Криптоактиви ринку різко змінилися, альти демонструють нове життя
Нещодавно ринок Криптоактиви зазнав драматичних змін. Незважаючи на те, що біткойн впав з високих позицій, ефіріум, навпаки, подолав рівень у 3600 доларів. Різні сектори, такі як Defi та Layer2, відчули загальний ріст, і ринок альтів, здається, знову ожив. Проте ще кілька днів тому ситуація на ринку була абсолютно іншою — тоді біткойн наближався до позначки у 100 тисяч доларів, а ринок альтів був у жалобі, переживаючи важкі часи.
У цьому раунді бичачого ринку, що очолюється інститутами, більшість учасників ринку не отримали вигоду від ліквідності. Натомість, альти, якими вони володіють, постійно «висмоктуються» біткоїном, демонструючи стійку тенденцію до зниження. Це різко контрастує з гучною рекламою бичачого ринку, викликаючи у багатьох інвесторів гіркоту в серці.
Ефір, як визнаний основний токен, має значно менші відносні темпи зростання порівняно з біткоїном. Протягом року ETH/BTC курс продовжував знижуватися, з 0.053 впав до мінімуму 0.032, і лише нещодавно почав відновлюватися. Інші альти демонструють ще гірші результати.
Проте, нещодавно тихий ринок альтів, здається, знову ожив. Минулого вікенду монети, такі як SOL, XRP, LTC і LINK, першими стартували. Щоденний обсяг торгів децентралізованої біржі в екосистемі Solana перевищив 60 мільярдів доларів, а XRP на деякий час піднявся до 1,63 долара. Сьогодні вранці ефір навіть сильно прорвався вище 3600 доларів, що призвело до загального зростання всього сектора альтів, зокрема сектор DeFi, який зріс на 8,47% за 24 години.
Аналіз причин зростання альткоїнів, окрім загального бика на ринку, що призводить до позитивної емоції, варто зазначити, що вплив інститутів Уолл-стріт є незаперечним. Заявки на продукти ETF та їх запуск є найочевиднішим підтвердженням.
Оглядаючись на початок цього ралі на ринку, схвалення 11 спот-ETF на біткойн викликало бум на ринку. Додавання деяких великих фінансових установ сприяло процесу масового впровадження біткойна, що також значно знизило поріг входу на ринок. Тоді спот-ETF на біткойн та ефіріум були схвалені, і ринок почав гадати, яка монета зможе привернути увагу Уолл-стріт наступною. На основі ринкової капіталізації та фінансових міркувань Solana вважалася кандидатом з найвищими шансами.
В кінці червня цього року деякі компанії з управління активами почали подавати регуляторам документи на отримання ETF Solana. На початку липня відповідні біржі також подали офіційні документи для цих потенційних ETF Solana, що призвело до піку цього ажіотажу.
Проте хороші часи не тривали довго, жорстка позиція регуляторних органів швидко охолодила інтерес до альткоїн ETF. У серпні з'явилися новини, що відповідні біржі видалили заявку на Solana ETF зі своїх сайтів, аналітики вважають, що шлях до схвалення неможливий.
Однак на сьогоднішній день ситуація на ринку зазнала величезних змін. Наприкінці листопада одна з бірж запропонувала запустити та торгувати чотирма ETF, пов'язаними з Solana, на своїй платформі. Ці ETF ініційовані різними установами та класифікуються як "пайові фонди на основі товарів". Якщо регулятори офіційно приймуть заявку, остаточний термін затвердження очікується на початку серпня 2025 року.
Окрім Solana, більше альтів ETF також готуються. За останній місяць кілька інвестиційних компаній подали заявки на спотові ETF для XRP, Litecoin, HBAR та інших монет до регуляторних органів. За словами експертів галузі, наразі принаймні одна установа намагається подати заявку на ETF для ADA або AVAX.
Ці альти ETF викликали широкі дискусії, а потенційний приплив коштів у майбутньому ще більше розпалює ринок. Чи дійсно настає ера диких Криптоактивів ETF?
