Значне оновлення екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінює Модуль безпеки
Нещодавно екосистема AAVE підтримала ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав визнання спільноти та буде офіційно реалізований 5 червня 2025 року. Це означає, що модуль AAVE Umbrella офіційно замінить існуючий Safety Module, взявши на себе функцію гарантії поганих боргів в екосистемі AAVE. Це оновлення суттєво змінить модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella вирішує дві основні проблеми, що існують у раніше існуючому Safety Module: надто високі витрати на обслуговування та низька ефективність капіталу.
Безпековий модуль щорічно потребує близько 66 мільйонів доларів стимулюючих витрат, що створює тиск на підтримку ринкової капіталізації AAVE. Крім того, оскільки безпековий модуль стосується лише токенів AAVE та активів, пов'язаних з GHO, його ефективність при обробці проблемних активів блакитної фішки не є високою, що може створити додаткові виклики для ліквідності AAVE та GHO.
Модуль Umbrella було оптимізовано за трьома напрямками:
Введення aToken, більш пов'язаних із запозиченнями, як забезпечення активів, таких як stkwaUSDC, stkwaUSDT та stkwaETH.
Використання моделі кривої вивільнення для визначення доходності стейкінгу активів, коригування процентної ставки відповідно до цільової ліквідності, поточного загального обсягу стейкінгу та максимальної кількості вивільнення.
Змінити механізм штрафування з залежного від управління на автоматичне виконання смарт-контрактами.
Зміна доходності від стейкінгу GHO
У новому модулі Umbrella доходність компенсації ризику GHO суттєво знизиться. Якщо всі теперішні стейкери stkGHO перейдуть до модуля Umbrella, ставка утримання користувача може знизитися з нинішніх 13% до приблизно 7,7%. Ця зміна може призвести до суттєвого скорочення обсягу випуску GHO.
Зараз загальна кількість GHO становить 238 мільйонів, з яких 71% бере участь у стейкінгу stkGHO. Зниження прибутковості може викликати втрату попиту на GHO, поки співвідношення попиту та пропозиції не відновиться. Проте, оскільки поточний рівень застави GHO перевищує 245%, ризик виведення коштів у короткостроковій перспективі є низьким.
Вплив на екосистему AAVE
Це оновлення відображає переосмислення команди AAVE щодо моделі розвитку GHO. Раніше попит на GHO здебільшого базувався на субсидіях управлінських токенів, що не забезпечувало сталості. Завдяки впровадженню модуля Umbrella команда AAVE, можливо, більше зосередиться на перетворенні конкурентоспроможності GHO через реальні сценарії застосування децентралізованих стабільних монет, такі як засіб платежу, антиконтроль та підвищення ефективності використання капіталу кредитних протоколів.
Однак це також означає, що колись популярні можливості з високим доходом для стейкінгу можуть зникнути. Учасникам екосистеми AAVE потрібно адаптуватися до цієї нової моделі доходу та звернути увагу на розвиток GHO в реальному застосуванні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DefiVeteran
· 07-08 19:17
7.7 ця дохідність трохи розчаровує а
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenRecoveryGroup
· 07-07 05:54
Такий низький дохід краще піти працювати фермером
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer3Dreamer
· 07-05 20:50
теоретично кажучи, gho yield collapse = тест теорії ігор якщо чесно
AAVE важливе оновлення: модуль Umbrella у 2025 році замінить Safety Module, доходи GHO можуть суттєво зменшитися
Значне оновлення екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінює Модуль безпеки
Нещодавно екосистема AAVE підтримала ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав визнання спільноти та буде офіційно реалізований 5 червня 2025 року. Це означає, що модуль AAVE Umbrella офіційно замінить існуючий Safety Module, взявши на себе функцію гарантії поганих боргів в екосистемі AAVE. Це оновлення суттєво змінить модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella вирішує дві основні проблеми, що існують у раніше існуючому Safety Module: надто високі витрати на обслуговування та низька ефективність капіталу.
Безпековий модуль щорічно потребує близько 66 мільйонів доларів стимулюючих витрат, що створює тиск на підтримку ринкової капіталізації AAVE. Крім того, оскільки безпековий модуль стосується лише токенів AAVE та активів, пов'язаних з GHO, його ефективність при обробці проблемних активів блакитної фішки не є високою, що може створити додаткові виклики для ліквідності AAVE та GHO.
Модуль Umbrella було оптимізовано за трьома напрямками:
Введення aToken, більш пов'язаних із запозиченнями, як забезпечення активів, таких як stkwaUSDC, stkwaUSDT та stkwaETH.
Використання моделі кривої вивільнення для визначення доходності стейкінгу активів, коригування процентної ставки відповідно до цільової ліквідності, поточного загального обсягу стейкінгу та максимальної кількості вивільнення.
Змінити механізм штрафування з залежного від управління на автоматичне виконання смарт-контрактами.
Зміна доходності від стейкінгу GHO
У новому модулі Umbrella доходність компенсації ризику GHO суттєво знизиться. Якщо всі теперішні стейкери stkGHO перейдуть до модуля Umbrella, ставка утримання користувача може знизитися з нинішніх 13% до приблизно 7,7%. Ця зміна може призвести до суттєвого скорочення обсягу випуску GHO.
Зараз загальна кількість GHO становить 238 мільйонів, з яких 71% бере участь у стейкінгу stkGHO. Зниження прибутковості може викликати втрату попиту на GHO, поки співвідношення попиту та пропозиції не відновиться. Проте, оскільки поточний рівень застави GHO перевищує 245%, ризик виведення коштів у короткостроковій перспективі є низьким.
Вплив на екосистему AAVE
Це оновлення відображає переосмислення команди AAVE щодо моделі розвитку GHO. Раніше попит на GHO здебільшого базувався на субсидіях управлінських токенів, що не забезпечувало сталості. Завдяки впровадженню модуля Umbrella команда AAVE, можливо, більше зосередиться на перетворенні конкурентоспроможності GHO через реальні сценарії застосування децентралізованих стабільних монет, такі як засіб платежу, антиконтроль та підвищення ефективності використання капіталу кредитних протоколів.
Однак це також означає, що колись популярні можливості з високим доходом для стейкінгу можуть зникнути. Учасникам екосистеми AAVE потрібно адаптуватися до цієї нової моделі доходу та звернути увагу на розвиток GHO в реальному застосуванні.