Цього тижня прогноз економічних даних США: як допомога по безробіттю, PMI в секторі послуг ISM та витрати на працю вплинуть на динаміку Біткойна?

Після потужного впливу даних зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) минулого тижня, цього тижня США опублікують низку другорядних, але ключових економічних показників, включаючи кількість первинних заявок на отримання допомоги по безробіттю, PMI в секторі послуг ISM, дані щодо продуктивності та витрат на працю. Ці дані сформують очікування ринку щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС), що, в свою чергу, вплине на рух ціни Біткойн та інших криптоактивів. Трейдерам слід уважно стежити за потенційними можливостями коливання ринку, особливо сигнали про слабкість на ринку праці або докази стійкості інфляції можуть стати каталізатором для віддачі криптоактивів.

【Початкові заявки на допомогу по безробіттю: ключове підтвердження ослаблення ринку праці】

• Час публікації: Щочетверга (дані за тиждень 7 серпня)
• Очікування ринку: З попереднього значення 218 тисяч незначно зросло до 221 тисячі (опитування MarketWatch)
• Важливість:
  • Як високочастотне доповнення до даних про заробітну плату в несільськогосподарському секторі (NFP), подальше зростання кількості заявок посилить очікування охолодження ринку праці США.
  • Якщо дані перевищать очікування (>>22.1 тис.), це може розглядатися як сигнал про ослаблення економіки, що підвищує ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), корисно для ризикових активів біткойн (минулого тижня нижчі за очікування NFP посилили падіння BTC).
• Точка зору аналітиків: економіст Нік Тіміраос зазначає, що кількість нових заявок на допомогу по безробіттю все ще нижча, ніж у тому ж періоді минулого року, але дані про продовження отримання допомоги по безробіттю вказують на те, що ринок праці є "трохи більш вільним" в порівнянні з минулим роком.

【ISM послуги PMI: перевірка здоров'я економічного двигуна】

• Дата публікації: цього вівторка (5 серпня, дані за липень)
• Очікування ринку: з 50,8% у червні незначно зросло до 51,1% (вище рівня 50% розділу між зростанням і падінням)
• Сценарне моделювання:
  • > 51.1% (перевищує очікування): натякає на прискорення розширення сфери послуг, що може послабити очікування зниження процентних ставок, негативно для Біткойн (побоювання щодо скорочення ліквідності).
  • < 50%（знаходиться у скороченні）： свідчить про суттєве ослаблення економіки, посилює очікування на м'яку політику, суттєво позитивно вплине на криптоактиви.
  • Відповідає очікуванням (~51.1%): Реакція ринку може бути спокійною, увага зосереджена на даних про допомогу по безробіттю.
• Основні моменти: Нові замовлення, індекс зайнятості, які безпосередньо відображають попит на послуги та потребу в робочій силі, впливають на оцінку Федеральною резервною системою (ФРС) балансу між інфляцією та зростанням.

【Продуктивність та собівартість одиниці праці: термометр інфляційної липкості】

• Час публікації: Четвер (7 серпня, дані за II квартал)
• Очікування ринку:

  • Продуктивність (QoQ): з -1,5% у Q1 відновилася до +1,9%

    !

  • Витрати на робочу силу (QoQ): різко зменшилися з +6.6% у Q1 до +1.3%

• Логіка впливу ринку:
  • Ідеальний сценарій (продуктивність↑ + витрати на працю↓): сильний дефляційний сигнал, значно підвищує очікування зниження процентних ставок, сильно оптимістичний щодо Біткойну.
  • Тривога інфляції (продуктивність без змін/↓ + витрати на працю↑): Показує ризики "спіраль зарплат-цін", підтримує Федеральну резервну систему (ФРС) у збереженні високих процентних ставок, негативно вплине на криптоактиви.
  • Помірна ситуація (обидва в напрямку помірних змін): Якщо зростання продуктивності покриває збільшення зарплат, то досягається реальний приріст зарплат без інфляції, очікування м'якої посадки економіки зростає, все ще сприяє Біткойну (зростання + подальше нещільне регулювання ліквідності).

【Федеральна резервна система (ФРС)官员讲话：博斯蒂克鹰派立场引关注】

• Спікер: Голова Федерального резервного банку Атланти Бостік (Raphael Bostic)
• Час: Четвер
• Контекст та позиція: Бостік є відомим яструбом, у 2024 році підтримує лише одне зниження ставки, підкреслюючи занепокоєння щодо невизначеності, пов'язаної з тарифами та іншими факторами.
• Вплив на ринок: Якщо його виступ підтвердить рішучість боротися з інфляцією або зменшить терміновість зниження процентних ставок (яструбиний), це подавить Біткойн; якщо несподівано з'являться голубині сигнали (наприклад, згадка про економічні ризики), це може підтримати крипторинок. Його висловлювання можуть безпосередніше впливати на короткострокові очікування, ніж дані.

【Інструмент FedWatch: висока ймовірність зниження процентної ставки у вересні】 Згідно з останніми даними інструменту CME FedWatch, ринок ставить на те, що ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) на засіданні 17 вересня становить 80,7%. Цього тижня дані постійно коригуватимуть це очікування, стаючи основним двигуном коливань Біткойну.

!

(Федеральна резервна система (ФРС) ймовірність зниження процентних ставок | Джерело: інструмент CME FedWatch)

Висновок: Цього тижня економічні дані США, хоча й не є подією найвищого ризику, формують ключову частину очікувань щодо зниження ставки у вересні. Для трейдерів криптоактивів важливо уважно стежити за:

1. Безробіття продовжує зростати або ISM у сфері послуг падає нижче рівня розширення створює можливості для політичного пом'якшення;
2. Неочікуване зростання витрат на працю може викликати інфляційні побоювання та тиск на продажі;
3. Яструбина риторика Бостіка негайно тисне на ринкові настрої. Рекомендується інвесторам використовувати вікно публікації даних для управління ризиками криптоактивів, а також підписатися на чутливість біткойна до макроекономічних даних на предмет її подальшого посилення. На фоні очікувань зниження процентних ставок на 80%, будь-які дані, що підсилюють логіку розширення, можуть стати запалом для прориву біткойна з останнього діапазону, в іншому випадку потрібно бути обережними щодо ризиків корекції.