Ethereum'in Yükselişi: On Temel Sürücünün Ayrıntılı Açıklaması

ABD düzenleyici politikaları netleştiğinde, Wall Street kurumları sessizce hazırlık yaparken, Vitalik birden fazla L1 genişleme çözümü biriktirdiğinde ve Federal Reserve faiz indirimine yönelik bir eğilim belirttiğinde, tüm makro anlatılar aynı odak noktasına yöneliyor: Ethereum.

Regülasyonların gevşemesi, teknolojik yenilik, makro çevre ve deflasyon mekanizması dört tekerlekli bir itici güç olarak, gelecekteki 3-18 ay için bir hız yolu hazırlıyor.

ETH ETF fon akışı sürekli artıyor, blok gezgini yakıt ücretinin 5 milyon adeti aşmak üzere olduğunu gösteriyor, Ethereum haftalık MA200'e geri dönüyor; Zincir üzerindeki staking oranı %30'a yaklaşarak hala artıyor, Kuzey Amerika'daki Ethereum versiyonu MicroStrategy SharpLink'in ETH'yi bilançosuna dahil etmesinden, Robinhood'un Avrupa kullanıcılarının Ethereum L2 üzerinden ABD hisse senetleri ticareti yapabileceğini açıklamasına ve Hong Kong'un ETH'yi göçmen varlık kanıtı olarak kabul etmesine kadar, Ethereum'un temel değeri küresel bir konsensüs haline geliyor.

Politika oyunları, sermaye dinamikleri, protokol yükseltmeleri, vakıf reformları eşzamanlı olarak ilerliyor - piyasada sadece bir ana soru kaldı: Hazır mısın?

Sonraki bu 10 büyük neden, ETH'nin sektör konsensüsünden nasıl çapraz döngü patlama motoruna yükseldiğini katman katman analiz edecektir.

1. Tarihin En Büyük Düzenleyici Destek ve Politika Uygulaması

Amerikan düzenleyici duruşundaki önemli değişiklik, Ethereum için yeni bir iyimserlik beklentisi getirdi. Yeni SEC Başkanı Paul Atkins, kripto yeniliklerini desteklediğini açıkladı; bu, Gary Gensler döneminin zıttı.

Atkins, Gensler döneminde merkeziyetsiz finans ve kendi kendine saklama ile ilgili önerileri geri çekti ve "yenilik önceliği" stratejisini benimsedi. Son yapılan yuvarlak masa toplantısında, Atkins geliştiricilerin merkeziyetsiz kod yazdıkları için cezalandırılmamaları gerektiğini vurguladı.

Bu, önemli bir politika değişikliğidir: Gensler liderliğindeki SEC, Ether'i "kaydedilmemiş menkul kıymet" olarak görmüş ve araştırmalar başlatmıştı. Artık, kriptoyu destekleyen bir liderlik altında, Ethereum daha net bir düzenleyici geleceğe sahip. Merkeziyetsiz finansın en üst düzeyde kabul görmesiyle birlikte, Atkins, kendi kendine saklamayı "Amerikan temel değeri" olarak tanımladı; düşmanca düzenleyici tehditler belirgin şekilde azaldı ve kurumsal katılımı Ethereum pazarında büyük ölçüde teşvik etti.

Ayrıca, son zamanlarda ABD'deki yasama hareketleri, özellikle Senato'nun "GENIUS Yasası", kripto dolar stabilcoin düzenlemesinin netliğinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Bu yasaların amacı, USDC ve PYUSD gibi düzenlenmiş stablecoin'ler için Ethereum'un ana düzenleme katmanı olarak, ayrıca en büyük stablecoin USDT'nin en önemli kamu blockchain'lerinden biri olarak, stablecoin ihraççıları için net bir çerçeve oluşturmaktır. Bunun benimsenmesi güçlü bir şekilde teşvik edilecektir:

kapsamlı bir stabilcoin çerçevesi

"ABD Stabil Koin Ulusal Yenilik Yasası" (GENIUS yasası ), 2025'te iki tarafın desteğiyle senatoda başarıyla geçti. Bu, stabil koin ihraççılarına %100 nakit veya hazine tahvili rezervi desteği, aylık denetim açıklamaları ve token sahipleri için iflas koruması gibi katı standartlar getirdi. Önemli olan, bankaların ve banka dışı şirketlerin lisans alarak stabil koin ihraç etmesine ve düzenlemelere tabi olmasına izin vermesidir.

