LSD ekosistem yapısı ve trend analizi

LSD alanı ilk aşamasını oluşturdu. Seviyeler açısından bakıldığında, DVT teknoloji hizmet sağlayıcıları olan SSV Network ve Obol Labs L0 katmanı olarak değerlendirilebilir. Lido, Ankr, Coinbase gibi LST ihraççıları ise L1 katmanına aittir ve esas olarak komisyon modeli kullanmaktadır, kullanıcıların kazancı ETH'nin POS gelirlerinden gelmektedir. L2 katmanı LST'ye dayalı tasarlanmış sabit gelir, stabilcoin, getiri toplayıcı gibi ürünleri içerir. L3 katmanı ise L2 üzerine inşa edilmiş daha karmaşık ürünleri temsil eder.

Genel olarak:

• L0 katmanındaki teknik engeller en yüksektir, ancak token'in gerçek faydasına dikkat edilmelidir.
• L1 katmanında liderler ortaya çıktı, yeni katılımcıların mevcut durumu sarsması zor.
• L2 katman kalesinin yüksekliği düşük, ekip gücünü test ediyor.
• L3 katmanının gelişim alanı büyük, ancak L2 ürünlerinin gelişim düzeyi ile sınırlıdır.

Veri açısından, ETH staking oranı istikrarlı bir şekilde artıyor, Haziran ayında %16'yı geçti. Gelecekte staking oranının yaklaşık %25 civarında istikrarlı olması bekleniyor, nedenleri arasında:

1. ETH'nin merkeziyetsizliği yüksek
2. ETH uygulama alanı geniştir
3. L2 ekosisteminin refahı, staking talebini dağıtıyor.
4. Uyum sorunları, kurumların büyük ölçekli staking yapmasını kısıtlıyor.

Merkeziyetsiz staking platformlarının oranı %40'tan az, CEX'in oranı ise yaklaşık %20, geri kalan ise düğüm staking ve bireysel staking. En iyi 3 merkeziyetsiz platform hakimiyet kuruyor, ancak çeşitlilik kaçınılmaz bir eğilim.

Getiri oranı açısından, matryoshka stratejisi %10'un üzerine çıkarılabilir. Sürdürülebilirliği yüksek projelerin genellikle getirisi düşük olup, esasen token teşviklerine dayanır. Kaliteli projeler gerçek gelir, uygulama senaryosu ve iyi token ekonomisi ile donatılmalıdır.

L2'deki LSD gelişim potansiyeli oldukça geniş, Arbitrum'da en fazla proje dağıtımı var. L2 işlem maliyetleri düşük, hızları yüksek, daha fazla kullanıcı çekmesi bekleniyor.

Kullanıcı seviyeleri açısından, farklı kullanıcıların odak noktaları farklıdır. L1 esas olarak büyük yatırımcılardır, L2 ise çeşitli yatırımcıların katılımını içerir. Gelecekteki yeni projeler, güvenlik, getiri oranı ve merkeziyetsizlik gibi alanlarda bir denge sağlamalıdır.

Genel olarak, LSD ekosisteminin Yaz'ı umut veriyor, ancak DeFi Yaz'ının görkemini kopyalamak zor. Gerçek patlama muhtemelen boğa piyasası geldiğinde gerçekleşecektir. Proje sahipleri, teknik yenilik ve ekip yapısına önem vermelidir; yatırımcılar ise kendi risk tercihleri doğrultusunda stratejiler geliştirmelidir.