Kripto piyasası piyasa yapıcı manipülasyon vakaları regülasyon takibine neden oldu

Son zamanlarda, Birleşik Arap Emirlikleri merkezli bir kripto piyasası piyasa yapıcısı, piyasa manipülasyonu suçlamasıyla düzenleyici kurumların yüksek dikkatini çekti. Bildirildiğine göre, şirket 2024 yılının Ağustos ve Eylül ayları arasında "NexFundAI" adlı bir kripto varlığına yönelik yıkama ticareti gerçekleştirerek sahte işlem hacmi oluşturdu ve yatırımcıları satın almaya teşvik etti. Düzenleyici kurumlar, bu davranışın ilgili menkul kıymetler yasaları ve düzenlemelerindeki dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu hükümlerini ihlal ettiğine karar verdi.

Araştırmalar, bu piyasa yapıcısının birden fazla cüzdan kullanarak büyük miktarda kendi alım satım işlemleri gerçekleştirdiğini ve yaklaşık 600.000 dolar sahte işlem hacmi yarattığını göstermektedir; bu, aynı dönemdeki toplam işlem hacminin büyük bir kısmını oluşturmaktadır. Bu işlemler esasen algoritmalar ve robotlar tarafından yönlendirilmekte olup, amaç piyasa canlılığının sahte bir görüntüsünü yaratmak ve küçük yatırımcıları çekmektir. Ironik bir şekilde, bu piyasa manipülasyonu aslında kripto proje tarafı tarafından işe alınan "piyasa hizmetleri" tarafından yapılmakta ve piyasa yapıcıları burada kâr elde ederken, proje tarafı ve yatırımcılar kayıplar yaşamaktadır.

2024 Ekim'de, düzenleyici kurumlar ilgili şirket ve çalışanlarına karşı medeni ve ceza davaları açtı. Sonraki yılın Nisan ayında, medeni davada nihai karar verildi ve ilgili şirketin büyük bir para cezası ödemesine ve sıkı uyum önlemleri uygulamasına karar verildi. Bu dava, düzenleyici kurumların son yıllarda kripto piyasasında manipülasyon davranışlarına karşı başlattığı simgesel bir yaptırım eylemi olarak değerlendiriliyor.

Bu olay, kripto piyasası piyasa yapıcıları sektöründe bazı sorunların varlığını ortaya koyuyor. Piyasa manipülasyonunun yanı sıra, bazı kötü niyetli piyasa yapıcılar "kredi opsiyon modeli" gibi yöntemler kullanarak sömürücü işlemler gerçekleştiriyorlar. Büyük miktarda ödünç alınan tokenleri satıp fiyatları düşürebiliyor, bu da perakende yatırımcıların panik satışını tetikliyor; ardından düşük fiyattan geri alıp geri vererek fiyat farkından kazanç sağlıyorlar. Bu tür davranışlar, küçük kripto projelerine yıkıcı bir darbe vurmakta, token fiyatlarının çakılmasına, topluluk güveninin çökmesine ve hatta borsa listesinden çıkarılma riskiyle karşı karşıya kalmasına neden olmaktadır.

Dikkate değer bir husus, geleneksel finans piyasalarının benzer piyasa manipülasyonu sorunlarıyla başa çıkma konusunda zengin bir deneyim biriktirmiş olmasıdır. Sıkı düzenleyici sistemler kurarak, bilgi şeffaflığını artırarak, gerçek zamanlı izleme uygulayarak, sektör standartları belirleyerek ve yatırımcı korumasını güçlendirerek çok katmanlı koruma önlemleriyle, geleneksel finans piyasası piyasa yapıcıların davranışlarını etkili bir şekilde kısıtlamıştır.

Kripto piyasası, bu deneyimlerden yararlanarak denetim gücünü artırmalı, piyasa şeffaflığını sağlamalı, gerçek zamanlı izleme mekanizmaları kurmalı, sektör öz disiplin normları belirlemeli ve yatırımcı koruma mekanizmalarını geliştirmelidir. Ancak böylece piyasa manipülasyon eylemlerini etkili bir şekilde engelleyebilir, piyasa adaletini ve yatırımcı çıkarlarını koruyabilir, şifreleme sektörünün sağlıklı gelişimini teşvik edebiliriz.