Ethereum olarak stabil coin altyapısı

Bu yasalar, stabilcoinlerin ihraç edilmesini yasal hale getirerek ve denetleyerek, esasen Ethereum ağı üzerinde bulunan dolar destekli tokenleri doğrulamaktadır. Örneğin, USDC ve PYUSD, Ethereum'un güvenliğine ve küresel kapsama alanına bağımlı olan Ethereum üzerindeki ERC-20 tokenleridir. Federal çerçeve, Ethereum'un bir uzlaşma omurgası olarak rolünü pekiştirmektedir.

Legislators themselves acknowledge that well-regulated stablecoins can "strengthen the dollar's position as the world's reserve currency" while maintaining America's competitiveness. This mission essentially leverages public networks like Ethereum for the circulation of ( dollar stablecoins in DeFi and payments ).

DeFi ve ABD doları likiditesi

Ethereum'un DeFi ekosistemi, borç verme protokollerinden merkeziyetsiz borsa (DEX)'ye kadar, stabilcoin likiditesi üzerinde çalışmaktadır. Stabilcoinleri yasal hale getirerek, "GENIUS Yasası" DeFi'nin temelini etkili bir şekilde güvence altına almıştır. Katılımcılar, USDC gibi varlıkları kullanırken ani darbelere veya hukuki belirsizliklere karşı endişe duymadan daha fazla güvenle hareket edebilirler.

Bu, kurumların DeFi('e katılımını teşvik etti; örneğin, stablecoin'ler kullanarak ticaret, borç verme, ödeme). Kısacası, bu yasama, geleneksel finans(TradFi) ile DeFi'yi birleştiriyor: bankaları, ödeme şirketlerini ve hatta teknoloji şirketlerini Ethereum tabanlı stablecoin'ler çıkarmaya ve kullanmaya davet ediyor; aynı zamanda sistematik ve yasal riskleri azaltmak için KYC/AML, denetim, geri alım hakkı( gibi koruma önlemleri sağlıyor. Nihai etkisi, Ethereum'un dijital dolar ekonomisindeki rolünü pekiştiren destekleyici bir politika ortamı oluşturmak oldu.

Son olarak, diğer bir kripto yasası olan şeffaflık yasası CLARITY Act )H.R. 3633(, son gelişmeler de oldukça iyi gidiyor.

"CLARITY Yasası" öncelikle Temsilciler Meclisi tarafından ilerletildi. 13 Haziran 2025'te, yasa Finansal Hizmetler Komitesi ve Tarım Komitesi'nde sırasıyla 32:19 ve 47:6 oy sonuçlarıyla kabul edildi. Şu anda, yasa kural komitesinin sürecine girdi ve Temsilciler Meclisi'nin genel toplantısında oylama için sunulması bekleniyor.

"CLARITY Yasası", Amerika Birleşik Devletleri'nde Ethereum'un üzerinde asılı duran en büyük belirsizliği ortadan kaldırdı: ETH menkul kıymet midir?

CFTC tarafından düzenlenen "dijital ürünler" olarak ETH) ve yeterince merkeziyetsiz Layer-1 tokenlerini ( açıkça sınıflandırarak, bu yasa, SEC'in geriye dönük uygulama olasılığını ortadan kaldırmakta, ikincil ticaret için bir güvenli liman yaratmakta ve geliştiricilerin ve doğrulayıcıların ne zaman "aracı" olarak kabul edilmeyeceklerini netleştirmektedir. Bu kombinasyon, düzenleyici risk primini büyük ölçüde azaltmakta, spot ve staking ETH ile ilgili Wall Street ürünleri için bir yol açmakta ve DeFi'nin ağda yenilik yapmaya devam etmesi için yeşil ışık yakmaktadır.

Özetle, Ethereum'un stablecoin'ler ve DeFi konusundaki liderliği göz önüne alındığında, bu bir dizi düzenleyici yeşil ışık, orta vadede benimseme, işlem artışı ve Ethereum'un geleneksel finans sistemine entegrasyonu açısından büyük ölçüde güçlendirmiştir.

![Ethereum'a yönelik yükselişin on temel nedeni])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92e50c1374c86688116e8cc79d5b9353.webp(

2. "Eter versiyonu MicroStrategy" kurumsal yarışları yönlendiriyor

Artan sayıda büyük yatırımcı Ethereum'u stratejik bir varlık olarak görmeye başlıyor, bu eğilim SharpLink Gaming'in dikkat çekici bir girişimiyle hız kazanıyor. SharpLink, 176,000 ETH) yaklaşık 4.63 milyar dolar( değerinde tarihi bir fon tahsisi tamamladı ve Ethereum'u ana rezerv varlığı olarak belirleyerek bir gecede dünyanın en büyük açık ETH sahibine dönüştü. Şu anda, bu varlığın %95'inden fazlası staking'e yatırıldı, bu da kazanç elde etmek ve Ethereum ağının güvenliğini artırmak amacıyla yapıldı.

