Автор: Мэтт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise; переклад: Золотий фінанс
Цього тижня пізніше Bitwise опублікує важливий новий дослідницький звіт — перший «Bitwise Прогноз довгострокового капітального ринку біткойнів».
Цей звіт буде базуватися на даних, прогнозуючи дохідність, волатильність і кореляцію біткойна в наступні десять років.
Наприкінці цього меморандуму я поділюсь резюме наших досліджень, але спочатку я хочу розповісти невелику історію, щоб показати, чому цей звіт є таким важливим.
Чому очікування на ринку капіталу в довгостроковій перспективі є надзвичайно важливими
Довгострокові капітальні ринки відіграють ключову роль у процесі формування портфелів інституційними інвесторами.
Щороку провідні компанії Уолл-стріт та провідні компанії з управління активами збирають своїх найкращих спеціалістів та величезні обсяги даних, щоб написати детальні звіти, прогнозуючи майбутню дохідність акцій, облігацій, нерухомості та приватного кредитування.
Ці звіти є основою для багатьох інституційних інвесторів при формуванні портфелів, надаючи їм основні прогнози, щоб змішувати різні активи для досягнення конкретних цілей щодо доходу та ризику. Вони можуть бути найважливішими та найочікуванішими звітами, які більшість компаній публікує щороку.
З 2017 року Bitwise активно працює над тим, щоб допомогти професійним інвесторам скористатися можливостями у сфері криптовалют. Нижче наведено кількість запитів великих інституційних інвесторів до нас щодо очікувань капітального ринку біткойна на тривалий термін щороку:
2017 рік: 0 разів
2018 рік: 0 разів
2019 рік: 0 разів
2020 рік: 0 разів
2021 рік: 0 разів
2022 рік: 0 разів
2023 рік: 0 разів
2024 рік: 0 разів
2025 рік: 12 разів
12 разів може не здаватися багато, але насправді це має велике значення: більшість нових запитів надходить від великих національних облікових платформ, які керують активами на десятки або навіть сотні мільярдів доларів. Помножте 12 на 500 мільярдів доларів, і ви зрозумієте, наскільки це великі кошти.
Отже, які зміни відбулися?
До цього року ми отримали нуль запитів, і причин цьому дві: 1) більшість великих платформ ще не схвалили біржові торгові фонди (ETF) для біткойнів; 2) професійні інвестори в основному розглядають біткойн як особливу, спекулятивну інвестицію. А тепер вони почали запитувати про очікування довгострокового капітального ринку, що свідчить про те, що їхня точка зору змінилася: біткойн більше не є одноразовою інвестицією на краю портфеля, а починає розглядатися для включення до його основної частини.
Щоб біткоїн став справжнім активом рівня інституцій, це не може статися за один день. Це вимагає важких зусиль у досягненні прогресу в процесах і інфраструктурі, а також невтомної роботи багатьох людей. Цей процес насправді розпочався з запуску спотового біткоїн ETF у січні 2024 року, який отримав імпульс на початку цього року, коли ці ETF поступово отримали схвалення на національних облікових платформах, і цей процес прискорюється, оскільки ці платформи починають включати біткоїн у свої модельні портфелі.
Але безсумнівно: усе це відбувається, поступово стаючи реальністю.
Які результати дослідження Bitwise?
Гаразд, вступне слово на цьому закінчимо. Що насправді показали наші дослідження?
Я не буду все розкривати, повний звіт потрібно буде прочитати тобі самому. Але я можу спочатку трохи розповісти.
Завдяки консервативному аналітичному підходу ми прогнозуємо, що протягом наступних 10 років біткоїн стане найкращим основним активом у світі, з середньорічним темпом зростання 28,3%, а волатильність поступово знизиться (хоча залишиться на високому рівні). Нижче наведена таблиця, яка порівнює наші прогнози з прогнозами компаній, таких як JPMorgan і BlackRock, щодо інших класів активів, що надає нашим прогнозам більш контекстуальне значення.
Прогноз на 2025-2035 роки: дохідність, волатильність та кореляція біткоїна з основними класами активів
Прогноз доходності та волатильності біткоїна розроблений компанією Bitwise. Прогнози для інших класів активів є середніми значеннями з капітальних ринкових звітів компаній JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock та Vanguard, які можуть базуватися на різних індексах та діапазонах дат.
Конкретні категорії активів наступні: Біткоїн: спотова ціна біткоїна. Сировинні товари: загальний дохід індексу DBIQ оптимізованих сировинних товарів Deutsche Bank. Золото: спотова ціна золота. Хедж-фонди: індекс макро-хедж-фондів Bloomberg. Приватне кредитування: індекс приватного кредитування Indxx. Приватний капітал: загальний дохід індексу публічного приватного капіталу S&P. Нерухомість: загальний дохід індексу інвестиційних трастів в нерухомість США Morgan Stanley Capital International. Американські облігації: індекс загальних облігацій Bloomberg США. Американські акції: загальний дохід індексу S&P 500. Примітка: традиційно кореляція від -0,5 до 0,5 визначається як "низька" або "відсутня".
Для отримання додаткової інформації, а також кількісного та якісного аналізу, що підтримує наші дані, запрошуємо ознайомитися з повним звітом.
Ви можете зареєструватися тут, щоб отримати цей звіт та інші майбутні дослідження Bitwise:
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Bitwise: протягом наступних 10 років BTC все ще буде найкращим активом у світі
Автор: Мэтт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise; переклад: Золотий фінанс
Цього тижня пізніше Bitwise опублікує важливий новий дослідницький звіт — перший «Bitwise Прогноз довгострокового капітального ринку біткойнів».
