Thời kỳ cuối của mã hóa nguyên sinh

Một, Hướng tới chuẩn hóa

Trong quá trình tiền mã hóa dần dần bước vào dòng chính từ một lĩnh vực nhỏ, blockchain phi tập trung đã tạo ra một khoảng trống quản lý cho thế giới. Mặc dù hệ thống thanh toán điện tử ngang hàng của Satoshi Nakamoto chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng nó đã mở ra cánh cửa cho một thế giới song song. Trong thế giới internet được tạo thành từ vô số nút này, các quy định pháp lý truyền thống, chính phủ và ngay cả các chuẩn mực xã hội cũng khó có thể kiềm chế sự phát triển của nó.

Chính đặc tính ngoài sự quản lý này đã trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy sự phát triển của ngành. Từ ICO ban đầu đến các biến thể khác nhau sau đó, sự trỗi dậy của DeFi, cho đến nay là sự xuất hiện của các ứng dụng siêu ổn định, tất cả đều được xây dựng trên nền tảng này. Chính việc thoát khỏi sự ràng buộc của tài chính truyền thống đã tạo ra ngành mã hóa ngày hôm nay.

Tuy nhiên, theo thời gian, ngành công nghiệp bắt đầu tìm kiếm sự tuân thủ, cố gắng đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống. Stablecoin, token hóa tài sản thế giới thực, thanh toán và các lĩnh vực khác dần trở thành hướng phát triển chính của ngành. Ngoài ra, việc phát hành tài sản thuần túy vẫn là một phần quan trọng của thị trường.

Nguyên nhân cơ bản của sự chuyển đổi này là do hiện tại công nghệ blockchain vẫn thiếu các phương tiện hiệu quả để ràng buộc các hành vi của các thực thể đứng sau các địa chỉ. Chúng ta chỉ có thể đảm bảo tính trung thực của các nút và tính phi tập trung của DeFi, nhưng khó có thể ngăn chặn những điều khác có thể xảy ra trong "rừng tối" này. Nhiều khái niệm từng rất hot như NFT, GameFi, SocialFi, v.v., đều phụ thuộc nhiều vào các thực thể đứng sau dự án. Mặc dù blockchain có khả năng huy động vốn xuất sắc, nhưng cách ràng buộc các bên dự án sử dụng hợp lý các khoản tiền này và biến ý tưởng thành hiện thực vẫn là một thách thức lớn.

Tầm nhìn không tài chính không thể đạt được chỉ nhờ vào việc cải thiện hiệu suất cơ sở hạ tầng. Những điều khó thực hiện ngay cả trên máy chủ tập trung, thì càng không thể thực hiện trên chuỗi. Chúng tôi không thể thực hiện bằng chứng công việc trên các dự án, vì vậy việc thỏa hiệp với quy định có thể là một điểm khởi đầu cho sự phi tài chính trong tương lai, điều này mặc dù có vẻ mâu thuẫn nhưng lại không thể tránh khỏi.

Ngành mã hóa đang trở thành một nhánh của hệ thống truyền thống, quyền phát ngôn của sổ cái phân tán này bắt đầu bị các tầng lớp trên kiểm soát. Sự đổi mới từ dưới lên ngày càng ít, cơ hội cũng đang bị thu hẹp, chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên thống trị trên chuỗi.

Hai, sự tiến hóa của stablecoin

Quyền lực trên chuỗi chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: sự phát triển của stablecoin và sự tái hiện của mô hình Internet truyền thống.

Trong lĩnh vực stablecoin, stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ pháp định và stablecoin sinh lợi (YBS) đã trở thành ưu thế. Đạo luật "Genius" vừa được thông qua đã quy định rõ ràng về việc phát hành và quản lý stablecoin, bao gồm các hạn chế phát hành, yêu cầu dự trữ, tiêu chuẩn minh bạch, v.v. Điều này đánh dấu việc stablecoin chính thức được đưa vào khuôn khổ quản lý, cũng có nghĩa là phương tiện giao dịch trên chuỗi được đưa vào hệ thống quản lý của Mỹ.

Trong khi đó, sự trỗi dậy của các dự án stablecoin sinh lợi như Ethena đã cung cấp cho thị trường những lựa chọn mới. Những dự án này thông qua các chiến lược phòng ngừa phức tạp, cố gắng cung cấp lợi suất cao trong thị trường tăng giá, đồng thời duy trì sự ổn định cao. Tuy nhiên, với sự tham gia của nhiều bên, từ quỹ phòng ngừa truyền thống đến sàn giao dịch, lĩnh vực này cũng bắt đầu xuất hiện một mức độ nóng lên nhất định.