SharpLink CEO'su, bunun "sembolik bir an" olduğunu belirtti ve bu stratejiyi MicroStrategy'nin Bitcoin stratejisi ile karşılaştırarak yalnızca Ethereum ile değiştirdi. Bu cesur finansmanı, ConsenSys'in kurucusu ve Ethereum'un sekiz kurucu ortağından biri olan Joseph Lubin güçlü bir şekilde destekliyor ve kendisi artık SharpLink'in yeni başkanı oldu. Lubin, farklı ortamlarda şunları ifade etti: "SharpLink'in cesur ETH stratejisi, kurumların Ethereum'u benimsemesinde bir dönüm noktasıdır" ve "ETH, yalnızca Bitcoin benzeri bir değer saklama özelliğine sahip olmakla kalmayıp, öngörülebilir kıtlık ve sürekli getiri nedeniyle gerçek anlamda üretken bir rezerv varlığı haline gelmektedir; Ethereum'un dijital ekonominin altyapısı haline gelmesiyle birlikte, ETH de geleceğin finansal altyapısına giden stratejik bir yatırım olarak görülmektedir."

Kripto para fonları aniden popüler hale geldi: SharpLink'in başarısı ) duyurunun ardından hisse senedi fiyatı %400 arttı ( sektördeki diğerlerinin bu stratejiyi taklit etmesine yol açtı. Bitmine Immersion ) BMNR ( yakın zamanda ETH satın almak için özel olarak 2,5 milyar dolar toplamayı duyurdu ve "Ethereum Hazine Strateji Şirketi" olarak konumlandırıldı. Bitmine şirketi, Fundstrat'ın kurucu ortağı Tom Lee tarafından yönetiliyor ve duyurunun ardından bir hafta içinde hisse senedi fiyatı %3000'den fazla yükselerek Founders Fund, Pantera, Galaxy gibi birçok önde gelen kurumsal yatırımcıyı çekti.

Bu arada, gözlemciler, Avrupa'nın da aralarında bulunduğu birçok şirketin Ether odaklı rezerv yapılandırmalarını keşfettiğini raporluyor. Daha önce bazı öngörülü şirketler, örneğin BTCS Inc., çoktan ETH tutmaya başlamış olsa da, SharpLink'in bu adımı ana akım benimseme açısından yeni bir zirveyi temsil ediyor.

Ethereum için, giderek daha fazla şirketin devlet hazineleri ETH biriktirmesi kuşkusuz iyi bir haber - bu, arzı ) kilitliyor, özellikle de çoğu token sonunda stake edileceği için ( ve kurumsal güvenin bir sinyalini veriyor.

Bu arada, kurumlar fonlar aracılığıyla pozisyon alıyor: İlk Ethereum vadeli işlemler ETF'leri 2024 sonunda piyasaya sürülecek, spot Ethereum ETF'sinin onayı da yakın. Bu, on milyarlarca dolarlık yeni bir talebi serbest bırakabilir. BlackRock CEO'su Larry Fink, bir röportajda şunları söyledi: "Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesinin değerli olduğunu düşünüyorum. Bu, varlık tokenizasyonuna giden ilk adım. Gerçekten bu bizim gelecekteki yönümüz olduğuna inanıyorum."

Görülebilir ki, Ethereum giderek halka açık şirketler ve fonlar tarafından stratejik bir yatırım ve rezerv varlık olarak görülüyor, bu da önceki döngüde Bitcoin'in gelişim yoluna benziyor.

![Ethereum'un yükselişini destekleyen on temel sebep])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bac2f0036f1d3c6e48ba2056aeb42b1.webp(

3. Haftalık seviyedeki teknik göstergeler MA200'e geri döndü

Ethereum fiyat grafiği, trendin yukarı dönebilir olduğunu gösteren birden fazla yükseliş teknik sinyali sergiliyor.

Uzun bir duraklamanın ardından, Mayıs 2025'te ETH tekrar haftalık seviyede MA200'ün üzerine çıktı - bu, boğa pazarının geri dönüşünün en klasik göstergelerinden biridir.

Teknik açıdan, Ethereum'un genel piyasa yapısı iyileşme göstermiştir: Bir dizi dip, giderek daha yüksek diplerle ve uzun vadeli düşüş kanallarının kırılmasıyla yer değiştirmiştir.

