Hong Kong, 2.0 politika beyanını yayınladı ve küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturuyor.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Bildirgesi 2.0" (kısaca "Politika Bildirgesi 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini öne sürüyor; bu çerçeve, yasal ve düzenleyici işlemlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration) ile insan ve ortaklık gelişimini (People and partnership development) içeriyor.
"Hukuk ve düzenlemenin optimizasyonu" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana denetleyici kuruluşu olduğu, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, denetim süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık denetim çerçevelerindeki potansiyel düzenleyici arbtajı azalttığı belirtilmektedir; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe denetleyici kuruluşu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin teşvik edilmesi" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanımını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabil kripto paraların geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu ve ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil kripto para ihraççıları için bir denetim sistemi uygulayarak, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0" gösteriyor ki, uluslararası ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabil coin kullanma konusunda büyük bir ilgi gösteriyor. Stabil coin'lerin potansiyelini tam olarak kullanabilmek için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabil coin édisyonlarını araştırma ve uygulama planlarını geliştirmeleri için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak. Hong Kong hükümeti, piyasa katılımcılarının lisanslı stabil coin'leri nasıl test edip kullanacaklarına dair önerilerde bulunmalarını, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için, memnuniyetle karşılamaktadır.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgesel niteliğe ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak için blockchain ve dijital varlık pilot hibe programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirgesi 2.0" metninin tamamı yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'un küresel ölçekte önde gelen dijital varlık merkezi olarak inşasını kararlılıkla desteklemektedir - yeniliklerin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazar.
Hong Kong Hazine ve Maliye Ofisi tarafından yayınlanan "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektöre güç katmayı, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, yetenekleri geliştirmeyi hedeflemekte; aynı zamanda yatırımcıları koruyarak ve finansal güvenliği sağlayarak, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak öncü konumunu pekiştirmeyi amaçlamaktadır.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşturulmasına doğru
2022 Ekim ayında yayınlanan ilk "Politika Beyanı"na dayanan önlemler arasında sağlam bir düzenleme oluşturmak, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünler sunmak, perakende katılımını izin vererek yatırımcı kanallarını genişletmek ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projeleri başlatmak yer alıyor. Hong Kong artık hazır ve güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ("LEAP") adım atıyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC"), Hong Kong dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlayan "ASPIRe" yol haritasını daha önce açıkladı. Bu, yatırımcı koruması ve piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlamak için uyumlu ve ürün çerçeveleri (türev ürün ticareti gibi) gibi bir dizi önlem uygulamayı içeriyor. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya, daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunmaya odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi öngörüyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, küresel ölçekte kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının piyasaya katılımını da memnuniyetle karşılıyor ve bu sayede likiditeyi artırmayı ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmeyi hedefliyor.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finans piyasalarıyla derin bir entegrasyona sahip ve geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bunun için bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve bunlara uygun önlemler alacağız. Politika yönelimleri ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasına özen gösteriyoruz. Aynı zamanda, gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre ederek sürdürülebilir büyümeyi gerçekleştirmek için çalışıyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesine dayanmaktadır ve şu şekilde sıralanmaktadır: - ("L"egal and regulatory streamlining) Hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) Tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi, ve ("P"eople and partnership development) İnsan kaynağı ve ortaklık gelişimi. Bu sayede güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı, Hong Kong'un küresel finansal yapıda lider konumunu güçlendirmeyi hedefliyoruz.
(Hukuksal ve düzenleyici sadeleştirme) hukuk ve düzenlemeleri optimize etme
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir hukuki ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliğini sürdürecektir. Bu sistem, dijital varlık borsaları, stablecoin émitentleri, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık güvence hizmeti sağlayıcılarını içermekte olup, yatırımcı ve tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adım, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli varlık saklama taleplerini karşılamak için dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık güvence hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapmaktır. Hükümet, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirlemeyi, lisanslama ve kayıt işlemlerini yönetmeyi, standartlar geliştirmeyi, düzenleyici süreçleri optimize etmeyi ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici tahsilatı azaltmayı önermektedir. Hong Kong Merkez Bankası ise, bankaların ön cephesi olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecek, ayrıca Merkez Bankası, bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyen öncü düzenleyici kurum olarak görev yapacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük hacimli işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa yeniliğini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturmaya yardımcı olacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir. Bu standartlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarları Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimine İlişkin İhtiyatlı Yaklaşımlar" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını teşvik etmek için "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleyici inceleme
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın birleşmesi için fırsatlar sunmakta, ekonomik aktiviteleri ve finansal piyasa yapılarının yenilenmesini teşvik ederek verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı güçlendirmekte ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyellerden tam olarak yararlanmak için, net, açık ve kolay bir hukuki ve düzenleyici çerçeve şarttır. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, ilgili yasaların ve düzenleyici çerçevelerin gözden geçirilmesini öncülük edecek, uluslararası deneyim ve uygulamalardan yararlanarak Hong Kong'daki tokenleştirmeyi daha da teşvik edecektir. Gözden geçirme sürecinin başlangıcı, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanacak ve diğer gerçek dünya varlıkları ile finansal araçların tokenleştirilmesine referans sağlaması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvillerin ihraç ve ticaret süreçlerini, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, ödeme, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi konuları kapsamlı bir şekilde inceleyecektir. Gözden geçirme sürecinde, hükümet hukuki uzmanlar ve endüstri paydaşları ile işbirliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamayı hedeflemektedir; böylece Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olmasını sağlamaktadır.
