Ethereum LRT трек: можливості та виклики після оновлення Канкуна

Нещодавно, після завершення апгрейду Канкун, екологічні токени Ethereum продемонстрували вражаючі результати. Модульні проекти та Layer2 запустилися один за одним, що ще більше підвищило оптимізм щодо екосистеми Ethereum. Одночасно, концепція повторної стейкінга ліквідності (LRT) стала популярною завдяки EigenLayer, привертаючи увагу капіталу.

Ця стаття детально описує екосистему LRT траси, її стан, можливості та майбутнє. Наразі проєкти LRT серйозно гомогенні, більшість з них ще не випустила токени. Я позитивно налаштований щодо KelpDAO, Puffer Finance та Ion Protocol, оскільки у них є чітко виражені диференційовані маршрути. Майбутнє LRT траси все ще є швидко зростаючим сегментом ринку, і очікується, що лише кілька провідних проєктів зможуть вирізнитися.

Фон LRT траси

Наближається оновлення Канкуна, токени екосистеми Ethereum нещодавно показали чудову динаміку. Модульні проекти та Layer2 поступово запускаються, що ще більше сприяє оптимістичному настрою на екосистему Ethereum.

Ліквідне стейкінг займає велику частку в екосистемі Ethereum, а концепція "повторного стейкінгу" почала привертати увагу з появою EigenLayer. "Повторний стейкінг" дозволяє користувачам повторно ставити вже стейковані ETH або LST, забезпечуючи додаткову безпеку для децентралізованих сервісів на Ethereum та отримуючи винагороди. На основі цього виникли проекти, пов'язані з LRT.

Шлях еволюції LRT

Токен повторного стейкінгу LRT є "сертифікатом повторного стейкінгу", отриманим після стейкінгу LST. Його еволюційний шлях виглядає наступним чином:

1. Нативне стейкінг Ethereum: Після PoS валідатори ставлять 32 ETH для підтримки безпеки мережі
2. Протокол LST: зниження бар'єрів, вивільнення ліквідності
3. Протокол Restaking: стейкування LST в інших мережах для отримання додаткового доходу
4. Народження LRT: свідоцтво повторного стейкингу LST, що дозволяє проводити більше фінансових операцій
5. Підтримка протоколу Pendle: забезпечення торгівлі деривативами LRT, подальше звільнення ліквідності

Стан екосистеми LRT-майданчика

EigenLayer-міжпротокольний повторний стейкінг

EigenLayer є колекцією повторного стейкінгу Ethereum, яка дозволяє стейкерам перевіряти нові програмні модулі в екосистемі Ethereum. Його основна концепція - це AVS( активна верифікація послуг), яка абстрагує процес верифікації Rollup Ethereum, забезпечуючи низько вартісну безпеку для різних проміжних проектів.

Наразі близько 13 проектів AVS приєдналися до EigenLayer, основними з яких є безпека та масштабованість Rollup.

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf784d3b6082dd16e7b471a5ee5b851f.webp)

проект Ethereum LRT

На Ethereum є приблизно 15 протоколів LRT, 9 з яких вже запущені, а 6 - на стадії тестування. Основні поділи:

1. Liquid-LSD Restaking: об'єднання управління LST у зовнішньому протоколі Restaking
2. Liquid Native Restaking: надає послуги по нодам з невеликою кількістю ETH
3. Протокол, оптимізований на базі EigenLayer

Основні проекти включають:

• Renzo: Оптимізувати стратегію розподілу AVS, без обмеження на депозит
• KelpDAO: надає AMM ліквідні пули, підтримує швидкий викуп
• Restake Finance: перший модульний LRT-протокол EigenLayer
• Puffer Finance: знизити поріг повторного заставлення до 2 Етер
• SSV/Swell/Ether.fi тощо: колишні проекти LSD трансформуються в LRT

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa2099a97d758eb9f9bd392daa3cdb9.webp)

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cea3485d55820b2c27348ba6c9debacb.webp)

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d9f0c4663190e60dcdf83f0f61bb497)

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c0a9ace8c32376e450b1bd6ad1df697.webp)

Прогноз майбутнього LRT треку

LRT є швидко зростаючим сегментом ринку, але проекти мають серйозну однорідність. Прогнозується, що в майбутньому лише кілька провідних проектів можуть досягти успіху.

Ризик:

• Збільшений ризик штрафів
• Централізовані загрози безпеці Ethereum
• Ризик контракту
• Багаторівнева накладка ризиків

Можливість:

• з іншими DeFi протоколами
• Використання DVT для підвищення безпеки
• Розширення на мультиблокчейн