Stable là gì?

(Nguồn: stabbleorg)

Trong thế giới tài chính phi tập trung (DeFi), DEX không còn là một điều mới mẻ, nhưng với sự xuất hiện của Stabble, nó chắc chắn định nghĩa lại những khả năng của DEX. Là một nền tảng giao dịch phi tập trung bản địa dựa trên Solana, Stabble không chỉ đơn giản là sao chép cơ chế AMM của Uniswap, mà còn cung cấp những giải pháp cách mạng cho các vấn đề cốt lõi của các DEX hiện có.

Những điểm đau cốt lõi mà các DEX truyền thống gặp phải

Trong hệ sinh thái DeFi hiện tại, chúng ta thấy nhiều vấn đề xuất hiện lặp đi lặp lại:

• Chỉ 3% số tiền được sử dụng thực tế, và phần còn lại nằm không dẫn đến hiệu suất vốn thấp và APY thấp.
• Các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) không tham gia vào việc chênh lệch giá mà thay vào đó trở thành một máy ATM cho các nhà chênh lệch giá, gánh chịu cái gọi là tổn thất tạm thời.
• LP cần điều chỉnh thủ công các vị trí và phân bổ lại quỹ, điều này tốn rất nhiều thời gian và khó quản lý.
• Các bot giao dịch front-running và kẻ tấn công MEV đã đi trước và chèn ép, dẫn đến các giao dịch không công bằng.
• Slippage cao và chênh lệch giá ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng.

Những lỗi thiết kế này khiến các DEX hiện tại không thể mở rộng cơ sở người dùng và khối lượng giao dịch một cách hiệu quả.

Stabble: Một DEX ra đời để giải quyết vấn đề

Stabble không chỉ là một nền tảng AMM đơn giản, mà còn là một thiết kế lại trải nghiệm DeFi từ góc độ thiết kế. Nó có các đặc điểm đổi mới chính sau đây:

• Hiệu suất vốn cao hơn
  Thiết kế pool của Stabble có thể tiết kiệm lên đến 97% nhu cầu thanh khoản trong khi vẫn duy trì độ sâu giao dịch. Điều này có nghĩa là các LP có thể hỗ trợ cùng một khối lượng giao dịch với ít vốn hơn, dẫn đến APY cao hơn.

• Quản lý thanh khoản dựa trên giao thức
  Khác với các LP truyền thống yêu cầu quản lý vị trí thủ công, Stabble giới thiệu một cơ chế quản lý thanh khoản giao thức để phân bổ quỹ một cách thông minh, giảm thiểu thua lỗ tạm thời, đạt được chênh lệch tự động, cân bằng tự động và tối đa hóa lợi suất LP.

• Hỗ trợ giao dịch chênh lệch nội bộ và giữa các sàn giao dịch
  Stabble không chỉ cho phép các nhà giao dịch chênh lệch giá tham gia mà còn thiết kế các pool chênh lệch giá và cơ chế chênh lệch giá nội bộ, cho phép lợi nhuận chênh lệch giá quay trở lại cho LP thay vì bị thu hoạch bởi các nhà giao dịch chênh lệch giá tổ chức bên ngoài như các DEX khác.

• Tính thanh khoản ký quỹ ảo
  Stabble giới thiệu Tính thanh khoản ký quỹ vào thế giới AMM. Thiết kế này cho phép những người tham gia với các mức độ rủi ro khác nhau tham gia vào DeFi, nơi những người tham gia không có rủi ro có thể cung cấp khoản vay, và những người chấp nhận rủi ro có thể tham gia vào khai thác thanh khoản đòn bẩy.

• Định tuyến thanh khoản thông minh (SLR)
  Hệ thống SLR của Stabble có thể tự động tiêm tài sản đơn lẻ vào pool thanh khoản hứa hẹn nhất và liên tục điều chỉnh cấu hình. Cơ chế tự động và phi tập trung này giảm thiểu đáng kể tổn thất tạm thời và chi phí vận hành, cho phép người dùng thông thường tham gia.

Kinh tế token của Stabble

Token gốc STB của Stabble là cốt lõi của toàn bộ hoạt động giao thức, với tổng nguồn cung cố định là 500 triệu. Nó được thiết kế để cân bằng nhiều mục tiêu như khuyến khích cộng đồng, quỹ phát triển dài hạn, hỗ trợ thanh khoản và quản trị giao thức. Dưới đây là nội dung cụ thể của mỗi loại phân bổ:

