Tuần này, vốn hóa thị trường Tài sản tiền điện tử đã giảm từ 4 nghìn tỷ USD xuống còn 3.8 nghìn tỷ USD, khoảng 200 tỷ USD đã bị rút ra, nhưng Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn giữ vững vị thế thống trị trên thị trường. Mặc dù ETH tăng giá đã đẩy cao thị phần của nó, nhưng mùa cao điểm của thị trường alts vẫn chưa đến, cho thấy dòng vốn trong chu kỳ này có sự khác biệt cơ bản so với năm 2021.
Rút vốn 2.000 tỷ USD, blue chip vẫn vững vàng ngôi đầu
Tuần này, BTC và ETH mặc dù đã phá vỡ một số mức giá quan trọng, nhưng vẫn là bên tiếp nhận chính của dòng tiền. Vốn hóa thị trường của BTC đạt kỷ lục 2.4 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường của ETH đã phục hồi lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 550 tỷ USD vào tháng 5 năm 2021.
Dữ liệu cho thấy, chênh lệch vốn hóa thị trường giữa BTC và Ethereum đã mở rộng từ 750 tỷ USD cách đây bốn năm lên 1.865 triệu USD, có nghĩa là tốc độ tăng trưởng của BTC trong chu kỳ này gấp 2.5 lần so với Ethereum.
Sự thống trị của ETH tăng lên ≠ mùa altcoin
（Nguồn: CoinMarketCap）
Thị phần ETH (ETH.D) đã tăng từ 9,5% lên 14%, đạt mức cao nhất trong gần hai năm, nhưng điều này không có nghĩa là thị trường alts đã hoàn toàn khởi động.
Chỉ số mùa alts đã giảm từ 56 điểm xuống 51 điểm trong tuần trước, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp thất bại trong việc突破. Trong lịch sử, mỗi khi chỉ số này không thể突破 60 điểm, vốn thường chảy về BTC, dẫn đến việc thị trường alts bị đình trệ.
Bitcoin vẫn là "ngôi sao Bắc Đẩu" của thị trường
（Nguồn: Blockchaincenter）
Dù cho tỷ lệ thị phần BTC (BTC.D) giảm từ 65% xuống 59%, nó vẫn là tài sản cốt lõi của thị trường.
TOTAL2 (không bao gồm vốn hóa thị trường BTC) đã giảm 4.56% trong tuần này, làm bốc hơi hơn 100 tỷ USD, trong khi BTC chỉ giảm 3.1%. Điều này có nghĩa là các trader có xu hướng giữ BTC trong bối cảnh thị trường không chắc chắn, trong khi alts chịu áp lực bán lớn hơn.
Sự khác biệt chính giữa 2025 và 2021
Trong đợt tăng giá năm 2021, sự gia tăng của ETH thường đi kèm với sự bùng nổ toàn diện của alts; trong khi đó, trong chu kỳ này vào năm 2025, sự mạnh mẽ tương đối của ETH nhiều hơn là kết quả của việc tránh rủi ro của vốn, chứ không phải là sự luân chuyển rộng rãi của thị trường.
Sự khác biệt cấu trúc này có nghĩa là, ngay cả khi ETH hoạt động tốt hơn các alts khác, điều đó cũng không nhất thiết sẽ kích hoạt một mùa altcoin toàn diện.
Kết luận
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại cho thấy một cấu trúc vốn hoàn toàn khác biệt so với năm 2021: vị thế thống trị của các tài sản tiền điện tử blue-chip ngày càng vững chắc hơn, trong khi sự thổi phồng của thị trường altcoin khó có thể duy trì. Các nhà đầu tư nên cảnh giác với việc hiểu sai sự tăng giá tương đối của ETH như một tín hiệu cho mùa altcoin, và cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi về thị phần của BTC và ETH, vì chúng vẫn là chỉ báo thực sự cho thị trường. Để biết thêm thông tin về giá cả tức thì và phân tích trên chuỗi, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
2.000 tỷ đô la Mỹ đã rút lui! Tại sao tài sản tiền điện tử blue-chip lại đè bẹp altcoin trong thị trường tăng năm 2025
Tuần này, vốn hóa thị trường Tài sản tiền điện tử đã giảm từ 4 nghìn tỷ USD xuống còn 3.8 nghìn tỷ USD, khoảng 200 tỷ USD đã bị rút ra, nhưng Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) vẫn giữ vững vị thế thống trị trên thị trường. Mặc dù ETH tăng giá đã đẩy cao thị phần của nó, nhưng mùa cao điểm của thị trường alts vẫn chưa đến, cho thấy dòng vốn trong chu kỳ này có sự khác biệt cơ bản so với năm 2021.