Đổi mới đang nhường chỗ cho quy mô và hiệu quả, tầm quan trọng của đổi mới công nghệ dường như đang giảm. Mặc dù so với một số dự án có tính đầu cơ cao, stablecoin YBS có thể là lựa chọn tốt hơn, nhưng xu hướng này cũng phản ánh một số vấn đề trong con đường phát triển của ngành.

Ba, sự phát triển của việc phát hành tài sản

Chuỗi công khai như một nền tảng phát hành tài sản lớn nhất, đã bắt đầu sự phát triển của mình từ ICO và trải qua nhiều cuộc cách mạng. Tuy nhiên, một số dự án hiện tại như Base, Pump, mô hình lợi nhuận của chúng đã trở nên rất giống với internet truyền thống, và sự đóng góp trở lại cho cộng đồng tương đối ít.

Launchpad trở thành kênh quan trọng cho người dùng mã hóa tìm kiếm lợi nhuận cao, nhưng lĩnh vực này cũng tồn tại vấn đề. Việc phát hành tài sản bắt đầu trở nên phức tạp, thậm chí xuất hiện hiện tượng phát hành token hoàn toàn tách rời khỏi chuỗi. Hành vi đầu cơ cực đoan này đang liên tục hạ thấp tiêu chuẩn của ngành.

Mặc dù có những khái niệm như DeSci cố gắng kết hợp đầu cơ với đổi mới trong nghiên cứu khoa học, nhưng sức hấp dẫn của nó dường như không bằng những meme phổ biến trên internet và các khái niệm AI. Từ cơn sốt AI đến token của người nổi tiếng, thị trường đang liên tục tìm kiếm những câu chuyện và đối tượng đầu cơ mới.

Khi thị trường gặp khó khăn và việc kể chuyện thất bại, một số dự án bắt đầu chuyển sang mô hình Ponzi trực tiếp hơn. Mặc dù những mô hình này có thể thu hút một lượng lớn vốn trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, chúng khó có thể mang lại đổi mới và giá trị thực sự cho ngành.

Bốn, Sự trỗi dậy của kinh tế chú ý

Sự thành công của dự án ngày càng phụ thuộc vào việc thu hút sự chú ý. Từ việc sử dụng điểm thưởng để khuyến khích người dùng tham gia, đến việc đầu tư một lượng lớn tiền để xây dựng đội ngũ KOL, các bên dự án đang áp dụng nhiều cách khác nhau để mua sự chú ý của người dùng. Cách làm này tương tự như chiến lược tiếp thị trong Internet truyền thống, dường như trực tiếp và hiệu quả hơn so với việc chỉ đơn thuần dựa vào đổi mới công nghệ.

Sự chú ý chắc chắn là một trong những tài sản quý giá nhất trong thời đại ngày nay, nhưng giá trị của nó khó có thể đo lường chính xác. Mặc dù có những dự án cố gắng định lượng giá trị của sự chú ý thông qua các công nghệ như AI, nhưng liệu phương pháp này có thực sự nắm bắt được giá trị dài hạn hay không vẫn còn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Token đang trở thành một "hàng tiêu dùng nhanh", chứ không phải là phương tiện của giá trị lâu dài.

Xu hướng tiếp thị toàn cầu này mặc dù có thể hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, có thể gây bất lợi cho sự phát triển lành mạnh của ngành. Việc các dự án nỗ lực tiếp thị là điều không có gì đáng chê trách, nhưng nếu toàn bộ ngành đều rơi vào mô hình này, có thể sẽ bỏ qua sự đổi mới thực sự và việc tạo ra giá trị.

Kết luận

Khi các đồng stablecoin và hệ thống thanh toán dần trở nên phổ biến, phạm vi ứng dụng của công nghệ blockchain đang mở rộng. Tuy nhiên, đối với những người bản địa trong ngành, có lẽ chúng ta cần nhiều hơn những đồng stablecoin gốc trên chuỗi thực sự, các ứng dụng phi tài chính và làn sóng đổi mới tiếp theo. Chúng ta kỳ vọng vào một thế giới Web3 không chỉ dựa vào việc biến lưu lượng thành doanh thu.

Mặc dù thời gian dường như đang xác thực một số quan điểm của những người ủng hộ Bitcoin từ sớm, nhưng chúng tôi vẫn hy vọng rằng tương lai có thể vượt qua những dự đoán này, tạo ra một thế giới mã hóa thật sự phi tập trung và dựa trên đổi mới.