Ethereum'in Yeniden Doğuş Yolu: Zorluklar ve Fırsatlar Bir Arada

Son zamanlarda, kripto para dünyası Ethereum'un kötü performansını fark etti. Hem fiyat hareketleri, hem piyasa payı hem de topluluk ruh hali düşük bir seviyede. Bu üst düzey kripto para birimi, büyük bir düşüş yaşıyor ve hatta bu döngüde yeni bir zirveye ulaşmayı başaramadı. Ancak, son birkaç gündür Ethereum'da bir toparlanma belirtileri görülüyor. Uzun süreli duraklamasının nedenlerini ve mevcut ivmenin devam edip edemeyeceğini inceleyelim.

Ethereum'in Çıkmazı

Ethereum'un düşüşü açıkça ortada. 2024 Aralık ayından bu yana, piyasa duyarlılığı değiştiğinde kripto pazarının genelinde bir düşüş meydana geldiğinde, yalnızca Bitcoin toparlanıp yükselirken, Ethereum'un geri dönmesi zorlaştı.

Ethereum'un son birkaç aydaki piyasa performansına bir göz atalım: 2024'ün Kasım ayında, piyasa yükseldiğinde Bitcoin yaklaşık 96,405 dolar, Ethereum ise 3,703 dolardı. 2024'ün Aralık 1'inde, piyasa hafif bir düzeltme yaptı, Bitcoin 93,557 dolara, Ethereum ise 3,337 dolara düştü. O ayın ilerleyen dönemlerinde her iki kripto para da önemli fiyat seviyelerine ulaştı, ancak yükseliş ivmesini koruyamadı.

2025年1月1日, Bitcoin fiyatı 94,500 dolar olarak, bir önceki aya göre biraz yüksek, Ethereum ise 3,298 dolara daha da düştü. 1 Şubat'a gelindiğinde, Bitcoin önemli ölçüde 84,381 dolara düştü, Ethereum ise 2,236 dolara geriledi. Bitcoin o ayın ilerleyen günlerinde 102,000 dolara ulaşmışken, Ethereum önceki zirveye geri dönemedi. Aslında, Bitcoin Şubat ayındaki 84,381 dolardan Nisan'daki 94,304 dolara yükseldiğinde, Ethereum sürekli düştü ve önceki zirveye yeniden test etme fırsatı bulamadı. BTC/ETH oranı sürekli genişliyor.

Gönderim zamanı itibarıyla, Ethereum'un işlem fiyatı yaklaşık 2,400 dolar civarında, son performans göz önüne alındığında, bu iyi bir artış. Ancak, daha yüksek fiyat aralığını henüz aşamadı. Ethereum piyasası hangi sorunlarla karşı karşıya? Gelin birkaç ana noktayı analiz edelim.

Bitcoin ve meme paraları dikkat çekiyor

Son birkaç ayda, Bitcoin ve Meme Coin'ler piyasanın odak noktası haline geldi. ABD hükümetinin Bitcoin rezervi oluşturma planı geniş bir ilgi gördü, birçok eyalet hükümeti de stratejik Bitcoin rezervleri kurmak için çalışmalara başladı. Teksas ve New Hampshire ilerleme kaydetti, diğer eyaletler ve ülkeler de takipte.

Egemen devletlerin ilgisi, piyasa balinalarını ve kurumsal yatırımcıları daha da çekti. Strategy (eski adıyla MicroStrategy) yakın zamanda Bitcoin alımını artırarak, Bitcoin'i en fazla elinde bulunduran halka açık şirket olma konumunu pekiştirdi. 21 milyon Bitcoin toplam arzında, Strategy 555,000'den fazla Bitcoin'e sahip.

Bu arada, meme coinler de piyasanın dikkatini dağıttı. 2025'in en başarılı meme coinlerinden biri olan Fartcoin, 1 milyar doların üzerinde piyasa değeri ile Solana blok zincirinde piyasaya sürüldü. Popüler meme coin ihraç platformu PumpFun da Solana'yı tercih etti. 2024 sonu ve 2025'te oluşturulan popüler meme Token'ların çoğu PumpFun'dan geliyor.

Bu nedenle, Ethereum bu dalgayı kaçırdı. Ayrıca, merkeziyetsiz finans (DeFi) tartışmaları önemli ölçüde azaldı ve büyük yenilikler yok. Genel olarak, Ethereum herhangi bir önemli sıcak noktanın merkezinde değil ve fiyat artışını tetikleyecek bir motivasyon eksik.

