2023 İkinci Çeyrek Şifreleme ve Blok Zinciri Risk Sermaye Raporu

Son veriler, şifreleme alanındaki risk sermayesinin henüz dip noktasına ulaşmadığını gösteriyor. İkinci çeyrekte işlem sayısında hafif bir artış olmasına rağmen, şifreleme para birimleri ve blok zinciri girişimlerine yapılan toplam yatırım tutarı bir önceki çeyreğe göre düşmeye devam etti. Değerlemeler de sürekli olarak düşüyor; 2023 yılının ikinci çeyreğinde şifreleme risk sermayesi işlemlerinin yatırım öncesi medyan değerlemesi 17.93 milyon dolara gerileyerek son iki yılın en düşük seviyesine indi.

Yatırım kategorileri açısından, geniş Web3 kategorisi hala işlem sayısında baskın konumda ve işlem kategorisindeki şirketler en fazla toplam sermaye topluyor. Bu, önceki çeyreğin eğilimini sürdürüyor. Coğrafi dağılım açısından, ABD kripto girişim alanında liderliğini sürdürüyor. ABD'deki kripto girişimleri, tamamlanan işlemlerin %43'ünden fazlasını oluştururken, toplanan fonlar toplam risk sermayesinin %45'inden fazlasını oluşturuyor.

Dikkate değer olan, mevcut girişim sermayesi finansman ortamının hala ciddi zorluklarla karşı karşıya olduğu. 2023 yılının ikinci çeyreğinde, yalnızca 10 yeni şifreleme girişim sermayesi fonu kuruldu ve toplamda 720 milyon dolar toplandı, bu son üç yılın en düşük seviyesini oluşturdu.

Spesifik veriler, 2023 yılının ikinci çeyreğinde şifreleme ve Blok Zinciri sektörüne yapılan toplam yatırımın 2.32 milyar dolar olduğunu, bu rakamın son zamanlardaki en düşük seviye olduğunu ve 2020 yılının dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviye olduğunu göstermektedir. Bu, 2022 yılının birinci çeyreğinde 13 milyar dolar olan zirveden itibaren başlayan düşüş trendini sürdürmektedir. Dikkate değer olan, sermaye yatırımları henüz dip yapmamışken, ikinci çeyrekte işlem faaliyetlerinde hafif bir artış görülmesidir; toplam 456 işlem gerçekleştirilmiştir, bu rakam 2023 yılının birinci çeyreğinde 439 işlem olarak kaydedilmiştir. Bu küçük artış, esasen A turu işlemlerinin artışından kaynaklanmaktadır.

Yatırım aşamasına göre, erken aşama işlemleri (Pre-Seed, tohum aşaması ve A turu ), yatırımların büyük bir kısmını (73%) oluştururken, geç aşama işlemleri %27'yi kapsamaktadır. Şirketlerin kuruluş yılına göre analiz edildiğinde, 2021 ve 2022'de kurulan şirketler, 2023'ün ikinci çeyreğinde tamamlanan risk sermayesi işlemlerinde en fazla işlem yapanlardır. İlk çeyrekten farklı olarak, 2022'de kurulan şirketler tüm yıllar içinde en fazla fon toplayanlar olurken, 2021'de kurulan şirketler hemen ardından gelmektedir.

Bölgesel dağılıma göre, ABD merkezli şirketler tamamlanan işlemler ve toplanan fonlar açısından hakimiyet sağlamaktadır. 2023'ün ikinci çeyreğinde, ABD şirketleri %45 oranında şifreleme risk sermayesi fonu topladı, ardından Birleşik Krallık %17.7%, Singapur %15.7% ve Güney Kore %15.4% ile gelmektedir. Tamamlanan işlemler açısından, ABD şirketleri tüm şifreleme risk sermayesi işlemlerinin %43'ünü gerçekleştirmiştir, ardından Singapur %17.5%, Birleşik Krallık %17.5% ve Güney Kore %13.1% ile gelmektedir.

2023 yılının ikinci çeyreğinde, işlem hacmi ve değerleme açısından, tüm risk sermayesi alanının değeri düşmeye devam etti, şifreleme para birimleri de bunun bir istisnası değil. Şifreleme veya Blok Zinciri risk sermayesi işlemlerinin ön değerleme medyanı 17,93 milyon dolara düşerek son iki yılın en düşük seviyesine geriledi. 2023 yılının ikinci çeyreğindeki şifreleme risk sermayesi işlemlerinin medyanı ise 3 milyon dolardı.

Yatırım kategorisine göre analiz edildiğinde, ticaret, yatırım ve borç verme girişimleri 2023 yılının ikinci çeyreğinde en fazla risk sermayesi fonunu (4.73 milyon dolar topladı ve bu, dağıtılan sermayenin %20'sini oluşturdu ). Web3, NFT, oyun, DAO ve metaverse girişimleri tarafından toplanan fonlar ikinci en yüksek olanıdır ve 4.42 milyon dolara ulaşarak 2023 yılının ikinci çeyreğinde dağıtılan tüm risk sermayesinin %19'unu oluşturmuştur. Layer 2/işlem alanları, bu çeyrekteki en büyük tek işlemine tanıklık etti; bir çapraz zincir protokolü 1.2 milyon dolarlık B serisi finansman sağladı.

İşlem sayıları açısından, Web3 oyunları, NFT, DAO ve metaverse alanlarında ürün geliştiren şirketler birinci sırayı korurken, ikinci sırada işlem, borsa, yatırım ve kredi verme şirketleri yer almaktadır. Bu eğilimler, 2023'ün ilk çeyreği ile karşılaştırıldığında değişmemiştir. Önemli bir nokta, gizlilik ve güvenlik ürünleri geliştiren şirketlerin işlem sayısındaki artışın en büyük olduğu %275 oranıdır, ardından altyapı %114 ile gelmektedir.

Risk sermaye fonlarının kendi finansman durumu için, 2023 yılının ikinci çeyreğinde yeni fon ihraç sayısı 10 adet, tahsis edilen fon miktarı ise 7.2 milyon dolar olup, bu rakam son üç yılın en düşük seviyesini oluşturuyor. 2023 yılının ilk yarısındaki verilerle birlikte, yeni fonların ortalama büyüklüğü şu anda 2.36 milyon dolar, medyanı ise 50 milyon dolar olup, her ikisi de geçen yıla göre büyük ölçüde azalmıştır.

Genel olarak, şifreleme risk yatırımı ayı piyasası hala devam ediyor. İşlem sayısı istikrarlı kalmasına rağmen, şifreleme girişimlerine tahsis edilen toplam sermaye çeyrek bazında hâlâ azalmaktadır. Bu eğilim sadece şifreli para birimlerine özgü değildir; daha geniş risk sermayesi endüstrisi de artan faiz oranları ortamında baskı altında kalmaktadır. Bununla birlikte, 2017-2020 dönemindeki önceki ayı piyasasına kıyasla, mevcut şifreleme risk yatırımı faaliyetleri hâlâ oldukça güçlü, işlem sayısı ve yatırım sermayesi o dönemin yaklaşık iki katıdır, bu da girişim ekosisteminin daha uzun bir zaman diliminde net büyüme sağlayacağını göstermektedir.