Cập nhật lớn của hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella thay thế Mô-đun An toàn
Gần đây, hệ sinh thái AAVE đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ chính thức thay thế mô-đun Safety Module hiện có, đảm nhận chức năng đảm bảo khoản nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Cập nhật này sẽ mang lại những thay đổi đáng kể cho mô hình doanh thu của hệ sinh thái AAVE.
Vấn đề cốt lõi mà mô-đun Umbrella giải quyết
Mô-đun Umbrella chủ yếu giải quyết hai vấn đề lớn tồn tại trong Mô-đun An toàn trước đây: chi phí bảo trì quá cao và hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Mô-đun An toàn hàng năm cần khoảng 66 triệu đô la chi tiêu khuyến khích, điều này gây áp lực lên việc duy trì giá trị thị trường của AAVE. Hơn nữa, do Mô-đun An toàn chỉ liên quan đến token AAVE và tài sản liên quan đến GHO, hiệu quả trong việc xử lý nợ xấu của tài sản blue-chip không cao, có thể mang lại thách thức bổ sung cho tính thanh khoản của AAVE và GHO.
Mô-đun Umbrella đã được tối ưu hóa thông qua ba khía cạnh sau:
Giới thiệu aToken liên quan đến vay mượn hơn như stkwaUSDC, stkwaUSDT và stkwaETH làm tài sản đảm bảo.
Sử dụng mô hình đường cong phát hành để xác định tỷ suất sinh lợi từ việc staking của các tài sản, điều chỉnh lãi suất dựa trên tính thanh khoản mục tiêu, tổng lượng staking hiện tại và lượng phát hành tối đa.
Chuyển cơ chế Slashing từ việc phụ thuộc vào quản trị sang thực hiện tự động qua hợp đồng thông minh.
Thay đổi tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking GHO
Dưới module Umbrella mới, tỷ suất lợi tức bù đắp rủi ro của GHO sẽ giảm mạnh. Giả sử tất cả những người nắm giữ stkGHO hiện tại chuyển sang module Umbrella, tỷ suất lợi tức mà người dùng nắm giữ có thể giảm từ 13% xuống khoảng 7.7%. Sự thay đổi này có thể dẫn đến sự thu hẹp đáng kể về khối lượng phát hành GHO.
Hiện tại tổng số GHO là 238 triệu, trong đó 71% tham gia vào việc stake stkGHO. Sự giảm lãi suất có thể gây ra sự mất nhu cầu đối với GHO, cho đến khi mối quan hệ cung cầu được cân bằng lại. Tuy nhiên, do tỷ lệ thế chấp của GHO hiện tại vượt quá 245%, nên nguy cơ rút tiền trong ngắn hạn là khá thấp.
Ảnh hưởng đến hệ sinh thái AAVE
Cập nhật lần này phản ánh sự xem xét lại mô hình phát triển GHO của nhóm AAVE. Trước đây, nhu cầu về GHO chủ yếu dựa trên trợ cấp từ token quản trị, thiếu tính bền vững. Thông qua việc giới thiệu module Umbrella, nhóm AAVE có thể sẽ chú trọng hơn vào việc tái tạo sức cạnh tranh của GHO từ các tình huống ứng dụng thực tế của stablecoin phi tập trung, như phương tiện thanh toán, chống kiểm duyệt và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các giao thức cho vay.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là những cơ hội staking có lợi suất cao từng rất phổ biến có thể sẽ biến mất. Những người tham gia hệ sinh thái AAVE cần thích ứng với mô hình lợi suất mới này và chú ý đến sự phát triển của GHO trong ứng dụng thực tế trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiVeteran
· 07-08 19:17
7.7 tỷ lệ lợi nhuận này có chút thất vọng啊
Xem bản gốcTrả lời0
DegenRecoveryGroup
· 07-07 05:54
Lợi suất thấp như vậy thì không bằng đi làm nông dân.
Xem bản gốcTrả lời0
Layer3Dreamer
· 07-05 20:50
nói một cách lý thuyết, sự sụp đổ lợi suất gho = bài kiểm tra lý thuyết trò chơi thật ra
Cập nhật quan trọng AAVE: Mô-đun Umbrella sẽ thay thế Mô-đun An toàn vào năm 2025, lợi nhuận GHO có thể giảm mạnh.
Cập nhật lớn của hệ sinh thái AAVE: Mô-đun Umbrella thay thế Mô-đun An toàn
Gần đây, hệ sinh thái AAVE đã thông qua một đề xuất quan trọng, mô-đun AAVE Umbrella đã được cộng đồng công nhận và sẽ chính thức được thực hiện vào ngày 5 tháng 6 năm 2025. Điều này có nghĩa là mô-đun AAVE Umbrella sẽ chính thức thay thế mô-đun Safety Module hiện có, đảm nhận chức năng đảm bảo khoản nợ xấu cho hệ sinh thái AAVE. Cập nhật này sẽ mang lại những thay đổi đáng kể cho mô hình doanh thu của hệ sinh thái AAVE.
Vấn đề cốt lõi mà mô-đun Umbrella giải quyết
Mô-đun Umbrella chủ yếu giải quyết hai vấn đề lớn tồn tại trong Mô-đun An toàn trước đây: chi phí bảo trì quá cao và hiệu quả sử dụng vốn thấp.
Mô-đun An toàn hàng năm cần khoảng 66 triệu đô la chi tiêu khuyến khích, điều này gây áp lực lên việc duy trì giá trị thị trường của AAVE. Hơn nữa, do Mô-đun An toàn chỉ liên quan đến token AAVE và tài sản liên quan đến GHO, hiệu quả trong việc xử lý nợ xấu của tài sản blue-chip không cao, có thể mang lại thách thức bổ sung cho tính thanh khoản của AAVE và GHO.
Mô-đun Umbrella đã được tối ưu hóa thông qua ba khía cạnh sau:
Giới thiệu aToken liên quan đến vay mượn hơn như stkwaUSDC, stkwaUSDT và stkwaETH làm tài sản đảm bảo.
Sử dụng mô hình đường cong phát hành để xác định tỷ suất sinh lợi từ việc staking của các tài sản, điều chỉnh lãi suất dựa trên tính thanh khoản mục tiêu, tổng lượng staking hiện tại và lượng phát hành tối đa.
Chuyển cơ chế Slashing từ việc phụ thuộc vào quản trị sang thực hiện tự động qua hợp đồng thông minh.
Thay đổi tỷ lệ lợi nhuận từ việc staking GHO
Dưới module Umbrella mới, tỷ suất lợi tức bù đắp rủi ro của GHO sẽ giảm mạnh. Giả sử tất cả những người nắm giữ stkGHO hiện tại chuyển sang module Umbrella, tỷ suất lợi tức mà người dùng nắm giữ có thể giảm từ 13% xuống khoảng 7.7%. Sự thay đổi này có thể dẫn đến sự thu hẹp đáng kể về khối lượng phát hành GHO.
Hiện tại tổng số GHO là 238 triệu, trong đó 71% tham gia vào việc stake stkGHO. Sự giảm lãi suất có thể gây ra sự mất nhu cầu đối với GHO, cho đến khi mối quan hệ cung cầu được cân bằng lại. Tuy nhiên, do tỷ lệ thế chấp của GHO hiện tại vượt quá 245%, nên nguy cơ rút tiền trong ngắn hạn là khá thấp.
Ảnh hưởng đến hệ sinh thái AAVE
Cập nhật lần này phản ánh sự xem xét lại mô hình phát triển GHO của nhóm AAVE. Trước đây, nhu cầu về GHO chủ yếu dựa trên trợ cấp từ token quản trị, thiếu tính bền vững. Thông qua việc giới thiệu module Umbrella, nhóm AAVE có thể sẽ chú trọng hơn vào việc tái tạo sức cạnh tranh của GHO từ các tình huống ứng dụng thực tế của stablecoin phi tập trung, như phương tiện thanh toán, chống kiểm duyệt và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của các giao thức cho vay.
Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là những cơ hội staking có lợi suất cao từng rất phổ biến có thể sẽ biến mất. Những người tham gia hệ sinh thái AAVE cần thích ứng với mô hình lợi suất mới này và chú ý đến sự phát triển của GHO trong ứng dụng thực tế trong tương lai.