Trump memecoin ve tokenizasyon dalgası: Küresel finansal düzende yeni değişiklikler

Trump, son zamanlarda sosyal medyada kişisel bir memecoin olan $Trump'ı piyasaya süreceğini duyurdu ve yeniden dünya çapında yatırımcıların dikkatini kripto para piyasasına çekti. Eğer Trump Beyaz Saray'a geri dönerse, bu Amerika'nın kripto düzenlemesi için yeni bir dönemi başlatabilir ve daha fazla kurumun kripto yenilik dalgasına katılmasını teşvik edebilir. Bir ticaret platformunun ABD politika sorumlusunun yakın zamanda belirttiğine göre, Trump'ın bu hamlesi bir sinyal yayıyor; yani Amerika geri döndü ve bu sektörü yönlendirmeye hazır. Bu, diğer ülkeler için, eğer dikkatli olmazlarsa geride kalabilecekleri anlamına geliyor.

Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu Gelişim Trendleri

Tokenizasyon, kavramdan yavaş yavaş uygulamaya geçiyor ve bazı danışmanlık şirketleri tarafından "varlık yönetimindeki üçüncü devrim" olarak adlandırılıyor. Önümüzdeki beş yıl içinde bu alanın patlayıcı bir büyüme göstermesi bekleniyor. Araştırma kuruluşları, 2025 yılına kadar, istikrarsız para birimleri dışındaki tokenize varlıkların büyüklüğünün 30 milyar doları aşacağını tahmin ediyor.

Dünya finans merkezlerinden biri olarak Hong Kong, RWA (gerçek dünya varlıkları) tokenizasyon dalgasını aktif bir şekilde kucaklıyor. 2024 yılına ait yönetim raporu, RWA tokenizasyonu ve dijital para ekosisteminin inşasını teşvik etmeyi önermektedir. Hong Kong Finansal Yönetimi, sermaye piyasalarının tokenizasyon teknolojisini benimsemesini teşvik etmek amacıyla "Dijital Tahvil Finansman Programı"nı da başlatmıştır. Bu girişimler, Hong Kong'un tokenizasyon yoluyla finansal rekabet gücünü yeniden şekillendirmek ve gelecekteki rekabette inisiyatif almak istediğini göstermektedir.

Ancak şu anda, küresel tokenizasyon inovasyonunu yönlendiren ana güç hala Amerika Birleşik Devletleri'nden gelmektedir. Wall Street'i temsil eden Amerikan geleneksel finans kurumları, Bitcoin spot ETF'si aracılığıyla geleneksel fonları blok zincirine çekerken, aynı zamanda tokenizasyon teknolojisini kullanarak geleneksel finansal varlıkların ve işlerin blockchain'e geçişini hızlandırmaktadır. Birçok büyük finans kurumu ilk tokenizasyon dalgasını başlatmakta ve etkilerini dünya çapında yaymaktadır. Bir varlık yönetim şirketinin piyasaya sürdüğü ABD hazine tokenizasyon fonunun büyüklüğü 630 milyon doları aşmıştır, başka bir büyük banka ise platformu aracılığıyla ABD hazine bonoları ve para piyasası fonları gibi geleneksel varlıkların tokenizasyon sürecini yönlendirmektedir.

Buna karşılık, Hong Kong'da tokenizasyon alanında küresel etki sahibi kurumlar veya projeler henüz ortaya çıkmamıştır. Hong Kong, tokenizasyon politikalarını teşvik etme konusunda aktif bir tutum sergilemesine rağmen, ABD'nin önde gelen finansal kurumları tarafından yönlendirilen yeniliklerle karşılaştırıldığında, Hong Kong'un geleneksel finans kurumlarının katılım oranı nispeten düşüktür ve Web3 endüstrisine karşı hâlâ temkinli bir tutum sergilemektedir, daha çok bekle ve gör durumundadır. Bu durum, Hong Kong'un zengin finansal kaynaklara sahip olmasına rağmen, tokenizasyon yeniliklerindeki potansiyelinin tam olarak ortaya çıkmasını engellemektedir.

Hong Kong'da tokenizasyonun gelişimindeki zorluklar ve fırsatlar

Hong Kong'daki geleneksel kurumların tokenizasyon konusundaki temkinli tutumları, esasen uyum gerekliliklerinden kaynaklanmaktadır. Uyum gerekli olsa da, yeniliğin önünde bir engel olmamalıdır. Tokenizasyonun özü yalnızca teknik gerçekleştirme ile ilgili değil, aynı zamanda kurumların katılımıyla da ilgilidir. Geleneksel kurumların katılım oranı, tokenizasyon pazarının erken dönem refah seviyesini büyük ölçüde belirleyecektir.

