Başlık: 5 Yılda 20 Kat, Amerika'nın En Pahalı Ülke Hissesi Doğuş Hikayesi
2025 yılı 8 Ağustos'ta Palantir Technologies (PLTR) hisse fiyatı 187,99 dolara ulaştı ve piyasa değeri 443 milyar doları aştı - bu, Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplamından daha yüksek.
2020 Eylül'den itibaren 10 dolarlık doğrudan listelemeden bugüne, PLTR en düşük 5.92 dolardan geri sıçrayarak toplamda 31 katlık bir artış sağladı; hatta listeleme fiyatına göre bile neredeyse 19 katlık bir getiri elde edildi.
2025 yılının başından bugüne, PLTR %145 daha arttı.
Bu AI veri şirketi çip üretmiyor, büyük modeller eğitmiyor, tüketici ürünleri yapmıyor.
Müşteri listesi adeta "Görevimiz Tehlike" filmindeki sıkı dostlar gibi: CIA, FBI, NSA, Pentagon, İsrail Savunma Kuvvetleri, Britanya MI5.
Daha tuhaf olanı ise değerlemeler. PLTR'nin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 245 kat ile oldukça yüksekken, sektör ortalaması yalnızca 24 kat; karşılaştırma yapmak gerekirse, bazıları tarafından "Yapay Zeka balonu" olarak adlandırılan Nvidia'nın fiyat-kazanç oranı ise sadece 35 kat.
İnanç nereden gelir?
PayPal’ın karanlık adamı Peter Thiel tarafından kurulan ve Wang Sicong'un yatırım yaptığı bu veri şirketi, bir dönem Silikon Vadisi tarafından "kötü şirket" olarak dışlandı. Artık AI çağının en gözde yıldızı haline geldi, Amerika'nın ekonomik kaderinin temsilcisi.
Büyükler, zaman değişti.
911, CIA ve kristal küre
11 Eylül 2001'de, Dünya Ticaret Merkezi ikiz kuleleri yıkıldı ve Amerika'nın güvenlik anlayışı kalıcı olarak değişti.
Silicon Valley'de, PayPal'dan 1 milyar dolar nakit çeken genç milyoner Peter Thiel başka bir soruyu düşünüyordu:
PayPal'ın ticaret dolandırıcılığıyla mücadele etmek için kullandığı yöntemler diğer alanlara, örneğin terörizmin önlenmesine genişletilebilir mi?
O zamanlar, ticari dolandırıcılıkla mücadelede dünyanın en gelişmiş sistemini kurdular ve işlem modellerini analiz ederek anormal davranışları tanımladılar. Aynı mantığı ulusal güvenlik alanında uygularsak ne olur?
Ancak Thiel, bu şirketi yönetmek ve bu fikri gerçekleştirmek için özel birine ihtiyaç duyuyordu. Stanford Hukuk Fakültesi'nden eski sınıf arkadaşı Alex Karp'ı düşündü.
Karp, Silikon Vadisi'ndeki en az CEO gibi görünen CEO'dur. Haverford College'da felsefe okudu, Stanford'da hukuk doktorası yaptı, ardından Almanya'nın Frankfurt Üniversitesi'nde yeni klasik sosyal teori üzerine doktora yapmaya gitti. Doktora tezi "yaşam dünyasındaki saldırganlık" üzerineydi.
2004 Yılında, Thiel Karp'ı CEO olarak resmi olarak atadı.
Aynı yıl, ilginç bir kurucu ekip bir araya toplandı: 24 yaşındaki Stanford dehası Joe Lonsdale, Thiel'in Stanford'daki oda arkadaşı Stephen Cohen ve PayPal mühendislerinden Nathan Gettings; tam olarak PayPal'ın dolandırıcılık karşıtı sisteminin prototipini geliştiren kişiydi.
Şirketin adı "Palantir", Tolkien'in "Yüzüklerin Efendisi" eserindeki "gerçek görüş taşı" (seeing stone) kavramından gelmektedir; bu, zaman ve mekânı aşarak her şeyi görebilen bir sihirli taştır. Romanda, Palantír'ye sahip olan, bilgi avantajına sahip olur.
İlginç bir şekilde, şirket ofislerini bile Orta Dünya'daki yer adlarıyla adlandırmış: Palo Alto "Shire" (Şire), Virginia McLean "Rivendell" (Rivendell), Washington DC ise "Minas Tirith" (Minas Tirith) olarak adlandırılmış.
Şirketin başlangıç sermayesi de sıradışı: 2 milyon dolar CIA'nın risk sermayesi bölümü In-Q-Tel'den, 30 milyon dolar ise Thiel'in kendisinden ve onun risk sermayesi fonu Founders Fund'dan geliyor.
Sonraki on yılda Palantir, toplamda 3 milyar dolardan fazla finansman sağladı. Yatırımcılar arasında hem Amerika'nın önde gelen risk sermayesi kuruluşları hem de bazı tartışmalı bireyler bulunuyor. Örneğin 2014 yılında, Çin'in tanınmış zengin ikinci nesil ismi Wang Sicong, Pusi Capital aracılığıyla Palantir'e 4 milyon dolar yatırım yaptı ve değerleme aralığı yaklaşık 9 milyar dolar civarındaydı.
Görevleri, 911 sonrası Amerika'da son derece netti.
CEO Karp'ın daha sonra belirttiği gibi, Palantir'in yaptığı "gizli şeyleri bulmak"tır: bir sonraki olası terör saldırısı.
Bin Laden'i takip et
2003 ile 2006 yılları arasında, Palantir neredeyse kamu gözünden kayboldu.
Hiçbir ürün lansmanı yok, medya haberi yok, hatta resmi bir ofis işareti bile yok. Mühendisler, ABD istihbarat ajansı için "Gotham" (Gotham) kod adlı bir yazılım geliştiriyorlar, sıradan bir binada.
Evet, Batman'in koruduğu o şehir.
2010 yılında Afganistan'da, ABD ordusu görünmeyen bir düşmanla karşı karşıyaydı. Sadece bu yıl, 200'den fazla ABD askeri, yol kenarı bombaları (IED) nedeniyle hayatını kaybetti, bu da son üç yılın toplamından daha fazla.
Bu noktada Gotham değeriyle kendini gösterdi, görünüşte alakasız bilgi parçalarını bir araya getirerek tam bir resim oluşturabiliyor:
Bir yerel, mor bir şapka takıyordu, sistem hemen anormallik olarak işaretledi çünkü mor, yerel kültürde son derece nadirdir. Bu özelliği izleyerek, cep telefonu sinyali, hareket rotası ve sosyal ağlarla birleştirerek, sonunda bu kişinin mayın yerleştiren düşman unsuru olduğunu doğruladı.
Diğer bir yaygın olarak bilinen başarı ise, 2011 yılında Ben Laden'in öldürülmesidir.
Resmi olarak doğrulanmamış olsa da, birçok kaynak Palantir'in bu operasyonda kilit bir rol oynadığını ima ediyor. Mark Bowden'ın Usame bin Ladin'in yakalanma sürecini anlattığı "Son" adlı kitabında Palantir'i "gerçekten de öldürücü bir uygulama" olarak tanımlıyor.
Gotham sistemi, yıllar boyunca toplanan devasa verileri, telefon kayıtlarını, finansal işlemleri, insan hareketlerini, sosyal ağları analiz ederek, ipuçlarını sonunda o sıradan görünümlü avluya yönlendirdi.
CIA'nın bodrumundan çıkan bu şirket, ABD hükümetinin güçlü bir veri silahı haline geldi.
Silikon Vadisi Sıradışı
Hükümet siparişleri çift taraflı bir kılıçtır.
Palantir için, hükümet sözleşmelerine bağımlı olmak gerçekten de erken dönem gelir kaynakları getirdi, ancak aynı zamanda ona silinmesi zor bir etiket, "hükümet şirketi" damgasını da vurdu. Bu görünmez zincir, neredeyse ticari süreçlerinin tamamında ona eşlik etti.
2009 yılında, Palantir ilk kez istihbarat alanından çıkmaya çalıştı ve Morgan Stanley, ticari uygulamanın ilk büyük müşterisi oldu.
İç kontrol için Palantir'in teknolojisini kullanıyorlar - trader'ların e-postalarını, GPS konumlarını, yazdırma ve indirme davranışlarını izliyorlar, hatta telefon görüşmelerinin transkriptlerini analiz ederek potansiyel uygunsuz işlemleri arıyorlar.
2011 yılında, şirket, satış, envanter, finans, operasyon gibi verileri tek bir analiz merkezinde birleştirerek departmanlar arası çağrıların daha verimli hale geldiği kurumsal bir Foundry platformu sundu. Ancak, bu sistemin kurulum süresi birkaç ay sürüyor, her proje neredeyse özel olarak geliştiriliyor, fiyatları yüksek ve ölçeklenmesi zor.
Birçok müşteri teknolojiye hayran kalıyor, ancak maliyetler ve uygulama süreleri nedeniyle caydırılıyor. Buna karşılık, Snowflake, Databricks gibi "hafif" platformlar daha çok tercih ediliyor.
Ticaretle ilgili zorluklar yaşanırken, Palantir sık sık siyasi tartışmalara karıştı: CIA'ya WikiLeaks'e karşı yardım etme, "Prism" dinleme programına katılma, görsel tanıma teknolojisi kullanarak yasadışı göçmenleri ve sokak protestocularını izleme.
Solcu kültürün hakim olduğu Silikon Vadisi'nde, bunlar onu "kötü bir şirket" olarak görmekte ve "zalimlere yardım etmek" olarak nitelendirmekte. Göstericiler, Palantir'in genel merkezi ile kurucuları Thiel ve Karp'ın evlerinin önünde defalarca protesto düzenledi.
2020 yılında, halka arz öncesinde Palantir, Silikon Vadisi'nden ayrılmayı ve Denver'a taşınmayı seçti, Silikon Vadisi ile tamamen kopmuş oldu.
Şirketin CEO'su Karp, açık mektubunda rahatsızlık ve haksızlık duygusunu dile getirdi: "Amerikan savunma ve istihbarat kuruluşlarına yazılım hizmeti veriyoruz, milli güvenliği korumak için, fakat sürekli eleştirilere maruz kalıyoruz; oysa tüketici verilerini reklam geliri elde etmek için satan internet şirketleri buna alışmış durumda."
Aynı yıl Eylül ayında, Palantir halka arz edildi.
Medya ona birçok olumsuz etiket yapıştırdı:
17 yıl önce kuruldu, hiç kâr etmedi: 2019'da 580 milyon dolar zarar etti, Palantir hatta prospektüsünde gelecekte asla kâr elde edemeyeceğini veya sürdüremeyeceğini öngördü.
Hükümet sözleşmelerine aşırı bağımlılık: 2020 yılının ilk yarısında, hükümet müşterilerinin katkısı şirketin toplam gelirinin %53.5'ini oluşturdu, geçen yıl bu oran %45'ti.
Yönetim organı aşırı agresif: Palantir, ABD SEC'ye sunduğu belgelerde, kurucuların oy haklarını tek taraflı olarak ayarlamalarına izin verildiğini belirtmiştir.
İlk gün açılış fiyatı 10 dolar, 2 yıl sonra, hisse fiyatı bir ara 5.92 dolara düştü.
Dışarıdan bakıldığında, bu kadar hükümet sözleşmelerine ciddi şekilde bağımlı, ticari olarak sürekli başarısız olan, on yıldan fazla bir süredir kurulu olup hâlâ kâr umudu göremeyen, Silikon Vadisi'nde herkesin hedef aldığı bir şirketin, hiçbir yatırım değeri olduğu söylenemez.
Ancak, sadece birkaç yıl sonra, piyasa değeri 400 milyar dolara fırladı ve dünya çapında en değerli teknoloji şirketleri arasına girdi.
Palantir bu dönüşümü nasıl gerçekleştirdi?
görkemli dönüş
30 Kasım 2022'de ChatGPT ortaya çıktı ve tüm dünya AI devrimini konuşuyor.
Ama çoğu işletme için heyecanın ardından gelen gerçek bir kafa karışıklığı var: ChatGPT şiir yazabiliyor, sohbet edebiliyor ama benim iş verilerimi anlamıyor, benim operasyon süreçlerimi bilmiyor, dahası ana sistemime entegre olamıyor.
Bu kafa karışıklığı, tam olarak Palantir'in fırsatı haline geldi; Karp, başkalarının göremediği bir şeyi gördü.
ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden 5 ay bile geçmeden, Palantir AIP'yi (Yapay Zeka Platformu) tanıttı.
AIP esasen, büyük dil modellerinin işletmelerin gerçek verilerini anlamasını ve işlemesini sağlayan bir AI Agent platformudur. İş süreçlerinizi öğrenir, veri yapınızı anlar, işletme mantığınıza aşina olur ve nihayetinde gerçekten şirketinizi anlayan bir AI çalışanı haline gelir.
ERP sistemlerini, CRM veritabanlarını, finansal raporları ve diğer çeşitli şirket içi verileri analiz edebilir ve işlemler gerçekleştirebilir.
"Hangi üretim hattının öncelikle bakıma alınması gerektiğini sorduğunuzda, size ekipman yönetimiyle ilgili teoriler sunmak yerine, gerçek zamanlı ekipman durumu, bakım geçmişi ve üretim planına dayanarak doğrudan belirli önerilerde bulunur ve hatta bakım taleplerini otomatik olarak verebilir."
Bu, Palantir'in yıllar boyunca biriktirdiği temel yeteneklerden biridir: veri entegrasyonu ve otomatik karar alma.
Son 20 yılda, CIA ve FBI'a istihbarat verilerini işleyerek, Pentagon'a savaş alanı bilgilerini analiz ederek, temelde karmaşık verileri eyleme dönüştürme sorununu çözmeye çalıştılar.
AI, her şeyi otomatikleştirmeyi mümkün kıldı. ChatGPT, herkesin AI ile konuşmasını sağlarken, AIP de her işletmenin AI'yi kendi lehine çalıştırmasını sağlıyor.
Finansal rapor sayıları bu dönüşümün gücünü hemen yansıtıyor. AIP'nin piyasaya sürülmeden önceki 2023 yılı birinci çeyreğinde, Palantir'in gelir büyüme oranı tarihinin en düşük seviyesi olan %13'e düştü. Ancak AIP'nin kullanıma sunulmasından sonra, büyüme oranı güçlü bir şekilde yükselmeye başladı ve 2024 yılı boyunca gelir %23 arttı.
2025 yılında patlayıcı bir büyüme yaşanacak, Q1 gelir 884 milyon dolar, bir önceki yıla göre %39 artış; Q2 gelir 1.01 milyar dolar, bir önceki yıla göre %48 artış.
En önemlisi, müşteri yapısındaki değişimdir. 2023 yılının dördüncü çeyreğinde, ABD ticari müşteri sayısı yıllık %55 artış gösterdi; 2024 yılının dördüncü çeyreğinde, toplam müşteri sayısı 711'e ulaşarak yıllık %43 büyüme kaydetti, ticari gelir yıllık %64 artarak, hükümet gelirinin %45 büyüme oranını geçti.
Geçmişte eleştirilen "hükümet bağımlılığı" tedavi ediliyor, Chevron'dan Airbus'a, Santander Bankası'ndan Wenzel Spine'a kadar her sektörden şirketler AIP'yi uygulamak için sıraya giriyor.
Hükümet taşeronlarından, Silikon Vadisi'nin terkedilmiş çocuğundan, AI çağının gözdesi haline gelen Palantir, AIP ile muhteşem bir dönüşüm gerçekleştirdi.
AI Silah Tüccarı
Yapay zeka devrimi hem sohbet penceresinde hem de gerçek savaş alanında gerçekleşebilir.
Askeri sanayi alanında, Palantir Batı dünyasında "AI silah tüccarı" haline geldi.
2022 yılında, Palantir CEO'su Karp, taktik botlar giyerek Kiev'e geldi ve Ukrayna hükümeti ile bir dizi işbirliği anlaşması imzaladı.
