Bitcoin đã phá vỡ thành công mức cao nhất mọi thời đại vào tuần trước, giá lên 110.000 đô la, không chỉ bứt phá, mức tăng khá lành mạnh, các nhà đầu tư không mua bitcoin thông qua đòn bẩy, mà chủ yếu được hưởng lợi từ các quỹ tổ chức và mua ETF để đẩy giá bitcoin lên, mặc dù vào thứ Sáu đã bị đe dọa bởi thuế EU của Trump là 50% và sự kiện thuế quan 25% của Apple và được điều chỉnh nhẹ thành 107.000 đô la, nhưng chip và quỹ thị trường nói chung vẫn khá lành mạnh.
Sự gia tăng mạnh mẽ của Bitcoin trong tuần trước chủ yếu được thúc đẩy bởi sự giảm sút quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu đối với tài sản bằng đô la Mỹ, lo ngại rằng luật giảm thuế "quá lớn và đẹp" của Mỹ sẽ làm tăng đáng kể thâm hụt ngân sách của Mỹ, làm gia tăng nguy cơ phá sản ở Mỹ. Do đó, giá trái phiếu Mỹ cũng đã giảm mạnh, với lợi suất trái phiếu 30 năm vượt qua 5.1%, cho thấy các nhà đầu tư không còn sẵn lòng trả giá cho tài chính tiêu xài không có giới hạn của Mỹ, và Bitcoin trở thành nơi trú ẩn tốt nhất cho vốn. Một lượng lớn vốn liên tục đổ vào Bitcoin, cũng đã kéo theo sự tăng giá của các đồng tiền cạnh tranh khác.
Giám đốc nghiên cứu Grayscale, Zach Pandl, cho biết chính sách của chính quyền Trump nhằm giảm tỷ lệ "thâm hụt so với GDP" của Mỹ có thể mang lại lợi ích cho Bitcoin. Khi Trump thắng cử vào tháng 11 năm ngoái, thị trường đã dự đoán rằng chính sách của ông sẽ thân thiện với ngành công nghiệp tiền điện tử, không chỉ vì môi trường quản lý có thể được nới lỏng mà chính sách kinh tế còn là một lợi ích tiềm năng.
Chính phủ Mỹ có kế hoạch cải thiện tình hình tài chính thông qua tăng trưởng kinh tế thay vì chi tiêu thắt lưng buộc bụng. Ông nhấn mạnh rằng việc cắt giảm thuế có thể kích thích tăng trưởng kinh tế để bù đắp cho những lo ngại về nợ gia tăng, điều mà Zach Pandl tin rằng là một chiến lược tăng trưởng cao, khi nền kinh tế đang hướng tới nới lỏng, điều này có lợi hơn cho các tài sản khan hiếm như vàng và bitcoin, và tăng trưởng kinh tế có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát trước khi Fed không thành công trong việc đẩy lạm phát xuống mục tiêu 2%, kích thích hơn nữa nhu cầu đối với các tài sản an toàn với lạm phát như bitcoin.
Nhưng thị trường không chấp nhận chiến lược tăng trưởng của chính phủ Mỹ, mù quáng cho rằng giảm thuế mà không chú ý đến kỷ luật tài chính sẽ dẫn đến giảm giá trái phiếu, từ đó làm tăng chi phí vay mượn của doanh nghiệp, trong tình huống này chiến lược của chính phủ Mỹ sẽ thất bại, đồng thời họ lại thực hiện thuế quan một cách mạnh mẽ, khiến chi phí nhập khẩu tăng cao trở lại, nhiều xung đột chắc chắn sẽ không thành công, tình huống này hiển nhiên, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi quỹ đầu tư toàn cầu đổ vào Bitcoin, tiếp theo chúng ta hãy nói về chi tiết của dự luật giảm thuế của Mỹ, giả sử chính phủ Trump tiếp tục kiên trì thực hiện, thì giá Bitcoin chỉ có thể ngày càng cao.
