Перший у Азійсько-Тихоокеанському регіоні роздрібний фонд токенізації запустили в Гонконзі: аналіз інновацій та майбутнього фондів токенізації

13 лютого 2025 року одна з фондових компаній оголосила, що її фонд цифрової валюти в гонконгських доларах отримав схвалення Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, ставши першим токенізованим фондом у регіоні Азії та Тихого океану, що орієнтується на роздрібних інвесторів, і офіційно випущений 28 лютого. Це знаменує важливий прорив у переході токенізованих активів від виключно інституційних до масового ринку.

Суть та особливості токенізованих фондів

Токенізація фонду - це перетворення часток фонду на цифровий токен, де частка фонду виступає в ролі базового активу, "включеного в ланцюг". Власність фонду представляється цим токеном. Кожен токен ( або його частина ) представляє одиницю або частку (або її частину) фонду.

З точки зору суті інвестицій, токенізовані фонди не мають суттєвих відмінностей від традиційних фондів. Але завдяки тому, що вони основані на технології блокчейн, вони мають інноваційні характеристики в питаннях власності, прозорості інформації та моделей торгівлі:

1. Право власності стає більш чітким, його можна перевірити в режимі реального часу за допомогою блокчейну
2. Вища прозорість інформації, стан роботи фонду може бути опублікований в реальному часі на блокчейні
3. Торгівля більш ефективна, цілодобова торгівля 24/7, підтвердження за секунди
4. Нижчі витрати, зменшення проміжних ланок для зниження витрат на транзакції
5. Легше ділити, підтримує інвестиції в менших сумах

Особливості та механізм викупу та випуску першого роздрібного токенізованого фонду

Фонд в основному інвестує в короткострокові депозити в гонконгських доларах та якісні інструменти грошового ринку, пропонуючи три категорії часток у гонконгських доларах, доларах США та китайських юанях. Його основною характеристикою є використання моделі токенізації з депозитарним правлінням, де банк виконує роль агента токенізації, оператора платформи та депозитарія токенів.

Процес підписки та викупу наступний:

Підписка:

1. Інвестори купують фондові токени через кваліфікованих дистриб'юторів і сплачують фіатну валюту.
2. Дистриб'ютор повідомляє керуючого фондом і переказує кошти на підписку
3. Керуючий фондом випускає токенізовані акції та вказує платформі випустити токени
4. Токенізація після передачі до гаманця дистриб'ютора розподіляється між інвесторами

Виплата:

1. Інвестор подає заявку на викуп Токен у дистриб'ютора
2. Повідомлення дистриб'ютора менеджеру фонду
3. Управляючий фондом викуповує частки та знищує токени
4. Після передачі коштів дистриб'ютору виплачуються інвесторам

Значення та перспективи токенізації фондів

Як перший в Азійсько-Тихоокеанському регіоні затверджений фонд токенізації роздрібних інвестицій, це знаменує собою новий етап у розвитку застосувань Web3, відкриваючи їх для широких інвесторів. Хоча наразі це все ще низькоризиковий продукт, акцент робиться на інноваціях у сфері RWA та технологій блокчейн.

В майбутньому може з'явитися більше фондів, які використовують токенізовану модель, а також більше інвестиційних стратегій:

• Реалізація цілодобової миттєвої торгівлі через цифрові монети
• Розширити діапазон інвестиційних активів, запустити продукти з вищою віддачею

У контексті поступового розвитку системи валют на основі блокчейн, що відповідає вимогам, токенізація активів завдяки перевагам онлайнових транзакцій та глобальної ліквідності може стати ключовим двигуном для перетворення глобальної структури управління активами.