Hızla, Gotham sistemi savaş alanına girdi: Komutan hedef koordinatlarını girdi, algoritma ateş parametrelerini otomatik olarak hesapladı ve görevi "en maliyet etkin" silaha atadı. Palantir, bu modern savaşın ana katılımcısı haline geldi.
Palantir, Amerika'nın ve hatta tüm Batı'nın askeri sanayi sistemine entegre olmuştur.
2019 yılında Google'ın Maven projesinden çekilmesinin ardından, Palantir bu Pentagon'un ana AI sözleşmesini üstlenmekte tereddüt etmedi. Ardından gelen yıllarda, sözleşmeler peş peşe geldi: 2024'ün üçüncü çeyreğinde, Palantir Space Force'un 218 milyon dolarlık sözleşmesini aldı, uzay ve hava birleştirilmiş savaş sistemi inşa etmek için; 2025'in Ağustos ayında, ABD Ordusu Palantir ile 10 yıllık, 10 milyar dolarlık büyük bir sözleşme imzaladı.
2025 Nisan 2025'te daha sembolik bir dönüm noktası geldi: NATO, Palantir'in Maven Akıllı Sistemi'ni resmi olarak satın aldı ve bu sistemi müttefikler operasyon merkezi'nde konuşlandırdı. Bu adım, Palantir teknolojisinin Batı askeri ittifakındaki "gerçek standart" konumunu neredeyse pekiştirdi.
Palantir CEO Karp, Washington Post'a verdiği bir röportajda şunları söyledi: "Gelişmiş algoritma savaş sisteminin gücü o kadar yüksek ki, sadece konvansiyonel silahlara sahip bir rakibe karşı taktiksel nükleer silahlara sahip olmakla eşdeğerdir."
2024 yılının sonunda, Palantir sosyal medyada "Savaş başlamadan, galip ve mağlup belli." başlıklı bir reklam filmi yayınladı. Bu sadece bir pazarlama değil, aynı zamanda bir bildiri gibi.
Palantir'in arkasındaki güç, sadece Peter Thiel'den ibaret değil. PayPal çetesi üyesi Elon Musk, Peter Thiel ile birlikte benzersiz bir AI askeri ekosistemi inşa ediyor: Palantir, savaş alanı veri analizini sağlarken, SpaceX'in Starlink ağı iletişim desteğini üstleniyor, X(Twitter) bilgi savaşı ve kamuoyu savaşını yönetiyor.
Bu yeni ortaya çıkan askeri-sanayi kompleksi, 21. yüzyıl savaş biçimini yeniden tanımlıyor.
İnanç hisselerinin doğuşu
AIP'nin patlaması ve ardı ardına kazandığı savunma sanayi ihaleleri, Palantir'in hisse senedi fiyatını fırtına gibi yükseltti:
2023 yılında 5 dolardan, 2024 yılında S&P 500'e katıldığında 60 dolar, 2025 yılında 8. ayda 187,99 dolar ile tarihi zirveye ulaşarak iki yıldan fazla bir sürede neredeyse 10 kat arttı.
SaaS sektöründe, bir şirketin sağlık durumunu değerlendirmek için ünlü bir "40 Kuralı" vardır: Yıllık gelir artış oranı ile kâr marjı toplamı %40'ı aşarsa, bu mükemmel kabul edilir.
Ve 25 yılın birinci çeyreğinde, Palantir'in bu rakamı %83'tür.
Sonra, küçük yatırımcı ordusu sahneye çıktı.
Reddit'teki r/PLTR bölümü 10.8 bin "inanan" topluyor, her mali raporu analiz ediyor, CEO'nun konuşmalarını yorumluyor ve hatta şirkete lakaplar takıyor. Onların gözünde, Palantir sadece bir yazılım şirketi değil, aynı zamanda Amerika'nın kaderinin bir uzantısı.
Bu perakendeciler için, PLTR almak bir şirkete bahis yapmak değil, bir dünya düzenine bahis yapmaktır. Amerika Birleşik Devletleri küresel askeri egemenliğini sürdürdüğü sürece, Palantir gelişmeye devam edecektir.
CEO Alex Karp siyasi duruşunu asla gizlemiyor. Açıkça şöyle ifade etti: "Her zaman Batı yanlısı bir görüşe sahip olduk ve Batı'nın daha üstün bir yaşam ve örgütlenme biçimi olduğunu düşünüyoruz."
2024 yılındaki hissedar mektubunda, tarihçi Samuel Huntington'ın sözlerini alıntıladı: "Batı'nın yükselişi, düşünce ve değerlerin üstünlüğünden değil, örgütlü şiddeti uygulama konusundaki üstünlüğünden kaynaklanmaktadır."
2025 yılının başında Karp, "Teknolojik Cumhuriyet" adlı bir kitap yayımladı.
Kitapta, Silikon Vadisi'ndeki teknoloji şirketlerine eleştirilerde bulunuyor:
"Silicon Vadisi'ndeki şirketler neden ulusal güvenlikle değil, sadece yemek siparişi ve sosyal medya ile ilgileniyor?"
Ona göre, teknoloji şirketlerinin sorumluluğu sadece para kazanmak değil, aynı zamanda dünyanın siyasi düzenini aktif bir şekilde şekillendirmektir.
Bu açık teknoloji milliyetçiliği, Silikon Vadisi'nde son derece nadirdir. Google, çalışanların protestoları nedeniyle Maven projesinden çekildiğinde, Palantir tereddüt etmeden devraldı ve ABD'nin AI silahlanma yarışında "dijital silah satıcısı" olma niyetini açıkça belirtti.
