Виникнення BTC в екосистемі Ethereum

Біткоїн та Етер як дві великі сили в галузі криптовалют протягом тривалого часу мали відмінності в монетарних властивостях. Біткоїн зазвичай вважається базовою валютою, йому надають такі визначення, як "цифрове золото", "якір криптовалютного світу" тощо. Натомість Етер більше орієнтується на застосувальні валюти, а учасники ринку більше зосереджуються на його "монетарному застосуванні" на вищому рівні, наприклад, надмірному заставі ETH для похідних валют.

Однак, нещодавно бурхливо розвиваючись DeFi, здається, порушив цю тонку розподільність, навіть дозволивши Ethereum зайняти деяке місце в ролі валюти. Біткоїн у форматі ERC-20, а саме "прив'язаний BTC", стрімко розширювався протягом останніх кількох місяців, особливо в липні, який тільки що закінчився, коли обсяг випуску прив'язаного BTC збільшився приблизно на 70%. Згідно зі статистичними даними платформи, станом на 5 серпня загальний обсяг випуску прив'язаного BTC в екосистемі Ethereum досяг 20,472 одиниць, що вже наближається до 1% від загальної кількості біткоїнів та становить 0,59% від загальної капіталізації ETH.

Ця стаття глибоко дослідить зміни та ситуацію, що стосуються прив'язки до BTC, вивчаючи їхню логіку та реальні випадки використання, а також подальший аналіз їхніх недоліків і переваг.

!

Прив'язка BTC внутрішнє проникнення

З точки зору прив'язки до BTC, станом на 5 серпня, один з проектів, прив'язаних до BTC, займає абсолютну більшість з часткою випуску 75,8%, а два інших проекти займають друге та третє місця з частками випуску 11,2% і 4,89% відповідно. У сумі вони перевищують 90% частки випуску, що достатньо, щоб підтвердити їх важливу позицію в сфері прив'язки до BTC.

З точки зору показників на блокчейні, ці три проекти, що прив'язані до BTC, все ще лідирують у відношенні загальної кількості адрес, частки активних адрес та великих переказів. Протягом періоду з 1 по 31 липня загальна кількість адрес трьох проектів, що прив'язані до BTC, продовжувала зростати, при цьому один з проектів демонстрував найбільше враження: пік загальної кількості адрес за 30 днів становив 319, що приблизно на 111% більше.

Що стосується співвідношення активних адрес, з 1 по 30 липня середнє значення активних адрес, прив'язаних до BTC, перевищувало 5%, що краще, ніж середнє значення активних адрес ETH за цей же період (1,20%), і відповідало рівню USDt-erc20 за той же час. Серед проектів один показав видатні результати, середнє значення активних адрес за той самий період досягло 42,78%.

З точки зору кількості та обсягу великих переказів, два основні проекти, прив'язані до BTC, забезпечили значний обсяг переміщення вартості: один проект досяг піку великих переказів у 20 000 BTC за 30 днів, середній обсяг переказів за 7 днів наблизився до 50 мільйонів доларів США; інший проект досяг піку великих переказів у близько 1300 BTC за 30 днів, середній обсяг переказів за 7 днів становив приблизно 11.5 мільйонів доларів США.

!

!

!

Вибухове зростання подвійного двигуна

Швидке зростання, прив'язане до BTC, в основному зумовлене двома ключовими факторами:

1. Перші кредитні проекти відкрили стейкінг: у травні один з провідних DeFi проектів через пропозицію спільноти додав проект, прив'язаний до BTC, як заставу для генерації стейблкоїнів. Це рішення значно підвищило потенціал цього стейблкоїна, і через три дні після підтвердження рішення кількість активних адрес цього проекту, прив'язаного до BTC, подвоїлася, досягнувши 321. За даними платформи, станом на 1 серпня, більше 7000 монет (майже половина обсягу випуску цього проекту) були заморожені в цьому провідному DeFi проекті.

2. Бум ліквідного майнінгу: почавшись з однієї платформи кредитування, «бум ліквідного майнінгу», що розгорнувся в кількох DeFi проектах, підвищив популярність майже всього сектора, прив’язаного до BTC. Згідно з даними блокчейн, після спільного запуску нових ліквідних стимулюючих пулів у кількох основних DeFi проектах, ключові показники на блокчейні основних проектів, прив’язаних до BTC, значно зросли: кількість транзакцій, суми транзакцій, кількість активних адрес та інші показники за 3-5 днів зросли найбільше майже в 10 разів.

!

!

Проблеми зростання BTC та майбутні виклики

Хоча зростання, яке закріплене за BTC, є обнадійливим, його майбутній розвиток все ще стикається з деякими очевидними перешкодами:

1. Недостатня масштабованість: розвиток, прив'язаний до BTC, важко відокремити від контексту DeFi. За даними, ринкова капіталізація сектора DeFi становить лише 1,5% від загальної ринкової капіталізації криптовалют, а частка сектора, прив'язаного до BTC, в DeFi становить близько 0,5%.

2. Складність операцій: від генерації прив'язаного BTC до здійснення ліквідного майнінгу, весь процес все ще є досить складним і має чимало ризиків, що може заважати більшій кількості користувачів брати участь.

3. Проблема централізації: порівняно з дистрибутивним станом на початку розвитку BTC, основні проекти, прив'язані до BTC, мають проблему контролю великими гравцями, середній рівень володіння китами досягає 92%, що явно перешкоджає більш широкому розподілу та використанню відповідних токенів.

4. Потенційний вплив на мережу BTC: є думка, що прив'язка до BTC може призвести до зменшення транзакцій на самій мережі Bitcoin, зниження винагороди для майнерів, що, в свою чергу, може послабити безпеку мережі.

Проте є й члени спільноти, які вважають, що прив'язка до BTC створює вигідну ситуацію як для біткоїна, так і для Етеру. Розподіл біткоїна, його фактична корисність та статус як засобу збереження вартості також підвищаться, тоді як економічна активність в мережі Ethereum, ліквідність та розподіл також отримають зміцнення.

Згідно з останніми показниками в мережі, протягом останніх 7 днів кількість активних адрес, обсяги транзакцій та інші дані кількох основних проектів, прив'язаних до BTC, показують ознаки втоми, навіть вже демонструють тенденцію до зниження. У той час як інтерес до ліквідності та майнінгу зменшується, чи зможе цей клас активів, що швидко розвивався протягом останніх кількох місяців, продовжити зростання, ще належить спостерігати.

!