Військова економіка Путіна тримає Росію на плаву – зростання, яке викликане виключно витратами на оборону

Російська економіка ледве уникла технічної рецесії. Згідно з новими оцінками, ВВП у II кварталі 2025 року зріс на 1,5% в річному вимірі, досягнувши достатнього зростання в порівнянні з попереднім кварталом, щоб перервати серію знижень. Проте цей результат не зумовлений споживачами, бізнесом чи інвестиціями — єдиним двигуном, що підтримує економіку, є державні витрати на оборону.

Ріст без життєвої сили Приватне споживання зменшується, кредити дорогі, а кредитна активність обвалюється. Жорстка політика Центрального банку Росії задушує майже всю економічну діяльність поза сферами, які фінансуються урядом. Бенчмаркова процентна ставка була зафіксована на рекордному рівні 21% з жовтня по червень в спробі стримати інфляцію та охолодити перегрітий ринок. В результаті спостерігається різке уповільнення внутрішнього попиту та інвестицій у бізнес. Більшість зафіксованого зростання ВВП — наразі оціненого центральним банком на рівні 1,8% порівняно з 1,4% у І кварталі — безпосередньо пов'язане з витратами на оборону. Інші сектори залишаються слабкими та не демонструють ознак відновлення.

Путін попереджає про рецесію Президент Володимир Путін визнав цього тижня, що "багато експертів бачать ризики надмірного охолодження економіки, навіть рецесії." Він, тим не менш, закликав центральний банк "залишатися пильним" і запобігти економічному спаду. Після того, як міністр економіки Максим Решетніков попередив, що країна може бути на межі рецесії, центральний банк почав обережно відступати. За останні два засідання він знизив ставки на 300 базисних пунктів у спробі відновити економічну динаміку.

Зустріч з Трампом може змінити гру Ключовий поворотний момент може настати в п'ятницю, коли Путін має зустрітися з президентом США Дональдом Трампом в Алясці. Головною темою буде війна в Україні — і результат переговорів може визначити, чи отримає Москва полегшення від деяких санкцій, чи зіткнеться з ще жорсткішими обмеженнями. Якщо конфлікт закінчиться на умовах, вигідних Кремлю, економіст Вільям Джексон з Capital Economics стверджує, що це може призвести до часткового пом'якшення санкцій, зменшення бюджетного тиску та звільнення ресурсів для цивільної економіки. З іншого боку, продовження боїв може, згідно з Тетяною Орловою з Oxford Economics, викликати більш жорсткі санкції — особливо на експорт нафти та газу — і знову загнати країну в рецесію.

Економіка на межі Навіть поточний ріст не є ознакою справжнього відновлення. Дмитро Полєвой з Astra Asset Management застерігає, що останні дані "очевидно вказують на ризик повернення до негативних тенденцій у другій половині року." Без масивних військових витрат держави, ВВП Росії, ймовірно, вже скорочувався б. Усі інші сектори борються під вагою високих процентних ставок, інфляції та довгострокових санкцій. Будь-яка зміна в політичному чи військовому напрямку може спровокувати швидке падіння.

#russia , #путін , #economy , #Інфляція , #Геополітика

Будьте на крок попереду – підписуйтесь на наш профіль і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та думки, представлені в цій статті, призначені виключно для навчальних цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною чи будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“