Sources: MICA RESEARCH#### A. 05 tháng 19 Glassnode báo cáo: Nhu cầu mua vào đẩy giá Bitcoin, động lực tăng giá dự kiến sẽ tiếp tục
Theo báo cáo mới nhất của Glassnode, Bitcoin đã tăng vọt lên 106.000 đô la vào đầu tuần này, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường giao ngay, với Coinbase đặt áp lực mua ròng lên tới 45 triệu đô la mỗi ngày, không giống như đợt phục hồi trước đó dẫn đầu bởi đầu cơ đòn bẩy, lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tích lũy tự nhiên của thị trường giao ngay Báo cáo lưu ý rằng Bitcoin đã đổi chủ mạnh trong phạm vi 93.000 đô la đến 95.000 đô la, hiện đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng, chồng chéo với cơ sở chi phí của các nhà đầu tư tham gia thị trường trong 155 ngày qua.
Thị trường hợp đồng phái sinh cho thấy dấu hiệu chậm lại, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn chưa thanh lý giảm 10%, từ 370.000 Bitcoin giảm xuống còn 336.000, có thể cho thấy các vị thế bán đang bị thanh lý. Tuy nhiên, tỷ lệ vốn vẫn duy trì ở mức trung tính, cho thấy các vị thế mua đòn bẩy chưa trở nên quá nóng, có thể cung cấp động lực tiếp tục cho đà tăng, dòng tiền vào Bitcoin ETF giao ngay cũng đóng vai trò then chốt, đạt đỉnh 389 triệu USD vào ngày 25 tháng 4, sau đó ổn định ở mức khoảng 58 triệu USD mỗi ngày.
Mặc dù xu hướng tăng vẫn tiếp diễn, nhưng những người nắm giữ lâu dài bắt đầu thực hiện lợi nhuận. Các nhà phân tích của CryptoQuant chỉ ra rằng chỉ số Binary CDD đã tăng lên 0.6, cho thấy Bitcoin đang bắt đầu di chuyển, nhưng vẫn chưa đạt đến mức 0.8 của đỉnh cao trong thị trường bò trước đây. Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang dần thực hiện lợi nhuận, nhưng vẫn chưa đạt đến mức độ thường thấy trong các đỉnh cao của thị trường trước đây, cho thấy nhu cầu thị trường vẫn chưa cạn kiệt.
B. Ngày 22 tháng 5, luật giảm thuế của Mỹ đã làm dấy lên lo ngại về thâm hụt ngân sách, Bitcoin đã vượt qua 10,9 vạn đô la
Khi Quốc hội thúc đẩy một dự luật thuế và chi tiêu mới tiếp tục chính sách giảm thuế thời Trump, dự kiến sẽ làm tăng đáng kể nợ liên bang trong mười năm tới, gây ra tâm lý tránh rủi ro trên thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã tăng vọt, thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường. Kết quả bán đấu giá trái phiếu chính phủ 20 năm vào thứ Tư cho thấy nhu cầu yếu, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm tăng vọt lên 5.1%, tạo ra mức cao nhất mới kể từ tháng 11 năm 2023, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm cũng tăng lên 4.61%. Nguyên nhân chính khiến lợi suất tăng vọt là do lo ngại ngày càng gia tăng về việc thâm hụt ngân sách của Chính phủ Mỹ mở rộng.
Sự gia tăng lợi suất không chỉ làm tăng chi phí vay mượn, mà còn khiến thị trường chứng khoán chịu áp lực. Chỉ số S&P 500 đã giảm 1,6% vào thứ Tư, đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp. Morgan Stanley chỉ ra rằng nếu lợi suất trái phiếu 10 năm ổn định trên 4,5%, sẽ làm giảm đáng kể định giá thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi hệ số P/E của S&P 500 hiện đạt 23,82, cao hơn nhiều so với mức trung bình 10 năm, thị trường có thể nhạy cảm hơn.
