Ethereum LRT Yolu: Cancun Güncellemesi Sonrası Fırsatlar ve Zorluklar

Son günlerde Ethereum Cancun güncellemesini tamamladıktan sonra, ekosistem tokenleri göz alıcı bir performans sergiliyor. Modüler projeler ve Layer2 sırasıyla devreye alındı, bu da pazarın Ethereum ekosistemine olan güvenini artırdı. Aynı zamanda, EigenLayer nedeniyle likidite yeniden teminatlandırma (LRT) kavramı popüler oldu ve sermaye ilgisini çekti.

Bu makale LRT yarış pisti ekosistemine odaklanmakta ve mevcut durumu, fırsatları ve geleceği detaylı bir şekilde açıklamaktadır. Şu anda LRT projeleri ciddi şekilde homojenleşmiştir ve çoğu henüz token çıkarmamıştır. KelpDAO, Puffer Finance ve Ion Protocol'a daha fazla güven duyulmaktadır; bunlar belirgin bir farklılaşma yoluna sahiptir. LRT yarış pisti gelecekte hızla büyüyen bir niş pazar olmaya devam edecek ve yalnızca birkaç öncü projenin öne çıkması beklenmektedir.

LRT Pist Arka Planı

Cancún yükseltmesi yaklaşırken, Ethereum ekosistem tokenleri son dönemde dikkat çekici bir performans sergiledi. Modüler projeler ve Layer2 art arda hayata geçiyor, bu da piyasada Ethereum ekosistemine olan güveni artırıyor.

Likid staking, Ethereum ekosisteminde büyük bir paya sahiptir ve "yeniden staking" kavramı EigenLayer ile birlikte dikkat çekmeye başlamıştır. "Yeniden staking", kullanıcıların daha önce stake edilmiş ETH veya LST'yi tekrar stake etmelerine olanak tanır, bu da Ethereum üzerindeki merkeziyetsiz hizmetlere ek güvenlik sağlamakta ve ödüller kazandırmaktadır. Bu bağlamda, LRT ile ilgili projeler ortaya çıkmıştır.

LRT evrim yolu

LRT likidite yeniden staking token'ı, LST'yi stake ettikten sonra elde edilen "yeniden staking belgesi"dir. Evrim yolu ise şöyledir:

1. Ethereum yerel staking: PoS sonrası doğrulayıcılar 32 ETH stake ederek ağ güvenliğini sağlıyor.
2. LST Protokolü: Eşiği Düşürmek, Likiditeyi Serbest Bırakmak
3. Restaking protokolü: LST'yi diğer ağlarda ek gelir elde etmek için stake etme
4. LRT'in doğuşu: LST yeniden staking için bir sertifika, daha fazla finansal işlem gerçekleştirebilir.
5. Pendle protokolü desteği: LRT'nin türev işlemlerini sunarak likiditeyi daha da artırma

LRT Pist Ekosistemi Durumu

EigenLayer- yeniden staking ara katmanı

EigenLayer, Ethereum yeniden staking koleksiyonu olup, stake edenlerin Ethereum ekosisteminde yeni yazılım modüllerini doğrulamasına olanak tanır. Temel kavramı AVS( aktif doğrulama hizmetidir), Ethereum doğrulama Rollup sürecini soyutlayarak, çeşitli ara katman projelerine düşük maliyetli güvenlik sağlar.

Şu anda yaklaşık 13 AVS projesi EigenLayer'a katıldı, esas olarak Rollup güvenliği, ölçeklenebilirlik vb. hizmet vermektedir.

Ethereum LRT projesi düzenlemesi

Ethereum üzerinde yaklaşık 15 LRT protokolü var, 9'u çevrimiçi, 6'sı test aşamasında. Ana olarak şu şekilde sınıflandırılıyor:

1. Liquid-LSD Restaking: LST'yi dış Restaking protokolünde merkezi olarak yönetmek
2. Likit Yerel Yeniden Stake: Küçük miktarda ETH düğüm hizmeti sağlamak
3. EigenLayer temel alınarak optimize edilmiş protokol

Ana projeler şunlardır:

• Renzo: AVS dağıtım stratejisini optimize et, depozito limiti yok
• KelpDAO: Hızlı geri alımı destekleyen AMM likidite havuzları sağlar.
• Restake Finance: EigenLayer'ın ilk modüler LRT protokolü
• Puffer Finance: Yeniden stake etme eşiğini 2 ETH'ye düşürdü.
• SSV/Swell/Ether.fi gibi: Eski LSD projelerinin LRT'ye dönüşümü

LRT Pisti Gelecek Tahmini

LRT, hızlı büyüyen bir niş pazar, ancak projelerin homojenliği ciddi bir sorun. Gelecekte sadece birkaç önde gelen projenin öne çıkması bekleniyor.

Risk:

• Ceza riski artıyor
• Merkezileşmiş tehditler Ethereum güvenliği
• Sözleşme riski
• Çok katmanlı risk birikimi

Fırsat:

• Diğer DeFi protokolleri ile birleştir
• DVT'yi kullanarak güvenliği artırma
• Çok zincirli genişleme