З точки зору об'єктивних закономірностей, для отримання схвалення на спотовий ETF для криптоактивів в основному потрібно виконати дві великі приховані вимоги: по-перше, не бути чітко визначеними регуляторами як цінні папери; по-друге, мати попередні показники, що підтверджують стабільність та незмінність ринку, типовою ознакою є те, що ця монета може використовуватися для торгівлі ф'ючерсними контрактами на основних товарних біржах США. За цими стандартами, наразі, крім біткоїна та ефіру, інші криптоактиви, здається, не зовсім відповідають вимогам. Ще більш централізованим токенам важче отримати схвалення, особливо Solana, яка не тільки має високий рівень централізації, але й була чітко визначена регуляторами як цінний папір.
Незважаючи на це, ринок залишається оптимістично налаштованим щодо схвалення ETF для токенів SOL, XRP та інших. Деякі аналітики в сфері ETF вважають, що час схвалення цих альткоїн ETF може бути продовжений до кінця 2025 року, але ETF, пов'язані з Solana, мають шанси на схвалення протягом наступних двох років. Більш оптимістична точка зору вважає, що Solana ETF може отримати схвалення вже до кінця наступного року.
Ця оптимістична настрій має певну інформаційну підтримку, основні фактори вказують на новий уряд, який незабаром вступить на посаду. Зобов'язання нового уряду в сфері шифрування поступово реалізуються, а зміни в регуляторному середовищі надають криптоактивам більшу впевненість.
З точки зору внутрішнього регулювання галузі, основні регулюючі органи зазнають змін. Поточний керівник регулювання залишить свою посаду 20 січня 2025 року, що призведе до паузи в суворому регулюванні, яке триває в останні роки. Під час його терміну регулюючі органи вжили заходів щодо кількох компаній, пов'язаних з криптоактивами, завершивши тисячі справ і стягнувши приблизно 21 мільярд доларів штрафів, що вважається проявом опозиції до криптоіндустрії.
Хоча наступний кандидат на посаду регулятора ще не визначений, проте є повідомлення, що колишній регулятор може зайняти цю посаду. На фоні зростаючих суперечок щодо природи криптоактивів також ходять чутки, що новий уряд прагне розширити повноваження регуляторного органу з товарних ф'ючерсів, посиливши його контроль над цифровими активами. Якщо цей крок буде реалізовано, ймовірність визнання криптоактивів цінними паперами може зменшитися.
З огляду на більш широкий зовнішній контекст, новий уряд можна вважати осередком підтримки криптовалют. Серед відомих членів кабінету, окрім деяких імен, відомих на ринку, кілька важливих учасників є прихильниками криптовалют, багато з яких фактично володіють криптовалютами, а деякі навіть є суперфанами біткойна, володіючи сотнями мільйонів біткойнів, а їхня компанія надає послуги з багаторічного зберігання для певного стейблкоїна.
Очевидно, що склад нового уряду суттєво відрізняється від попереднього. Оскільки вищий рівень в основному складається з прихильників, регулювання криптоактивів, безсумнівно, стане більш ліберальним. Якщо протягом терміну цього уряду вдасться створити повноцінну регулюючу структуру для криптоактивів, у майбутньому регуляторна орієнтація в галузі стане більш чіткою.
Окрім регуляторних аспектів, підприємства під новим урядом також вже давно націлені на бізнес-можливості. Нещодавно вони активно працюють над розширенням картину Криптоактиви через інвестиції та фінансування. Є повідомлення, що їх компанія веде переговори з деякою біржею щодо придбання криптовалютної біржі. Нещодавно ця компанія також подала заявку на послуги приймання платежів у Криптоактиви, плануючи зайти в сферу криптоплатежів. Ці дії підприємств побічно відображають позитивну позицію нового уряду стосовно криптосфери.
Саме на основі вищезгаданих факторів, ринок знову відчув надію на альти ETF. З зміною регулювання, суперечки щодо цінних паперів альтів можуть зупинитися, закладаючи первісну основу для реалізації ETF.
