На ринку криптоактивів з'явилося 5 позитивних сигналів, можливо, скоро розпочнеться булран

Нещодавно ефіріум (ETH) показав яскраві результати, зростання з початку року перевищило 75%. Після оновлення Шанхая ETH продовжує підтримувати тенденцію зростання. Тим часом, весь ринок Криптоактиви також демонструє кілька позитивних сигналів, що може свідчити про те, що новий раунд булрану незабаром настане.

Попри різні занепокоєння на ринку, такі як очікування масових продажів Ethereum через виведення коштів, з моменту досягнення дна подій FTX ринок криптоактивів в цілому залишався в тренді зростання. Навіть на фоні банківської кризи та поширення ризиків криптоактиви все ще продемонстрували значне зростання.

Наступні п'ять ключових показників можуть надати інвесторам деякі вказівки для оцінки нинішньої ринкової ситуації:

1. Кількість відкритих контрактів досягла нового максимуму

Ф’ючерсні контракти є одним з найпоширеніших інструментів для трейдерів, щоб отримати важелі на шифрування активів. Обсяг позицій ( невідкритих контрактів ) відображає кількість ф’ючерсних контрактів, які ще не закриті або хеджовані, включаючи позиції обох сторін. Зазвичай, високий обсяг позицій свідчить про сильну ринкову схильність до ризику та достатню ліквідність.

Загальний об'єм відкритих позицій з ф'ючерсами на біткоїн перевищив максимальний рівень у 9,9 мільярда доларів перед крахом FTX, минулого вівторка та четверга він перевищував 10 мільярдів доларів. Це свідчить про поліпшення ринкових умов, відновлення відкритих позицій та підвищення ліквідності. Проте слід звернути увагу на те, що накопичення важелів може посилити волатильність ринку у разі несприятливих цін.

2. Онлайнові активності стають більш активними

Незважаючи на розбіжності в макроекономічному прогнозі, блокчейн-економіка демонструє процвітаючий стан. Загальна кількість активних адрес головних публічних блокчейнів з розумними контрактами стабільно тримається на рівні близько 2 мільйонів, що є вперше з моменту закінчення булрану 2022 року, зростання на 77% порівняно з мінімумом наприкінці серпня 2022 року.

Загальна прибутковість DeFi з червня 2022 року постійно зростає, збільшившись на 94,2% від мінімального рівня. Зростання прибутковості зазвичай пов'язане з підвищенням цін на криптоактиви, що відображає збільшення обсягу торгівлі в мережі або операцій з кредитним важелем як з боку фізичних, так і з боку інституційних інвесторів. Це також означає, що позичальники можуть нести вищі витрати на капітал, що свідчить про поліпшення загального стану капіталу.

Зі зменшенням інфляційного тиску та посиленням очікувань щодо м'якої грошово-кредитної політики, привабливість криптоактивів зросла, а дохідність DeFi стала більш конкурентоспроможною.

3. Зниження частки стабільних монет

З моменту низької точки кризи FTX "розумні гроші" на ринку Криптоактивів постійно збільшують свої чисті крипто-інвестиції і не демонструють ознак уповільнення. Дані з блокчейну показують, що ці високоприбуткові учасники в середньому виділяють 15% свого портфеля на стабільні монети, що є найнижчим рівнем з моменту краху Terra-Luna у травні 2022 року.

Хоча загальний обсяг ліквідного капіталу зменшився, але перед досягненням нижньої межі булрану нижче 5% "розумні гроші" все ще зберігають досить значний обсяг доступного капіталу. Ця тенденція вказує на те, що ринкові настрої переходять від активів, прив'язаних до долара, до криптоактивів.

4. Зниження індексу волатильності

Індекс криптоволатильності CVI, розроблений CVI Finance, (CVI) відстежує імпліцитну волатильність ефіру та біткойна, подібно до індексу VIX на традиційних фінансових ринках. Наразі індекс CVI не тільки продовжує знижуватися під час недавньої банківської кризи, але навіть опустився нижче мінімуму до події FTX 62.80.

Незважаючи на те, що швидке збільшення незавершених контрактів може викликати коливання цін, зменшення індексу CVI щодо очікуваних коливань цін у майбутньому залишає позитивний сигнал.

5. Вплив зняття ефіру обмежений

Перед оновленням Шанхаю ринок широко хвилювався, що можуть виникнути масові виведення та хвилі продажу. Однак фактична ситуація є більш оптимістичною. Станом на 19 квітня лише 25,7 тис. валідаторів чекають на повне виведення, з яких 46,5% походять від певної торгової платформи, яка була змушена закрити свій бізнес з стейкінгу в США. Через обмеження на виведення, встановлені мережею, ці виведення будуть поступово завершені протягом двох тижнів.

Хоча протягом 5 днів після розгортання Shapella було швидко виведено понад 1 мільйон ETH часткових withdrawals з Beacon Chain, ринок, здається, успішно поглинув понад 500 тисяч надлишкових постачань. Значна частина активів не була продана, а була повторно закладена в мережу.

Прогноз ринку

Незважаючи на невизначеність у макроекономічному середовищі, ринок криптоактивів в цілому демонструє позитивну динаміку. Основні криптоактиви, такі як ETH і BTC, вийшли за межі торгового діапазону ведмежого ринку, а також спостерігається помітний тренд зростання інших монет з низькою капіталізацією.

Після надмірного песимізму та продажу на початку 2023 року інвестори виявили, що їхні позиції недостатні, і постійно нарощують обсяги, підвищуючи ціни, що ставить ринок криптоактивів на межі невеликого булрану. З початку року "розумні гроші" залучилися до цього ралі, і все ще є достатньо коштів для розподілу.

Цей ріст не лише відображається у ціні, Криптоактиви також знайшли стійкі сценарії застосування, підтримуючи високу активність користувачів, і підвищили доходність DeFi. Індекс CVI вже подолав низький рівень 2022 року, обсяги торгівлі досягли нового максимуму з часу останнього булрану. Песимістичні очікування, пов'язані з оновленням Ethereum Shanghai, також були поглинені ринком. Різноманітні ознаки свідчать про те, що ринок Криптоактивів може готуватися до нового етапу булрану.