Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketinin CEO'su: Bitcoin, doların egemenliğini sorgulayabilir

31 Mart'ta, büyük bir varlık yönetim şirketinin CEO'su yıllık yatırımcı mektubunu yayımladı. Bu 27 sayfalık mektupta, nadiren uyarıda bulundu: Eğer Amerika, sürekli artan borç ve bütçe açığını kontrol altına alamazsa, doların uzun süredir "küresel rezerv para birimi statüsü" nihayet Bitcoin gibi yeni dijital varlıklar tarafından değiştirilebilir.

Bitcoin, ABD Doları'nın rezerv para birimi statüsünü zayıflatabilir

Bu CEO, raporun 20. sayfasında düşünmeye sevk eden bir soru ortaya attı: "Bitcoin, doların rezerv para birimi konumunu zayıflatır mı?"

O, on yıllardır ABD'nin doların küresel rezerv para birimi olmasından yararlandığını belirtti. Ancak, bu durum kalıcı bir güvence değildir. 1989'dan beri Times Meydanı'ndaki "Hazine Saati"nin başlamasıyla birlikte, ABD'nin hazine borcu, GSYİH'nın üç katı hızla arttı. Bu yıl, yalnızca faiz ödemeleri 952 milyar doları aşacak ve savunma harcamalarını geçecektir. 2030 yılına kadar, zorunlu hükümet harcamaları ve borç servisi tüm federal geliri tüketerek uzun vadeli bir açık yaratacaktır.

Geleneksel finansal riskleri uyarırken, bu CEO dijital varlıkların gelişimine de karşı olmadığını açıkça belirtti. Şunları yazdı: "Açıkça belirtmeliyim ki, dijital varlıklara karşı değilim. Ancak iki şey de aynı anda geçerli olabilir: merkeziyetsiz finans, olağanüstü bir yenilik. Bu, piyasayı daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha şeffaf hale getiriyor. Yine de, bu yenilik, yatırımcılar Bitcoin'in dolar kadar güvenli olduğunu düşünmeye başladığında ABD'nin ekonomik avantajını da zayıflatabilir."

Performans değerlendirmesi yaparken, şirketin Amerika'da piyasaya sürdüğü Bitcoin ETF'sinin tarihteki en büyük ölçekli borsa yatırım ürünü olarak piyasaya sürüldüğünü ve bir yıl içinde varlık yönetim ölçeğinin 50 milyar doları aştığını belirtti. Bu, tüm ETF endüstrisinde varlık çekme açısından üçüncü sırada yer alan bir üründür ve S&P 500 endeks fonunun arkasındadır. Talebin yarısından fazlası perakende yatırımcılardan, dörtte üçü daha önce bu şirketin ürünlerini hiç bulundurmayan yatırımcılardan gelmektedir. Bu yıl, şirket Bitcoin ürünlerini Kanada ve Avrupa'daki borsa işlem ürünlerine (ETP) genişletmiştir.

O, ETF'lerin sadece Amerika'da büyük bir başarı elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda Avrupa yatırım kültürünün gelişimini teşvik eden anahtar bir araç haline geldiğini vurguladı. Avrupa'daki birçok ilk kez sermaye piyasalarına giren yatırımcı, ETF'ler aracılığıyla, özellikle de bu şirketin ürünleri ile ilk adımlarını atıyor. Şu anda, Avrupa'daki bireysel yatırımcıların yalnızca üçte biri sermaye piyasası yatırımlarına katılıyor ve bu oran Amerika'daki %60'tan çok daha düşük. Bu durum, onlara sermaye piyasalarının sunduğu büyüme fırsatlarını kaçırttığı gibi, düşük faiz ortamında tasarruf hesaplarının getirileri de sıklıkla enflasyon tarafından aşındırılıyor.

Bu oranı artırmak için şirket, Avrupa'daki birçok olgun kurum ve yeni platformla işbirliği yaparak yatırım engellerini azaltmayı ve yerel finansal okuryazarlığı artırmayı hedefliyor.

Fiziksel varlıkların tokenizasyonuna güveniyorum ve tokenizasyonun finansın gelecekteki "otoyolu" olduğunu düşünüyorum.

ETF'den günümüzde popüler olan kripto teknolojilerine uzanan bu CEO, tokenizasyonun finansal altyapıyı yeniden şekillendirmede anahtar bir güç haline geldiğini düşünüyor.

O yazdı ki, günümüz küresel finans akışı hâlâ o ticaret salonunda insan sesiyle emir vermek ve faks makinelerinin devrimci araçlar olarak görüldüğü dönemde kurulan "finansal kanallara" bağımlıdır. Örnek olarak Küresel Bankacılık Finansal Telekomünikasyon Derneği (SWIFT) - her gün trilyonlarca dolarlık küresel işlemleri destekleyen bu sistem, daha çok bir bayrak yarışı gibi çalışıyor: Bankalar sırasıyla talimatları iletiyor, her adımda detayları dikkatlice kontrol ediyorlar. Pazarın daha küçük ve işlem sıklığının daha düşük olduğu 1970'lerde bu bayrak yarışı yöntemi mantıklıydı. Ancak bugün, SWIFT'e bağımlı kalmak, e-postaları bir postaneye gönderip yönlendirmek kadar verimsizdir.

Bu sistem geçmişte makul olsa da, günümüzdeki verimliliği küresel ve dijital finans taleplerini karşılamakta zorlanıyor.

Ona göre, tokenizasyonun ortaya çıkması bu verimsizliği köklü bir şekilde değiştirecek. Eğer SWIFT bir posta hizmetiyse, tokenizasyon da elektronik postanın kendisidir - varlıklar doğrudan, gerçek zamanlı olarak akabilir, tüm aracılardan kaçınarak.