Rút vốn 2.000 tỷ USD, blue chip vẫn vững vàng ngôi đầu
Tuần này, BTC và ETH mặc dù đã phá vỡ một số mức giá quan trọng, nhưng vẫn là bên tiếp nhận chính của dòng tiền. Vốn hóa thị trường của BTC đạt kỷ lục 2.4 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường của ETH đã phục hồi lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 550 tỷ USD vào tháng 5 năm 2021.
Dữ liệu cho thấy, chênh lệch vốn hóa thị trường giữa BTC và Ethereum đã mở rộng từ 750 tỷ USD cách đây bốn năm lên 1.865 triệu USD, có nghĩa là tốc độ tăng trưởng của BTC trong chu kỳ này gấp 2.5 lần so với Ethereum.
Sự thống trị của ETH tăng lên ≠ mùa altcoin
（Nguồn: CoinMarketCap）
Thị phần ETH (ETH.D) đã tăng từ 9,5% lên 14%, đạt mức cao nhất trong gần hai năm, nhưng điều này không có nghĩa là thị trường alts đã hoàn toàn khởi động.
Chỉ số mùa alts đã giảm từ 56 điểm xuống 51 điểm trong tuần trước, đánh dấu lần thứ tư liên tiếp thất bại trong việc突破. Trong lịch sử, mỗi khi chỉ số này không thể突破 60 điểm, vốn thường chảy về BTC, dẫn đến việc thị trường alts bị đình trệ.
Bitcoin vẫn là "ngôi sao Bắc Đẩu" của thị trường
（Nguồn: Blockchaincenter）
Dù cho tỷ lệ thị phần BTC (BTC.D) giảm từ 65% xuống 59%, nó vẫn là tài sản cốt lõi của thị trường.
TOTAL2 (không bao gồm vốn hóa thị trường BTC) đã giảm 4.56% trong tuần này, làm bốc hơi hơn 100 tỷ USD, trong khi BTC chỉ giảm 3.1%. Điều này có nghĩa là các trader có xu hướng giữ BTC trong bối cảnh thị trường không chắc chắn, trong khi alts chịu áp lực bán lớn hơn.
Sự khác biệt chính giữa 2025 và 2021
Trong đợt tăng giá năm 2021, sự gia tăng của ETH thường đi kèm với sự bùng nổ toàn diện của alts; trong khi đó, trong chu kỳ này vào năm 2025, sự mạnh mẽ tương đối của ETH nhiều hơn là kết quả của việc tránh rủi ro của vốn, chứ không phải là sự luân chuyển rộng rãi của thị trường.
Sự khác biệt cấu trúc này có nghĩa là, ngay cả khi ETH hoạt động tốt hơn các alts khác, điều đó cũng không nhất thiết sẽ kích hoạt một mùa altcoin toàn diện.
Kết luận
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại cho thấy một cấu trúc vốn hoàn toàn khác biệt so với năm 2021: vị thế thống trị của các tài sản tiền điện tử blue-chip ngày càng vững chắc hơn, trong khi sự thổi phồng của thị trường altcoin khó có thể duy trì. Các nhà đầu tư nên cảnh giác với việc hiểu sai sự tăng giá tương đối của ETH như một tín hiệu cho mùa altcoin, và cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi về thị phần của BTC và ETH, vì chúng vẫn là chỉ báo thực sự cho thị trường. Để biết thêm thông tin về giá cả tức thì và phân tích trên chuỗi, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.