2025 Ağustos 2025'te, Palantir'in piyasa değeri 443.5 milyar dolara ulaştı ve dünyanın en değerli 21. şirketi oldu. Bu rakam ne anlama geliyor?
Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman’ın toplam piyasa değerini aşıyor, üç geleneksel savunma sanayi devinin toplamından daha değerli olan bu yazılım şirketinin çalışan sayısı 4000'in altında.
245 katına kadar varan fiyat-kazanç oranı, inanç hisselerinin özünü yakalıyor: bu, nakit akışı ve değerleme modelleri ile ilgili değil, giderek tehlikeli hale gelen bu dünyada Amerika'nın Palantir'e ihtiyaç duyduğuna dair sade bir inanç ile ilgili.
Hisse senetleri hala yükselebilir mi? Cevabı kimse bilmiyor. Ancak, kesin olan bir şey var ki, jeopolitik yeniden şekillenirken, "Amerika'nın kaderine" yatırım yapmak, okyanusun ötesindeki en basit yatırım mantığı haline geldi. Palantir ise tam olarak Amerika'nın kaderinin en iyi hisse senedi aracı oldu.
Belki de tarihteki en pahalı "milli hisse senedi"dir, ancak inananlar için bu, tam da onun değerinin kaynağıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Beş yılda yirmi kat: ABD'nin yeni "Ulusal Şans Hissesi" aslında nedir?
Kaynak: Shenchao TechFlow
Yazar: David & Liam, Derin Akıntı TechFlow
Başlık: 5 Yılda 20 Kat, Amerika'nın En Pahalı Ülke Hissesi Doğuş Hikayesi
2025 yılı 8 Ağustos'ta Palantir Technologies (PLTR) hisse fiyatı 187,99 dolara ulaştı ve piyasa değeri 443 milyar doları aştı - bu, Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplamından daha yüksek.
2025 yılının başından bugüne, PLTR %145 daha arttı.
Bu AI veri şirketi çip üretmiyor, büyük modeller eğitmiyor, tüketici ürünleri yapmıyor.
Müşteri listesi adeta "Görevimiz Tehlike" filmindeki sıkı dostlar gibi: CIA, FBI, NSA, Pentagon, İsrail Savunma Kuvvetleri, Britanya MI5.
Daha tuhaf olanı ise değerlemeler. PLTR'nin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı 245 kat ile oldukça yüksekken, sektör ortalaması yalnızca 24 kat; karşılaştırma yapmak gerekirse, bazıları tarafından "Yapay Zeka balonu" olarak adlandırılan Nvidia'nın fiyat-kazanç oranı ise sadece 35 kat.
PayPal’ın karanlık adamı Peter Thiel tarafından kurulan ve Wang Sicong'un yatırım yaptığı bu veri şirketi, bir dönem Silikon Vadisi tarafından "kötü şirket" olarak dışlandı. Artık AI çağının en gözde yıldızı haline geldi, Amerika'nın ekonomik kaderinin temsilcisi.
Büyükler, zaman değişti.
911, CIA ve kristal küre
11 Eylül 2001'de, Dünya Ticaret Merkezi ikiz kuleleri yıkıldı ve Amerika'nın güvenlik anlayışı kalıcı olarak değişti.
Silicon Valley'de, PayPal'dan 1 milyar dolar nakit çeken genç milyoner Peter Thiel başka bir soruyu düşünüyordu:
PayPal'ın ticaret dolandırıcılığıyla mücadele etmek için kullandığı yöntemler diğer alanlara, örneğin terörizmin önlenmesine genişletilebilir mi?
O zamanlar, ticari dolandırıcılıkla mücadelede dünyanın en gelişmiş sistemini kurdular ve işlem modellerini analiz ederek anormal davranışları tanımladılar. Aynı mantığı ulusal güvenlik alanında uygularsak ne olur?
Ancak Thiel, bu şirketi yönetmek ve bu fikri gerçekleştirmek için özel birine ihtiyaç duyuyordu. Stanford Hukuk Fakültesi'nden eski sınıf arkadaşı Alex Karp'ı düşündü.
Karp, Silikon Vadisi'ndeki en az CEO gibi görünen CEO'dur. Haverford College'da felsefe okudu, Stanford'da hukuk doktorası yaptı, ardından Almanya'nın Frankfurt Üniversitesi'nde yeni klasik sosyal teori üzerine doktora yapmaya gitti. Doktora tezi "yaşam dünyasındaki saldırganlık" üzerineydi.
Aynı yıl, ilginç bir kurucu ekip bir araya toplandı: 24 yaşındaki Stanford dehası Joe Lonsdale, Thiel'in Stanford'daki oda arkadaşı Stephen Cohen ve PayPal mühendislerinden Nathan Gettings; tam olarak PayPal'ın dolandırıcılık karşıtı sisteminin prototipini geliştiren kişiydi.
Şirketin adı "Palantir", Tolkien'in "Yüzüklerin Efendisi" eserindeki "gerçek görüş taşı" (seeing stone) kavramından gelmektedir; bu, zaman ve mekânı aşarak her şeyi görebilen bir sihirli taştır. Romanda, Palantír'ye sahip olan, bilgi avantajına sahip olur.
İlginç bir şekilde, şirket ofislerini bile Orta Dünya'daki yer adlarıyla adlandırmış: Palo Alto "Shire" (Şire), Virginia McLean "Rivendell" (Rivendell), Washington DC ise "Minas Tirith" (Minas Tirith) olarak adlandırılmış.
