Аналіз всебічного впливу халвінгу Біткойн

Подія халвінгу Біткойна впливає не лише на інвестиційний настрій людей, а й глибше змінює економічну структуру всієї мережі Біткойн. Так званий "халвінг" насправді означає, що кількість нововипущених Біткойнів зменшується вдвічі, тоді як загальна потужність мережі залишається незмінною. Ця зміна безпосередньо призводить до збільшення витрат на виробництво Біткойна.

Згідно з історичними даними, загальна потужність мережі Біткойн після Халвінгу зазвичай не знижується, а навпаки, зростає. Це в основному пов'язано з очікуваннями інвесторів щодо зростання цін на Біткойн, а також з фактом, що такі фіксовані витрати, як обладнання для майнінгу, вже були вкладені. Якщо доходи від майнінгу перевищують операційні витрати, майнери продовжать свою діяльність. Таким чином, фактична вартість виробництва Біткойн після Халвінгу насправді значно зросте.

Цей ріст витрат сприяв підвищенню ціни Біткойна. Історично, ціна Біткойна досягала своїх пікових значень зазвичай більше ніж через рік після події Халвінг. Однак варто зазначити, що витрати не можуть повністю визначити ціну, особливо на ринку криптовалют, де випадки зниження ціни нижче витрат не є рідкісними.

Лайткоїн (LTC) у 2023 році показав гірші результати на Халвінгу порівняно з 2019 роком, що викликало занепокоєння деяких інвесторів щодо майбутнього ефекту Халвінгу Біткойна. Проте, нам потрібно врахувати більш широкий економічний контекст. Халвінг Лайткоїна у 2019 році збігся з початком зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, що могло суттєво вплинути на його ціну.

Насправді, цикл бичачого ринку Біткойна, здається, має тісний зв'язок з макроекономічним циклом США. Спостерігаючи за минулими кількома раундами бичачого ринку, ми можемо виявити певну кореляцію між піковими значеннями ціни Біткойна та піковими значеннями темпів зростання грошової маси M2 у США. Ще цікавіше, що пікові ціни Біткойна зазвичай спостерігаються приблизно через 12 місяців після президентських виборів у США.

Це явище натякає на те, що дизайн Біткойна, можливо, враховував політику та економічні цикли США. Під час виборів у США зазвичай супроводжується більш м'якою монетарною політикою, що збільшує ліквідність на ринку, частина коштів неминуче потрапляє на спекулятивний ринок.

Заглядаючи в майбутнє, хоча поточне макроекономічне середовище може бути не таким сприятливим, як у попередні роки, позитивний вплив халвінгу Біткойна все ще існує. Федеральна резервна система врешті-решт перейде до циклу зниження процентних ставок, а ліквідність долара також зміниться з жорсткої на м'яку. Проте цей процес може подовжити поточний ведмежий ринок, затримуючи прибуття наступного бичачого ринку до приблизно 2026 року.

Для інвесторів, ймовірно, це ще не ідеальний час для купівлі на дні. Нам потрібно уважно стежити за політичними сигналами Федеральної резервної системи, особливо за двома ключовими моментами: зупинкою підвищення процентних ставок і початком їх зниження. Навіть якщо в ці моменти відбудеться незначний відскок, слід зберігати обережність. Адже вперше в США обсяг грошової маси M2 показав негативне зростання, а тиск боргових зобов'язань у середовищі високих процентних ставок все ще існує.

У таких умовах інвестори повинні зберігати терпіння та обережність. Хоча в короткостроковій перспективі деякі високоризикові активи можуть мати спекулятивні можливості, у довгостроковій перспективі все ж слід зосередитися на основних криптовалютах з міцними основами.