Tài sản tiền điện tử thị trường mới: sự trỗi dậy của Stablecoin on-chain
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh, hệ thống tiền pháp định truyền thống đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Trong bối cảnh này, Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Stablecoin tính lãi on-chain (YBS) đang đón nhận những cơ hội phát triển mới.
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã thúc đẩy sự ra đời của Bitcoin, và sự bất ổn hiện tại của hệ thống tiền pháp định có thể thúc đẩy sự phát triển của stablecoin on-chain. Mặc dù stablecoin tính lãi không phải USD và không có dự trữ đầy đủ vẫn đang ở giai đoạn lý thuyết, nhưng một số stablecoin có dự trữ có thể trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, đô la Mỹ vẫn là đồng tiền thống trị toàn cầu. Nhân dân tệ trong ngắn hạn sẽ không được quốc tế hóa quy mô lớn, việc thay thế đô la Mỹ sẽ là một quá trình dài. Do đó, bài viết này chủ yếu tập trung vào những phát triển mới nhất của hệ thống stablecoin trên chuỗi dựa trên đô la Mỹ và dự trữ đầy đủ.
Chính sách thương mại của chính phủ Trump đang phá vỡ vòng luẩn quẩn của sự thống trị của đồng đô la. Các quốc gia giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, tỷ giá đô la/ trái phiếu Mỹ đang trở thành tài sản rủi ro. Sự thay đổi này có thể gây ra sự sụp đổ xoắn ốc tương tự như Luna-UST, chỉ khác là khoảng thời gian dài hơn.
Hệ thống tài chính thương mại toàn cầu bị chia rẽ lại mang đến cơ hội cho tài sản tiền điện tử. Trong một thời gian tới, sự cạnh tranh giữa các stablecoin sẽ tiếp tục tồn tại. Trong thời đại chênh lệch giá toàn cầu, stablecoin on-chain sẽ đóng vai trò quan trọng.
Thị trường vốn hóa của tài sản tiền điện tử đang bị thổi phồng, lượng phát hành stablecoin càng có thể phản ánh tình hình thực tế hơn. Hiện tại, 230 tỷ đô la stablecoin phải cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử trị giá 2,7 nghìn tỷ đô la, cấu trúc đảo ngược này làm cho YBS có ý nghĩa thực tế.
USDe của Ethena là một trong những stablecoin dự trữ phi tập trung thành công nhất trong thời gian gần đây. Mô hình phòng ngừa rủi ro của nó sử dụng chênh lệch phí để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, để USDe thực sự thành công, nó cần được áp dụng rộng rãi hơn trong các trường hợp giao dịch, thanh toán, v.v.
Bản chất của YBS là một loại chi phí thu hút khách hàng. Nó cần nhiều người dùng hơn coi nó như một đồng tiền tương đương với đô la và nắm giữ, thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận từ việc staking, để duy trì lâu dài. Hiện tại, tỷ suất lợi nhuận của các dự án YBS chính trên Ethereum đã giảm mạnh, thời kỳ tài chính lãi suất thấp đã đến.
Trong tương lai, trọng tâm cạnh tranh của YBS vẫn là thị phần. Chỉ khi mà phần lớn người dùng sử dụng nó như một Stablecoin, thay vì theo đuổi lợi nhuận cao, YBS mới có thể duy trì tỷ suất sinh lợi cao và chiếm lĩnh không gian thị trường của các Stablecoin truyền thống như USDT.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ServantOfSatoshi
· 07-09 07:29
Stablecoin trong tương lai có thể hoạt động không?
Xem bản gốcTrả lời0
DaoGovernanceOfficer
· 07-06 08:09
*thở dài* nói một cách thực nghiệm, ybs thiếu các chỉ số KPI quản trị vững chắc
Stablecoin tính lãi trên chuỗi nổi lên: Cấu trúc và cơ hội mới của thị trường tài sản tiền điện tử
Tài sản tiền điện tử thị trường mới: sự trỗi dậy của Stablecoin on-chain
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh, hệ thống tiền pháp định truyền thống đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Trong bối cảnh này, Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Stablecoin tính lãi on-chain (YBS) đang đón nhận những cơ hội phát triển mới.
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã thúc đẩy sự ra đời của Bitcoin, và sự bất ổn hiện tại của hệ thống tiền pháp định có thể thúc đẩy sự phát triển của stablecoin on-chain. Mặc dù stablecoin tính lãi không phải USD và không có dự trữ đầy đủ vẫn đang ở giai đoạn lý thuyết, nhưng một số stablecoin có dự trữ có thể trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường trong tương lai.
Hiện tại, đô la Mỹ vẫn là đồng tiền thống trị toàn cầu. Nhân dân tệ trong ngắn hạn sẽ không được quốc tế hóa quy mô lớn, việc thay thế đô la Mỹ sẽ là một quá trình dài. Do đó, bài viết này chủ yếu tập trung vào những phát triển mới nhất của hệ thống stablecoin trên chuỗi dựa trên đô la Mỹ và dự trữ đầy đủ.
Chính sách thương mại của chính phủ Trump đang phá vỡ vòng luẩn quẩn của sự thống trị của đồng đô la. Các quốc gia giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, tỷ giá đô la/ trái phiếu Mỹ đang trở thành tài sản rủi ro. Sự thay đổi này có thể gây ra sự sụp đổ xoắn ốc tương tự như Luna-UST, chỉ khác là khoảng thời gian dài hơn.
Hệ thống tài chính thương mại toàn cầu bị chia rẽ lại mang đến cơ hội cho tài sản tiền điện tử. Trong một thời gian tới, sự cạnh tranh giữa các stablecoin sẽ tiếp tục tồn tại. Trong thời đại chênh lệch giá toàn cầu, stablecoin on-chain sẽ đóng vai trò quan trọng.
Thị trường vốn hóa của tài sản tiền điện tử đang bị thổi phồng, lượng phát hành stablecoin càng có thể phản ánh tình hình thực tế hơn. Hiện tại, 230 tỷ đô la stablecoin phải cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử trị giá 2,7 nghìn tỷ đô la, cấu trúc đảo ngược này làm cho YBS có ý nghĩa thực tế.
USDe của Ethena là một trong những stablecoin dự trữ phi tập trung thành công nhất trong thời gian gần đây. Mô hình phòng ngừa rủi ro của nó sử dụng chênh lệch phí để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, để USDe thực sự thành công, nó cần được áp dụng rộng rãi hơn trong các trường hợp giao dịch, thanh toán, v.v.
Bản chất của YBS là một loại chi phí thu hút khách hàng. Nó cần nhiều người dùng hơn coi nó như một đồng tiền tương đương với đô la và nắm giữ, thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận từ việc staking, để duy trì lâu dài. Hiện tại, tỷ suất lợi nhuận của các dự án YBS chính trên Ethereum đã giảm mạnh, thời kỳ tài chính lãi suất thấp đã đến.
Trong tương lai, trọng tâm cạnh tranh của YBS vẫn là thị phần. Chỉ khi mà phần lớn người dùng sử dụng nó như một Stablecoin, thay vì theo đuổi lợi nhuận cao, YBS mới có thể duy trì tỷ suất sinh lợi cao và chiếm lĩnh không gian thị trường của các Stablecoin truyền thống như USDT.