Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Tái cấu trúc thanh khoản và khả năng tiếp cận tài sản

Kể từ đầu năm, việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA) đã trở thành một xu hướng không thể đảo ngược. Từ việc một nền tảng giao dịch dự định ra mắt cổ phiếu mã hóa, đến một nền tảng khác đang xem xét việc đưa cổ phiếu của mình lên chuỗi; từ sự tham gia tích cực của các ông lớn tài chính truyền thống, đến các giao thức DeFi hàng đầu đưa RWA vào khung tài sản thế chấp - việc mã hóa đang thay đổi cơ bản tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của tài sản.

Mặc dù phải đối mặt với những thách thức như thích ứng với quy định và hoàn thiện hạ tầng, lĩnh vực RWA đã cho thấy tiềm năng phát triển lớn: tổng giá trị khóa của các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, bất động sản, hàng xa xỉ được mã hóa kỹ thuật số (TVL) đã vượt qua hàng tỷ đô la. Theo các nền tảng dữ liệu, tính đến hiện tại, tổng giá trị quản lý trên chuỗi của thị trường RWA đạt 23.92 tỷ đô la. Theo dự đoán của một công ty tư vấn, đến năm 2030, quy mô tài sản mã hóa toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la, chiếm 10% tổng tài sản có thể đầu tư.

Bài viết này sẽ phân tích phân khúc RWA có triển vọng phát triển nhất hiện tại và điểm qua các dự án tiên phong đại diện nhất trong các lĩnh vực.

Mã hóa kỹ thuật số quốc trái

Mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ là một đổi mới quan trọng trong thị trường tài chính, nó mã hóa kỹ thuật số các trái phiếu chính phủ truyền thống, cho phép các nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào đầu tư trái phiếu chính phủ thông qua blockchain, tận hưởng thanh khoản và tính minh bạch cao hơn.

Dự án chính

• Franklin Templeton đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ mã hóa kỹ thuật số được đăng ký đầu tiên trên thế giới FOBXX, đầu tư vào chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ, cung cấp cho nhà đầu tư lợi suất ổn định và thanh khoản.

• OpenEden đã ra mắt mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ (TBILL) thông qua XRP Ledger, giúp giao dịch trên thị trường trái phiếu chính phủ trở nên phi tập trung hơn, nâng cao thanh khoản vốn.

• Matrixdock ra mắt mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn (STBT), hàng ngày phân bổ lãi suất cho người nắm giữ thông qua cơ chế chuẩn hóa trên chuỗi.

• Securitize hợp tác với Tradeteq ra mắt mã hóa kỹ thuật số quỹ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ (USTY), hướng tới nhà đầu tư đủ điều kiện.

• Superstate ra mắt quỹ chứng khoán chính phủ Mỹ ngắn hạn (USTB), cung cấp thanh khoản dưới dạng mã hóa kỹ thuật số.

• Hashnote ra mắt USYC Token, đại diện cho trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và thỏa thuận mua lại.

• Một công ty quản lý tài sản đã ra mắt quỹ trái phiếu quốc gia mã hóa kỹ thuật số BUIDL, được sử dụng làm tài sản thế chấp trên nhiều nền tảng.

Stablecoin

Stablecoin, như một tài sản "neo" trong thị trường tiền điện tử, có giá trị tương đối ổn định và đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Đặc điểm mã hóa kỹ thuật số của stablecoin làm cho nó trở thành một loại tiền kỹ thuật số gắn liền với tiền tệ hoặc tài sản truyền thống, cung cấp sự ổn định cao hơn.

Dự án chính

• Một bên phát hành stablecoin đang thúc đẩy dự luật GENIUS, yêu cầu các nhà phát hành stablecoin nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn tương đương như tài sản dự trữ và thực hiện công bố dự trữ.

• Các nhà phát hành stablecoin chính khác như Tether, Paxos, Gemini, TrueUSD, Ethena, Labs, StraitsX, Frax Finance, USUAL, Sky cũng sẽ phải đối mặt với các yêu cầu quản lý mới, có thể cần điều chỉnh mô hình vận hành để tuân thủ quy định mới.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cho phép đầu tư cổ phiếu thông qua blockchain, nhà đầu tư có thể thực hiện đầu tư phân đoạn với số vốn ít hơn, đồng thời tận hưởng tính minh bạch và thanh khoản cao hơn.

