Аналіз тенденцій розвитку GameFi та інвестиційні стратегії

Сучасний ринок GameFi перебуває в стані перегріву, головним чином підтримуваний ірраціональними фінансами та новими користувачами, які забезпечують цінність проектів та цінові показники токенів. Як тільки ринок увійде в період корекції, ціни токенів і цінність активів у грі знизяться, загальна економіка ігор зіткнеться з серйозними випробуваннями. Користувачі та фінанси можуть перейти в інші сфери, а існуючий розквіт, ймовірно, переживе значну корекцію.

Як інвестор первинного ринку, навіть під час буму GameFi, необхідно спокійно оцінювати подальші тенденції розвитку, щоб підготуватися до наступної хвилі та здійснити інвестиційне розміщення.

Три етапи розвитку GameFi

Перший етап: GameFi 1.0 - з акцентом на заробіток

Поточна модель Play-to-Earn в основному зосереджена на заробітку, а ігровість та вишуканість більше схожі на елементи, що додають балів до наративу проекту. Повноцінний проект, що відповідає поточному етапу, має мати такі характеристики:

• може дозволити користувачам отримувати прибуток протягом певного часу
• Дизайн механізму дозволяє раннім користувачам заробляти гроші
• Може продовжувати залучати нових користувачів для приєднання та інвестицій
• Має економічну модель, яка підтримує роботу гри щонайменше кілька місяців

Навіть якщо графіка гри або ігровий процес не на високому рівні, це не впливає на основний наратив GameFi на цьому етапі.

Для інвесторів першого рівня слід більше звертати увагу на те, чи має команда мислення, орієнтоване на довгострокове управління. Найкраща стратегія полягає в пошуку проектів з низькою оцінкою, готових до довгострокових інвестицій і здатних заробляти достатній дохід під час бичачого ринку. Це може забезпечити безперервну роботу проекту під час ведмежого ринку та постійне вдосконалення продуктів і механізмів, збільшуючи ймовірність повернення втрачених користувачів під час ведмежого ринку.

Якщо механізм проекту та якість продукту відмінні, а також є сильні можливості маркетингового просування, на початковому етапі буде залучено багато користувачів, які приходять для заробітку. Проект може отримати прибуток у кілька мільйонів доларів за кілька місяців через продаж ролей NFT або сліпих коробок, навіть якщо гра ще не запущена. Первинні та вторинні інвестори в цьому процесі також можуть отримати непогані доходи.

Основні напрямки інвестування проектів на цьому етапі:

1. Чи можливо залучити нових користувачів для інвестування додаткових коштів з реального світу
2. Чи можливо залучити існуючих користувачів криптовалют з інших проектів для перенесення своїх активів?

Для проектів GameFi в Південно-Східній Азії ми більше зосереджуємось на тому, чи мають вони здатність до локальної промоції та маркетингові ресурси, включаючи гільдії та лідерів думок. Такі проекти потребують менше венчурного капіталу і більше схиляються до розподілу інвестицій серед лідерів думок і спільнот в різних регіонах. Здатність надати ефективні рекомендації щодо ігрової механіки та забезпечити ефективні маркетингові ресурси стає ключовим фактором участі фонду.

Якість проектів GameFi в Південно-Східній Азії варіюється, існує багато проектів з проблемами у дизайні токенів та розподілі приватних інвестицій. Такі проекти можуть швидко вийти на ринок та отримати прибуток після фінансування, використовуючи управління капіталізацією для залучення інвесторів з ринковими цінами, що зростають у десятки разів, і в короткий термін зібрати прибуток.

При ухваленні інвестиційних рішень необхідно звертати увагу на такі моменти:

• Чи може приплив нових користувачів підвищити цінність токенів проекту та цінність активів у грі
• Період повернення інвестицій
• Потенційні причини збоїв у механізмах
• Чи є додаткова привабливість (наприклад, надзвичайно якісна графіка, потужний інвестиційний склад або підтримка екосистеми)
• Схема розподілу токенів, чи існує на початковому етапі надмірний тиск на продаж

Цей тип ігор зазвичай потребує певного рівня підйому на початкових етапах для залучення користувачів. Якщо розподіл токенів і час їх випуску спроектовані неналежним чином, це може призвести до надмірного тиску на продаж токенів, що унеможливить залучення уваги користувачів вторинного ринку через ціну токена.

Попередження про ризик:

На цьому етапі ігор є велика ймовірність, що в умовах уповільнення зростання кількості нових користувачів, виявлення недоліків у механізмі, раптового зміни механізму з боку розробників або корекції на ринку, відбудеться різка корекція цін на поточну явну надбавку. Більшість ігор для управління капіталізацією мають дуже малий обсяг обігу на ринку, що може призвести до величезних коливань цін у короткостроковій перспективі, навіть до повного знищення за одну ніч. Навіть для основних проектів не можна з упевненістю сказати, як ведмежий ринок вплине на їх існуючу екосистему та економічну систему.

