USDC'nin yükselişi USDT'ye meydan okuyarak Ethereum'un önde gelen stablecoin'i olma potansiyeli

Son zamanlarda, bir sektör analisti, Ethereum ağı üzerindeki USDT'nin stablecoin arz payının önümüzdeki haftalarda ilk kez %50'nin altına düşebileceğini belirtti. Bu arada, USDC hızla yükseliyor ve Ethereum üzerindeki baskın stablecoin olma yolunda ilerliyor, bu da büyük ölçüde merkezi olmayan finans (DeFi) alanındaki artan önemine bağlı.

Veriler, USDC arzının yarısından fazlasının akıllı sözleşmelere girdiğini ve bunun yaklaşık 12.5 milyar USD olduğunu gösteriyor. Bu oran DAI'dan düşük olsa da, USD değerinde USDC açık ara önde (DAI'nın teminatının birden fazla varlık içerdiğini unutmamak gerekir). Şu anda, USDC, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde en popüler stablecoin seçeneği haline geldi.

USDC'nin ana kullanım senaryolarında, borç verme protokolleri olan MakerDAO, Compound ve Aave, USDC arzının yaklaşık %23'ünü oluşturmaktadır. MakerDAO'da, USDC fiyat istikrarını sağlamak için esas olarak Stabilizasyon Modülü (Peg Stabilization Module) aracılığıyla kullanılmaktadır. Compound ve Aave'de ise kullanıcılar, kazanç elde etmek için USDC'yi protokollere yatırmaktadır.

Son zamanlarda, Compound Labs, sektördeki önde gelen kripto para altyapı sağlayıcıları ile işbirliği yaparak, yeni bankalar ve finansal teknoloji şirketleri için doların USDC'ye dönüştürülmesi hizmetini sunan yeni bir varlık olan Compound Treasury'yi kurduğunu açıkladı. Bu USDC jetonları, Compound platformunda %4 sabit faiz oranıyla dağıtılacak. Compound Treasury'nin yeniliği, dolar sahiplerine Compound protokolü USDC pazarına erişim sağlamak için kolay bir yol sunmasıdır; aynı zamanda özel anahtar yönetimi, kripto para ve fiat para dönüştürme ile faiz oranı dalgalanmaları gibi karmaşık teknik işlemleri basitleştirmektedir.

Compound Treasury'nin piyasaya sürülmesi ve DeFi API'si etrafındaki bir dizi girişimle birlikte, daha fazla dolar likiditesinin DeFi ekosistemine akması bekleniyor. Bu, mevcut tasarruf sahiplerinin getirilerini seyreltebilir, ancak aynı zamanda DeFi borç verme protokollerinin geniş çapta benimsenmesini teşvik etmesi bekleniyor. Bu protokoller uzun zamandır dolar likidite eksikliğiyle karşı karşıya ve bu da yüksek faiz oranlarının başlıca nedenlerinden biri.

Ancak, DeFi'nin sürekli gelişimiyle birlikte, yeni bir sorun ortaya çıkıyor: DeFi, merkezi stablecoin'lere ne ölçüde bağımlı olmaya devam edecek? Merkezi stablecoin'ler DeFi'ye likidite sağlasa ve volatilite sorununu hafifletse de, bu kalıcı bir çözüm değil.

Bu sorunu çözmede DAI umut vaat ediyor, ancak pazar payı yalnızca %8. İlginç bir şekilde, DAI'nin istikrar mekanizması - Stabilizasyon Modülü (Peg Stabilization Module) de giderek daha fazla USDC'ye bağımlı hale geliyor.

Şu anda, hiçbir merkeziyetsiz stablecoin projesi MakerDAO'nun başarısını kopyalayamamıştır, ancak sektör çeşitli merkeziyetsiz stablecoin tasarım çözümlerini aktif olarak araştırmaktadır. En dikkat çekici olanı tamamen USD'ye bağımlılığı ortadan kaldırmaktır.

Her ne olursa olsun, DAI'yi temsil eden merkeziyetsiz stablecoin, Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin sağlıklı gelişimi için önemli bir temel taşlarından biridir.