Аналіз причин запізнення альтсезону на крипторинку

Нещодавно трейдери криптоактивів з нетерпінням чекали настання "альтсезон", але це явище так і не відбулося. Незважаючи на оптимістичні прогнози та короткочасне зростання, ринок альткоїнів все ще не показав значного зростання. Біткойн продовжує домінувати на ринку, змушуючи багатьох задуматися: чому альтсезон запізнився? Чи ще настане?

Перевага біткоїна та впровадження установ

Біткоїн протягом 2024-2025 років утримує частку приблизно 60% від загальної капіталізації крипторинку, що є найвищим рівнем з часів бичачого ринку 2017 року. Це домінування відображає перевагу ринку до біткоїну, що в основному зумовлено його стабільністю та широким впровадженням з боку інституцій.

Біткоїн-ETF, схвалені наприкінці 2023 року та на початку 2024 року, привабили величезний приплив коштів, що зробило його "активом-убежищем" на крипторинку. Великі установи віддають перевагу біткоїну, ігноруючи альткоїни. Крім того, подія зменшення біткоїна в 2024 році підкреслила його наратив про дефіцит, приваблюючи кошти, які інакше могли б потрапити в більш ризиковані альткоїни.

Аналізатори ринку вказують, що "альткоїни зазвичай починають зростати лише після того, як біткоїн завершує параболічний ріст". Оскільки біткоїн продовжує встановлювати нові рекорди, у інвесторів немає стимулів переходити до альткоїнів.

Макроекономічні вітри

На відміну від бичачого ринку 2020-2021 років (який був спричинений майже нульовими процентними ставками та кількісним пом'якшенням), 2024-2025 роки будуть характеризуватися кількісним стисканням та високими процентними ставками. Така макроекономічна обстановка негативно вплине на ринок альткоїнів.

Кількісне згортання виснажило ліквідність фінансового ринку, знизивши ризикову прихильність. Як спекулятивні активи, альткоїни залежать від надмірного капіталу, і без достатньої ліквідності їм важко отримати імпульс для зростання.

Хоча чутки на ринку можуть свідчити про пом'якшення політики, зниження процентних ставок все ще залишається в далекій перспективі. Поки витрати на позики не знизяться, як інституційні, так і роздрібні інвестори не готові брати на себе надмірні ризики в альткоїнах.

Проблема надмірної пропозиції альткоїнів

У крипторинку існує понад 15 000 альткоїнів, але ліквідність не встигає за ними. Нові проекти постійно з'являються, загальний капітальний пул розподілений, що призводить до розмивання потенційних прибутків.

Більше токенів змагаються за однакову ліквідність, що ускладнює навіть потенційним проектам отримати увагу. Венчурне фінансування криптопроектів знизилося з 29,4 мільярда доларів у 2022 році до 7,1 мільярда доларів у 2024 році, фінансування розробки альткоїнів серйозно не вистачає.

Це надмірне постачання створило "перенасичений ринок", де тільки токени з видатною практичністю або вірусною популярністю можуть виділитися, що різко контрастує з бумом ICO 2017 року або божевіллям NFT 2021 року.

Зниження участі роздрібних інвесторів

альткоїн сезон зазвичай керується FOMO (страхом пропустити) серед роздрібних інвесторів. Однак участь роздрібних інвесторів у 2025 році помітно зменшилася в порівнянні з минулими циклами.

Індикатори, що відстежують активність у соціальних мережах, пов'язаних із шифруванням, показують, що ринок позбавлений тієї лихоманки, яка була під час буму деяких популярних токенів у 2021 році. Роздрібні інвестори, які постраждали від обвалу ринку у 2022 році, тепер більше схиляються до біткойна, а не до альткоїнів.

Як сказав один трейдер: "Коли біткоїн цього року зріс на 150%, навіщо купувати інші токени з вищим ризиком?" Без ентузіазму дрібних інвесторів альткоїни позбавлені стабільного зростання.

Вплив регуляторної невизначеності

Ясність регулювання є вкрай важливою для альткоїнів, особливо для тих токенів, які можуть бути класифіковані як цінні папери. Незважаючи на те, що певні політичні позиції розпалюють оптимізм, прогрес залишається повільним.

Щодо деяких основних альткоїнів, ETF все ще перебуває в регуляторних труднощах. Аналітики вважають, що вони мають високі шанси на затвердження, але конкретний графік поки що неясний. Невизначеність в регулюванні децентралізованих фінансових (DeFi) протоколів та стейблкоїнів стримує інновації, змушуючи інституційні кошти відмовлятися від участі.

До того, як регулятори схвалять альткоїн ETF або чітко визначать правила, невизначеність буде продовжувати існувати.

Історичні підказки

крипторинок має циклічний характер, альткоїн сезон зазвичай виникає в останній рік чотирирічного циклу біткоїна. Хоча 2025 рік вважається наступним альтсезоном, затримки не є безпрецедентними.

Два альтсезони 2017 та 2021 років відбулись після того, як біткойн встановив історичний максимум і увійшов у консолидацію. Якщо біткойн стабілізується на рівні понад 100 тисяч доларів, капітал може зрештою перейти в альткоїни.

Погане виконання ефіру в порівнянні з біткоїном свідчить про те, що альтсезон ще не розпочався. Історично ефір зазвичай веде альткоїни до зростання, але його співвідношення до біткоїна все ще близьке до багаторічного мінімуму.

Висновок

альтсезон не зник, він просто чекає на відповідні умови. Панування біткоїна, макроекономічний тиск та регуляторні бар'єри тимчасово стримують шаленість альткоїнів. Проте історія показує, що як тільки біткоїн входить у стабільний період, ліквідність повертається, альткоїни зустрінуть свій час.

Наразі мудрим вибором є терпляче та вибіркове інвестування в проекти з потужними фундаментальними показниками. Увага до таких сфер, як штучний інтелект, DeFi абоLayer-2 рішення, може принести можливості.

Тримайтеся насторожі, дійте обережно і уважно стежте за змінами в домінуванні біткоїна. Прихід альтсезону - це лише питання часу, а не того, чи відбудеться це.