Аналіз тенденцій крипторинку та прогнози на майбутнє

Цього вікенду є більше часу для роздумів, я хотів би поділитися деякими думками про ринок.

Я вважаю, що загальний напрямок крипторинку може стати зрозумілішим лише після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку виявиться лише після повернення учасників ринку після свят у серпні. З огляду на нещодавню активність на ринку, більшість альткойнів зросли в основному через стиснення коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, переслідують короткострокову динаміку, але цього разу бракує справжніх довгострокових власників. Більшість інвесторів вже зазнали серйозних втрат під час попередньої волатильності ринку. Як і очікувалося, більшість токенів, що різко зросли, згодом пережили таку ж різку корекцію.

Ефір несподівано відскочив, а раніше найбільш постраждалі сектори, такі як ШІ та популярні токени, стали лідерами цього відскоку. Порівняно з цим, токени, які мають реальне застосування, сильні основи або механізми викупу, продемонстрували більшу стійкість — під час падіння вони були більш стабільними і відновлювалися швидше. Syrup, Hype та AAVE є чудовими прикладами. SPX, хоч і належить до популярних токенів, має зовсім іншу структуру. З цього ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткойн реальний і тривалий

Традиційний капітал поступово входить на ринок через ETF та інші регульовані канали.

В даний час капітальна природа BTC підтримки кардинально відрізняється від попереднього циклу. Саме тому масова ліквідація BTC малоймовірна, якщо тільки не буде спровоковано значними макроекономічними подіями.

2. Внутрішня диференціація альткоїнів загостриться

Врешті-решт, капітал повернеться до альткоїнів — але це не буде всебічним. Лише токени з чітким призначенням та реальними сценаріями використання можуть привабити ці фінансові потоки. Ось чому я вважаю, що Ethereum випередить інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, постійно зростаючий рівень використання децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг разом утворюють потужний позитивний цикл. Крім того, оскільки ETH тривалий час не виправдав очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають свого часу на позабіржовому ринку.

3. Токени, які підтримуються венчурним капіталом, мають структурні ризики

Розблокування токенів продовжить тиснути на цінову динаміку. У умовах недостатньої ліквідності постійний тиск на продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує потенціал для зростання. Ось чому я вважаю, що токени з переоцінкою на централізованих біржах мають погані перспективи в майбутньому. Токени певних екосистем особливо піддаються постійному тиску на продаж, оскільки їх структура винагороди для валідаторів призводить до цієї ситуації.

4. Структурні переваги та обмеження популярних токенів

Цей тип токенів має структурні переваги, не підлягає тиску розблокування венчурного капіталу, зазвичай справедливо запускається, повністю базуючись на увазі. Це чисто механізм спекуляції — як у ранніх циклах, це дійсно спрацювало.

Але я вважаю, що цей етап закінчується.

Деякі події генерації токенів та запуск популярних токенів ознаменували пік уваги до таких токенів. Після цього інтерес до таких токенів почав зменшуватися. Навіть під час відскоку в квітні, деякі публічні блокчейни показали результати гірші, ніж ETH — якщо всі вже володіють цими токенами, то хто стане крайнім покупцем, коли інтерес зменшиться?

Деякі популярні токени можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті, які стали відомими завдяки впливовим особам на основних соціальних платформах. Це все ще може призвести до асиметричного ефекту багатства. Але ера, коли просто покладалися на привабливі токени як на інвестиційний альфа, закінчилася. Тільки ті проекти, які мають потужну історію та сильне ринкове визнання — з якими люди можуть колективно ідентифікувати себе — мають справжню спекулятивну цінність.

Іронічно, що втома та сумніви щодо токенів, підтримуваних венчурним капіталом, відкрили двері для справедливого запуску проектів Web2/3, які стануть наступною хвилею можливостей для збагачення.

Деякі нові проєкти є гарними прикладами. Але для того, щоб скористатися цими можливостями, вам потрібно активно брати участь у діяльності на ланцюгу. Коли інформація є асиметричною, великі можливості завжди з'являються. Як тільки всі дізнаються про якусь можливість, вона вже не приноситиме надприбутку.

Ось чому я більше зосереджуюсь на динаміці ринку на ланцюзі. Успіх певних проєктів спонукає шукати "наступний хіт", капітал починає переслідувати подібні наративи про чесні запуски альткойнів. Як деякі трейдери заробляють величезні прибутки, торгуючи популярними токенами — увага спрямовує капітал.

5. Майбутні тенденції ринку

Отже, якщо популярні токени більше не є основною можливістю... що буде далі?

Моя думка: поєднання ШІ та криптовалюти.

Якщо ви стежили за моїми новинами, ви знаєте, що більшість моїх дій у цьому циклі — після ранніх етапів деяких публічних блокчейнів і токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на популярних токенах та проектах, пов'язаних з ШІ.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI-проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що ґрунтуються на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів починають проявлятися на ланцюгу.

Зі зникненням прибутків від популярних токенів увага інвесторів природно перейде на нові наративи. Шифрування завдяки своїй чіткій практичності ідеально підходить, щоб стати наступним фокусом.

Багато проектів AI x Crypto використовують справедливу модель запуску, що відображає наратив нещодавно успішних проектів.

Ось чому я витратив час на дослідження та попереднє планування в цій сфері під час відносно спокійних тижнів на ринку. Зараз немає необхідності поспішати з формуванням усієї позиції — але я вірю, що якщо ринок знову покаже сильний ріст, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.