("E" genişletme tokenleştirilmiş ürün yelpazesi) dijital varlık çeşitlerini genişletme
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme planlarının faydalarını öngörerek sergiledi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvillerinin ihraç sürecini düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri araştıracaktır. Hükümet, bu hamle ile piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişim yeteneğini daha da genişletmeyi ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi bekliyor. Tokenleştirme avantajlarını daha da artırmak için Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasa ile ilgili farklı görüşleri anlamak için sektör uzmanları ile iletişime geçmeye devam edecek, bunlar arasında dijital paraların dahil edilmesi ile işlem verimliliğinin artırılması, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yatırımcıların yerel tahvil piyasasına katılımını daha da genişletme konuları bulunmaktadır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk olarak ihraç ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenizasyonu, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong'un Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ana iş ortağı olarak yer almakta ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin, para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin, elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenizasyonu gibi yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirip likiditeyi artırmak amacıyla, bankalar arası tokenize edilmiş mevduatların temizlenmesini kolaylaştıracak bir Ensemble altyapısının oluşturulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağındaki yetkilendirilmiş teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası'nın kayıtlı markalarının metalini depolama izni verdi. Ham madde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depo planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık takip teknolojilerini kullanmasını teşvik ediyor. Token yaratım teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlama etiketi olarak işlev görebilir, metal varlıklarının ve sürdürülebilirlik gibi ilgili verilerin takibine yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenizasyon çözümlerini genişletmek için daha fazla çaba harcayacak, daha geniş varlık ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlarda, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil olmak üzere çok yönlü uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda listelenen tüm borsa yatırım fonları (ETF'ler) transfer sırasında damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasanın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu muafiyetin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olacağını açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri gibi ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; örneğin, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etki ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından tanınan fonların tokenleştirilmesi sonrası transferine ilişkin vergi düzenlemelerini gözden geçirecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak satışa sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları gibi uygun ticaretlerin kazanç vergisi muafiyetinden yararlanabileceği bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisinden geçerse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılında yürürlüğe girecektir.
("A")rttırma kullanım senaryoları ve kesimler arası iş birliği
(e) Stabil coin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekleme, stabil coin'in bir ödeme aracı olarak kullanılmasını da tartışma.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émetörleri için düzenleyici bir çerçeve uygulayacaktır. Bu çerçeve, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda sağlam gereklilikler belirleyerek yukarıda belirtilen vizyonun temel taşını oluşturmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin'in istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olur, yerel ve uluslararası kullanımdaki güvenilirliğini artırır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma faaliyetlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelinden tam olarak yararlanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émetörlerinin farklı uygulama senaryolarına yönelik araştırma ve uygulama planlarını teşvik etmek amacıyla elverişli bir pazar ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülüğünü göstermek için, piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'i nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, icra makamları ve teknoloji sağlayıcılarının işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olan Cyberport, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemekte ve Hong Kong Para Otoritesi ile Ensemble projesinde iş birliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için dinamik bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Cyberport ilgili dijital varlık sektöründeki paydaşlarla iş birliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır; bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanlarının rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılımı içerecektir. Tokenleştirme çözümleriyle uğraşan girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirlerini denemelerine ve ticarileştirmelerine olanak tanıyan özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Cyberport ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fonların yanı sıra, Cyberport bu şirketlere yardımcı olacak ve gerekli durumlarda pilot projelerin uygulanmasını desteklemek için ilgili paydaşlarla koordinasyon sağlayacaktır.
Hükümet Yatırım Promosyon Ofisi'nin özel ekibi hoş geldiniz ve desteklemeye hazır.