Kısa vadede mevcut modeli değiştirmek zor olduğunda, Hong Kong daha açık bir tokenizasyon kum havuzu mekanizması aracılığıyla daha fazla geleneksel kurumun katılımını çekmeli, yenilikçi ve piyasa potansiyeli olan öncü uygulamalar geliştirmelidir. Ayrıca, kum havuzunun parçalanmasını önlemek için, Hong Kong stabil coinler, dağıtık defter teknolojisi gibi ilgili keşifleri kum havuzuna dahil ederek ortak pilot uygulamalar gerçekleştirebilir. Kurumların kendi avantajlarına göre tokenizasyon uygulamalarını özgürce keşfetmeleri teşvik edilmeli; ister tokenize fonlar ve hisse senetleri, ister diğer varlıklar olsun, niyet ve yeteneği olan herkes kum havuzunda küçük ölçekli pilot uygulamalar gerçekleştirebilir ve keşif sürecinde deneyimlerini özetleyerek, kurumların tokenizasyon alanındaki yenilikçi iradesini ve yeteneğini aşamalı olarak artırabilir.

Piyasa yenilik gücünü canlandırmanın yanı sıra, tokenizasyon varlık katmanında Hong Kong'un gelişim odaklarını daha da netleştirmesi gerekiyor. Küresel tokenizasyon keşifleri genellikle standart finansal varlıklara odaklanırken, Hong Kong daha önce fon ve tahvil tokenizasyonu konusunda bazı araştırmalar yapmış olsa da, şu anda en çok dikkat çekenler yenilenebilir enerji, tarım ürünleri gibi finansal olmayan varlıkların tokenizasyonu. Bu keşifler, tokenizasyon ekosisteminin uzun vadeli gelişimine yardımcı olsa da, kısa vadede piyasa avantajı sağlaması zor.

Hong Kong, kısa vadede en uygun tokenizasyon standart finansal varlıklara odaklanmalı ve uluslararası finans, ticaret ve denizcilik merkezi olarak sahip olduğu coğrafi ve kurumsal avantajları tam olarak kullanmalıdır. Ticaret ve sınır ötesi ile ilgili senaryolar içindeki tokenizasyon uygulamalarına özel önem vererek, Hong Kong'un RWA tokenizasyon pazarının ölçeğini hızla genişletmelidir.

Teknoloji, tokenizasyonun başarısını belirleyen anahtar olmamakla birlikte, açık teknoloji sistemleri tokenizasyon inovasyonuna daha çok yardımcı olmaktadır. Bazı yurtdışı kuruluşlar düzenlemeler nedeniyle özel zincirleri tercih ederken, daha fazla finans ve teknoloji devi kamu zincirlerini benimsemektedir. Kamu zincirleri, küresel likidite ve açıklık açısından diğer teknoloji sistemlerine göre belirgin bir şekilde üstün olup, çoğu tokenize tahvil ve fonun tercih edilen platformu haline gelmiştir. Güvenlik açısından, veri açıklığı ve zincir üstü analiz teknolojisinin gelişimi sayesinde, kamu zincirleri üzerindeki varlık takibi ve denetimi daha kolay hale gelmektedir. Ayrıca, tokenize varlıkların çoğu zincir dışında saklandığından, gerçek risk esasen daha çok zincir dışındadır; zincir üzerinde ise esas olarak iş uyumluluğu sağlanmaktadır. Bu nedenle, uyumluluk şartları altında, Hong Kong'un kamu zinciri üzerindeki tokenizasyon uygulamaları ve inovasyonlarını daha aktif bir şekilde keşfetmesi ve bunu tokenizasyon inovasyonunun ana odak yönü olarak kademeli olarak benimsemesi gerekmektedir.

Sonuç

RWA tokenizasyonu, iki farklı finansal sistemin birleşim ürünü olarak en ideal durumda, gerçek varlıkların zincire geçişini hızlandırmakla kalmayıp, değerinin yalnızca zincirle sınırlı kalmaması ve nihayetinde gerçek dünyaya hizmet etmesi gerekmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki finansal kuruluşların tokenizasyon alanındaki aktif eylemleri karşısında, Hong Kong'un zaman penceresi pek fazla değil. Eğer Hong Kong, sistem ve piyasa avantajlarını kullanarak yeniliğe hızla kucak açabilirse, geleneksel kuruluşlara daha fazla yenilik alanı tanırken düzenleyici uyum ile dengeyi keşfetmeye yönelik adımlar atabilir ve aynı zamanda ana karadan gelecek trilyonlarca varlık desteğine güvenirse, Hong Kong tokenizasyon alanında kesin bir avantaja sahip olacaktır ve geleceği oldukça parlak görünmektedir. Bir araştırma kurumu, Hong Kong'un potansiyel tokenize edilmiş varlık ölçeğinin 36 trilyon HKD'ye kadar ulaştığını hesaplamıştır.

Hong Kong'un 2025'te RWA alanında güçlü bir "ivme" göstermesini bekliyoruz.