Можливості та виклики проектів токенізації RWA

На початку 2025 року в фінансовій сфері Гонконгу вже відбулося два важливі досягнення: по-перше, один з банків запустив перший у регіоні Азіатсько-Тихоокеанського розділу фонду токенізації для роздрібних інвесторів; по-друге, міністр фінансів Гонконгу заявив, що буде опубліковано нову версію декларації про розвиток віртуальних активів, щоб далі досліджувати інновації у поєднанні традиційних активів та віртуальних активів. Ці тенденції розглядаються як важливий сигнал щодо відповідності проектів RWA.

Об'єднуючи новини про успішне фінансування 10 мільйонів у Шанхаї першого аграрного RWA проекту в материковому Китаї, токенізація RWA, здається, переходить від концепції до практики. Нещодавно всі сторони активно займаються відповідною роботою, обговореннями та зростанням потреби в проектних консультаціях. Залучені базові активи охоплюють широкий спектр, включаючи облігації, дорогоцінні метали, проблемні активи, сільськогосподарську продукцію, доходи від оренди, сировинні товари, авторські права та багато інших галузей.

Однак, з поглибленням обговорення проекту, багато компаній почали замислюватися: чи підходить їхній проект для RWA? Якщо не підходить, які проекти будуть доречними? Які вимоги RWA до базових активів? Яка природа випущеного Токен? Чи будуть інвестори зацікавлені у фізичних прив'язаних активах?

У цій статті ми спробуємо проаналізувати ці питання, спираючись на практичний досвід. Ми вважаємо, що ідеальна модель RWA повинна бути: материкові активи + дані, що відповідають вимогам, для виїзду за кордон + залучення іноземних інвестицій, що дозволяє контролювати активи, довіряти даним і залучати кошти.

Один. Суть та особливості RWA

RWA(Токенізація реальних активів)即 реальні світові активи токенізація, це процес упакування вартості, операцій, доходів та інших даних реальних активів в блокчейн, формування цифрового токена та випуску фінансування, торгівлі. Фінансування RWA має такі характеристики:

1. Зосередження на базових активах, а не на чистих повітряних монетах. Відповідає активам з високою вартістю, високою якістю, які потребують підвищення ліквідності та зниження інвестиційного бар'єру, таким як стабільні монети, облігації, акції, нерухомість, сировинні товари тощо.

2. Швидкість фінансування висока. Завдяки таким технологіям, як смарт-контракти, процес фінансування стає цифровим та стандартизованим, що підвищує ефективність.

3. Підвищення ліквідності активів. Через токенізацію, фрагментацію, інтернаціоналізацію знижуються інвестиційні бар'єри, підвищується ліквідність.

Два, виклики, з якими стикаються підприємства

Незважаючи на очевидні переваги RWA, успішних випадків на материковому Китаї все ще дуже мало. Основними викликами є:

1. Питання відповідності. На материковому Китаї заборонено діяльність, пов'язану з віртуальними монетами, підприємствам потрібно спланувати шлях відповідності, можна розглянути зв'язок між внутрішнім і зовнішнім ринками або чисто зовнішню модель. Фіналізація активів є ключовим кроком.

2. Привабливість для інвесторів. RWA Токен, прив'язаний до активів, має відносно стабільну вартість, важко досягти різкого зростання. Інвестори повинні бути зацікавлені в самих активах і відповідати умовам кваліфікованих інвесторів, що значно звужує коло потенційних інвесторів.

Три, етапи реалізації проекту RWA

1. Попередній відбір можливих проєктів. Компанія повинна всебічно зрозуміти свої активи, визначити зв'язок між базовими активами та операціями.

2. Технічне та регуляторне планування. Розробка економічної моделі токенів, технічної архітектури, методів збору даних, оцінка витратного циклу, визначення шляхів дотримання вимог.

3. Виконання проекту. Проведення дью ділідженс, написання білого паперу, розробка та впровадження смарт-контрактів, підключення ресурсних сторін, завершення токенізації активів.

4. Ліквідність на вторинному ринку. У зв'язку зі змінами в політиці та попиті, допомога підприємствам у торгівлі на біржі.

5. Операції з громадами та просування. Розробка та виконання операційного плану, зв'язок з медійними ресурсами KOL, постійна оптимізація роботи проекту.

RWA є комплексним проектом, що охоплює різні галузі, фінанси та цифрові технології, що вимагає від підприємств наявності "внутрішньо-і зовнішньо підготовлених" фахівців. Також потрібна професійна команда, яка на всіх етапах надаватиме підтримку в технологічних, юридичних, операційних та інших питаннях, щоб забезпечити успішну реалізацію проекту та його відповідність вимогам.