Цей звіт буде базуватися на даних, прогнозуючи дохідність, волатильність і кореляцію біткойна в наступні десять років.
Наприкінці цього меморандуму я поділюсь резюме наших досліджень, але спочатку я хочу розповісти невелику історію, щоб показати, чому цей звіт є таким важливим.
Чому очікування на ринку капіталу в довгостроковій перспективі є надзвичайно важливими
Довгострокові капітальні ринки відіграють ключову роль у процесі формування портфелів інституційними інвесторами.
Щороку провідні компанії Уолл-стріт та провідні компанії з управління активами збирають своїх найкращих спеціалістів та величезні обсяги даних, щоб написати детальні звіти, прогнозуючи майбутню дохідність акцій, облігацій, нерухомості та приватного кредитування.
Ці звіти є основою для багатьох інституційних інвесторів при формуванні портфелів, надаючи їм основні прогнози, щоб змішувати різні активи для досягнення конкретних цілей щодо доходу та ризику. Вони можуть бути найважливішими та найочікуванішими звітами, які більшість компаній публікує щороку.
З 2017 року Bitwise активно працює над тим, щоб допомогти професійним інвесторам скористатися можливостями у сфері криптовалют. Нижче наведено кількість запитів великих інституційних інвесторів до нас щодо очікувань капітального ринку біткойна на тривалий термін щороку:
2017 рік: 0 разів
2018 рік: 0 разів
2019 рік: 0 разів
2020 рік: 0 разів
2021 рік: 0 разів
2022 рік: 0 разів
2023 рік: 0 разів
2024 рік: 0 разів
2025 рік: 12 разів
12 разів може не здаватися багато, але насправді це має велике значення: більшість нових запитів надходить від великих національних облікових платформ, які керують активами на десятки або навіть сотні мільярдів доларів. Помножте 12 на 500 мільярдів доларів, і ви зрозумієте, наскільки це великі кошти.
Отже, які зміни відбулися?
До цього року ми отримали нуль запитів, і причин цьому дві: 1) більшість великих платформ ще не схвалили біржові торгові фонди (ETF) для біткойнів; 2) професійні інвестори в основному розглядають біткойн як особливу, спекулятивну інвестицію. А тепер вони почали запитувати про очікування довгострокового капітального ринку, що свідчить про те, що їхня точка зору змінилася: біткойн більше не є одноразовою інвестицією на краю портфеля, а починає розглядатися для включення до його основної частини.
Щоб біткоїн став справжнім активом рівня інституцій, це не може статися за один день. Це вимагає важких зусиль у досягненні прогресу в процесах і інфраструктурі, а також невтомної роботи багатьох людей. Цей процес насправді розпочався з запуску спотового біткоїн ETF у січні 2024 року, який отримав імпульс на початку цього року, коли ці ETF поступово отримали схвалення на національних облікових платформах, і цей процес прискорюється, оскільки ці платформи починають включати біткоїн у свої модельні портфелі.
Але безсумнівно: усе це відбувається, поступово стаючи реальністю.
Які результати дослідження Bitwise?
Гаразд, вступне слово на цьому закінчимо. Що насправді показали наші дослідження?
Я не буду все розкривати, повний звіт потрібно буде прочитати тобі самому. Але я можу спочатку трохи розповісти.
Завдяки консервативному аналітичному підходу ми прогнозуємо, що протягом наступних 10 років біткоїн стане найкращим основним активом у світі, з середньорічним темпом зростання 28,3%, а волатильність поступово знизиться (хоча залишиться на високому рівні). Нижче наведена таблиця, яка порівнює наші прогнози з прогнозами компаній, таких як JPMorgan і BlackRock, щодо інших класів активів, що надає нашим прогнозам більш контекстуальне значення.
Прогноз на 2025-2035 роки: дохідність, волатильність та кореляція біткоїна з основними класами активів
! rZJyQffXF2B4oTKmaHh4cBh4kkCzlhRjh0n3f28X.jpeg
Джерело: Bitwise Asset Management
Прогноз доходності та волатильності біткоїна розроблений компанією Bitwise. Прогнози для інших класів активів є середніми значеннями з капітальних ринкових звітів компаній JPMorgan, Pacific Investment Management Company (PIMCO), BlackRock та Vanguard, які можуть базуватися на різних індексах та діапазонах дат.
Конкретні категорії активів наступні: Біткоїн: спотова ціна біткоїна. Сировинні товари: загальний дохід індексу DBIQ оптимізованих сировинних товарів Deutsche Bank. Золото: спотова ціна золота. Хедж-фонди: індекс макро-хедж-фондів Bloomberg. Приватне кредитування: індекс приватного кредитування Indxx. Приватний капітал: загальний дохід індексу публічного приватного капіталу S&P. Нерухомість: загальний дохід індексу інвестиційних трастів в нерухомість США Morgan Stanley Capital International. Американські облігації: індекс загальних облігацій Bloomberg США. Американські акції: загальний дохід індексу S&P 500. Примітка: традиційно кореляція від -0,5 до 0,5 визначається як "низька" або "відсутня".
Для отримання додаткової інформації, а також кількісного та якісного аналізу, що підтримує наші дані, запрошуємо ознайомитися з повним звітом.
Ви можете зареєструватися тут, щоб отримати цей звіт та інші майбутні дослідження Bitwise: