Solana'nın Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Sürücü Faktörler Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, büyük bir darbe aldıktan sonra şaşırtıcı bir dayanıklılık sergiledi. $SOL fiyatı 2021 Kasım'ındaki 260 dolarlık zirveden, 2022 Aralık'ındaki 9.6 dolarlık dip seviyesine %96 düştü, ancak bu Solana'nın yolculuğunun sonu değil. Geçtiğimiz yıl, geliştiriciler platformda kalmaya devam etti ve yenilikçi protokoller geliştirmeye ve piyasaya sürmeye devam etti. Sonuç olarak, $SOL fiyatı 71 dolara yükseldi ve toplam kilitli değer (TVL), 2022 Aralık'ındaki 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın toparlanmasını destekleyen faktörleri inceleyecektir.

Solana'nın Özellikleri

Solana, diğer düğümlerle iletişim kurmadan olayların sırasını onaylamak için benzersiz bir tarih kanıtı (Proof of History) mekanizması kullanır. Bu, Solana ağının mükemmel bir ağ verimliliği ve zamanında işlemler gerçekleştirmesini sağlar.

Ayrıca, Solana ağı proje geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oy ücretleri almaktadır. Bu, token fiyatlarının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmakta ve bu da ağ üzerindeki dolandırıcılık amaçlı akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltabilir.

Genel olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, merkeziyetsizlik konusunda da somut ilerlemeler kaydetmiştir. Şu anda dünya genelinde yaklaşık 3,000 düğüm 31 ülkedeki 392 veri merkezinde çalışmaktadır. Satoshi katsayısına göre, Solana'nın puanı 21'dir ve bu, Bitcoin, Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon ve Cosmos'u geçerek merkeziyetsizliği artırma konusunda kayda değer bir ilerleme sağladığını göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Electric Capital'in geliştirici raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2,540'da kalmış, 2022 Aralık'taki 2,648'lik zirveden hafif bir düşüş göstermiştir. Çoğu geliştirici panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam ediyor. Alameda Research ile bağlantılı uygulama kullanıcılarının yavaş yavaş azalmasıyla, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıkıyor.

Mart ayından bu yana Solana geliştirici sayısında bir azalma olsa da, raporlar bunun esasen yarı zamanlı geliştiriciler arasında gerçekleştiğini göstermektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı nispeten stabil kalmış olup, Solana ekosisteminin temel geliştirme faaliyetlerinin devam ettiğini göstermektedir.

Fon Akışı Analizi

Geçtiğimiz yıl CoinGecko'nun $SOL işlem verileri ile DeFiLlama'nın Solana ekosistemi TVL verilerini karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarındaki düşüşten daha yavaş olduğunu görebiliyoruz. Özellikle dikkat çekici olan, bu yıl FTX ve Alameda Research'ün teminat olarak gösterdikleri $SOL varlıklarını birden fazla kez satmasına izin verildiğinde, token fiyatının istikrarlı bir artış göstermesidir. Bu, Solana ekosisteminin FTX iflasının olumsuz etkilerini aşmakta olduğunu ve piyasanın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimine olumlu bir bakış açısına sahip olduğunu gösteriyor.

Solana ekosisteminde, TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan protokoller likit staking protokolleridir: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kazanç optimizasyon yöntemleri farklılık gösteriyor.

Marinade Finance'in staking hizmeti, müşterilerin staking varlıklarını otomatik olarak yönetir, düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara geçiş yapar. Marinade likit staking protokolü (MLSP), alınan $SOL'ü bir veya birden fazla doğrulayıcı düğümüne dağıtır ve doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller.

Jito Network, Solana üzerindeki MEV ödüllerini içeren ilk staking ürünü olarak kendini konumlandırmaktadır. Jito Lab, Solana'daki ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana istemcisini geliştirmiştir ve bu istemci, Solana ağı içindeki MEV kârlarını etkin bir şekilde yakalamayı hedeflemektedir.

Bu likidite stake protokolleri, Solana'nın toparlanmasında önemli bir rol oynamıştır. Pazar ısındığında, bu protokoller kullanıcılara yaklaşık %7-%9 APY sunarak $SOL tokeninin istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da teşvik etti.

