Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив "Політичну декларацію про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація 2.0"), підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» представляє рамку «LEAP», яка включає в себе оптимізацію юридичних та регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація законодавства та регулювання» свідчить про те, що уряд Гонконгу розробляє єдину та всебічну нормативну базу для регулювання постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко зазначає, що Управління цінних паперів Гонконгу є головним регулятором для постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем для цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати як фронтовий регулятор банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв і міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи вивчення використання стейблкоїнів як інструментів для платежів.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на капітальних ринках. Уряд Гонконгу впроваджує режим контролю за емітентами стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунками, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні настанови, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконгу для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як тестувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також запустить пілотну програму фінансування у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування для заявок, які мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення центру цифрових активів, який викликає довіру та сприяє інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який забезпечує процвітання інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить реальні переваги для реальної економіки та фінансових ринків, а також є надійним.
Опублікована Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу («Департамент фінансів») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Декларація політики 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, готувати кадри, водночас захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи позиції Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
"LEAP": крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Основуючи на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск фондів торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування через допуск роздрібних учасників та запуск експериментальних проєктів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у напрямку ("LEAP") формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої у реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФАО") раніше оголосила про дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, впроваджуючи ряд заходів для реалізації адаптивного регулювання та продуктових рамок (таких як торгівля деривативами), щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, стимулюванні більш різноманітного постачання продуктів цифрових активів для зміцнення позицій Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку для сприяння ліквідності та здоровій конкурентній середовищі.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і спрямована в майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правових та регуляторних аспектів, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів і партнерських відносин для створення надійної, інноваційної та динамічної екосистеми цифрових активів, що зміцнить провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальні та регуляторні спростення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всебічний регуляторний каркас
Спираючись на досягнення з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розвитку всебічної правової та регуляторної структури, що регулює цифрові активи, щоб забезпечити сталий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступні ключові заходи полягають у проведенні громадських консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як головного регулятора постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. Гонконгська грошова адміністрація («ГМА») буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором, що надає послуги з зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за розробку стандартів, тоді як Управління з фінансових послуг буде передовим регулятором банків, контролюючи їх діяльність з зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме ширшій діяльності з цифрових активів та великим транзакціям, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для стимулювання інновацій на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до розвитку технологій та ринку.
Водночас Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальну рамку регулювання криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризику криптоактивів» Комітету з банківського нагляду Базельської ради та «Рамку декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, сприяючи економічній активності та структурним змінам на фінансових ринках, що підвищує ефективність, знижує витрати, посилює прозорість та сприяє залученню інвесторів. Для повного використання цих потенціалів необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління з фінансових послуг очолять перегляд відповідних законів та регуляторних рамок, посилаючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконгу. На початковій стадії перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, а також очікується, що це надасть рекомендації для токенізації інших реальних світових активів та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами з промисловості, щоб забезпечити практичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо покращення, що можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, створюючи Гонконг як пілота в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що з перспективи демонструються переваги токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регулярно випускати токенізовані державні облігації та досліджувати різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширше коло інвесторів. Для подальшого використання переваг токенізації Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання про впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування торгівлі на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів у місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, перш за все випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, підвищити довіру ринку до цієї технології та заохотити прийняття її в державному та приватному секторах.
(d) надання стимулів для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Проект Ensemble Управління грошових знаків (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошових знаків веде участь у залученні індустрії управління активами) активно заохочує інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходи від активів реального світу (таких як станції зарядки електромобілів). Управління грошових знаків розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку з метою спрощення процесів та підвищення ліквідності.
Лондонська біржа металів (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі складських місць як місце для ліцензованих поставок та схвалила операторів складів Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській біржі металів. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до застосування токенізації та технологій відстеження фізичних активів у складських програмах. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, допомагаючи відстежувати металеві активи та дані, пов’язані з їхньою стійкістю, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складських місць.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
На даний момент всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати мита при передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд пояснить, що такі заходи звільнення від сплати мита також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з обговоренням переваг токенізації ETF, таких як ETF на грошовому ринку, включаючи їх введення для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах для цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде налаштований відкрито, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, переглянути податкові умови передачі інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть пропозицію щодо законодавства, яка вказуватиме, що цифрові активи, що відзначені, можуть бути включені до фондів приватного розміщення та інструментів контролю сімейних інвестицій, які мають право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкове звільнення набере чинності з податкового року 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння впровадженню випадків використання та міжсекторальній співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи дослідження використання стабільних монет як платіжного інструменту
Стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить регуляторний режим для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації згаданого бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність та надійність випуску стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність у використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Чимало підприємств, що беруть участь у трансакціях та розрахунках через кордон, висловили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат та прискорення процесів торгівлі. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень емітентів стейблкоїнів, які мають ліцензію в Гонконзі, для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, ринкові учасники запрошуються запропонувати, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та забезпечує сприятливе середовище для стартапів через співпрацю з Грошовим управлінням у проекті Ensemble, щоб досліджувати інноваційні фінансові технологічні рішення. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital Port співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами в індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного парування, технічну підтримку, наставництво від галузевих експертів та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Port також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Port також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами, щоб забезпечити підтримку впровадження пілотних проектів за потреби.
Спеціалізована команда Управління з просування інвестицій держави вітає та готова підтримати