2025 Yılı Kripto Varlıklar Sektörü Beklentileri Raporu

2025 yılına bakıldığında, Kripto Varlıklar sektörü birçok önemli alanda büyük gelişmeler yaşayacaktır. Bu rapor, yedi temel trendi derinlemesine analiz ederek, bunların piyasa üzerindeki kısa ve uzun vadeli etkilerini araştırmaktadır.

1. Bitcoin'in Ana Akıma Girişi Hızlanıyor

2024 yılı, Bitcoin'in gelişim sürecinde bir dönüm noktasıdır. ABD Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Bitcoin'in geleneksel finansal sistemle derin entegrasyonunu simgeliyor ve onu küresel rezerv varlığı olarak tartışmayı ana akıma taşıyor.

2024'te Bitcoin, 100.000 dolarlık eşiği aşacak ve bu, kurumsal yatırımcıların sürekli alımlarının bir sonucu olacak. Şu anda ETF ürünlerinin sahip olduğu toplam Bitcoin miktarı 1 milyon adeti geçti. Küresel ölçekte ülkelerin Bitcoin stratejileri üzerine tartışmalar da giderek artıyor.

Çoğu analist, mevcut boğa piyasasının 2025'in üçüncü çeyreğine kadar süreceğini öngörüyor. Ancak, küresel ekonomideki belirsizlik bu beklentiyi etkileyebilir. Eğer doların güçlenmesi, tahvil getirilerinin düşmesi veya istihdam verilerinin kötüleşmesi gibi bir durgunluk belirtisi ortaya çıkarsa, Bitcoin döngü zirvesine yaklaşmış olabilir.

2024'te, Bitcoin ekosisteminin geliştirilmesi doruk noktasına ulaşıyor. Yeni yan zincirler devreye alınıyor, stake teknolojisi kullanıma sunuluyor, ZK-proof ana ağda doğrulanıyor. Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi, büyük miktarda geleneksel sermayeyi çekiyor ve varlık yönetim büyüklüğü 100 milyar doları aşıyor.

Bitcoin'in piyasa hakimiyeti, 2022 yılının sonlarından bu yana süregelen artış eğilimini sürdürmektedir, bu büyük ölçüde küresel sıkılaştırma döngüsüne atfedilmektedir. Ancak, ekonomi sert bir iniş yaşarsa, Bitcoin'in hakimiyeti yüksek seviyelerde kalabilir ve altcoinlerin döngüsü zorlaşabilir.

2. Taklit Coin Pazarında Performans Farklılığı

2024'te, kripto varlıklar piyasası birçok zorlukla karşılaştı. Bitcoin, çoğu kurumsal yatırımı çekti, oysa meme coinler küçük yatırımcıları cezbetti. Yine de, stabilize olmayan kripto varlıkların toplam piyasa değeri %76 arttı ve 2021'deki tarihi zirveyi aştı.

Büyük piyasa coinleri olan Solana, Ripple, Sui ve TON güçlü performans göstererek küçük altcoin sezonunun gelmesini sağladı. Meme coinler, en iyi performans gösteren altcoin kategorisidir ve 900 meme coin'in yıl içindeki ağırlıklı ortalama getiri oranı %1600'ü aşmıştır. Ancak, %98 oranında yeni çıkarılan token'lar nihayetinde sıfıra düşmektedir.

Teknoloji odaklı ve risk sermayesi destekli projeler geride kalıyor. DeFi ve akıllı sözleşme platformları genel olarak Bitcoin'in gerisinde. Ethereum, alternatif coinlerin barometresi olarak, Bitcoin'in oldukça gerisinde kalıyor. Bu, esas olarak makroekonomik ortamın sıkılaşması, zincir üzerindeki faaliyetlerin eksikliği ve yatırımcıların uzun vadeli kilitlenme düzenlemelerine duyduğu hayal kırıklığından kaynaklanıyor.

3. RWA tokenizasyon pazarı hızla genişliyor

2024 yılında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenleştirme piyasası patlayıcı bir büyüme gerçekleştirdi ve toplam değer %85 artarak 19 milyar dolara ulaştı. Tokenleştirilmiş krediler, gayrimenkul ve devlete ait tahviller büyümeyi destekleyen ana alanlardır.

Tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvillerinin piyasa değeri 3.9 milyar doları aştı ve yıllık bazda %400'lük bir artış gösterdi. Yüksek getiri ortamı ve düşük yatırım eşiği, çok sayıda yatırımcıyı çekti. Tokenleştirilmiş gayrimenkul, Asya ve Birleşik Arap Emirlikleri'nde büyük ilgi görüyor, yıllık piyasa büyüme oranı %50'yi aşarak 4 milyar doları geçti.