Uygulama ve Zincir Üzerindeki Faaliyet Analizi

Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer blok zincirlerinden çok daha fazladır. Ana zincir üzerindeki işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir:

• Merkeziyetsiz borsa
• Likidite Stake Etme Protokolü
• Sol Incinerator(, kullanıcıların işe yaramaz NFT'leri ve dolandırıcılık token'larını yok etmelerine izin veren ilginç bir proje)

Solana'nın zincir üzerindeki etkinlikleri daha çeşitli bir ekosistemi göstermektedir. Jito, STEPN ve Drift gibi tanınmış projeler önemli olsalar da, Solana ağının kullanımını tek başına tanımlamazlar.

Solana ağı hız ve maliyet avantajına sahip. Geçtiğimiz bir ayda, Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon olup, bu Ethereum'un 34 milyonunun 24 katıdır. İşlem hacmi büyük olmasına rağmen, toplam Gas tüketimi yalnızca 62,735 $SOL( yaklaşık 4.3 milyon dolar) olup, her bir işlem için ortalama maliyet yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un aylık toplam Gas tüketimi 1.267 milyon olup, bu da yaklaşık 268.4 milyon dolara denk gelmektedir ve her bir işlem için ortalama maliyet 7.89 dolardır, bu da Solana'nın işlem ücretlerinin 1578 katıdır.

Piyasa Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos 2023'te, e-ticaret devi Shopify, Solana Pay'i yeni bir ödeme seçeneği olarak entegre etti. Eylül ayında, kredi kartı devi Visa da ödeme çözümlerini genişletti ve Solana'yı ekledi.

Teknoloji ve uygulama açısından, Solana ağı geçtiğimiz yıl önemli ilerlemeler kaydetti:

• Durum sıkıştırma: Yeni veri depolama yöntemi, NFT mintleme maliyetini 2000 kat azaltabilir.
• Neon: Solana'nın EVM uyumlu çözümü Temmuz'da ana ağda lansman yapıldı.
• Firedancer: Jump Trading tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü parti doğrulayıcı istemcisi, ağ verimliliğini ve işlem işleme kapasitesini artırmayı amaçlamaktadır.

FTX/Alameda Research tasfiyesi

FTX/Alameda Research'ın tasfiye süreci geniş ve sürdürülebilir. Eylül 2023'te, ABD mahkemesi, FTX'in kripto varlıklarını satmasına izin veren bir emir imzaladı. Tasfiye planı haftalık 50 milyon dolar ile sınırlıdır ve mahkeme tarafından verilen daha fazla emir ile kalıcı olarak 200 milyon dolara artırılabilir. Tasfiye süreci, kripto şirketi Galaxy Digital tarafından denetlenecektir.

Solana Vakfı'nın raporuna göre, Solana Vakfı ve Solana Labs toplamda Alameda Research & FTX Trading'e 58 milyon $SOL sattı. Bu miktarın yaklaşık %10'u kilidi açılmış durumda, 7.5 milyon 2024 Mart ayında, 618.5 bin 2024 Mayıs ayında açılacak, geri kalan ise 2028 yılına kadar her ay lineer olarak açılacak.

Önümüzdeki yılın Mart ayındaki büyük kilit açılması dışında, bu likidasyonun $SOL fiyatı üzerindeki etkisi görece hafif olmalıdır.

Sonuç

Solana'nın belirgin bir iyileşmesi, birçok faktörün etkileşimine atfedilebilir. Öncelikle, benzersiz teknik mimarisi yüksek işlem hacmi ve düşük ücretler sunmaktadır. İkincisi, piyasanın durgun olmasına rağmen, geliştirici topluluğunun dayanıklılığı ve büyümesi, Solana'nın güçlü ekosistemini vurgulamaktadır. Yatırımcıların sürekli ilgisi de dahil olmak üzere sermaye hareketleri, ilerleyici bir rol oynamıştır. Ayrıca, Jito-Solana istemcisi, durum sıkıştırması, Neon ve Firedancer gibi teknolojik ilerlemeler, Solana'nın verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır. FTX ve Alameda'nın iflasının etkileri azalmaya başladıkça, bu faktörler birlikte Solana'nın dinamik blockchain ortamında yenilikçilik ve uyum sağlama yeteneğini kanıtlamakta ve geliştiriciler ile yatırımcılar arasında artan güven ve ilgi göstererek Solana'yı blockchain alanında önde gelen bir rakip olarak konumlandırmaktadır.