Dự án chính

• BACKED Finance: công ty fintech của EU, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu truyền thống và ETF thành "xStocks". Chạy trên blockchain Solana, cung cấp trải nghiệm giao dịch cổ phiếu Mỹ 24/7. Ra mắt series cổ phiếu và ETF mã hóa kỹ thuật số mới vào tháng 6 năm 2025.

• Dinari: Nhà môi giới chuyển nhượng đăng ký tại Mỹ, cung cấp mã hóa kỹ thuật số cho cổ phiếu dShares và ETF, đảm bảo tỷ lệ 1:1 với cổ phiếu thực tế. Hỗ trợ nhiều giao dịch blockchain, cung cấp phiên bản mã hóa kỹ thuật số cho hơn 100 loại cổ phiếu và ETF của Mỹ.

• Exodus Movement (EXOD): Công ty Mỹ, phát hành cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số EXOD đại diện cho cổ phiếu phổ thông loại A của mình. Quản lý trên chuỗi blockchain Algorand, đã được niêm yết trên NYSE American.

Tín dụng cá nhân

Cho vay cá nhân cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp thông qua các tổ chức tài chính phi truyền thống, và mã hóa kỹ thuật số những khoản vay này thông qua blockchain để tăng cường tính thanh khoản và minh bạch của vốn.

Dự án chính

• Centrifuge: Cung cấp kênh tài chính cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa thông qua việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản như hóa đơn.

• Maple: Nền tảng tín dụng phi tập trung, tập trung vào việc cung cấp khoản vay không đảm bảo.

• Clearpool: giao thức tín dụng phi tập trung, cho phép các tổ chức khởi xướng và quản lý khoản vay.

• CREDIX: Nền tảng kết nối người vay và nhà đầu tư, tập trung vào mã hóa kỹ thuật số tín dụng cá nhân.

• TrueFi: nền tảng phi tập trung cung cấp khoản vay không có bảo đảm.

• Goldfinch: Cung cấp khoản vay không đảm bảo cho doanh nghiệp thông qua quản trị cộng đồng, đặc biệt hướng đến các doanh nghiệp ở các nước đang phát triển.

Mã hóa kỹ thuật số bất động sản

Mã hóa kỹ thuật số bất động sản giúp các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể tham gia vào thị trường bất động sản truyền thống có rào cản cao, và tận hưởng thanh khoản cao hơn.

Dự án chính

• Propy: Số hóa giao dịch bất động sản thông qua blockchain, cho phép nhà đầu tư tham gia vào thị trường bất động sản toàn cầu theo cách mã hóa kỹ thuật số.

• RealT: Chia nhỏ tài sản bất động sản thành các Token nhỏ, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tham gia vào thị trường bất động sản.

• Parcl: Kết hợp blockchain với dữ liệu thị trường bất động sản thực tế, cung cấp cơ hội đầu tư vào thị trường bất động sản toàn cầu cho các nhà đầu tư.

Mã hóa kỹ thuật số nghệ thuật và sưu tập

Việc mã hóa kỹ thuật số các tác phẩm nghệ thuật và hàng xa xỉ không chỉ phá vỡ ranh giới của thị trường truyền thống, mà còn mang đến cơ hội cho nhiều nhà đầu tư tham gia vào việc đầu tư vào các bộ sưu tập có giá trị cao.

Dự án chính

• Courtyard.io: Mã hóa kỹ thuật số nghệ thuật thông qua blockchain, cho phép nghệ thuật được giao dịch giống như các tài sản tiền điện tử khác.

• Tiamonds: Mã hóa kỹ thuật số các tài sản quý giá như kim cương, nhà đầu tư có thể mua và giao dịch những tài sản này thông qua blockchain.

• WATCHES.io, COLLECTOR, DVIN: lần lượt tập trung vào mã hóa kỹ thuật số của đồng hồ xa xỉ, tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tập cao cấp.

Sàn giao dịch phi tập trung

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cung cấp trải nghiệm giao dịch minh bạch và an toàn hơn cho thị trường tiền điện tử, giúp tránh được phí trung gian của các sàn giao dịch tập trung truyền thống.

Dự án chính

• DigiFT: Sàn giao dịch phi tập trung tập trung vào giao dịch sản phẩm phái sinh tài chính và sản phẩm cấu trúc.

• Swarm: nền tảng phi tập trung hỗ trợ giao dịch tài sản mã hóa kỹ thuật số, cung cấp hồ sơ giao dịch minh bạch.

• Mauve, Stobox: Tập trung vào việc xây dựng sàn giao dịch phi tập trung, cung cấp dịch vụ quản lý và giao dịch tài sản kỹ thuật số.