Likidite alt ağa dağıtıldı

Ethereum'un yüksek Gas ücretleri, onun büyümesi için en büyük engel olmaya devam ediyor. Daha kötü bir durum ise, Ethereum ağı üzerinde Polygon, Optimism, Base, Linea ve Arbitrum gibi birçok Layer-2 ağının ortaya çıkması. Bu Layer-2 ağları, Ethereum ile likidite için rekabet ediyor. USDC'nin varlığıyla, bu ağlar çok fazla ETH olmadan işlemleri gerçekleştirebiliyor. Layer-2 platformlarında birçok etkinlik gerçekleştirilebiliyor ve Ethereum ana zinciri üzerinden yapılan işlemler azaltılıyor. Bu nedenle, zincir üzerindeki kullanım oranı yüksek olsa bile, ETH'ye olan talep beklenildiği gibi artmadı.

Rekabet Ağı Yükselişi

Solana gibi rakipler, Ethereum'un pazar hakimiyetini zayıflatıyor. Solana, geliştiricilere ve kullanıcılara daha iyi bir deneyim sunuyor; daha hızlı, daha ucuz ve daha güçlü bir zincir. İlgili raporlara göre, Solana zincirindeki sürekli aktivite, çekiciliğinin nedenlerini ortaya koyuyor:

1. Daha yüksek performans ve ölçeklenebilirlik: Solana, saniyede 3,000'e kadar işlem gerçekleştirebilir ve teorik olarak 65,000 TPS'ye kadar çıkabilir; bu, Ethereum'un saniyede 15 işlem kapasitesinin çok üzerindedir.

2. Aktif ve güçlü bir destekleyen ekosistem: Solana ekosistemi, geliştiricilere büyümeyi teşvik eden zengin kaynaklar ve araçlar sunar.

Solana'ya benzer şekilde, Avalanche da popülaritesi ve yetenekleri açısından büyüyor. Bu Layer-1 platformlarının kurumsal benimsenmesi, Ethereum'un hakimiyetini daha da zayıflatıyor. Hyperliquid ve Tron sırasıyla perpetual futures ticareti ve stablecoin piyasasında ilerleme kaydediyor.

Kurumsal İlgi Sınırlı

Küresel şirketler, piyasa devleri ve ülkeler Bitcoin biriktirirken, Ethereum'un durumu tamamen farklı. Veriler, halka açık şirketlerin sahip olduğu Ethereum'un sayısının çok az olduğunu ve toplam değerinin 500 milyon doların altında olduğunu gösteriyor, oysa Bitcoin için bu rakam 50 milyar doları aşıyor.

Kripto ETF piyasası, Bitcoin ve Ethereum talebi arasında büyük bir fark gösteriyor; Ethereum, Bitcoin kadar yüksek fon girişi kaydedemedi. ETF akış verileri, Bitcoin'in öncü avantajı ve geniş kabul gören değer saklama işlevi sayesinde büyük yatırımcıların dikkatini çektiğini ortaya koyuyor. Ethereum, spot ETF'lerde de milyarlarca dolarlık fon kaydetmiş olsa da, rakamları Bitcoin'in oldukça gerisinde.

Ethereum'in Umudu: Yeniden Doğabilir mi?

Ethereum'un piyasa hakimiyetini yeniden kazanmak, geniş yatırım çekmek ve değer patlaması yaşamak için bir uyanışa ihtiyacı var. Son zamanlarda, Ethereum bir yükseltme gerçekleştirdi. Bu sevindirici bir gelişme, ancak Ethereum Layer-2 ekosistemindeki varlıklar ve verilerin köprüleme zorluklarını tamamen çözmüyor. Solana gibi rakipler hâlâ avantaj sağlıyor, çünkü kullanıcılar birden fazla merkeziyetsiz uygulama (DApp) arasında sorunsuz bir şekilde geçiş yapabiliyor.

Yine de, bu güncellemenin Ethereum'un fiyatı üzerinde olumlu bir etkisi olduğu görünmektedir, son 24 saatte fiyat %20 artarak 2,400 dolara ulaştı. Bu sefer Ethereum yeniden yükselişe geçebilecek mi? Son güncellemenin Ethereum zincirine ne kadar iyileştirme getireceğini ve bunun ETH'yi rekabetçi bir yola geri döndürmeye yeterli olup olmayacağını gözlemlemek için sabırlı olmalıyız.