Đồng thời, cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's cũng hạ xếp hạng tín nhiệm của Kho bạc Mỹ, không còn xếp hạng AAA cao nhất. Điều này phản ánh câu hỏi của thị trường quốc tế về tính bền vững của nợ Mỹ, và tiếp tục làm lung lay vị thế của nợ Mỹ như một "tài sản không rủi ro" toàn cầu, nhìn chung, thâm hụt và quy mô nợ ngày càng mở rộng của Hoa Kỳ đang gây ra nhiều áp lực trên thị trường, từ sự gia tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ đến sự biến động của thị trường chứng khoán, cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng hoặc thậm chí bi quan về hướng đi trong tương lai của chính sách kinh tế và tài khóa, và tương đối tiền được chuyển sang Bitcoin, khiến nó tiếp tục vượt qua mức cao kỷ lục và giá đã đạt 109.000 USD.
C. 05 tháng 23 báo cáo CryptoQuant: Động lực tăng trưởng của thị trường tiền điện tử lành mạnh, không quá nóng
Bitcoin gần đây đã vượt qua mốc 110.000 USD, thiết lập mức cao nhất trong lịch sử, đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn lớn từ các tổ chức. Theo phân tích của CryptoQuant, thị trường hiện vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng lành mạnh, dấu hiệu quá nóng tương đối nhẹ nhàng. Mặc dù tỷ lệ vốn và mức độ giao dịch ngắn hạn có tăng lên, nhưng so với các đỉnh điểm của thị trường bò trước đây vẫn ở mức ổn định, và các nhà đầu tư ngắn hạn không có dấu hiệu chốt lời lớn, ngay cả các ông lớn cũng giữ thái độ quan sát.
Lượng nắm giữ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và trở thành động lực quan trọng của đợt phục hồi này. Các chuyên gia chỉ ra rằng làn sóng thị trường này khác với đợt phục hồi trước đó do đầu cơ bán lẻ thúc đẩy, chủ yếu do bố cục hợp lý của các nhà đầu tư tổ chức. Các giám đốc điều hành của Binance cho biết bitcoin đang chuyển đổi từ một sự tò mò về công nghệ thành một kho lưu trữ tài sản giá trị được công nhận trên toàn cầu, được hưởng lợi từ sự trưởng thành theo quy định và tăng tính minh bạch của thị trường.
Santiment nhấn mạnh rằng các quỹ ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng trong ngày thứ sáu liên tiếp và tâm lý theo đuổi của các nhà đầu tư bán lẻ hạ nhiệt, cho thấy thị trường đang trưởng thành. IBIT ETF của BlackRock hiện đang nắm giữ hơn 636.000 BTC, nhiều hơn 14 ETF khác của Hoa Kỳ cộng lại và thu hút sự tham gia của các tổ chức như Mubadala và Citadel. Đồng thời, các công ty như MicroStrategy và Metaplanet cũng tiếp tục tăng lượng nắm giữ và bitcoin đã tăng hơn 25% trong 30 ngày qua, tăng hàng năm gần 60%. Santiment kỳ vọng đợt tăng giá này sẽ mở rộng lên 115.000 đến 120.000 đô la, tạo ra sự tăng trưởng ổn định cho các quỹ tổ chức trong bối cảnh tỷ lệ tham gia bán lẻ thấp.
Luật giảm thuế Mỹ được thông qua, thâm hụt tài chính sẽ trở thành động lực cho Bitcoin
Hãy cùng xem quan điểm của Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon. Mặc dù ông là một đối thủ của Bitcoin, nhưng ý kiến và thông tin của ông có một vai trò nhất định đối với thị trường. Trong hội nghị "Thượng đỉnh toàn cầu Trung Quốc của JPMorgan" được tổ chức tại Thượng Hải, ông cho biết, kế hoạch cắt giảm thuế và chi tiêu quy mô lớn do Tổng thống Mỹ Trump đề xuất có thể mang lại sự ổn định trong ngắn hạn, nhưng sẽ không giúp giảm thiểu thâm hụt.
