Tuần này, thị trường tiền điện tử dao động ở mức cao, sự kiện ALPACA làm nổi bật rủi ro của các Token có vốn hóa thị trường thấp.

Thị trường Tài sản tiền điện tử trong tuần này đang cho thấy sự biến động ở mức cao, giá Bitcoin dao động trong khoảng 93500-95500 đô la. Một số Token có vốn hóa thị trường nhỏ như hệ sinh thái SUI, hệ sinh thái Virtual và các Token liên quan đến AI có sự thể hiện nổi bật. Toàn bộ thị trường vẫn đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này như tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp để quyết định xu hướng.

Thị trường tiền điện tử gần đây thể hiện một tình huống phức tạp, vừa có thách thức về quy định vừa có hành vi thao túng thị trường. Sự kiện ALPACA đã tiết lộ cách một số nhà đầu cơ lợi dụng hợp đồng token có vốn hóa thị trường thấp, thông qua việc tạo ra áp lực bán ngắn và thu phí tài chính để kiếm lợi, làm nổi bật rủi ro đầu cơ của thị trường. Trong khi đó, môi trường chính sách tại Mỹ đang phát triển theo hướng có lợi cho tài sản tiền điện tử, việc bang Arizona thông qua "Luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược" đánh dấu sự gia tăng quá trình chính thức hóa tiền điện tử.

Phân tích sự kiện ALPACA:

ALPACA là một giao thức tài chính phi tập trung trên chuỗi thông minh của Binance. Sau khi Binance thông báo sẽ gỡ bỏ ALPACA Token vào ngày 2 tháng 5, giá của nó đã tăng bất thường, tăng gần 10 lần trong vòng một tuần, từ 0.02893 đô la lên đỉnh cao nhất. Hiện tượng này phản ánh sự tồn tại của hành vi thao túng thị trường.

Phân tích cho rằng, chiến lược của kẻ thao túng có thể bao gồm:

1. Kiểm soát giá ở mức cao để hoàn thành giao hàng hợp đồng tương lai trước khi niêm yết.
2. Tạo ra ảo tưởng sụp đổ để thu hút việc bán khống, sau đó kéo lên để thu hoạch vị thế bán khống
3. Bán từng bước để thu hồi vốn sau khi giao hàng

Trong quá trình này, việc bán khống đã trở thành "nhiên liệu" để thúc đẩy giá tăng. Do dự đoán việc niêm yết sẽ dẫn đến giá giảm, một lượng lớn nhà đầu tư đã thiết lập vị thế bán khống, gây ra tỷ lệ phí vốn âm đáng kể. Các nhà thao túng đã tận dụng tình huống này, bằng cách mua vào tài sản thực để đẩy giá lên, đồng thời thu được lợi nhuận từ tỷ lệ phí vốn từ các vị thế bán khống, hình thành một vòng phản hồi tích cực.

Binance đã rút ngắn chu kỳ thanh toán phí vốn xuống còn 1 giờ, tăng cường áp lực cho những người bán khống, thúc đẩy giá tăng.

Đối với các nhà đầu tư, có thể chú ý đến các Token có vốn hóa thị trường dưới 100 triệu USD, theo dõi khối lượng hợp đồng mở (OI) và sự thay đổi của tỷ lệ phí vốn. OI tăng mạnh và tỷ lệ phí vốn chuyển sang dương có thể có nghĩa là có vốn lớn đang mua vào; OI tăng nhưng tỷ lệ phí vốn âm thì cần cảnh giác với khả năng có hành động giết chết phe mua.

Chính sách quản lý:

1. SEC Mỹ đã hoãn quyết định phê duyệt nhiều ETF tài sản tiền điện tử giao ngay, bao gồm ETF SOL và XRP của Franklin. Dự kiến việc phê duyệt sẽ hoàn thành vào tháng 6 năm 2025. Các tổ chức phân tích thị trường có cái nhìn lạc quan về việc phê duyệt đa số ETF tài sản tiền điện tử.

2. Hội đồng bang Arizona đã thông qua "Luật dự trữ Bitcoin chiến lược", cho phép hệ thống tài chính và hưu trí của bang đầu tư tối đa 10% vốn vào Bitcoin. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi của tài sản tiền điện tử thành tài sản tài chính chủ đạo, có thể kích thích các bang khác bắt chước. Tuy nhiên, luật này vẫn cần chữ ký của thống đốc bang để có hiệu lực, trong khi thống đốc hiện tại có xu hướng phủ quyết cao.

Bất kể dự luật này cuối cùng có được thông qua hay không, nhiều bang ở Mỹ đã đề xuất các dự luật tương tự về dự trữ Bitcoin, phản ánh xu hướng dự trữ tiền điện tử đang lan rộng trên toàn quốc. Cấp liên bang cũng có các đề xuất liên quan, chẳng hạn như kế hoạch mua 1 triệu Bitcoin làm dự trữ chiến lược trong vòng năm năm do Thượng nghị sĩ Lummis đề xuất. Mặc dù có thể khó triển khai trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, xu hướng dự trữ tiền điện tử đã hình thành.