Вплив прийняття криптоактивів PayPal на ринок обмежений, підписатися на основні фактори та політику випуску важливіше
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила про дозволення клієнтам використовувати свою платформу для купівлі, продажу та зберігання біткоїнів та інших криптоактивів, а також про підтримку використання криптоактивів для покупок у своїй мережі. Ця новина призвела до різкого зростання ціни на біткоїн.
Однак одноразова подія часто викликає лише короткострокові коливання на ринку. Щоб проаналізувати середньостроковий та довгостроковий вплив, нам слід більше підписатися на фактори фундаментального аналізу та політики випуску.
Цього року світ зазнав удару від пандемії COVID-19, щоб впоратися з кризою ліквідності та стимулювати економіку, Федеральна резервна система США значно влила ліквідність у доларах на ринок, що спричинило різкі коливання на глобальних фінансових ринках, включаючи криптоактиви.
!
Після краху Бреттон-Вудської системи, хоча долар і відв'язався від золота, завдяки своїй домінуючій ролі в міжнародній торгівлі та валютних резервів він все ще фактично виконує функцію світової валюти. Тому значна монетарна політика ФРС зазвичай має показове значення для глобальних фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб відреагувати на економічний спад, викликаний пандемією, Федеральна резервна система США вжила низку надзвичайно радикальних заходів з пом'якшення. З початку березня баланс Федерального резерву швидко розширювався. Згідно з офіційними даними, 4 березня загальний обсяг балансу Федерального резерву становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня він досяг майже 7,17 трильйона доларів, що за короткий проміжок часу зросло на 69%, що відповідає майже 3 трильйонам доларів ліквідності, що з'явилася на ринку.
!
На фоні розширення балансу Федеральної резервної системи, індекс долара США зазнав значного падіння, з приблизно 103 у березні до близько 93 на даний момент. Знецінення долара означає, що інші валюти зміцнюються по відношенню до долара, причому юань проявляє особливу силу. Обмінний курс стейблкоіну USDT до юаня також знизився з приблизно 7.1 у березні до близько 6.6 станом на 21 жовтня.
!
Після того, як Федеральний резерв США влив ліквідність, ціни на різні фінансові активи зазнали значного впливу. На початку року, в період спалаху пандемії COVID-19, через паніку на ринку виникла ліквіднісна криза, акції американських компаній та золото, як захисні активи, різко впали в ціні. Але після того, як у березні Федеральний резерв почав розширювати баланс, ціни на золото та акції американських компаній різко відскочили, а ціна на золото тимчасово перевищила історичний максимум у 2000 доларів за унцію.
!
Ціна біткоїна сильно пов'язана з золотом і американськими акціями. Виходячи з розрахунків, з 3 березня 2020 року кореляція цін біткоїна з золотом і індексом S&P 500 становила 0,92 та 0,88 відповідно, практично синхронно зростаючи та падаючи. У той же час, кореляція індексу S&P 500, золота та біткоїна з балансом Федеральної резервної системи перевищила 0,6, дані свідчать про те, що цей раунд зростання світових фінансових активів тісно пов'язаний з надмірно м'якою політикою Федеральної резервної системи.
!
У стабільній фінансовій ситуації зміни цін на різні активи повинні переважно визначатися фундаментальними факторами. Але цього року ситуація така, що фундаментальні показники та ціни помітно розійшлися, особливо на фондовому ринку. Глобальне економічне сповільнення, зниження прибутковості підприємств, але ціни на акції постійно зростають. Ціни на золото та цифрові активи також поступово підвищуються під впливом капіталу.
Хоча ринок цифрових активів цього року мав такі гарячі події, як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot, бум DeFi, які можуть забезпечити певні фундаментальні пояснення для цього зростання. Але з точки зору фінансів, здається, що синхронний ефект біткоїна з основними фінансовими активами світу є більшою причиною цього зростання.
Зростання, підкріплене капіталом, обов'язково повернеться до основ, коли капітал відпливе. Наразі ринок найбільше цікавить, коли закінчиться цей раунд пом'якшення. Згідно з останньою заявою Федеральної резервної системи про політику випуску від 27 серпня, цільова інфляція була змінена з 2% на середню 2%, і не вказано чіткі терміни для цієї середньої. Це свідчить про те, що Федеральна резервна система може терпіти перевищення інфляції в 2% протягом певного часу для стимулювання економіки та зайнятості, що надає політичну основу для подальшого пом'якшення.
!
Дві основні цілі політики Федеральної резервної системи – зниження рівня безробіття та контроль за інфляцією. Тепер послаблення обмежень щодо інфляції означає, що в майбутньому слід більше звертати увагу на ситуацію на ринку праці. З огляду на поточний розвиток глобальної епідемії та відновлення економіки США, ймовірно, що політика Федеральної резервної системи залишиться м'якою ще на деякий час.
!
Варто зазначити, що в рамках цього раунду стимулюючої політики на рахунку Міністерства фінансів США вже накопичилося 1,8 трильйона доларів. У майбутньому способи та час використання цих коштів також заслуговують на увагу.