Şirketin başlangıç sermayesi de sıradışı: 2 milyon dolar CIA'nın risk sermayesi bölümü In-Q-Tel'den, 30 milyon dolar ise Thiel'in kendisinden ve onun risk sermayesi fonu Founders Fund'dan geliyor.
Sonraki on yılda Palantir, toplamda 3 milyar dolardan fazla finansman sağladı. Yatırımcılar arasında hem Amerika'nın önde gelen risk sermayesi kuruluşları hem de bazı tartışmalı bireyler bulunuyor. Örneğin 2014 yılında, Çin'in tanınmış zengin ikinci nesil ismi Wang Sicong, Pusi Capital aracılığıyla Palantir'e 4 milyon dolar yatırım yaptı ve değerleme aralığı yaklaşık 9 milyar dolar civarındaydı.
Görevleri, 911 sonrası Amerika'da son derece netti.
CEO Karp'ın daha sonra belirttiği gibi, Palantir'in yaptığı "gizli şeyleri bulmak"tır: bir sonraki olası terör saldırısı.
Bin Laden'i takip et
2003 ile 2006 yılları arasında, Palantir neredeyse kamu gözünden kayboldu.
Hiçbir ürün lansmanı yok, medya haberi yok, hatta resmi bir ofis işareti bile yok. Mühendisler, ABD istihbarat ajansı için "Gotham" (Gotham) kod adlı bir yazılım geliştiriyorlar, sıradan bir binada.
Evet, Batman'in koruduğu o şehir.
2010 yılında Afganistan'da, ABD ordusu görünmeyen bir düşmanla karşı karşıyaydı. Sadece bu yıl, 200'den fazla ABD askeri, yol kenarı bombaları (IED) nedeniyle hayatını kaybetti, bu da son üç yılın toplamından daha fazla.
Bu noktada Gotham değeriyle kendini gösterdi, görünüşte alakasız bilgi parçalarını bir araya getirerek tam bir resim oluşturabiliyor:
Bir yerel, mor bir şapka takıyordu, sistem hemen anormallik olarak işaretledi çünkü mor, yerel kültürde son derece nadirdir. Bu özelliği izleyerek, cep telefonu sinyali, hareket rotası ve sosyal ağlarla birleştirerek, sonunda bu kişinin mayın yerleştiren düşman unsuru olduğunu doğruladı.
Resmi olarak doğrulanmamış olsa da, birçok kaynak Palantir'in bu operasyonda kilit bir rol oynadığını ima ediyor. Mark Bowden'ın Usame bin Ladin'in yakalanma sürecini anlattığı "Son" adlı kitabında Palantir'i "gerçekten de öldürücü bir uygulama" olarak tanımlıyor.
Gotham sistemi, yıllar boyunca toplanan devasa verileri, telefon kayıtlarını, finansal işlemleri, insan hareketlerini, sosyal ağları analiz ederek, ipuçlarını sonunda o sıradan görünümlü avluya yönlendirdi.
CIA'nın bodrumundan çıkan bu şirket, ABD hükümetinin güçlü bir veri silahı haline geldi.
Silikon Vadisi Sıradışı
Hükümet siparişleri çift taraflı bir kılıçtır.
Palantir için, hükümet sözleşmelerine bağımlı olmak gerçekten de erken dönem gelir kaynakları getirdi, ancak aynı zamanda ona silinmesi zor bir etiket, "hükümet şirketi" damgasını da vurdu. Bu görünmez zincir, neredeyse ticari süreçlerinin tamamında ona eşlik etti.
2009 yılında, Palantir ilk kez istihbarat alanından çıkmaya çalıştı ve Morgan Stanley, ticari uygulamanın ilk büyük müşterisi oldu.
İç kontrol için Palantir'in teknolojisini kullanıyorlar - trader'ların e-postalarını, GPS konumlarını, yazdırma ve indirme davranışlarını izliyorlar, hatta telefon görüşmelerinin transkriptlerini analiz ederek potansiyel uygunsuz işlemleri arıyorlar.
2011 yılında, şirket, satış, envanter, finans, operasyon gibi verileri tek bir analiz merkezinde birleştirerek departmanlar arası çağrıların daha verimli hale geldiği kurumsal bir Foundry platformu sundu. Ancak, bu sistemin kurulum süresi birkaç ay sürüyor, her proje neredeyse özel olarak geliştiriliyor, fiyatları yüksek ve ölçeklenmesi zor.
Birçok müşteri teknolojiye hayran kalıyor, ancak maliyetler ve uygulama süreleri nedeniyle caydırılıyor. Buna karşılık, Snowflake, Databricks gibi "hafif" platformlar daha çok tercih ediliyor.
Ticaretle ilgili zorluklar yaşanırken, Palantir sık sık siyasi tartışmalara karıştı: CIA'ya WikiLeaks'e karşı yardım etme, "Prism" dinleme programına katılma, görsel tanıma teknolojisi kullanarak yasadışı göçmenleri ve sokak protestocularını izleme.
Solcu kültürün hakim olduğu Silikon Vadisi'nde, bunlar onu "kötü bir şirket" olarak görmekte ve "zalimlere yardım etmek" olarak nitelendirmekte. Göstericiler, Palantir'in genel merkezi ile kurucuları Thiel ve Karp'ın evlerinin önünde defalarca protesto düzenledi.
2020 yılında, halka arz öncesinde Palantir, Silikon Vadisi'nden ayrılmayı ve Denver'a taşınmayı seçti, Silikon Vadisi ile tamamen kopmuş oldu.