Коли гра, що розпочалася в бичачому ринку, стикається зі зниженням цін на монети, економічна система та ключові параметри можуть тимчасово перестати працювати, період повернення коштів для користувачів подовжується, а вартість активів швидко падає, що завдає великого удару по довірі до проєкту, призводячи до масового втечі користувачів, яких важко повернути. Це також причина, чому багато ігор намагаються змусити користувачів постійно накопичувати активи в проєкті, підвищуючи витрати на вихід користувачів.

Добра новина в тому, що у ведмежому ринку GameFi все ще має своє місце. Адже в умовах економії капіталу та поганої ринкової кон'юнктури грати в ігри та заробляти гроші є одним із кращих способів провести час і отримати прибуток. GameFi проекти, які стартують у ведмежому ринку, все ще мають великий потенціал, тільки капітал на первинному та вторинному ринках почне переходити до ітераційних проектів і нових наративів, які можуть вирішити проблему Play-to-Earn, а галузь в цілому рухається до наступної теми.

Другий етап: GameFi 2.0 - вирішення проблеми єдиної ігрової економіки

Цей етап висуває вищі вимоги до базової якості ігри та токеноміки; низькоякісні Play-to-earn GameFi стануть, як і ранні майнінгові проекти, короткостроковим спекулятивним інструментом для небагатьох високоризикованих ентузіастів. Ми будемо більше зосереджені на проектах платних ігор, які можуть вирішити проблеми окремих ігрових економічних механізмів, а також мають соціальні атрибути.

Навіть основні проекти стикаються з проблемами уповільнення зростання нових користувачів, надлишку активів NFT та зниження доходів для всіх. Деякі проекти показують кращі результати завдяки розумному дизайну їхніх показників, а також тому, що ланцюг економічної діяльності та цикл отримання доходу є досить тривалими, кожен користувач повинен вкласти певні зусилля та час, щоб отримувати прибуток у довгостроковій перспективі. Але навіть найдовша економічна система, якщо вона лише обмежена однією грою, може швидко зазнати впливу факторів зсередини та зовні гри, що може вплинути на успіх чи невдачу проекту.

Уникнення механізму, при якому вартість токена обмежується лише одним ігровим середовищем, стане характеристикою якісних активів на цьому етапі, що має кращу наративність.

Першою ідеєю рішення є створення економічної екосистеми для багатьох ігор. Наприклад, деякі проекти швидко випускають кілька ігор на своїй платформі завдяки потужним командам розробників, використовуючи трафік і кошти платформи для залучення розробників до використання інструментів платформи. Економічна система токенів пронизує різні ігри на платформі, а не обмежується лише однією грою. Крім того, деякі проекти сподіваються, що користувачі, купуючи віртуальні землі та надаючи інструменти для розробки, створять контент, який постійно генеруватиме цінний контент та застосування для платформи, щоб підтримувати ціну токена.

Інший підхід полягає в інвестуванні в ігрові інкубаційні платформи. Одним з потенційних наративів наступного етапу є ігрова взаємодія, де той самий інкубатор, окрім забезпечення якості та механізмів, у майбутньому зможе знизити витрати на співпрацю. Цей підхід може пом'якшити ситуацію з несправністю економічної системи, обмінюючи час на простір.

Причина існування проблеми єдиної ігрової економіки полягає в тому, що більшість проектів GameFi покладаються на залучення нових користувачів, щоб постійно приносити кошти ззовні ігрової екосистеми для забезпечення прибутку для всіх. Саме гра є лише упаковкою та посередником, а не справжньою метою, не надаючи справжньої ігрової цінності.

Отже, іншим підходом є забезпечення того, щоб користувачі відчували, що гра є метою, і були готові платити за гру. Окрім фінансів, які надходять від нових користувачів, «витрати» існуючих користувачів у грі також можуть вирішити поточну економічну кризу в грі. Такі ігри також мають цінність для переходу до децентралізованих автономних організацій, інакше DAO все ще залишиться короткостроковим засобом для залучення користувачів до ставлення на платформу токенів, щоб вирішити проблему тиску на продаж.

Якщо вдалося залучити користувачів, готових витрачати кошти в грі, великий капітал для створення якісних ігор також є реальним шляхом. Але поза криптовалютним світом вже існує безліч топових ігор AAA, доступних на різних платформах, і користувачам не потрібно витрачати час на те, щоб зрозуміти механізми криптовалюти. Тому соціальні властивості гри та те, чи є вона рідним проектом криптовалюти, будуть додатковими аспектами, на які ми звернемо увагу.

Ми звернемо увагу на такі моменти:

• Чи можливо спілкуватися та заводити друзів з іншими користувачами криптовалют у грі?
• Чи може це відобразити соціальний статус та активи, задовольнити психологію хвастощів, з'єднуючи активи NFT?
• Чи можна підключитися до користувацької ідентичності та розширити її на інші GameFi або DeFi додатки?
• Чи можна це розширити на реальні соціальні медіа користувачів?