Для інвесторів, якщо основні показники активів не зазнали кардинальних змін, довгострокове утримання зазвичай може забезпечити максимальний інвестиційний прибуток.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз впливу політики випуску Федеральної резервної системи (ФРС) на ринок криптоактивів: підписатися на довгострокові основи
Вплив прийняття криптоактивів PayPal на ринок обмежений, підписатися на основні фактори та політику випуску важливіше
Нещодавно відома платіжна компанія оголосила про дозволення клієнтам використовувати свою платформу для купівлі, продажу та зберігання біткоїнів та інших криптоактивів, а також про підтримку використання криптоактивів для покупок у своїй мережі. Ця новина призвела до різкого зростання ціни на біткоїн.
Однак одноразова подія часто викликає лише короткострокові коливання на ринку. Щоб проаналізувати середньостроковий та довгостроковий вплив, нам слід більше підписатися на фактори фундаментального аналізу та політики випуску.
Цього року світ зазнав удару від пандемії COVID-19, щоб впоратися з кризою ліквідності та стимулювати економіку, Федеральна резервна система США значно влила ліквідність у доларах на ринок, що спричинило різкі коливання на глобальних фінансових ринках, включаючи криптоактиви.
!
Після краху Бреттон-Вудської системи, хоча долар і відв'язався від золота, завдяки своїй домінуючій ролі в міжнародній торгівлі та валютних резервів він все ще фактично виконує функцію світової валюти. Тому значна монетарна політика ФРС зазвичай має показове значення для глобальних фінансових ринків.
Цього року в березні, щоб відреагувати на економічний спад, викликаний пандемією, Федеральна резервна система США вжила низку надзвичайно радикальних заходів з пом'якшення. З початку березня баланс Федерального резерву швидко розширювався. Згідно з офіційними даними, 4 березня загальний обсяг балансу Федерального резерву становив 4,24 трильйона доларів, а до 10 червня він досяг майже 7,17 трильйона доларів, що за короткий проміжок часу зросло на 69%, що відповідає майже 3 трильйонам доларів ліквідності, що з'явилася на ринку.
!
На фоні розширення балансу Федеральної резервної системи, індекс долара США зазнав значного падіння, з приблизно 103 у березні до близько 93 на даний момент. Знецінення долара означає, що інші валюти зміцнюються по відношенню до долара, причому юань проявляє особливу силу. Обмінний курс стейблкоіну USDT до юаня також знизився з приблизно 7.1 у березні до близько 6.6 станом на 21 жовтня.
!
Після того, як Федеральний резерв США влив ліквідність, ціни на різні фінансові активи зазнали значного впливу. На початку року, в період спалаху пандемії COVID-19, через паніку на ринку виникла ліквіднісна криза, акції американських компаній та золото, як захисні активи, різко впали в ціні. Але після того, як у березні Федеральний резерв почав розширювати баланс, ціни на золото та акції американських компаній різко відскочили, а ціна на золото тимчасово перевищила історичний максимум у 2000 доларів за унцію.
!
Ціна біткоїна сильно пов'язана з золотом і американськими акціями. Виходячи з розрахунків, з 3 березня 2020 року кореляція цін біткоїна з золотом і індексом S&P 500 становила 0,92 та 0,88 відповідно, практично синхронно зростаючи та падаючи. У той же час, кореляція індексу S&P 500, золота та біткоїна з балансом Федеральної резервної системи перевищила 0,6, дані свідчать про те, що цей раунд зростання світових фінансових активів тісно пов'язаний з надмірно м'якою політикою Федеральної резервної системи.
!
У стабільній фінансовій ситуації зміни цін на різні активи повинні переважно визначатися фундаментальними факторами. Але цього року ситуація така, що фундаментальні показники та ціни помітно розійшлися, особливо на фондовому ринку. Глобальне економічне сповільнення, зниження прибутковості підприємств, але ціни на акції постійно зростають. Ціни на золото та цифрові активи також поступово підвищуються під впливом капіталу.
Хоча ринок цифрових активів цього року мав такі гарячі події, як прогрес Ethereum 2.0, запуск Polkadot, бум DeFi, які можуть забезпечити певні фундаментальні пояснення для цього зростання. Але з точки зору фінансів, здається, що синхронний ефект біткоїна з основними фінансовими активами світу є більшою причиною цього зростання.
Зростання, підкріплене капіталом, обов'язково повернеться до основ, коли капітал відпливе. Наразі ринок найбільше цікавить, коли закінчиться цей раунд пом'якшення. Згідно з останньою заявою Федеральної резервної системи про політику випуску від 27 серпня, цільова інфляція була змінена з 2% на середню 2%, і не вказано чіткі терміни для цієї середньої. Це свідчить про те, що Федеральна резервна система може терпіти перевищення інфляції в 2% протягом певного часу для стимулювання економіки та зайнятості, що надає політичну основу для подальшого пом'якшення.
!
Дві основні цілі політики Федеральної резервної системи – зниження рівня безробіття та контроль за інфляцією. Тепер послаблення обмежень щодо інфляції означає, що в майбутньому слід більше звертати увагу на ситуацію на ринку праці. З огляду на поточний розвиток глобальної епідемії та відновлення економіки США, ймовірно, що політика Федеральної резервної системи залишиться м'якою ще на деякий час.
!
Варто зазначити, що в рамках цього раунду стимулюючої політики на рахунку Міністерства фінансів США вже накопичилося 1,8 трильйона доларів. У майбутньому способи та час використання цих коштів також заслуговують на увагу.
Для інвесторів, якщо основні показники активів не зазнали кардинальних змін, довгострокове утримання зазвичай може забезпечити максимальний інвестиційний прибуток.
!