Yeni Algoritmik Stablecoin Frax: Merkez Bankası Para Birimlerine Karşı Meydan Okuma Hırsı

Son günlerde, stablecoin ve DeFi alanı kripto para endüstrisinin sıcak konuları haline geldi, çeşitli ilgili projeler sürekli olarak ortaya çıkıyor. Bu bağlamda, 21 Ekim'de "Frax" adlı yeni bir stabilcoin projesi yüksek profille piyasaya girdi ve merkez bankası parasıyla rekabet edeceğini belirtti.

Frax projesinin çekirdek ekip kadrosu oldukça güçlü. CEO ve ortak kurucu Sam Kazemian, İran asıllı Amerikalı bir yazılım mühendisi olup, Kaliforniya Üniversitesi, Los Angeles'ta felsefe ve sinirbilim okumuştur. Daha sonra programlama ve kripto para bilgilerini kendi kendine öğrenmiştir. 2018'de Sam, merkeziyetsiz çevrimiçi ansiklopedi Everipedia'nın kurulmasına katıldı.

Dikkate değer olan, Frax projesinin bazı siyasi figürlerin desteğini almasıdır. Tanınmış bir ekonomist, ekipteki baş ekonomist olarak katılmış ve ekonomik model ile kredi standartlarını belirlemekten sorumlu olmuştur. Bu ekonomist, para politikalarına uzun süredir ilgi duymakta ve özel rakiplerin merkez bankasının para arzına meydan okumasının faydalı olduğunu düşünmektedir. Ayrıca, Frax'ın genel hukuk danışmanı Ralph Benko, belirli bir hükümette baş hukuk danışmanı olarak görev yapmıştır.

Frax, geleneksel birer bir destekli stablecoin'lerden farklı olarak, yenilikçi bir kısmi rezerv sistemi benimsemiştir. Bu sistem, para birimini destekleyen yalnızca az miktarda dolar rezervine sahiptir ve esasen algoritmayı kullanarak rezervleri ödünç verip faiz toplamak suretiyle Frax'in dolara olan bağını sürdürmektedir. Riski azaltmak için, Frax başlangıçta neredeyse %100 rezerv fonu tutacaktır ve ağın benimsenme oranı arttıkça, rezerv fonu oranı kademeli olarak düşecektir. Tüm kredi işlemleri blok zinciri üzerinde kaydedilecektir ve merkez bankasının katılımına gerek kalmayacaktır.

Ancak, kısmi rezerv sistemi ile çalışan stablecoin'ler henüz piyasa tarafından test edilmemiştir ve bu da Frax'ın karşılaştığı ana eleştirilerden biri olmuştur. Sektörden bazı kişilerin belirttiğine göre, eğer geri alma talebi çok fazla olursa, tam bir karşılık desteği bulunmayan stablecoin çökebilir. Ayrıca, daha önce benzer projelerin kısmi rezerv sistemi kullanmaya çalıştıkları ancak sonunda başarılı olamadıkları da belirtmek gerekir.

Bu zorluklarla karşılaşırken, Sam Kazemian, Frax'ın kredi mekanizmasının istikrarını sağlamak için anahtar olacağını vurguladı. Frax'ın, fiyatlar düştüğünde bu nakit akışlarını FRX coin'lerini geri almak için kullanabileceğini açıklayarak, zincir üzerindeki borçlanma ile faiz topladığını belirtti. Bu mekanizma, merkezi bankaların yasa gereği parayı geri almak için tahvil ihraç etme yöntemine benziyor.

Şu anda, Frax ve teminatları belirli bir kamu blockchain ana ağı üzerinde test edilmektedir ve düzenli olarak kod depolama platformuna güncellenmektedir. Belirli bir çıkış takvimi olmamasına rağmen, Sam Kazemian, Frax'ın bir yıl içinde tam ürününü piyasaya sürmeyi umduğunu belirtti.

Everipedia'nın kurucu ortaklarından biri olan yeni proje Frax, öncekilerin altyapısından ve ekosisteminden faydalanacak, bu da piyasa ve düzenleyici zorluklarla daha iyi başa çıkmasına yardımcı olacaktır. Sam Kazemian, Frax projesinin Everipedia'nın DeFi alanına giriş kapısı olarak görülebileceğini ve iki projenin karşılıklı fayda sağlayacağını belirtti.