Ігри, які можуть відобразити ці аспекти вартості, є надзвичайно цінними інвестиційними активами.

Проте на цьому етапі, незалежно від того, чи потрібно розробити інноваційну механічну платформу, чи високоякісні ігри з соціальними елементами, єдиній команді розробників може не вистачати достатніх ресурсів. Ми очікуємо, що розробники середнього та великого розміру з ресурсами почнуть активізувати свою діяльність на цьому етапі. Але щодо високоцінних ігор, для розробки яких потрібно кілька років, ми поки що дотримуємося обережної позиції.

Причина полягає в тому, що розвиток GameFi ще недостатньо чіткий, кожні півроку можуть відбуватися величезні зміни в ігровості, механіці, токеноміці, масштабованості та інших аспектах, тому ризик грати в гру з єдиною економічною системою, яка вийде через кілька років, є досить високим. Крім того, більшість проектів вже були знецінені в момент виходу їхньої монети, тому інвестувати в подібні проекти, коли логіка стане більш чіткою, не пізно, адже на ринку не може завжди бути лише одна успішна гра класу AAA GameFi.

Переваги таких проєктів полягають у наявності найвідоміших інвесторів у галузі, що дозволяє швидше відчувати зміни на ринку та запускати гру в найвідповідніший момент, а також коригувати економічну модель відповідно до актуальних тенденцій ринку. Водночас проєкт здебільшого може гарантувати певний рівень виконання зобов'язань і не зникне безслідно, найгірший варіант зазвичай полягає в м'якому зникненні (падіння ціни монети, передача управління фонду).

Інші пункти уваги:

1. Інструменти для ігор та гільдій

Розвиток GameFi потребує часу для ітерацій. Якщо користувачі і фінансові перспективи GameFi виглядають обнадійливо, більш надійним підходом буде інвестування в інструменти для ігор та гільдій. Це можна деталізувати як фокусування на вирішенні проблем, що виникають у всіх учасників, включаючи гравців, гільдії та проєктні команди. Наприклад, надання користувачам інструментів для відображення даних і розрахунків доходів від ігрових активів у гаманці, платформи для оренди ігрових предметів та кредитування між гільдіями, надання послуг рішень для децентралізованих автономних організацій для проєктних команд тощо.

Ми очікуємо, що NFT та GameFi будуть глибше інтегровані, і нам потрібні інструменти, які більше зосереджені на фінансових розширених сценах, щоб забезпечити більшу ліквідність для розірваних ігрових активів та капіталів. Наприклад, проекти, які надають послуги, такі як кредитування під заставу NFT, рішення для кросчейн NFT тощо.

2. Вирівняти стандарт даних і фізичний двигун гри

Платні ігри та багатоплатформенні рішення можуть полегшити економічні труднощі окремої гри, але найкращим рішенням є розгляд кожної гри як частини надзвичайної економічної системи, так званої економіки метавсесвіту.

Наприклад, користувач може отримувати доходи в грі A шляхом створення, дизайну або написання, а потім витрачати їх у грі B з високою якістю та ігровою механікою. Як і у реальному світі, якщо активи та цінності між іграми можуть циркулювати, це може вирішити існуючу проблему короткого та однобокого економічного ланцюга Play-to-Earn.

Отже, стандарти NFT та ігрових даних, а також відповідні фізичні движки, які використовуються в іграх, забезпечать єдину фізичну реакцію, що стане основою для наступного етапу, здатного вміщувати всю вартість GameFi. Після завершення будівництва цієї інфраструктури стане можливим третій етап метавсесвіту.

!

Третій етап: спроби метавсесвіту

Ця стадія є спробою людства перейти до життя у віртуальній економіці, де GameFi, як найбільш зрозумілий додаток мета-всесвіту, стане інструментом залучення користувачів. Чи можуть користувачі надавати продуктивність у віртуальному світі в обмін на кошти, споживати або здійснювати фінансові операції в різних, але взаємопов'язаних додатках, навіть взаємодіяти з реальним собою, є нашим нинішнім найвищим уявленням про GameFi.

Звісно, метaverse вже має занадто багато рендерів і фантазій, наразі ніхто не може визначити, в якій формі вона врешті-решт існуватиме і скільки часу потрібно для її створення. Будівництво інфраструктури метaverse має ще довгий шлях попереду, тому роздуми про інвестиції на цьому етапі не будуть обговорюватися тут, про це буде окремий матеріал.

!

Висновок

Отже, ігри, спрямовані на заробіток, насправді є способом розподілу токенів проекту. Для тих, хто не хоче витрачати багато часу на вивчення децентралізованих фінансів або більшість користувачів, не пов'язаних з криптовалютою, це є