Putin'in Savaş Ekonomisi Rusya'yı Ayakta Tutuyor – Büyüme Sadece Savunma Harcamalarıyla Destekleniyor

Rus ekonomisi teknik bir resesyondan kıl payı kurtuldu. Yeni tahminlere göre, 2025 yılı ikinci çeyreğinde GSYİH, bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,5 büyüyerek, art arda düşüşlerin sona ermesi için yeterli çeyrekten çeyreğe büyüme sağladı. Ancak, bu sonuç tüketiciler, işletmeler veya yatırımlarla değil — ekonomiyi ayakta tutan tek motor devlet savunma harcamaları.

Canlılık Olmadan Büyüme Özel tüketim düşüyor, krediler pahalı, ve kredi faaliyetleri çöküyor. Rus Merkez Bankası'nın sıkı politikası, devlet fonlu alanlar dışındaki neredeyse tüm ekonomik faaliyetleri boğuyor. Temel faiz oranı, enflasyonu kontrol altına almak ve aşırı ısınmış bir piyasayı soğutmak amacıyla Ekim'den Haziran'a kadar rekor %21'de tutuldu. Sonuç, iç talepte ve iş yatırımlarında keskin bir yavaşlama oldu. Kaydedilen GSYİH büyümesinin çoğu — merkez bankası tarafından Q1'de %1,4'e kıyasla şimdi %1,8 olarak tahmin ediliyor — doğrudan savunma harcamalarından gelmektedir. Diğer sektörler zayıf kalmaya devam ediyor ve iyileşme belirtileri göstermiyor.

Putin Resesyon Uyarısında Bulundu Başkan Vladimir Putin bu hafta "birçok uzman, ekonomide aşırı soğuma, hatta durgunluk riskleri görüyor" itirafında bulundu. Yine de, merkezi bankayı "dikkatli kalmaya" ve ekonomik bir gerilemeyi önlemeye çağırdı. Ekonomi Bakanı Maxim Reshetnikov'un ülkenin resesyonun eşiğinde olabileceğini duyurmasının ardından, merkez bankası dikkatli bir şekilde geri adım atmaya başladı. Son iki toplantısında, ekonomik ivmeyi yeniden canlandırmak amacıyla faiz oranlarını 300 baz puan düşürdü.

Trump ile Toplantı Oyun Değiştirebilir Cuma günü, Putin'in ABD Başkanı Donald Trump ile Alaska'da buluşması bekleniyor ve bu, önemli bir dönüm noktası olabilir. Ana konu Ukrayna'daki savaş olacak ve görüşmelerin sonucu, Moskova'nın bazı yaptırımlardan muafiyet kazanıp kazanamayacağını veya daha da sert kısıtlamalarla karşılaşıp karşılaşmayacağını belirleyebilir. Eğer çatışma Kremlin'in lehine sonuçlanırsa, Capital Economics'ten ekonomist William Jackson, bu durumun yaptırımların kısmi olarak hafifletilmesine, bütçe üzerindeki baskının azalmasına ve sivil ekonomi için kaynakların serbest kalmasına yol açabileceğini söylüyor. Öte yandan, Oxford Economics'ten Tatiana Orlova'ya göre, devam eden çatışmalar daha sert yaptırımları tetikleyebilir - özellikle petrol ve gaz ihracatına yönelik - ve ülkeyi yeniden durgunluğa itebilir.

Bir Ekonomi Kenarda Mevcut büyüme bile gerçek bir toparlanma işareti değil. Astra Asset Management'tan Dmitry Polevoy, en son verilerin "yılın ikinci yarısında olumsuz trendlere dönüş riski olduğunu açıkça gösterdiğini" uyarıyor. Büyük çapta savaş zamanı devlet harcamaları olmadan, Rusya'nın GSYİH'sinin muhtemelen zaten daraldığı söylenebilir. Diğer tüm sektörler, yüksek faiz oranları, enflasyon ve uzun vadeli yaptırımların yükü altında mücadele ediyor. Siyasi veya askeri yönde herhangi bir değişiklik, hızlı bir düşüşü tetikleyebilir.

#russia , #putin , #economy , #Enflasyon , #Jeopolitik

Bir adım önde olun – profilimizi takip edin ve kripto para dünyasındaki her şeyden haberdar kalın! Duyuru: ,,Bu makalede sunulan bilgiler ve görüşler yalnızca eğitim amaçlıdır ve hiçbir durumda yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Bu sayfalardaki içerik finansal, yatırım veya başka bir tür tavsiye olarak değerlendirilmemelidir. Kripto paralara yatırım yapmanın riskli olabileceğini ve mali kayıplara yol açabileceğini belirtmekteyiz.”