• Để hỗ trợ phát triển sớm và hướng dẫn nguồn vốn vào dự án, 4% được dành cho các nhà đầu tư tiền hạt giống và 7,6% được cung cấp cho các nhà đầu tư hạt giống. Những nguồn vốn sớm này giúp giao thức hoàn thành phát triển và xác thực ban đầu. Cả hai vòng nhà đầu tư đều có thời gian chờ 6 tháng, sau đó sẽ mở khóa tuyến tính trong 8 tháng, với chỉ 5% được mở khóa tại TGE ban đầu.
• Các vòng riêng chiếm tỷ lệ lớn nhất, với 13,6% được phân bổ. TGE mở khóa 10%, và sau một khoảng thời gian 2 tháng, 6 tháng còn lại sẽ được phát hành tuyến tính. Ngoài ra, còn có một phần nhỏ của vòng riêng 2 (0,7%), với lịch trình mở khóa ngắn hơn, mở khóa 10% tại TGE và phần còn lại sẽ được phát hành tuyến tính trong vòng 6 tháng.
• Để mở rộng ảnh hưởng thị trường và thu hút các nhà lãnh đạo ý kiến chủ chốt (KOLs) trong việc mở rộng cộng đồng, Stabble phân bổ 3.8% token cho KOLs. Phần này không có thời gian khóa và có thể được mở khóa 15% tại TGE, phần còn lại sẽ được phát hành đều trong 9 tháng.
• Trong đợt bán công khai, 2,5% được phân bổ để thu hút người dùng và nhà đầu tư bán lẻ, với phương pháp phát hành nhanh hơn được thiết kế: 15% sẽ được mở khóa tại TGE, và phần còn lại sẽ được phát hành theo hình thức tuyến tính trong 4 tháng.
• Nhóm và các cố vấn chiếm 16% để đảm bảo sự phát triển ổn định lâu dài của giao thức. Có một thời gian chờ lên đến 9 tháng, và các token sẽ được phát hành dần dần trong 24 tháng tiếp theo, hoàn toàn phản ánh cam kết đối với giá trị lâu dài của dự án.
• Về khía cạnh quảng bá tiếp thị và khuyến khích cộng đồng, Stabble dành 5% cho các hoạt động tiếp thị và airdrop, với 10% được mở khóa tại TGE và phần còn lại được phát hành theo hình thức tuyến tính trong 9 tháng; thêm 2% được sử dụng cho khuyến khích staking và cung cấp thanh khoản, với 25% được mở khóa tại TGE và cũng được phát hành trong 9 tháng.
• Quỹ dự trữ dài hạn của giao thức chiếm tỷ lệ lớn nhất, ở mức 34,8%, tương ứng với khoảng 174 triệu mã thông báo STB, với thời gian chờ cực kỳ dài là 60 tháng. Sau đó, sẽ có một đợt phát hành tuyến tính trong 60 tháng, đại diện cho tiềm năng và tính linh hoạt dài hạn của giao thức trong thỏa thuận.
• 10% của các token được phân bổ cho việc xây dựng thanh khoản trong giai đoạn đầu của giao thức nhằm đảm bảo trải nghiệm giao dịch và sự ổn định, với 50% được phát hành tại TGE và phần còn lại sẽ được phát hành trong vòng 3 tháng.

(Nguồn: stabble.org)

Thiết kế kinh tế token này cho phép Stabble đồng thời giải quyết ba nhu cầu cốt lõi của vốn khởi nghiệp ban đầu, ổn định quản trị giao thức lâu dài và quản lý thanh khoản thị trường, đồng thời hiệu quả tránh được các cú sốc giá do dòng token sớm gây ra thông qua một cơ chế mở khóa nghiêm ngặt, duy trì trật tự thị trường tốt.

Vai trò và chức năng của các token STB

STB là token gốc của giao thức Stabble, với các trường hợp sử dụng chính bao gồm:

• Bỏ phiếu quản trị: Các nâng cấp giao thức, điều chỉnh tham số, phân phối lợi nhuận chênh lệch giá, v.v. sẽ được quyết định bởi những người nắm giữ STB.
• Cài đặt chênh lệch giá: Ngưỡng và tỷ lệ phân phối lợi nhuận của chênh lệch giá nội bộ được xác định bởi việc bỏ phiếu STB.
• Cơ chế khuyến khích: Staking STB có thể nhận thêm phần thưởng hoặc chia sẻ phí.
• Khai thác thanh khoản: Cung cấp quỹ cho quỹ thanh khoản có thể kiếm được các phần thưởng STB.

Thông qua thiết kế của STB, Stabble đảm bảo rằng các hành động của người tham gia được căn chỉnh với sự phát triển lâu dài của giao thức, tạo ra một cơ chế vòng quay tích cực.

Giao dịch SPOT STB sẽ bắt đầu vào ngày 22 tháng 5 năm 2025 lúc 22:00 (UTC+8):https://www.gate.com/trade/STB_USDT

Tóm tắt

Stabble đang sử dụng mô hình đổi mới của mình để định nghĩa lại các tiêu chuẩn của các sàn giao dịch phi tập trung, từ hiệu quả vốn, sự tham gia vào chênh lệch giá, cơ chế công bằng đến quản lý rủi ro. Dự án này từ hệ sinh thái Solana đang tạo ra một trải nghiệm giao dịch thực sự không có ma sát cho DeFi. Đối với những ai mệt mỏi với các DEX truyền thống không công bằng và kém hiệu quả, Stabble là một dự án đáng được chú ý.