З іншого боку, навіть незважаючи на невизначеність перспектив альткоїн ETF, традиційні фінансові установи не бажають відмовлятися від цього величезного ринку в понад 30 трильйонів доларів. Вони створюють нові інвестиційні продукти та похідні інструменти навколо шифрування активів, щоб полегшити інвесторам включення криптоактивів до своїх портфелів.
Керівник постачальника криптоіндексів заявив, що основні інвестори будуть створювати прямий експорт через спотові ETF на біткоїн, а також налаштовувати експорт до цієї категорії активів через інші продукти. Наразі найпопулярнішими продуктами є товарні ф'ючерси, що пов'язані з криптоактивами та приносять прибуток, а також продукти, які надають захист від зниження через опціони. Компанія планує запустити опціони на біткоїн для певної біржі.
Головний інвестиційний директор однієї інвестиційної консультаційної компанії також зазначив, що розглядає можливість збільшення експозиції до біткойна у своїх керованих ETF моделях інвестиційного портфеля.
Загалом, хоча в умовах поточного регуляторного середовища важко негайно реалізувати ETF на альти, в довгостроковій перспективі, у міру послаблення регулювання та зростання інтересу інвесторів, з огляду на конкуренцію на ринку, поглиблене вивчення криптоактивів фінансовими установами стане неминучим трендом. Щодо продуктів, установи більше не будуть обмежені лише біткоїном та ефіром, продуктова та стандартна реалізація криптоактивів буде подальше посилюватися, деривативи можуть зазнати вибухового зростання, щоб усунути бар'єри для входу інвесторів. Можна передбачити, що в майбутньому інвестори матимуть більше способів інвестувати в продукти, пов'язані з криптовалютою.
Окрім нових продуктів, існуючі ETF також отримають вигоду від цієї тенденції. Наприклад, що стосується ETF на спотовий ефір, його приплив коштів довгий час був нижчим, ніж у біткоїна. Станом на 27 листопада, чистий приплив коштів до ETF на спотовий ефір склав близько 240 мільйонів доларів, тоді як чистий приплив коштів до ETF на спотовий біткоїн досяг 30.384 мільярда доларів, що створює величезну різницю.
Причини цієї різниці є багатогранними. Ethereum вже відрізняється від Bitcoin з точки зору стабільності вартості та ринкової позиції. Ще важливіше, що його основна функція стейкінгу була відхилена регуляторами, що значно зменшило інтерес інвесторів. З точки зору витрат, пряме володіння ETH може приносити близько 3,5% прибутку від стейкінгу, тоді як володіння інститутським ETF не лише не приносить цей безризиковий дохід, але й передбачає додаткові витрати на управління в межах від 0,15% до 2,5%.
Але з зміною регуляторів, спотовий ETF на Ethereum, можливо, знову зможе поєднатися з функцією стейкінгу. Адже раніше рішуче проти стейкінгу регуляторне ставлення вже стало більш м'яким, і на європейському ринку вже є прецеденти. Нещодавно один європейський емітент ETP оголосив про додавання функції стейкінгу до свого основного продукту на Ethereum.
Звичайно, хоча ETF має великі перспективи, фактичний приплив коштів все ще залишається під питанням. Навіть привабливість ефіріуму для традиційного капіталу є дуже обмеженою, активи Solana Trust під керівництвом певної організації складають лише 70 мільйонів доларів, інвестиційна привабливість альтів, здається, не така оптимістична, як очікувалося. У зв'язку з цим, керівник цифрових активів великої компанії з управління активами заявив, що компанія не проявляє великого інтересу до інших продуктів шифрування, окрім біткоїну та ефіріуму.