Teknolojik ilerlemeler RWA tokenizasyonuna güçlü bir destek sağladı. Ethereum'un "Cancun" yükseltmesi ve Layer-2 ağ optimizasyonları, 2023 yılına göre zincir üstü işlem maliyetlerini %50'den fazla düşürdü. Bu, RWA'nın ikincil piyasa aktivitesinin önemli ölçüde artmasını sağladı.

2025 yılına kadar, RWA tokenizasyon pazarının büyüklüğünün 50 milyar dolara ulaşması bekleniyor. 2030 yılına kadar, mevcut büyüme oranı korunursa, büyüklüğünün 1.3 trilyon dolara ulaşması muhtemeldir. Bu, geleneksel finans ile Kripto Varlıklar pazarının hızlanan entegrasyonunu ve kurumsal yatırımcıların RWA tokenizasyonuna olan geniş kabulünü yansıtmaktadır.

4. DePIN ve AI hızla gelişiyor, DeSci yavaş büyüyor

2024 yılında, DePIN projesinin gelirleri 100 kat artarak 500 milyon dolara ulaştı, cihaz sayısı 13 milyonu aştı. AI ajanlarının piyasa değeri dördüncü çeyrekte %222 artarak 4,8 milyar dolardan 15,5 milyar dolara yükseldi. DeSci en yavaş büyüyen alan olup, BIO protokolü ve OriginTrail bu alandaki piyasa değerinin %50'sini elinde bulunduruyor.

DeSci alanı büyük bir potansiyel sergilese de, niş pazar sınırlamalarını aşmakta zorlanıyor. Fon kısıtlamaları genişlemesini engelliyor ve geleneksel Ar-Ge maliyetleri ile karşılaştırıldığında, DeSci'nin topladığı fonlar önemsiz görünüyor. Ancak, DeSci hala küçük, erken aşama araştırma projeleri için değerli olabilir, özellikle de kurumsal fon desteğinin zor olduğu alanlarda.

DePIN, 2024 yılında hızlı bir genişleme gerçekleştirecek ve bağlı cihaz sayısı 13 milyonun üzerine çıkacak. 100.000 aktif düğümü olan 20'den fazla proje bulunuyor ve bunlardan beşi 1 milyon aktif düğümün üzerinde. Bu tür bir büyüme, anahtar kurumların destek ve risk yatırımlarını çekti. DePIN ayrıca, özellikle elektrikli araç şarj ağı olmak üzere geleneksel endüstrileri yeniden şekillendirmeye başladı.

AI ajanları 2024'te otomasyon alanını köklü bir şekilde dönüştürdü. Virtuals.io, kullanıcıların eğlence odaklı AI ajanları oluşturmasına, dağıtmasına ve tokenleştirmesine olanak tanıyan en başarılı örneklerden biri haline geldi. Luna, platformda en başarılı AI ajanı olarak 500.000'den fazla TikTok takipçisi topladı ve platformun iş modeline güçlü bir kanıt sundu.

5. Kripto Varlıklar hisse senedi performansı dalgalı

2024'te, kripto varlıklar hisse senedi performansı karışık. MicroStrategy, agresif bitcoin yatırım stratejisi ile hisse fiyatını %400 artırdı. Marathon Digital, MicroStrategy'nin stratejisini taklit ederek de iyi bir performans sergiledi. Ancak, çoğu madencilik şirketi bitcoin yarılanmasından sonra kötü performans gösterdi.

MicroStrategy, stratejik borç finansmanı ve Bitcoin biriktirme ile büyük yatırımcıların dikkatini çekti. Marathon Digital, MicroStrategy'nin borç finansmanı stratejisini izleyen ilk Bitcoin madencisi oldu ve Bitcoin alımı ve stratejik genişleme için 980 milyon dolar toplamayı başardı.

Ancak, rekabetin artması ve maliyetlerin yükselmesi ile birlikte, Bitcoin madencilerinin karlılığı daha büyük bir tehdit altındadır. 2024'ün üçüncü çeyreğinde, Bitcoin madenciliği maliyeti önemli ölçüde artmış, ağırlıklı ortalama nakit maliyeti 55,950 dolara ulaşmış ve bu da ikinci çeyreğe göre %13'lük bir artış göstermiştir.

Bitdeer Teknolojileri ve Bitfarms 2024'te zorlu zorluklarla karşı karşıya, ancak hisse senedi fiyatları tamamen farklı bir seyir izliyor. Bitdeer, zarar rapor etmesine rağmen hisse senedi fiyatı %165'ten fazla artış gösterdi. Bitfarms'ın hisse senedi fiyatı ise %48,4 düştü; operasyonel hesaplama gücü %97 büyüse de beklenmedik maliyet artışları kazançların düşmesine neden oldu.

