Amerika'nın stablecoin yeni yasası Tether için bir zorluk oluşturabilir

Amerikan Senatosu, 2025 Amerika Stabilcoin Ulusal Yenilik Yönergesi ve Kuruluş Yasası (GENIUS Act) üzerinde nihai görüşmelerine yaklaşmakta ve bu durum dünyanın en büyük stabilcoin ihraççısı Tether için büyük zorluklar getirebilir. Bu yasa, stabilcoin ihraççıları için rezerv yönetimi, bilgi açıklaması ve kara para aklama gibi alanlarda katı düzenleyici gereklilikler getirmektedir.

Analistler, Tether'in şu anki işletim modelinin yeni düzenlemeleri karşılamakta zorlanabileceğini düşünüyor. Şirketin iki seçeneği var: İş modelini ABD'nin yeni düzenlemelerine uyacak şekilde ayarlamak veya ABD pazarından çekilip yurtdışı işlerine odaklanmak. En kârlı şirketlerden biri olarak, Tether'in odaklanmaya devam edebileceği yerler arasında gelişen pazarlar bulunuyor.

Ancak, yasa, Hazine Bakanı'na geniş bir takdir yetkisi veriyor, bu da ülkelerin düzenleyici sistemlerini değerlendirmeyi ve belirli şirketlere muafiyet verilip verilmeyeceğine karar vermeyi içeriyor. Bu, Tether için bir esneklik sağlayabilir. Ancak eleştirmenler, yasanın boşluklar içerdiğini ve düzenlenmemiş yabancı stablecoin'lerin ABD merkezli merkeziyetsiz platformlar aracılığıyla dolaşımına izin verebileceğini savunuyor.

Tether CEO Paolo Ardoino, şirketin ABD düzenlemelerine tabi yerel bir şube aracılığıyla yeni bir stablecoin ihraç etmeyi düşünebileceğini belirtti. Ancak şu anda Tether'in iş modeli hala uyum standartlarına ulaşmamıştır.

Bu yasa teklifi dijital varlık sektöründe önemli bir politika atılımını simgelerken, belirsizlikler hala devam etmektedir. Temsilciler Meclisi kendi versiyonunu sunacaktır, daha kritik olan diğer kripto para birimi alanı düzenleyici çerçeveleri ise hala geliştirilmektedir. Yasanın nihai olarak kabul edilmesi ve uygulama kurallarının yayınlanmasından önce, stablecoin ihraççıları net bir uyum rehberi bulmakta zorluk çekmektedir.

Eğer kurumsal yatırımcılar ve geleneksel finans şirketleri dijital varlıkları benimserse ve Tether ABD finans sisteminin dışında kalmaya devam ederse, iyi bir fırsatı kaçırabilir. Bu arada, ABD şirketi Circle ve USDC, Tether'ın pazar payını ele geçirmek için fırsat kolluyor.

Genel olarak, yeni yasa tasarısı Tether için zorluklar getirecek, ancak aynı zamanda ABD pazarına girmesi için potansiyel bir yol sunuyor. Tether'in bu düzenleyici değişikliğe nasıl yanıt vereceği, gelecekteki gelişimi üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.