Báo cáo phát triển thị trường cho vay mã hóa: quy mô 36,5 tỷ USD, Tài chính phi tập trung tăng lên đáng kể

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu về thị trường cho vay tiền điện tử cho thấy, tính đến quý 4 năm 2024, quy mô thị trường cho vay tiền điện tử, bao gồm vị thế nợ đảm bảo bằng tiền điện tử (CDP) và stablecoin, đạt 36,5 tỷ USD. Con số này giảm 43% so với mức cao kỷ lục 64,4 tỷ USD vào quý 4 năm 2021, nguyên nhân chủ yếu là do sự sụp đổ của nguồn cung bên cho vay và sự thu hẹp nhu cầu từ vốn, cá nhân và doanh nghiệp.

Thị trường hiện tại được cấu thành như sau:

• Tài chính tập trung ( CeFi ) cho vay: 112 tỷ USD
• Tài chính phi tập trung(DeFi)cho vay:191 tỷ đô la
• Tài chính phi tập trung tài sản mã hóa hỗ trợ CDP ổn định: 62 tỷ USD

Đáng chú ý là, kể từ đáy thị trường mã hóa vào quý 4 năm 2022, các ứng dụng cho vay trên chuỗi đã trải qua sự tăng lên mạnh mẽ. Tính đến quý 4 năm 2024, tổng số vốn cho vay mở trên 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain là 19,1 tỷ USD, tăng 959% so với tám quý trước.

Tình hình thị trường

Dịch vụ cho vay mã hóa chủ yếu được cung cấp qua hai kênh: Tài chính phi tập trung ( DeFi ) và Tài chính tập trung ( CeFi ).

trung tâm hóa tài chính ( CeFi )

CeFi là dịch vụ cho vay tiền mã hóa và tài sản liên quan được cung cấp bởi các công ty tài chính tập trung ngoài chuỗi, chủ yếu được chia thành ba loại:

1. Giao dịch ngoài sàn ( OTC ): Cung cấp giải pháp cho vay tùy chỉnh, thường hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện và các tổ chức.

2. Dịch vụ môi giới chính: Cung cấp tài trợ đảm bảo, thực hiện giao dịch và dịch vụ lưu ký.

3. Tín dụng cá nhân trên chuỗi: cho phép người dùng tập hợp vốn trên chuỗi, thông qua các giao thức và tài khoản ngoài chuỗi.

Tài chính phi tập trung ( DeFi )

Tài chính phi tập trung là các ứng dụng được điều khiển bởi hợp đồng thông minh, chạy trên blockchain, chủ yếu bao gồm:

1. Ứng dụng cho vay: cho phép người dùng gửi tài sản thế chấp để vay các loại tiền mã hóa khác.

2. Stablecoin nợ đảm bảo: Stablecoin quá mức được phát hành bằng cách đảm bảo bằng mã hóa.

3. Sàn giao dịch phi tập trung: Một số nền tảng cho phép người dùng có được vị thế giao dịch đòn bẩy.

Quá trình phát triển của thị trường

Thị trường cho vay mã hóa đã trải qua đỉnh cao của thị trường bò từ năm 2020-2021 đến giai đoạn bất ổn năm 2022-2023. Năm 2022 và 2023, nhiều nền tảng cho vay CeFi lớn đã lần lượt sụp đổ, dẫn đến quy mô thị trường cho vay CeFi và Tài chính phi tập trung giảm khoảng 78% từ thời kỳ cao điểm xuống đáy.

Sự phát triển quy mô thị trường

Thị trường cho vay CeFi đã giảm từ đỉnh cao 34,8 tỷ USD xuống đáy 6,4 tỷ USD, giảm 82%. Tính đến quý 4 năm 2024, quy mô thị trường cho vay CeFi là 11,2 tỷ USD, giảm 68% so với mức cao nhất lịch sử, nhưng tăng 73% so với đáy của thị trường gấu.

Tài chính phi tập trung cho vay ứng dụng thì thể hiện sự tăng lên mạnh mẽ, từ mức thấp nhất của thị trường gấu là 1,8 tỷ USD phục hồi lên 19,1 tỷ USD vào quý 4 năm 2024, tăng lên 959% trong tám quý.

Tổng thể, quy mô thị trường cho vay mã hóa, bao gồm stablecoin CDP, đã giảm từ mức cao 6,44 tỷ USD vào quý 4 năm 2021 xuống còn 1,42 tỷ USD vào quý 3 năm 2023, sau đó tăng lên 3,65 tỷ USD vào quý 4 năm 2024.

Xu hướng đầu tư mạo hiểm

Trong khoảng thời gian từ quý 1 năm 2022 đến quý 4 năm 2024, các nền tảng cho vay/tín dụng CeFi và Tài chính phi tập trung đã huy động tổng cộng 1.63 tỷ USD thông qua 89 giao dịch. Quý 2 năm 2022 là thời điểm huy động vốn nhiều nhất, đạt 502 triệu USD. Tuy nhiên, các ứng dụng cho vay và tín dụng trong lĩnh vực mã hóa chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong đầu tư mạo hiểm, trung bình chỉ chiếm 2.8% mỗi quý.

Triển vọng tương lai

1. CeFi cho vay thể chế hóa: Các tổ chức tài chính truyền thống có khả năng tham gia, Bitcoin ETF có thể thúc đẩy tăng lên giao dịch đòn bẩy.

2. Sự nổi lên của tín dụng cá nhân trên chuỗi: Công cụ nợ mã hóa sẽ tăng cường tính minh bạch, giảm chi phí.

3. Tài chính phi tập trung thể chế hóa và đổi mới: Các tổ chức áp dụng tăng lên, công ty tập trung xây dựng sản phẩm mới dựa trên giao thức Tài chính phi tập trung.

Tổng thể, thị trường cho vay mã hóa đang trải qua sự phân hóa, Tài chính phi tập trung thể hiện sức bền mạnh mẽ. Trong tương lai, cho vay trên chuỗi có khả năng trở thành thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính số thông qua việc mã hóa, tự động hóa quản lý rủi ro và sự tham gia của các tổ chức.