6. Kripto Varlıklar düzenlemesinin yeniden şekillendirilmesi

Avrupa Birliği'nde, MiCA çerçevesinin uygulanması sıkı uyum standartlarını getirdi. Yeni önlemler kullanıcı anonimliğini ortadan kaldırdı, büyük işletmeler için daha avantajlı hale geldi fakat küçük işletmelere önemli ek maliyetler getirdi. Amerika Birleşik Devletleri'nde, SEC'in kripto varlık şirketlerine yönelik baskısı azalmış durumda, "Finansal Yenilik ve Teknolojiyi Teşvik Yasası" SEC'in yetkilerini sınırlayabilir.

2025'te, Avrupa'nın küçük şifreleme varlık şirketleri birçok zorlukla karşılaşabilir ve hatta işlerini yurt dışına taşımak zorunda kalabilir. Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto varlık düzenlemesi konusundaki tutumu giderek daha dostane hale geliyor ve daha esnek düzenleyici politikalar benimsemesi bekleniyor.

30 Aralık 2024'ten itibaren, "Seyahat Kuralı" Avrupa Birliği'nde resmen yürürlüğe girecek ve anonim kripto varlık transfer hizmetlerini sınırlayacak. MiCA, kripto hizmetleri sunan kuruluşlar için Avrupa Birliği'nde ofis kurma, işletme iletişim gerekliliklerine uyma gibi belirgin gereklilikler belirliyor.

Geçen yıl, stablecoin'lerin düzenleyici incelemesi küresel bir eğilim haline geldi. Avrupa'da, algoritmik stablecoin'ler MiCA çerçevesi tarafından yasaklandı, fiat para destekli stablecoin'lerin ise tamamen likit rezervle teminatlandırılması gerekmektedir. İsviçre, Birleşik Krallık, Birleşik Arap Emirlikleri, Hong Kong ve Brezilya da stablecoin'ler hakkında yasama talimatları yayımladı.

7. DeFi Güçlü Bir Şekilde Yeniden Doğuyor

2024 yılının sonunda, DeFi alanı yeniden canlanmaya başladı. Toplam kilitli değer (TVL) %118 artarak 185 milyar dolara ulaştı. DEX işlem hacmi %165 artarken, türev DEX işlem hacmi yıllık %328 arttı. Öncelikli Layer 2 ağlarındaki işlem sayısı son bir yılda dört katına çıktı.

VanEck, 2025'te DeFi alanında TVL'nin 200 milyar doları aşacağını, DEX işlem hacminin ise toplam kripto varlık spot işlem hacminin yaklaşık %20'sini oluşturacak şekilde 40 trilyon doları geçmesini bekliyor.

Likidite Staking ürünleri, geçen yıl DeFi alanında öne çıktı, ilgili varlık ölçeği 60 milyar dolara iki katına çıktı ve DeFi toplam TVL'sinin yaklaşık %30'unu oluşturdu. Yeniden staking teknolojisindeki yenilikler, kullanıcıların ikincil staking ile ek gelir elde etmelerine olanak tanıyor ve şu anda DeFi toplam TVL'sinin yaklaşık %14'ünü oluşturuyor.

DEX, 2024 yılında da önemli bir büyüme gerçekleştirdi ve Aralık ayındaki toplam işlem hacmi 350 milyar doları aştı, bu da %165'lik bir yıllık artış anlamına geliyor. Bu büyüme, piyasanın genel toparlanması ve zincir üzerindeki işlem maliyetlerinin düşmesiyle sağlandı. 2024 yılında DEX ile CEX arasındaki spot işlem hacmi oranı yaklaşık %14 olup, bir yıl öncesinin %9,5'inin üzerindedir.

Sonuç

2024 yılı, Kripto Varlıklar sektöründe önemli bir dönüm noktasıdır. Bitcoin, geleneksel finans alanına adım adım girmekte ve bu varlık sınıfının olgunlaşmasını simgelemektedir. Altcoin piyasası beklenildiği gibi performans gösteremese de, DeFi yıl sonunda güçlü bir şekilde geri dönerek 2025 yılı için önemli bir büyüme ve yenilik için zemin hazırlamaktadır.

Regülasyon yapısı önemli ölçüde değişti, Avrupa Birliği daha sıkı uyum gereklilikleri getirdi, ABD ise daha dostane bir regülasyon tutumuna yöneldi. Bu, birçok küçük Avrupa işletmesinin iş odaklarını yurtdışına kaydırmasına neden olabilirken, ABD'nin kripto varlıklar şirketleri için bir merkez haline gelmesi bekleniyor.

2025 yılında, Kripto Varlıklar sektörü canlı ve dönüşüm dolu bir yıl geçirecek. Bitcoin, amiral varlık konumunu korumaya devam etmesi bekleniyor, altcoinler yeniden büyüme ivmesi kazanabilir, DeFi'nin ise daha da genişlemesi bekleniyor. Ancak, sektörün gelişimi hala birçok belirsizlikle karşı karşıya ve yönü büyük ölçüde makroekonomik ortam, düzenleyici politikaların netliği gibi faktörlere bağlı olacak.