Незалежно від того, як далі буде розвиватися процес схвалення, навколо альти ETF вже розпочалася спекуляція. Для довгостроково млявого ринку альти це безсумнівно є своєчасним стимулом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
альткоїн ETF迎来新机遇 机构 приєднуйтесь或重塑 шифрування ринок格局
Криптоактиви ринку різко змінилися, альти демонструють нове життя
Нещодавно ринок Криптоактиви зазнав драматичних змін. Незважаючи на те, що біткойн впав з високих позицій, ефіріум, навпаки, подолав рівень у 3600 доларів. Різні сектори, такі як Defi та Layer2, відчули загальний ріст, і ринок альтів, здається, знову ожив. Проте ще кілька днів тому ситуація на ринку була абсолютно іншою — тоді біткойн наближався до позначки у 100 тисяч доларів, а ринок альтів був у жалобі, переживаючи важкі часи.
У цьому раунді бичачого ринку, що очолюється інститутами, більшість учасників ринку не отримали вигоду від ліквідності. Натомість, альти, якими вони володіють, постійно «висмоктуються» біткоїном, демонструючи стійку тенденцію до зниження. Це різко контрастує з гучною рекламою бичачого ринку, викликаючи у багатьох інвесторів гіркоту в серці.
Ефір, як визнаний основний токен, має значно менші відносні темпи зростання порівняно з біткоїном. Протягом року ETH/BTC курс продовжував знижуватися, з 0.053 впав до мінімуму 0.032, і лише нещодавно почав відновлюватися. Інші альти демонструють ще гірші результати.
Проте, нещодавно тихий ринок альтів, здається, знову ожив. Минулого вікенду монети, такі як SOL, XRP, LTC і LINK, першими стартували. Щоденний обсяг торгів децентралізованої біржі в екосистемі Solana перевищив 60 мільярдів доларів, а XRP на деякий час піднявся до 1,63 долара. Сьогодні вранці ефір навіть сильно прорвався вище 3600 доларів, що призвело до загального зростання всього сектора альтів, зокрема сектор DeFi, який зріс на 8,47% за 24 години.
Аналіз причин зростання альткоїнів, окрім загального бика на ринку, що призводить до позитивної емоції, варто зазначити, що вплив інститутів Уолл-стріт є незаперечним. Заявки на продукти ETF та їх запуск є найочевиднішим підтвердженням.
Оглядаючись на початок цього ралі на ринку, схвалення 11 спот-ETF на біткойн викликало бум на ринку. Додавання деяких великих фінансових установ сприяло процесу масового впровадження біткойна, що також значно знизило поріг входу на ринок. Тоді спот-ETF на біткойн та ефіріум були схвалені, і ринок почав гадати, яка монета зможе привернути увагу Уолл-стріт наступною. На основі ринкової капіталізації та фінансових міркувань Solana вважалася кандидатом з найвищими шансами.
В кінці червня цього року деякі компанії з управління активами почали подавати регуляторам документи на отримання ETF Solana. На початку липня відповідні біржі також подали офіційні документи для цих потенційних ETF Solana, що призвело до піку цього ажіотажу.
Проте хороші часи не тривали довго, жорстка позиція регуляторних органів швидко охолодила інтерес до альткоїн ETF. У серпні з'явилися новини, що відповідні біржі видалили заявку на Solana ETF зі своїх сайтів, аналітики вважають, що шлях до схвалення неможливий.
Однак на сьогоднішній день ситуація на ринку зазнала величезних змін. Наприкінці листопада одна з бірж запропонувала запустити та торгувати чотирма ETF, пов'язаними з Solana, на своїй платформі. Ці ETF ініційовані різними установами та класифікуються як "пайові фонди на основі товарів". Якщо регулятори офіційно приймуть заявку, остаточний термін затвердження очікується на початку серпня 2025 року.
Окрім Solana, більше альтів ETF також готуються. За останній місяць кілька інвестиційних компаній подали заявки на спотові ETF для XRP, Litecoin, HBAR та інших монет до регуляторних органів. За словами експертів галузі, наразі принаймні одна установа намагається подати заявку на ETF для ADA або AVAX.
