Jackson Hole 2025: Центральний банк залишає без чітких відповідей

Цьогорічний Економічний симпозіум у Джексон-Хоулі завершився невизначеністю. Вищі посадовці Федеральної резервної системи зібралися у Вайомінгу, але залишилися без єдиного плану на подальші дії.

Пауел: Фед зустрічає "складну ситуацію" Голова ФРС Джером Пауел у своїй промові в п'ятницю визнав можливість зниження ставки у вересні, але жодного чіткого рішення не було прийнято. Інфляція знову зростає, зайнятість слабшає, а тиск з боку Білого дому стає сильнішим, ніж будь-коли. "Фед виявляється в складній ситуації," сказав Пауелл. Цільова інфляція центрального банку на рівні 2% залишається невиконаною, а нещодавні дані показують, що ціни продовжують зростати. Ринок праці різко сповільнився влітку, з втратою динаміки найму. Пауелл описав умови праці як "дивні" і визнав, що прогнози залишаються невизначеними.

Відділення всередині Фед Розкол у Федеральній резервній системі поглиблюється. Деякі політики виступають за зниження ставок, в той час як інші попереджають, що це було б передчасно. Президент Чиказького ФРС Остен Гулсбі зазначив, що найскладніше – це "вибір часу рішень у перехідні періоди". Пауел звучав менш впевнено, ніж минулого року, коли була більша підтримка негайного зниження. Ситуація змінилася: нові тарифи підвищують ціни, а інфляційні тиски переходять на товари та послуги, які безпосередньо не постраждали від тарифів.

Переглянута політична рамка Пауел також представив оновлену структуру монетарної політики. Хоча версія епохи пандемії зосереджувалася на низькій інфляції, нова структура знову акцентує увагу на основних двох мандатах Феду — стабільності цін та повній зайнятості. Згідно з економістом Каролін Пфлюгер з Чиказького університету, повідомлення Пауела було зрозумілим: «Його завдання – інфляція та безробіття, і це можна досягти лише з незалежним ФРС.»

Трамп націлюється на ФРС Політична напруга була вищою, ніж у попередні роки. Президент Дональд Трамп в той же ранок атакував губернатора ФРС Лісу Кук, закликаючи її до відставки через ймовірне шахрайство з іпотекою. Він припустив, що якщо вона не піде у відставку, Конгрес має її усунути. Трамп продовжує тиснути на Федрезерв, щоб той швидко знизив ставки. Безпека навколо події була найжорсткішою за останні роки, з федеральною поліцією, парковими рейнджерами та місцевими шерифами, які патрулювали територію. В один момент Джеймса Фішбека, голосного прихильника Трампа та критика Федрезерву, вивели з будівлі після того, як він закричав на Кука.

Тихі обговорення, нервові ринки Хоча формальні сесії в основному уникали політичних дебатів, неформальні розмови під час перерв часто поверталися до цієї проблеми. Економістка Гарвардського університету Карен Дайнан підкреслила, що складні проблеми, такі як інфляція та зайнятість, потребують справжньої експертизи, а не інстинкту чи замкнутого поради. Ринки швидко відреагували: євро підскочив на 1% щодо долара після заяв Пауела — тривожний розвиток для Європи, де інфляція вже прогнозується на рівні 1,6% у 2026 році.

Висновок Jackson Hole 2025 підкреслив дилему ФРС: знизити ставки та ризикувати інфляцією, або залишити їх вищими та посилити тягар на ринок праці. З Трампом, який збільшує політичний тиск, наступні місяці будуть надзвичайно складними для центрального банку.

#FederalReserve , #ДжеромПауел , #Inflation , #ТРАМП , #ринок

Будьте на один крок попереду – підписуйтеся на наш профіль і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Контент цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною або будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“