Бонди США зростають через ставки на зниження процентних ставок ФРС, але надходять дані можуть змінити ситуацію.

Ринок державних облігацій США ривком зріс у п'ятницю після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл дав зрозуміти, що центральний банк може почати знижувати процентні ставки вже наступного місяця. Однак оптимізм може виявитися недовговічним, оскільки інвестори чекають нових даних про інфляцію та зайнятість перед ключовим засіданням ФРС 17 вересня.

Пауел відкриває двері для зниження ставок Пауел натякнув, що восьмимісячна пауза в монетарному полегшенні може закінчитися, підкреслюючи, що послаблення ринку праці несе ризики, які можуть вимагати коригування політики. Це спричинило різкий ривок у казначейських облігаціях, з кривою доходності, що загострилася до найширшого рівня за чотири роки. Ф'ючерси на ставки наразі закладають майже 80% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів у вересні, хоча інвестори залишаються обережними до виходу майбутніх економічних даних.

Короткострокові прибутковості знижуються, довгострокові під тиском За даними Bloomberg, короткострокові облігації стали лідерами зростання в п’ятницю. Доходність дворічних казначейських облігацій знизилася на 10 базисних пунктів до 3,7%, поблизу своїх початків серпня після слабких даних ринку праці. Трейдери тепер очікують двох зниженнь ставок до кінця року, з лише невеликою ймовірністю третього. “Це ціноутворення є раціональною відповіддю,” сказав Джон Бріггс з Natixis North America. Але він попередив, що ставити на більше, ніж два з половиною зниження ставок до того, як з'являться нові дані про зайнятість, було б “занадто агресивно.”

Інвестори віддають перевагу передній частині кривої Попит залишається найсильнішим на коротші терміни погашення, які найбільше виграють, коли Федрезерв почне пом'якшувати політику. Однак довгострокові казначейські облігації продовжують залучати слабший попит через їх вищу уразливість до майбутньої інфляції та зростаючого федерального дефіциту. "Фронтальні доходи тепер мають Пауела на своєму боці і повинні залишатися низькими," сказав Падгрейк Гарві з ING. "Довгостроковий кінець цьому не подобається, відображаючи побоювання, що Фед може ризикувати з інфляцією."

Політичні напруження додають невизначеності на ринку Перспективи ще більше ускладнюються політичним тиском. Дональд Трамп відкрито критикував Пауелла і навіть погрожував усунути члена Ради керуючих ФРС Лізу Кук через ймовірні скандали, пов'язані з іпотекою. Кук відмовилась піти у відставку, але такі атаки викликають занепокоєння щодо незалежності ФРС, стривожуючи ринки.

Ризик: Пом'якшення політики, поки інфляція триває Основний ризик полягає в тому, що ФРС може почати знижувати ставки, поки інфляція залишається високою. Подібний сценарій розгорнувся наприкінці 2024 року, коли довгострокові доходності зросли, навіть коли ФРС знизила ставки на цілий відсотковий пункт. Стратеги Bank of America застерігають, що передчасне пом'якшення може підвищити інфляційну мету Федрезерву, підриваючи його довіру.

Дані вирішать Ринки тепер чекають на вихід нових звітів про інфляцію та зайнятість, які, ймовірно, визначать, чи продовжиться п'ятничний ривок облігацій або ж відбудеться новий розпродаж. “Ще довгий шлях між сьогоднішнім днем і 17 вересня”, – сказав Майкл Арон, головний інвестиційний стратег State Street Investment Management.

#UStreasury , #Фед , #JeromePowell , #Інфляція , #ринки

Залишайтеся на крок попереду – слідкуйте за нашим профілем і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Увага: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною або будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“