Şirketin CEO'su Karp, açık mektubunda rahatsızlık ve haksızlık duygusunu dile getirdi: "Amerikan savunma ve istihbarat kuruluşlarına yazılım hizmeti veriyoruz, milli güvenliği korumak için, fakat sürekli eleştirilere maruz kalıyoruz; oysa tüketici verilerini reklam geliri elde etmek için satan internet şirketleri buna alışmış durumda."
Aynı yıl Eylül ayında, Palantir halka arz edildi.
Medya ona birçok olumsuz etiket yapıştırdı:
17 yıl önce kuruldu, hiç kâr etmedi: 2019'da 580 milyon dolar zarar etti, Palantir hatta prospektüsünde gelecekte asla kâr elde edemeyeceğini veya sürdüremeyeceğini öngördü.
Hükümet sözleşmelerine aşırı bağımlılık: 2020 yılının ilk yarısında, hükümet müşterilerinin katkısı şirketin toplam gelirinin %53.5'ini oluşturdu, geçen yıl bu oran %45'ti.
Yönetim organı aşırı agresif: Palantir, ABD SEC'ye sunduğu belgelerde, kurucuların oy haklarını tek taraflı olarak ayarlamalarına izin verildiğini belirtmiştir.
İlk gün açılış fiyatı 10 dolar, 2 yıl sonra, hisse fiyatı bir ara 5.92 dolara düştü.
Dışarıdan bakıldığında, bu kadar hükümet sözleşmelerine ciddi şekilde bağımlı, ticari olarak sürekli başarısız olan, on yıldan fazla bir süredir kurulu olup hâlâ kâr umudu göremeyen, Silikon Vadisi'nde herkesin hedef aldığı bir şirketin, hiçbir yatırım değeri olduğu söylenemez.
Ancak, sadece birkaç yıl sonra, piyasa değeri 400 milyar dolara fırladı ve dünya çapında en değerli teknoloji şirketleri arasına girdi.
Palantir bu dönüşümü nasıl gerçekleştirdi?
görkemli dönüş
30 Kasım 2022'de ChatGPT ortaya çıktı ve tüm dünya AI devrimini konuşuyor.
Ama çoğu işletme için heyecanın ardından gelen gerçek bir kafa karışıklığı var: ChatGPT şiir yazabiliyor, sohbet edebiliyor ama benim iş verilerimi anlamıyor, benim operasyon süreçlerimi bilmiyor, dahası ana sistemime entegre olamıyor.
Bu kafa karışıklığı, tam olarak Palantir'in fırsatı haline geldi; Karp, başkalarının göremediği bir şeyi gördü.
ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden 5 ay bile geçmeden, Palantir AIP'yi (Yapay Zeka Platformu) tanıttı.
AIP esasen, büyük dil modellerinin işletmelerin gerçek verilerini anlamasını ve işlemesini sağlayan bir AI Agent platformudur. İş süreçlerinizi öğrenir, veri yapınızı anlar, işletme mantığınıza aşina olur ve nihayetinde gerçekten şirketinizi anlayan bir AI çalışanı haline gelir.
ERP sistemlerini, CRM veritabanlarını, finansal raporları ve diğer çeşitli şirket içi verileri analiz edebilir ve işlemler gerçekleştirebilir.
"Hangi üretim hattının öncelikle bakıma alınması gerektiğini sorduğunuzda, size ekipman yönetimiyle ilgili teoriler sunmak yerine, gerçek zamanlı ekipman durumu, bakım geçmişi ve üretim planına dayanarak doğrudan belirli önerilerde bulunur ve hatta bakım taleplerini otomatik olarak verebilir."
Bu, Palantir'in yıllar boyunca biriktirdiği temel yeteneklerden biridir: veri entegrasyonu ve otomatik karar alma.
Son 20 yılda, CIA ve FBI'a istihbarat verilerini işleyerek, Pentagon'a savaş alanı bilgilerini analiz ederek, temelde karmaşık verileri eyleme dönüştürme sorununu çözmeye çalıştılar.
AI, her şeyi otomatikleştirmeyi mümkün kıldı. ChatGPT, herkesin AI ile konuşmasını sağlarken, AIP de her işletmenin AI'yi kendi lehine çalıştırmasını sağlıyor.
Finansal rapor sayıları bu dönüşümün gücünü hemen yansıtıyor. AIP'nin piyasaya sürülmeden önceki 2023 yılı birinci çeyreğinde, Palantir'in gelir büyüme oranı tarihinin en düşük seviyesi olan %13'e düştü. Ancak AIP'nin kullanıma sunulmasından sonra, büyüme oranı güçlü bir şekilde yükselmeye başladı ve 2024 yılı boyunca gelir %23 arttı.
2025 yılında patlayıcı bir büyüme yaşanacak, Q1 gelir 884 milyon dolar, bir önceki yıla göre %39 artış; Q2 gelir 1.01 milyar dolar, bir önceki yıla göre %48 artış.
Geçmişte eleştirilen "hükümet bağımlılığı" tedavi ediliyor, Chevron'dan Airbus'a, Santander Bankası'ndan Wenzel Spine'a kadar her sektörden şirketler AIP'yi uygulamak için sıraya giriyor.
AI Silah Tüccarı
Yapay zeka devrimi hem sohbet penceresinde hem de gerçek savaş alanında gerçekleşebilir.
Askeri sanayi alanında, Palantir Batı dünyasında "AI silah tüccarı" haline geldi.
