Торгові реалії у блокчейні Solana: маніпуляції на ринку стають основною тенденцією

Нещодавно торговельна активність в екосистемі Solana демонструє деякі тенденції, що заслуговують на увагу. Колись деякі токени з дивними назвами могли лише за однією фотографією знаменитості в короткий термін збільшити свою ринкову вартість в кілька разів. Проте, сьогоднішній ринок, здається, рухається в більш раціональному напрямку, а стратегія "упаковки на підвищення" стала основним засобом для підвищення цін. Ця зміна свідчить про цікаву трансформацію спекулятивної поведінки на ринку криптовалют.

На сучасному ринку токени, які можуть забезпечити зростання вартості, в основному поділяються на два типи: перший - це токени, які маніпулюються різними способами, включаючи бандл-токени, токени з раннім розподілом пільг та токени, що контролюються глибокими внутрішніми торгівлями; другий - це токени, які можуть генерувати реальний прибуток. Це явище відображає жорстоку реальність: ринок або маніпулюється, або повертається до традиційної системи оцінки вартості капіталізму.

Коли "маніпуляція" стає ключовим показником для оцінки тенденцій цін на токени, ми змушені визнати, що нинішній торговий цикл у блокчейні, можливо, вже близький до завершення. На перший погляд, екосистема в блокчейні здається більш здоровою, ніж є насправді, але насправді деякі учасники використовують маніпуляції на ринку як інструмент, штучно підвищуючи ціну певних токенів.

Цей феномен не є безпрецедентним. Оглядаючи історію, ми можемо знайти подібні випадки, такі як маніпуляції на ринку товарів з 1985 по 1996 рік. У тій справі один трейдер намагався підтримувати видимий бум на ринку, незаконно створюючи величезні довгі позиції, незважаючи на те, що фактичний стан ринку продовжував погіршуватися.

Капіталізм у короткостроковій перспективі часто керується емоціями та спекуляціями, але в довгостроковій перспективі він зрештою виводить істину на поверхню. Наразі "маніпуляційний розрив" на ланцюгу Solana є завісою, що приховує правду. Коли ми уважно спостерігаємо за внутрішніми торговими групами, намірами проектів щодо контролю більшості ліквідної пропозиції та тим, як трейдери використовують "маніпуляцію" як конкурентну перевагу, ми можемо побачити тіні, що ховаються за завісою.

Проте ця модель маніпуляцій врешті-решт зруйнується. Як і в історії випадків маніпуляцій на ринках сировини, з ліквідацією маніпуляційних позицій ціна швидко повертається до попереднього мінімуму. "Маніпуляційний геп" Solana також розпадеться подібним чином, і справжній стан здоров'я ринку зрештою стане очевидним. Історія неодноразово доводила, що правду про капіталізм неможливо назавжди приховати.

Благополуччя екосистеми Solana насправді є грою, що складається з об'єднаних токенів, керованих інсайдерами, та штучно контрольованої ліквідності. Тут маніпуляції не лише не приховуються, а навпаки, стають конкурентною перевагою. Однак, як і в історичних випадках маніпуляцій на ринку, ця різниця неминуче призведе до краху.

Стійка робота екосистеми Solana залежить від стабільного припливу ліквідності. Однак, як тільки масові вливання капіталу зупиняться, вразливість усієї системи стане очевидною. Теперішній бум може бути лише відлунням колишньої слави. "Падіння маніпуляційного гепу" буде жорстоким, особливо на фоні погіршення поточної економічної ситуації.

Чому так? Тому що ми вже перебуваємо в кінці цього ринкового циклу. Якщо поєднати погіршене макроекономічне середовище з крихкістю штучно підтримуваної у блокчейні економіки, то виникає один результат: масовий вихід капіталу.

У сфері мем-криптовалют маніпулятори мають лише одну мету — виведення ліквідності. Ці токени не мають майбутніх грошових потоків, не мають реального використання і не мають бази довіри. Тільки інсайдери намагаються захопити цінність в останню хвилину. Ось чому в поточному циклі мем-криптовалюти є такими небезпечними. Коли люди вважають, що якийсь актив з корінням не має жодної цінності, єдиний залишений консенсус — це розпродаж. Це означає, що єдина мета інсайдерів стає зрозумілою: зняти якомога більше грошей до завершення.

Коли маніпуляційний розрив зникне, що займе домінуючу позицію? Відповідь - повернення до основних принципів капіталізму.

Вважати, що криптовалюти завжди мають властивості великого казино, і лише через поганий досвід з корисними токенами вважати, що мем-коїни завжди є найкращою ставкою з позитивним очікуванням, було б надто наївно. Як трейдери, ми починаємо вірити в будь-яку валюту, яка може принести максимальний прибуток. Мем-коїни природно створюють хороші умови для максимізації прибутку (особливо в кінці циклу), оскільки ви можете "маніпулювати" ними без порушення регуляторних правил і без будь-якої відповідальності. Я вважаю, що це просто природний стан пізнього циклу, а не нова норма, яка буде існувати завжди.

У майбутньому ми, ймовірно, побачимо, як ринок знову зверне увагу на утилітні токени. Інтернет-капітальний ринок не є поганою концепцією, але я твердо вірю, що він був розгорнутий на неправильному у блокчейні. Хоча ми можемо розірвати зворотний зв'язок, що є наслідком відсутності попиту на утилітні токени, ми не можемо розірвати зворотний зв'язок, що є наслідком людської залежності. Що стосується культури Solana, я вважаю, що вона в певному сенсі саморуйнується. Це більше моя особиста думка, а не висновок, отриманий з об'єктивних спостережень.

Слід зазначити, що як трейдери, ми не повинні займатися «маніпуляціями» на короткій позиції. Натомість, якщо потрібно вжити заходів, більш розумним вибором може бути відкриття довгої позиції. На цьому ринку (особливо в у блокчейні) надмірне дотримання моральних позицій може призвести до маргіналізації. Реальність полягає в тому, що не лише ця галузь, а й увесь світ сповнені невизначеності та потенційного шахрайства.

Багато трейдерів, дізнавшись про закулісне життя ринку, часто стикаються з моральними дилемами. Але, насправді, набагато важливіше залишатися об'єктивним і раціональним. Замість того, щоб кричати на систему, краще навчитися адаптуватися до неї, зрозуміти її механізм роботи, і в результаті ви будете більш обізнані про ринок, ніж коли-небудь раніше.

Отже, якщо ви не плануєте зменшувати ризики за рахунок короткої позиції, які ще є варіанти?

Особисто я вибрав значно знизити ризикову експозицію в серпні. Іншим варіантом є зосередитися на інших добре виступаючих, але не широко відомих блокчейн-проектах. Наприклад, показники в у блокчейні Base залишалися стабільними, а також не можна ігнорувати вливання ліквідності таких проектів, як ZORA. Останні кілька днів я особисто вирішив перевести частину коштів на Base і збільшити там ризикову експозицію, а не продовжувати вкладати в Solana.