Jamie Dimon lưu ý rằng dự luật có thể làm tăng nợ của Mỹ thêm 3,8 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, tiếp tục thúc đẩy nợ quốc gia, hiện lên tới 36,2 nghìn tỷ đô la. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's đã hạ xếp hạng tín nhiệm do nợ Mỹ xấu đi. Ông thẳng thắn nói rằng thâm hụt sẽ tiếp tục mở rộng, kêu gọi chính phủ duy trì "tinh thần trách nhiệm" đối với chi tiêu, tránh lập ngân sách và đầu tư không hiệu quả, chỉ trích các chính phủ toàn cầu nói chung "chi tiêu quá mức, đặt ra các quy định để hạn chế tăng trưởng", nhấn mạnh rằng chỉ có kế hoạch và chi tiêu hiệu quả mới thực sự thúc đẩy nền kinh tế và giảm thâm hụt, nhưng điều này không được nhìn thấy trong "dự luật đẹp" của Trump.
Ngoài ra, Jamie Dimon đã nói với Bloomberg rằng nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực từ địa chính trị, nợ nần và lạm phát, có thể rơi vào tình trạng lạm phát đình trệ trong tương lai. Ông ủng hộ chính sách chờ đợi của Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng quyết định hiện tại là thận trọng và đúng đắn. Vào đầu tháng này, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên chính sách, nhưng bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát và thất nghiệp, làm gia tăng sự không chắc chắn trong triển vọng kinh tế.
Dự luật giảm thuế dự kiến sẽ khiến thu nhập của chính phủ Hoa Kỳ giảm, vì vậy Mỹ cũng đang tích cực mở rộng thu nhập tài chính thông qua thuế quan. Vào thứ Sáu, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đe dọa trên mạng xã hội rằng sẽ áp dụng thuế quan 50% đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu từ ngày 1 tháng 6 năm 2025, và sẽ áp dụng thuế quan 25% đối với Apple nếu công ty không chuyển sản xuất iPhone trở lại Mỹ. Hành động này phản ánh khả năng của ông trong việc ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu thông qua các phát ngôn trên mạng xã hội, đồng thời cho thấy chính sách thuế quan của ông không như đã hứa hẹn để thúc đẩy các thỏa thuận thương mại hoặc sự trở lại của ngành sản xuất.
Động thái này đã khiến chứng khoán Mỹ giảm xuống, với S&P 500 giảm khoảng 1%. Bộ trưởng Tài chính Benson đã cố gắng giảm bớt căng thẳng, gọi các nhà đàm phán EU bối rối và nhấn mạnh rằng ông muốn Apple chuyển chuỗi cung ứng chip trở lại Hoa Kỳ, nhưng tuyên bố của Trump ngay lập tức có tác động mạnh đến thị trường tiền điện tử. Bitcoin đã rút lui từ mức cao nhất là 111.000 đô la để giảm xuống dưới 109.000 đô la và theo dữ liệu của CoinGlass, hơn 150.000 nhà giao dịch có đòn bẩy cao đã thanh lý các vị thế của họ trong ngày, với tổng số tiền thanh lý là hơn 450 triệu đô la.
Dự đoán thị trường sắp tới sẽ liên tục dao động giữa hai chủ đề "cuộc chiến thương mại" và "niềm tin vào đồng đô la", xem truyền thông và Trump sẽ dẫn dắt xu hướng như thế nào, nhưng chúng tôi dự đoán Bitcoin sẽ tiếp tục tăng cao trong bối cảnh không chắc chắn của thị trường và tình hình tài chính của Mỹ chắc chắn sẽ xấu đi, Bitcoin sẽ trở thành tài sản tránh rủi ro đồng đô la tốt hơn vàng.
Nhìn lại tuần trước >>> 【MICA RESEARCH】dòng tiền đầu tư trở lại, Bitcoin đứng vững ở 100,000 USD
Tuyên bố: Bài viết chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, tác giả và Blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với các tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ giao dịch của nhà đầu tư.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Block. Các nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, tác giả và Block sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với những tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp mà các nhà đầu tư gây ra trong giao dịch.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
【MICA RESEARCH】Khủng hoảng niềm tin vào tài sản USD, thúc đẩy Bitcoin vượt qua mức cao lịch sử
Bitcoin đã phá vỡ thành công mức cao nhất mọi thời đại vào tuần trước, giá lên 110.000 đô la, không chỉ bứt phá, mức tăng khá lành mạnh, các nhà đầu tư không mua bitcoin thông qua đòn bẩy, mà chủ yếu được hưởng lợi từ các quỹ tổ chức và mua ETF để đẩy giá bitcoin lên, mặc dù vào thứ Sáu đã bị đe dọa bởi thuế EU của Trump là 50% và sự kiện thuế quan 25% của Apple và được điều chỉnh nhẹ thành 107.000 đô la, nhưng chip và quỹ thị trường nói chung vẫn khá lành mạnh.
Sự gia tăng mạnh mẽ của Bitcoin trong tuần trước chủ yếu được thúc đẩy bởi sự giảm sút quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu đối với tài sản bằng đô la Mỹ, lo ngại rằng luật giảm thuế "quá lớn và đẹp" của Mỹ sẽ làm tăng đáng kể thâm hụt ngân sách của Mỹ, làm gia tăng nguy cơ phá sản ở Mỹ. Do đó, giá trái phiếu Mỹ cũng đã giảm mạnh, với lợi suất trái phiếu 30 năm vượt qua 5.1%, cho thấy các nhà đầu tư không còn sẵn lòng trả giá cho tài chính tiêu xài không có giới hạn của Mỹ, và Bitcoin trở thành nơi trú ẩn tốt nhất cho vốn. Một lượng lớn vốn liên tục đổ vào Bitcoin, cũng đã kéo theo sự tăng giá của các đồng tiền cạnh tranh khác.
Giám đốc nghiên cứu Grayscale, Zach Pandl, cho biết chính sách của chính quyền Trump nhằm giảm tỷ lệ "thâm hụt so với GDP" của Mỹ có thể mang lại lợi ích cho Bitcoin. Khi Trump thắng cử vào tháng 11 năm ngoái, thị trường đã dự đoán rằng chính sách của ông sẽ thân thiện với ngành công nghiệp tiền điện tử, không chỉ vì môi trường quản lý có thể được nới lỏng mà chính sách kinh tế còn là một lợi ích tiềm năng.
Chính phủ Mỹ có kế hoạch cải thiện tình hình tài chính thông qua tăng trưởng kinh tế thay vì chi tiêu thắt lưng buộc bụng. Ông nhấn mạnh rằng việc cắt giảm thuế có thể kích thích tăng trưởng kinh tế để bù đắp cho những lo ngại về nợ gia tăng, điều mà Zach Pandl tin rằng là một chiến lược tăng trưởng cao, khi nền kinh tế đang hướng tới nới lỏng, điều này có lợi hơn cho các tài sản khan hiếm như vàng và bitcoin, và tăng trưởng kinh tế có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát trước khi Fed không thành công trong việc đẩy lạm phát xuống mục tiêu 2%, kích thích hơn nữa nhu cầu đối với các tài sản an toàn với lạm phát như bitcoin.
Nhưng thị trường không chấp nhận chiến lược tăng trưởng của chính phủ Mỹ, mù quáng cho rằng giảm thuế mà không chú ý đến kỷ luật tài chính sẽ dẫn đến giảm giá trái phiếu, từ đó làm tăng chi phí vay mượn của doanh nghiệp, trong tình huống này chiến lược của chính phủ Mỹ sẽ thất bại, đồng thời họ lại thực hiện thuế quan một cách mạnh mẽ, khiến chi phí nhập khẩu tăng cao trở lại, nhiều xung đột chắc chắn sẽ không thành công, tình huống này hiển nhiên, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi quỹ đầu tư toàn cầu đổ vào Bitcoin, tiếp theo chúng ta hãy nói về chi tiết của dự luật giảm thuế của Mỹ, giả sử chính phủ Trump tiếp tục kiên trì thực hiện, thì giá Bitcoin chỉ có thể ngày càng cao.
Theo báo cáo mới nhất của Glassnode, Bitcoin đã tăng vọt lên 106.000 đô la vào đầu tuần này, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường giao ngay, với Coinbase đặt áp lực mua ròng lên tới 45 triệu đô la mỗi ngày, không giống như đợt phục hồi trước đó dẫn đầu bởi đầu cơ đòn bẩy, lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tích lũy tự nhiên của thị trường giao ngay Báo cáo lưu ý rằng Bitcoin đã đổi chủ mạnh trong phạm vi 93.000 đô la đến 95.000 đô la, hiện đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng, chồng chéo với cơ sở chi phí của các nhà đầu tư tham gia thị trường trong 155 ngày qua.
Thị trường hợp đồng phái sinh cho thấy dấu hiệu chậm lại, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn chưa thanh lý giảm 10%, từ 370.000 Bitcoin giảm xuống còn 336.000, có thể cho thấy các vị thế bán đang bị thanh lý. Tuy nhiên, tỷ lệ vốn vẫn duy trì ở mức trung tính, cho thấy các vị thế mua đòn bẩy chưa trở nên quá nóng, có thể cung cấp động lực tiếp tục cho đà tăng, dòng tiền vào Bitcoin ETF giao ngay cũng đóng vai trò then chốt, đạt đỉnh 389 triệu USD vào ngày 25 tháng 4, sau đó ổn định ở mức khoảng 58 triệu USD mỗi ngày.
Mặc dù xu hướng tăng vẫn tiếp diễn, nhưng những người nắm giữ lâu dài bắt đầu thực hiện lợi nhuận. Các nhà phân tích của CryptoQuant chỉ ra rằng chỉ số Binary CDD đã tăng lên 0.6, cho thấy Bitcoin đang bắt đầu di chuyển, nhưng vẫn chưa đạt đến mức 0.8 của đỉnh cao trong thị trường bò trước đây. Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang dần thực hiện lợi nhuận, nhưng vẫn chưa đạt đến mức độ thường thấy trong các đỉnh cao của thị trường trước đây, cho thấy nhu cầu thị trường vẫn chưa cạn kiệt.
B. Ngày 22 tháng 5, luật giảm thuế của Mỹ đã làm dấy lên lo ngại về thâm hụt ngân sách, Bitcoin đã vượt qua 10,9 vạn đô la
Khi Quốc hội thúc đẩy một dự luật thuế và chi tiêu mới tiếp tục chính sách giảm thuế thời Trump, dự kiến sẽ làm tăng đáng kể nợ liên bang trong mười năm tới, gây ra tâm lý tránh rủi ro trên thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã tăng vọt, thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường. Kết quả bán đấu giá trái phiếu chính phủ 20 năm vào thứ Tư cho thấy nhu cầu yếu, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm tăng vọt lên 5.1%, tạo ra mức cao nhất mới kể từ tháng 11 năm 2023, trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm cũng tăng lên 4.61%. Nguyên nhân chính khiến lợi suất tăng vọt là do lo ngại ngày càng gia tăng về việc thâm hụt ngân sách của Chính phủ Mỹ mở rộng.
Sự gia tăng lợi suất không chỉ làm tăng chi phí vay mượn, mà còn khiến thị trường chứng khoán chịu áp lực. Chỉ số S&P 500 đã giảm 1,6% vào thứ Tư, đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp. Morgan Stanley chỉ ra rằng nếu lợi suất trái phiếu 10 năm ổn định trên 4,5%, sẽ làm giảm đáng kể định giá thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi hệ số P/E của S&P 500 hiện đạt 23,82, cao hơn nhiều so với mức trung bình 10 năm, thị trường có thể nhạy cảm hơn.