Ці альти ETF викликали широкі дискусії, а потенційний приплив коштів у майбутньому ще більше розпалює ринок. Чи дійсно настає ера диких Криптоактивів ETF?
З точки зору об'єктивних закономірностей, для отримання схвалення на спотовий ETF для криптоактивів в основному потрібно виконати дві великі приховані вимоги: по-перше, не бути чітко визначеними регуляторами як цінні папери; по-друге, мати попередні показники, що підтверджують стабільність та незмінність ринку, типовою ознакою є те, що ця монета може використовуватися для торгівлі ф'ючерсними контрактами на основних товарних біржах США. За цими стандартами, наразі, крім біткоїна та ефіру, інші криптоактиви, здається, не зовсім відповідають вимогам. Ще більш централізованим токенам важче отримати схвалення, особливо Solana, яка не тільки має високий рівень централізації, але й була чітко визначена регуляторами як цінний папір.
Незважаючи на це, ринок залишається оптимістично налаштованим щодо схвалення ETF для токенів SOL, XRP та інших. Деякі аналітики в сфері ETF вважають, що час схвалення цих альткоїн ETF може бути продовжений до кінця 2025 року, але ETF, пов'язані з Solana, мають шанси на схвалення протягом наступних двох років. Більш оптимістична точка зору вважає, що Solana ETF може отримати схвалення вже до кінця наступного року.
Ця оптимістична настрій має певну інформаційну підтримку, основні фактори вказують на новий уряд, який незабаром вступить на посаду. Зобов'язання нового уряду в сфері шифрування поступово реалізуються, а зміни в регуляторному середовищі надають криптоактивам більшу впевненість.
З точки зору внутрішнього регулювання галузі, основні регулюючі органи зазнають змін. Поточний керівник регулювання залишить свою посаду 20 січня 2025 року, що призведе до паузи в суворому регулюванні, яке триває в останні роки. Під час його терміну регулюючі органи вжили заходів щодо кількох компаній, пов'язаних з криптоактивами, завершивши тисячі справ і стягнувши приблизно 21 мільярд доларів штрафів, що вважається проявом опозиції до криптоіндустрії.
Хоча наступний кандидат на посаду регулятора ще не визначений, проте є повідомлення, що колишній регулятор може зайняти цю посаду. На фоні зростаючих суперечок щодо природи криптоактивів також ходять чутки, що новий уряд прагне розширити повноваження регуляторного органу з товарних ф'ючерсів, посиливши його контроль над цифровими активами. Якщо цей крок буде реалізовано, ймовірність визнання криптоактивів цінними паперами може зменшитися.
З огляду на більш широкий зовнішній контекст, новий уряд можна вважати осередком підтримки криптовалют. Серед відомих членів кабінету, окрім деяких імен, відомих на ринку, кілька важливих учасників є прихильниками криптовалют, багато з яких фактично володіють криптовалютами, а деякі навіть є суперфанами біткойна, володіючи сотнями мільйонів біткойнів, а їхня компанія надає послуги з багаторічного зберігання для певного стейблкоїна.
Очевидно, що склад нового уряду суттєво відрізняється від попереднього. Оскільки вищий рівень в основному складається з прихильників, регулювання криптоактивів, безсумнівно, стане більш ліберальним. Якщо протягом терміну цього уряду вдасться створити повноцінну регулюючу структуру для криптоактивів, у майбутньому регуляторна орієнтація в галузі стане більш чіткою.
Окрім регуляторних аспектів, підприємства під новим урядом також вже давно націлені на бізнес-можливості. Нещодавно вони активно працюють над розширенням картину Криптоактиви через інвестиції та фінансування. Є повідомлення, що їх компанія веде переговори з деякою біржею щодо придбання криптовалютної біржі. Нещодавно ця компанія також подала заявку на послуги приймання платежів у Криптоактиви, плануючи зайти в сферу криптоплатежів. Ці дії підприємств побічно відображають позитивну позицію нового уряду стосовно криптосфери.