Bu CEO, tokenleştirmenin finansal ekosistemi nasıl derinden değiştirdiğini daha da ayrıntılı bir şekilde açıkladı. "Gerçek dünyadaki varlıkların (hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul gibi) çevrimiçi işlem görebilen dijital tokenlara dönüştürülmesidir. Her bir token, belirli bir varlık üzerindeki mülkiyetinizi temsil eder, tıpkı dijital bir mülkiyet belgesi gibi. Geleneksel kağıt belgelerin aksine, bu tokenlar güvenli bir şekilde blok zincirinde bulunur ve alım satım ile devri anlık hale getirir, karmaşık belgeler ve bekleme süreleri olmadan. Her bir hisse senedi, her bir tahvil, her bir fon - her bir varlık tokenleştirilebilir. Bir kez gerçekleştiğinde, yatırım yapma biçimini köklü bir şekilde değiştirecektir. Pazar kapanışına ihtiyaç duymayacak, birkaç gün süren işlemler birkaç saniye içinde sonuçlanabilecektir. Şu anda uzatma nedeniyle dondurulmuş olan yüz milyarlarca dolar, ekonomiye hemen yeniden enjekte edilebilecek ve daha fazla büyümeyi tetikleyecektir."

O, belki de en önemlisinin, tokenleştirmenin yatırımları daha "demokratik" hale getireceğini ifade etti. Tokenleştirme, erişimin demokratikleştirilmesini sağlar. Tokenleştirme, varlıkların parçalı mülkiyetine izin verir – varlıklar sayısız küçük parçaya bölünebilir. Bu, başlangıçta yüksek eşiklere sahip olan varlıkların (örneğin özel gayrimenkul, özel sermaye) daha geniş bir yatırımcı kitlesine açılacağı ve katılım eşiğinin büyük ölçüde düşeceği anlamına gelir.

Tokenizasyon, hissedar oylamasının demokratikleşmesini de sağlayabilir. Hisse senedine sahip olmak, şirketin hissedar önerileri üzerinde oy kullanma hakkına sahip olduğunuz anlamına gelir. Tokenizasyon, oy vermeyi daha kolay hale getirir çünkü sahipliğiniz ve oy verme hakkınız dijital olarak kaydedilir, bu da size her yerden güvenli ve engelsiz bir şekilde oy verme imkanı tanır.

Tokenizasyon, aynı zamanda kazançların demokratikleştirilmesini de sağlayabilir. Bazı yatırımların getiri oranları diğerlerinden çok daha yüksektir, ancak genellikle yalnızca büyük yatırımcılar katılabilir. Bunun nedenlerinden biri, yasal, operasyonel, bürokratik gibi "sürtünmelerin" bulunmasıdır. Tokenizasyon, bu engelleri ortadan kaldırarak daha fazla insanın yüksek getiri alanlarına erişim fırsatı bulmasını sağlar.

Ancak, tokenizasyonun yaygınlaşmasının hala önemli bir teknik ve düzenleyici zorlukla karşı karşıya olduğunu açıkça belirtti. "Gelecekte bir gün, tokenizasyon fonlarının ETF'ler gibi yatırımcıların günlük yapılandırması haline geleceğine inanıyorum - ancak bunun için bir anahtar sorunu aşmamız gerekiyor: kimlik doğrulama."

O, finansal işlemlerin sıkı bir kimlik doğrulaması gerektirdiğini belirtti. Şu anda, menkul kıymet alım satımında yaygın olarak kullanılan ödeme yöntemleri ve ticaret platformları bunu yapabiliyor. Ancak, tokenleştirilmiş varlıklar artık bu geleneksel kanallardan geçmeyecek, bu nedenle yeni bir dijital kimlik doğrulama sistemine ihtiyacımız var.

"Karmaşık geliyor, ancak dünyanın en kalabalık ülkesi - Hindistan, bu hedefe ulaşmayı başardı. Artık Hindistan'daki %90'dan fazla insan, akıllı telefonlarıyla güvenli bir şekilde işlem doğrulaması yapabiliyor."

Bu yıllık mektupta, CEO ayrıca sermaye piyasalarının tarihsel gelişimini gözden geçirerek, bunların toplumsal refahı artırmadaki ve bireylerin yatırım yoluyla zenginlik biriktirmelerine yardımcı olma konusundaki önemli rolüne dikkat çekti. Mevcut durumda, kamu ve özel piyasa arasındaki uçurumu kapatmak için finansal yeniliği daha da teşvik etmenin gerektiğini ifade etti ve yatırım fırsatlarını genişletmenin önemini vurguladı, özellikle de küçük ve orta ölçekli yatırımcıların, yalnızca en zengin kesime açık olan varlık sınıflarına katılabilmelerinin sağlanması gerektiğine değindi.

Bu CEO, mevcut yaygın ekonomik kaygıları kabul etse de, yatırımcıları yatıştırmaya çalışarak bu tür dönemlerin yeni olmadığını belirtti - tarihsel durumlarda olduğu gibi, insan direncine ve sermaye piyasalarının gücüne dayanarak, ekonomi nihayetinde istikrara kavuşacaktır.

Genel olarak, bu yıllık yatırımcı mektubu, doların küresel rezerv statüsünün risklerine dair bir uyarı niteliği taşıyor ve finansal geleceğe dair bir tahmin sunuyor. Tokenleştirilmiş sermaye piyasalarının yeniden yapılandırılmasından, gerekli dijital kimlik sisteminin engellerinin aşılmasına kadar, mevcut sistemin mantıksızlıklarını ortaya koyuyor ve teknoloji ile kurumsal yeniliklerin getirebileceği yeni yönleri işaret ediyor.