Đồng thời, cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's cũng hạ xếp hạng tín nhiệm của Kho bạc Mỹ, không còn xếp hạng AAA cao nhất. Điều này phản ánh câu hỏi của thị trường quốc tế về tính bền vững của nợ Mỹ, và tiếp tục làm lung lay vị thế của nợ Mỹ như một "tài sản không rủi ro" toàn cầu, nhìn chung, thâm hụt và quy mô nợ ngày càng mở rộng của Hoa Kỳ đang gây ra nhiều áp lực trên thị trường, từ sự gia tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ đến sự biến động của thị trường chứng khoán, cho thấy các nhà đầu tư đang thận trọng hoặc thậm chí bi quan về hướng đi trong tương lai của chính sách kinh tế và tài khóa, và tương đối tiền được chuyển sang Bitcoin, khiến nó tiếp tục vượt qua mức cao kỷ lục và giá đã đạt 109.000 USD.
C. 05 tháng 23 báo cáo CryptoQuant: Động lực tăng trưởng của thị trường tiền điện tử lành mạnh, không quá nóng
Bitcoin gần đây đã vượt qua mốc 110.000 USD, thiết lập mức cao nhất trong lịch sử, đợt tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn lớn từ các tổ chức. Theo phân tích của CryptoQuant, thị trường hiện vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng lành mạnh, dấu hiệu quá nóng tương đối nhẹ nhàng. Mặc dù tỷ lệ vốn và mức độ giao dịch ngắn hạn có tăng lên, nhưng so với các đỉnh điểm của thị trường bò trước đây vẫn ở mức ổn định, và các nhà đầu tư ngắn hạn không có dấu hiệu chốt lời lớn, ngay cả các ông lớn cũng giữ thái độ quan sát.
Lượng nắm giữ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và trở thành động lực quan trọng của đợt phục hồi này. Các chuyên gia chỉ ra rằng làn sóng thị trường này khác với đợt phục hồi trước đó do đầu cơ bán lẻ thúc đẩy, chủ yếu do bố cục hợp lý của các nhà đầu tư tổ chức. Các giám đốc điều hành của Binance cho biết bitcoin đang chuyển đổi từ một sự tò mò về công nghệ thành một kho lưu trữ tài sản giá trị được công nhận trên toàn cầu, được hưởng lợi từ sự trưởng thành theo quy định và tăng tính minh bạch của thị trường.
Santiment nhấn mạnh rằng các quỹ ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng trong ngày thứ sáu liên tiếp và tâm lý theo đuổi của các nhà đầu tư bán lẻ hạ nhiệt, cho thấy thị trường đang trưởng thành. IBIT ETF của BlackRock hiện đang nắm giữ hơn 636.000 BTC, nhiều hơn 14 ETF khác của Hoa Kỳ cộng lại và thu hút sự tham gia của các tổ chức như Mubadala và Citadel. Đồng thời, các công ty như MicroStrategy và Metaplanet cũng tiếp tục tăng lượng nắm giữ và bitcoin đã tăng hơn 25% trong 30 ngày qua, tăng hàng năm gần 60%. Santiment kỳ vọng đợt tăng giá này sẽ mở rộng lên 115.000 đến 120.000 đô la, tạo ra sự tăng trưởng ổn định cho các quỹ tổ chức trong bối cảnh tỷ lệ tham gia bán lẻ thấp.
Luật giảm thuế Mỹ được thông qua, thâm hụt tài chính sẽ trở thành động lực cho Bitcoin
Hãy cùng xem quan điểm của Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon. Mặc dù ông là một đối thủ của Bitcoin, nhưng ý kiến và thông tin của ông có một vai trò nhất định đối với thị trường. Trong hội nghị "Thượng đỉnh toàn cầu Trung Quốc của JPMorgan" được tổ chức tại Thượng Hải, ông cho biết, kế hoạch cắt giảm thuế và chi tiêu quy mô lớn do Tổng thống Mỹ Trump đề xuất có thể mang lại sự ổn định trong ngắn hạn, nhưng sẽ không giúp giảm thiểu thâm hụt.