2022 yılında, Palantir CEO'su Karp, taktik botlar giyerek Kiev'e geldi ve Ukrayna hükümeti ile bir dizi işbirliği anlaşması imzaladı.
Palantir, Amerika'nın ve hatta tüm Batı'nın askeri sanayi sistemine entegre olmuştur.
2019 yılında Google'ın Maven projesinden çekilmesinin ardından, Palantir bu Pentagon'un ana AI sözleşmesini üstlenmekte tereddüt etmedi. Ardından gelen yıllarda, sözleşmeler peş peşe geldi: 2024'ün üçüncü çeyreğinde, Palantir Space Force'un 218 milyon dolarlık sözleşmesini aldı, uzay ve hava birleştirilmiş savaş sistemi inşa etmek için; 2025'in Ağustos ayında, ABD Ordusu Palantir ile 10 yıllık, 10 milyar dolarlık büyük bir sözleşme imzaladı.
Palantir CEO Karp, Washington Post'a verdiği bir röportajda şunları söyledi: "Gelişmiş algoritma savaş sisteminin gücü o kadar yüksek ki, sadece konvansiyonel silahlara sahip bir rakibe karşı taktiksel nükleer silahlara sahip olmakla eşdeğerdir."
2024 yılının sonunda, Palantir sosyal medyada "Savaş başlamadan, galip ve mağlup belli." başlıklı bir reklam filmi yayınladı. Bu sadece bir pazarlama değil, aynı zamanda bir bildiri gibi.
Bu yeni ortaya çıkan askeri-sanayi kompleksi, 21. yüzyıl savaş biçimini yeniden tanımlıyor.
İnanç hisselerinin doğuşu
AIP'nin patlaması ve ardı ardına kazandığı savunma sanayi ihaleleri, Palantir'in hisse senedi fiyatını fırtına gibi yükseltti:
2023 yılında 5 dolardan, 2024 yılında S&P 500'e katıldığında 60 dolar, 2025 yılında 8. ayda 187,99 dolar ile tarihi zirveye ulaşarak iki yıldan fazla bir sürede neredeyse 10 kat arttı.
SaaS sektöründe, bir şirketin sağlık durumunu değerlendirmek için ünlü bir "40 Kuralı" vardır: Yıllık gelir artış oranı ile kâr marjı toplamı %40'ı aşarsa, bu mükemmel kabul edilir.
Ve 25 yılın birinci çeyreğinde, Palantir'in bu rakamı %83'tür.
Sonra, küçük yatırımcı ordusu sahneye çıktı.
Reddit'teki r/PLTR bölümü 10.8 bin "inanan" topluyor, her mali raporu analiz ediyor, CEO'nun konuşmalarını yorumluyor ve hatta şirkete lakaplar takıyor. Onların gözünde, Palantir sadece bir yazılım şirketi değil, aynı zamanda Amerika'nın kaderinin bir uzantısı.
CEO Alex Karp siyasi duruşunu asla gizlemiyor. Açıkça şöyle ifade etti: "Her zaman Batı yanlısı bir görüşe sahip olduk ve Batı'nın daha üstün bir yaşam ve örgütlenme biçimi olduğunu düşünüyoruz."
2024 yılındaki hissedar mektubunda, tarihçi Samuel Huntington'ın sözlerini alıntıladı: "Batı'nın yükselişi, düşünce ve değerlerin üstünlüğünden değil, örgütlü şiddeti uygulama konusundaki üstünlüğünden kaynaklanmaktadır."
2025 yılının başında Karp, "Teknolojik Cumhuriyet" adlı bir kitap yayımladı.
Kitapta, Silikon Vadisi'ndeki teknoloji şirketlerine eleştirilerde bulunuyor:
"Silicon Vadisi'ndeki şirketler neden ulusal güvenlikle değil, sadece yemek siparişi ve sosyal medya ile ilgileniyor?"
Ona göre, teknoloji şirketlerinin sorumluluğu sadece para kazanmak değil, aynı zamanda dünyanın siyasi düzenini aktif bir şekilde şekillendirmektir.
Bu açık teknoloji milliyetçiliği, Silikon Vadisi'nde son derece nadirdir. Google, çalışanların protestoları nedeniyle Maven projesinden çekildiğinde, Palantir tereddüt etmeden devraldı ve ABD'nin AI silahlanma yarışında "dijital silah satıcısı" olma niyetini açıkça belirtti.
Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman’ın toplam piyasa değerini aşıyor, üç geleneksel savunma sanayi devinin toplamından daha değerli olan bu yazılım şirketinin çalışan sayısı 4000'in altında.
245 katına kadar varan fiyat-kazanç oranı, inanç hisselerinin özünü yakalıyor: bu, nakit akışı ve değerleme modelleri ile ilgili değil, giderek tehlikeli hale gelen bu dünyada Amerika'nın Palantir'e ihtiyaç duyduğuna dair sade bir inanç ile ilgili.
Hisse senetleri hala yükselebilir mi? Cevabı kimse bilmiyor. Ancak, kesin olan bir şey var ki, jeopolitik yeniden şekillenirken, "Amerika'nın kaderine" yatırım yapmak, okyanusun ötesindeki en basit yatırım mantığı haline geldi. Palantir ise tam olarak Amerika'nın kaderinin en iyi hisse senedi aracı oldu.
Belki de tarihteki en pahalı "milli hisse senedi"dir, ancak inananlar için bu, tam da onun değerinin kaynağıdır.