Mayıs'tan Haziran'a kadar, ETH 200 haftalık hareketli ortalamanın üzerinde yer aldı, 200 haftalık ortalama ) yaklaşık 2,500 dolar ( "fırlatma rampası" haline geldi - ETH, geçmiş döngülerin toparlanma aşamasına benzer şekilde onun üzerinde taban oluşturuyor.

Momentum göstergeleri olumlu bir yapıyı doğruladı: Haftalık mum grafiği uzun bir gövde ve kısa bir fitil gösteriyor, bu da alımın güçlü olduğunu ve düzeltmeler sırasında satış baskısının az olduğunu gösteriyor. Ana hareketli ortalamaların yükselen eğimi ve MACD göstergesinin toparlanma trendi yukarı yönlü momentumun arttığını gösteriyor. Ayrıca, boğa grafik formasyonları da gözlemleniyor - örneğin, birçok analist ETH grafiğinde potansiyel bir boğa flaması formasyonu gördü, eğer onaylanırsa, orta vadeli 3000 doların üzerinde bir yükseliş hedefi belirleyebilir.

Bu, traderların ETH'ye olan güveninin yüksek olduğunu ve aşağı yönlü risklerin etkili bir şekilde kontrol altına alındığını, en az direnç yolunun yukarı olduğunu düşündüğünü gösteriyor. Genel olarak, Ethereum'un teknik görünümü 200 haftalık hareketli ortalamayı yeniden sağlamlaştırdı, daha yüksek zirveler ve dipler ile birleşti ve güçlenen momentum, bu varlığın belirgin bir boğa dönüşümünün erken aşamasında olduğunu gösteriyor, bu da önümüzdeki 3 ila 18 ay için olumlu bir görünümü destekliyor.

![Ethereum'e yönelik yükselişin on temel nedeni])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99cf636fba3f25ce792c71c93a035c4.webp(

4. Ethereum Pectra yükseltme hızlı ilerleme yol haritası

Ethereum'un teknik yol haritası istikrarlı bir şekilde ilerliyor ve temel değerini sürekli artırıyor. 7 Mayıs 2025'te piyasaya sürülecek olan Pectra yükseltmesi ) yani Prague + Electra hard fork'u (, Ethereum'un yeni bir aşamaya girdiğini işaret ediyor. İçerdiği 11 EIP, akıllı cüzdanlardan ölçeklenebilirliğe kadar çeşitli iyileştirmeleri kapsıyor.

Bunlar arasında en belirgin değişiklikler şunlardır: tek bir doğrulayıcının staking sınırını 32 Eter'den 2048 Eter'e yükseltmek ve Layer-2 üzerinden işlem başına ücretleri büyük ölçüde artırmak için yeniden ayarlamak. Bu değişiklikler maliyetleri düşürdü, L2'nin performansını artırdı, optimistik Rollup'ların ve zk-Rollup'ların ekosistemde benimsenmesini hızlandırdı ve gelecekteki L1 ölçeklendirmesi için engelleri kaldırdı.

Aynı zamanda, Pectra güncellemesi, hesap soyutlamasını destekledi; örneğin gas ücreti ödemeden, toplu işlemler gibi, bu da gelecekte stablecoin'lerin büyük ölçekli benimsenmesi için bir temel oluşturdu ve diğer halka açık blok zincirleri ile kullanıcı deneyimi ve esneklik açısından farkı daha da açtı. Ethereum'un ana geliştiricisi Tim Beiko'nun 24 Nisan'da özetlediği gibi: "Pectra'nın en büyük özelliklerinden biri EIP-7702'dir; bu, toplu işlemler, gas ücreti ödemeleri ve sosyal kurtarma gibi kullanım senaryolarını mümkün kılar, varlıkları taşımaya gerek kalmadan."

Ana ağ düzeyinde, Ethereum da Gas Limit'i kademeli olarak artırıyor, başlangıçta 15 milyon olan limit 36 milyon'a, gelecekte ise 60 milyon'a çıkarılacak ve bu da Ethereum L1'in her saniyede işleyebileceği işlem sayısını 2 - 4 kat artırarak 60 TPS seviyesine ulaşmasını sağlıyor. Ethereum'un birden fazla genişlemenin ardından TPS'nin üç haneli rakamlara ulaşması bekleniyor. Ethereum araştırmacısı Dankrad Feist, "Gas Limit'i dört yıl içinde 100 kat artırmayı planlıyoruz, bu teorik olarak Ethereum'un TPS'sini 2.000'e çıkarabilir."

Bu arada, Eter