uluslararasi yerleşi̇mler bankasi: stablecoin para biriminin üç ana standardını karşılamıyor ya da küresel finansı etkileyebilir

2025-08-03 01:42:28

Abstract generation in progress

uluslararasi yerleşi̇mler bankasi: stablecoin para standartlarına uymuyor

uluslararasi yerleşi̇mler bankasi'nın en son yayımladığı raporda, stablecoin'in para sisteminin temel taşları olabilmesi için gerekli üç ana standart olan: birlik, esneklik ve bütünlükü karşılamadığı belirtilmiştir.

Bu, "merkez bankalarının merkez bankası" olarak adlandırılan kurum, yıllık raporunda yeni nesil finansal teknolojileri değerlendirdi. Rapor, stabilcoin gibi yeniliklerin gelecekteki para sistemi içindeki rollerinin henüz net olmadığını belirtse de, bunların sağlıklı para düzenlemelerinin sahip olması gereken üç ideal özellik açısından yetersiz performans gösterdiği için gelecekteki para sisteminin merkezi olamayacağına dikkat çekiyor.

Rapor, stablecoin'lerin gerçekten bazı avantajlara sahip olduğunu kabul ediyor; bunlar arasında programlanabilirlik, yarı anonimlik ve yeni kullanıcılar için dostça erişim yolları bulunmaktadır. Ayrıca, teknik özellikleri daha düşük maliyetler ve daha hızlı işlem süreleri getirebilir, özellikle uluslararası ödemeler alanında.

Ancak, merkez bankaları tarafından ihraç edilen para birimleri ve ticari bankalar ile diğer özel kuruluşlar tarafından ihraç edilen araçlarla karşılaştırıldığında, stablecoin'ler hükümetlerin para egemenliğini zayıflatma (bazen gizli dolarizasyon yoluyla) ve yasadışı faaliyetleri teşvik etme yoluyla küresel finansal sisteme riskler getirebilir.

Stabilcoinler kripto ekosisteminde önemli bir rol oynamasına ve enflasyonun yüksek olduğu, sermaye kontrolü olan veya dolar hesaplarına erişimin zor olduğu ülkelerde giderek yaygınlaşmasına rağmen, bu varlıklar nakit ile eşdeğer olarak görülmemelidir.

Üç Anahtar Kriterin Ayrıntılı Açıklaması

Esneklik: Örnek olarak, tanınmış bir stablecoin ile, "nominal olarak eşdeğer varlıklar" ile desteklenmektedir, herhangi bir ek发行, sahiplerin tam ön ödeme yapmasını gerektirir, bu da "önceden nakit ödeme kısıtlaması" getirir. Merkez bankası rezervlerinden farklı olarak, bu mekanizma esnekliğini sınırlar.
Teklik: Stabilcoinler genellikle merkezi birimler tarafından çıkarılır ve bu birimler farklı standartlar belirleyebilir, ayrıca her zaman aynı uzlaşma garantisini sağlamayabilir. Rapor şu şekilde belirtiyor: "Stabilcoin sahipleri, 19. yüzyılda Amerika'nın serbest bankacılık döneminde dolaşan özel banka senetleri gibi, ihraç edenin adını etiketleyeceklerdir. Bu nedenle, stabilcoinler genellikle farklı döviz kurlarıyla işlem görmekte ve paranın tekliğini bozmakta."
Bütünlük: Stablecoin'ler, para sistemi bütünlüğünü teşvik etme konusunda "ciddi eksiklikler" taşımaktadır çünkü tüm ihraç edenler standart KYC ve AML kurallarına uymamakta ve finansal suçları etkili bir şekilde önleyememektedir.

Tokenizasyonun Potansiyeli

Stablecoin hakkında endişelere rağmen, uluslararası yerleşimler bankası hâlâ tokenleştirmenin potansiyeline olumlu bir bakış açısı sergiliyor ve bunu sınır ötesi ödemelerden menkul kıymetler pazarına kadar "devrim niteliğinde bir yenilik" olarak değerlendiriyor.

Rapor, "Merkez bankası rezervleri, ticari bankaların parası ve devlet tahvilleri merkezli bir tokenize platformunun, gelecek nesil para ve finansal sistemin temelini atabileceğini" belirtiyor.

Bu rapor yayımlandıktan sonra, bir stablecoin ihraççısının hisse fiyatı ertesi gün %15'ten fazla düştü. Bir gün önce, bu şirketin hisseleri tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaşmış ve ilk halka arz fiyatından %600'den fazla artış göstermişti.

View Original

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

12 Likes