Саме на основі вищезгаданих факторів, ринок знову відчув надію на альти ETF. З зміною регулювання, суперечки щодо цінних паперів альтів можуть зупинитися, закладаючи первісну основу для реалізації ETF.
З іншого боку, навіть незважаючи на невизначеність перспектив альткоїн ETF, традиційні фінансові установи не бажають відмовлятися від цього величезного ринку в понад 30 трильйонів доларів. Вони створюють нові інвестиційні продукти та похідні інструменти навколо шифрування активів, щоб полегшити інвесторам включення криптоактивів до своїх портфелів.
Керівник постачальника криптоіндексів заявив, що основні інвестори будуть створювати прямий експорт через спотові ETF на біткоїн, а також налаштовувати експорт до цієї категорії активів через інші продукти. Наразі найпопулярнішими продуктами є товарні ф'ючерси, що пов'язані з криптоактивами та приносять прибуток, а також продукти, які надають захист від зниження через опціони. Компанія планує запустити опціони на біткоїн для певної біржі.
Головний інвестиційний директор однієї інвестиційної консультаційної компанії також зазначив, що розглядає можливість збільшення експозиції до біткойна у своїх керованих ETF моделях інвестиційного портфеля.
Загалом, хоча в умовах поточного регуляторного середовища важко негайно реалізувати ETF на альти, в довгостроковій перспективі, у міру послаблення регулювання та зростання інтересу інвесторів, з огляду на конкуренцію на ринку, поглиблене вивчення криптоактивів фінансовими установами стане неминучим трендом. Щодо продуктів, установи більше не будуть обмежені лише біткоїном та ефіром, продуктова та стандартна реалізація криптоактивів буде подальше посилюватися, деривативи можуть зазнати вибухового зростання, щоб усунути бар'єри для входу інвесторів. Можна передбачити, що в майбутньому інвестори матимуть більше способів інвестувати в продукти, пов'язані з криптовалютою.
Окрім нових продуктів, існуючі ETF також отримають вигоду від цієї тенденції. Наприклад, що стосується ETF на спотовий ефір, його приплив коштів довгий час був нижчим, ніж у біткоїна. Станом на 27 листопада, чистий приплив коштів до ETF на спотовий ефір склав близько 240 мільйонів доларів, тоді як чистий приплив коштів до ETF на спотовий біткоїн досяг 30.384 мільярда доларів, що створює величезну різницю.
Причини цієї різниці є багатогранними. Ethereum вже відрізняється від Bitcoin з точки зору стабільності вартості та ринкової позиції. Ще важливіше, що його основна функція стейкінгу була відхилена регуляторами, що значно зменшило інтерес інвесторів. З точки зору витрат, пряме володіння ETH може приносити близько 3,5% прибутку від стейкінгу, тоді як володіння інститутським ETF не лише не приносить цей безризиковий дохід, але й передбачає додаткові витрати на управління в межах від 0,15% до 2,5%.
Але з зміною регуляторів, спотовий ETF на Ethereum, можливо, знову зможе поєднатися з функцією стейкінгу. Адже раніше рішуче проти стейкінгу регуляторне ставлення вже стало більш м'яким, і на європейському ринку вже є прецеденти. Нещодавно один європейський емітент ETP оголосив про додавання функції стейкінгу до свого основного продукту на Ethereum.
Звичайно, хоча ETF має великі перспективи, фактичний приплив коштів все ще залишається під питанням. Навіть привабливість ефіріуму для традиційного капіталу є дуже обмеженою, активи Solana Trust під керівництвом певної організації складають лише 70 мільйонів доларів, інвестиційна привабливість альтів, здається, не така оптимістична, як очікувалося. У зв'язку з цим, керівник цифрових активів великої компанії з управління активами заявив, що компанія не проявляє великого інтересу до інших продуктів шифрування, окрім біткоїну та ефіріуму.
Незалежно від того, як далі буде розвиватися процес схвалення, навколо альти ETF вже розпочалася спекуляція. Для довгостроково млявого ринку альти це безсумнівно є своєчасним стимулом.