Jamie Dimon lưu ý rằng dự luật có thể làm tăng nợ của Mỹ thêm 3,8 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới, tiếp tục thúc đẩy nợ quốc gia, hiện lên tới 36,2 nghìn tỷ đô la. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's đã hạ xếp hạng tín nhiệm do nợ Mỹ xấu đi. Ông thẳng thắn nói rằng thâm hụt sẽ tiếp tục mở rộng, kêu gọi chính phủ duy trì "tinh thần trách nhiệm" đối với chi tiêu, tránh lập ngân sách và đầu tư không hiệu quả, chỉ trích các chính phủ toàn cầu nói chung "chi tiêu quá mức, đặt ra các quy định để hạn chế tăng trưởng", nhấn mạnh rằng chỉ có kế hoạch và chi tiêu hiệu quả mới thực sự thúc đẩy nền kinh tế và giảm thâm hụt, nhưng điều này không được nhìn thấy trong "dự luật đẹp" của Trump.
Ngoài ra, Jamie Dimon đã nói với Bloomberg rằng nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực từ địa chính trị, nợ nần và lạm phát, có thể rơi vào tình trạng lạm phát đình trệ trong tương lai. Ông ủng hộ chính sách chờ đợi của Cục Dự trữ Liên bang, cho rằng quyết định hiện tại là thận trọng và đúng đắn. Vào đầu tháng này, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên chính sách, nhưng bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát và thất nghiệp, làm gia tăng sự không chắc chắn trong triển vọng kinh tế.
Dự luật giảm thuế dự kiến sẽ khiến thu nhập của chính phủ Hoa Kỳ giảm, vì vậy Mỹ cũng đang tích cực mở rộng thu nhập tài chính thông qua thuế quan. Vào thứ Sáu, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đe dọa trên mạng xã hội rằng sẽ áp dụng thuế quan 50% đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu từ ngày 1 tháng 6 năm 2025, và sẽ áp dụng thuế quan 25% đối với Apple nếu công ty không chuyển sản xuất iPhone trở lại Mỹ. Hành động này phản ánh khả năng của ông trong việc ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu thông qua các phát ngôn trên mạng xã hội, đồng thời cho thấy chính sách thuế quan của ông không như đã hứa hẹn để thúc đẩy các thỏa thuận thương mại hoặc sự trở lại của ngành sản xuất.
Động thái này đã khiến chứng khoán Mỹ giảm xuống, với S&P 500 giảm khoảng 1%. Bộ trưởng Tài chính Benson đã cố gắng giảm bớt căng thẳng, gọi các nhà đàm phán EU bối rối và nhấn mạnh rằng ông muốn Apple chuyển chuỗi cung ứng chip trở lại Hoa Kỳ, nhưng tuyên bố của Trump ngay lập tức có tác động mạnh đến thị trường tiền điện tử. Bitcoin đã rút lui từ mức cao nhất là 111.000 đô la để giảm xuống dưới 109.000 đô la và theo dữ liệu của CoinGlass, hơn 150.000 nhà giao dịch có đòn bẩy cao đã thanh lý các vị thế của họ trong ngày, với tổng số tiền thanh lý là hơn 450 triệu đô la.
Dự đoán thị trường sắp tới sẽ liên tục dao động giữa hai chủ đề "cuộc chiến thương mại" và "niềm tin vào đồng đô la", xem truyền thông và Trump sẽ dẫn dắt xu hướng như thế nào, nhưng chúng tôi dự đoán Bitcoin sẽ tiếp tục tăng cao trong bối cảnh không chắc chắn của thị trường và tình hình tài chính của Mỹ chắc chắn sẽ xấu đi, Bitcoin sẽ trở thành tài sản tránh rủi ro đồng đô la tốt hơn vàng.
Nhìn lại tuần trước >>> 【MICA RESEARCH】dòng tiền đầu tư trở lại, Bitcoin đứng vững ở 100,000 USD
Tuyên bố: Bài viết chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, tác giả và Blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với các tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ giao dịch của nhà đầu tư.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Block. Các nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, tác giả và Block sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với những tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp mà các nhà đầu tư gây ra trong giao dịch.