Виклики та можливості, з якими стикається шифрувальна інфраструктура

Стан ринку та виклики

Сфера інфраструктури криптовалют зазнає помітної ринкової втоми. Після багатьох років швидкого розвитку, оцінки інфраструктурних проектів знижуються, а ставлення інвесторів стає більш обережним. Це відображає зростаючу зрілість ринку, коли простого покладання на технологічні інновації вже недостатньо для підтримки високих оцінок.

Поточний проект інфраструктури стикається з ключовою проблемою: відсутністю диференціації. Хоча технології прогресують, ще не з'явилися проривні випадки використання, які можуть підтримувати абсолютно нові категорії застосувань. Для існуючих інтернет-платформ, окрім децентралізації, блокчейн майже не надає достатньої цінності, щоб змусити їх кардинально змінити способи роботи. Це призводить до того, що торгівля та спекуляції залишаються основними застосуваннями більшості інфраструктури, обмежуючи потенціал змін у галузі.

Багато інфраструктурних проектів надто зосереджені на інноваціях передових технологій, ігноруючи реальні потреби розробників. Надмірне прагнення до конфіденційності, перевірності та інших передових функцій не тільки ускладнює раннє впровадження, але й призводить до труднощів у отриманні ефективного зворотного зв'язку від користувачів. В результаті це призводить до великої кількості "примарних ланцюгів" з низьким рівнем використання та практично без доходу, формуючи нестійку економічну модель.

Здоровій екосистемі шифрування потрібна ефективна взаємодія між розробниками застосунків та будівельниками інфраструктури. Наразі цей цикл розірваний - розробка застосунків обмежена інфраструктурою, а команди інфраструктури не мають чітких сигналів для розуміння потреб. Відновлення цього механізму зворотного зв'язку є критично важливим для сталого розвитку.

Аналіз успішних проектів

Нещодавно деякі інфраструктурні проекти досягли значних успіхів через випуск токенів або масове фінансування. Ці проекти можна приблизно поділити на такі категорії:

1. Інфраструктура блокчейну: включає рішення Layer2 на базі MoveVM та EVM, високопродуктивний Layer1, а також мережі ZK-доказів тощо.

2. Нові інфраструктури: охоплюють Blob-накопичення, мережу GPU-обчислень, децентралізовану фізичну мережу, платформу спільної безпеки тощо.

3. Міст між Web2 та Web3: зосередження на RWA( реальних світових активів ) Layer2 та блокчейні, а також на платформах IP, що працюють на основі ШІ.

Основні спостереження

1. Дозрівання ринку та переоцінка: просте покладання на технічний наратив та високу FDV стикається з викликами. Здорові, стійкі моделі токенів стають все більш важливими.

2. Стеля оцінки та виклики виходу: навіть успішні проекти стикаються з невидимим лімітом оцінки близько 10 мільярдів доларів. Це вимагає від інвесторів раннього входу, щоб отримати надприбуток.

3. Виконавча здатність переважає над перевагою першопрохідця: не всі проекти, що створюють нові наративи, можуть отримати найвищу оцінку. Сильна виконавча здатність, хороша ринкова ситуація та оптимізовані рішення є однаково важливими.

4. Технічний прагматизм: ринок більше цінує рішення, які можуть вирішити реальні проблеми, оптимізувати існуючі парадигми або ефективно зв'язати реальний світ. Поліпшення швидкості, витрат і ефективності залишаються основними цінностями.

5. Прийняття реального світу: проекти, що пов'язані з реальними світовими застосуваннями та активами, демонструють велику привабливість. Застосування технології блокчейн до перевірених концепцій Web2 надає їм програмованість та нові фінансові можливості.

6. DeFi та AI стають ціннісними якорями: ці дві сфери користуються найбільшим визнанням на ринку, здатні підтримувати високо оцінені інфраструктури.

7. Мережева ефективність екосистеми: більшість проектів з високою оцінкою прагнуть створити або інтегрувати спеціалізовану екосистему, що відображає важливість мережевих ефектів.

8. Рівневе оповідання, точна комунікація: успішні проекти можуть адаптувати стратегії комунікації для кінцевих користувачів та розробників, ефективно передаючи цінні пропозиції.

Майбутні інвестиційні можливості

1. Націлитися на недостатньо обслуговувані ринки Web2, створити глобально доступний ринок і впровадити покращені фінансові механізми.

2. Створити абсолютно нові категорії інфраструктури, такі як інфраструктура на основі наміру або рішення для конфіденційності Web3 тощо.

3. Зосередьтеся на інфраструктурі, яка може задовольнити потреби користувачів і забезпечити стабільний дохід. Довгострокова цінність повернеться до основних функцій: обслуговування реальних потреб користувачів та створення надійної економічної моделі.

4. Сприяти активній інтеграції функцій блокчейну в додатки Web2, наслідуючи успішний шлях революції ШІ. Пріоритет потрібно надавати безшовним інтеграційним рішенням, щоб існуючі додатки могли поступово реалізовувати функції блокчейну без впливу на основний користувацький досвід.

5. Дослідження шляхів створення нових джерел доходу для компаній Web2 через токенізацію, часткову власність та програмовані роялті, сприяння широкому впровадженню технології блокчейн у основних додатках.