Kripto piyasası ani dalgalanmalara maruz kaldı, Bitcoin ETF onayının geleceği tartışmalara yol açtı

Son günlerde, Bitcoin spot ETF onay süreciyle ilgili olumsuz bir rapor piyasada büyük bir gürültüye yol açtı. Bu rapor, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun Ocak ayında tüm Bitcoin spot ETF başvurularını reddedeceğini ve bunun Bitcoin fiyatının 36000 ile 38000 dolar aralığına düşmesine neden olabileceğini öngörüyor.

Bu haber, kripto piyasasında panik duygusunu hızla tetikledi. Bitcoin fiyatı 45000 dolar yüksekliğinden 40000 dolar civarına aniden düştü ve kısa bir süre içinde 5000 dolar değer kaybetti. Veri platformunun istatistiklerine göre, rapor yayımlandıktan sonraki 4 saat içinde, tüm ağda likidite kaybı miktarı 5.31 milyar dolara ulaştı; bunların 4.96 milyar doları uzun pozisyon likidasyonu, 3537.99 milyon doları ise kısa pozisyon likidasyonu oldu. Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi önde gelen şifreleme para birimleri büyük darbe aldı.

Ancak, bu raporun güvenilirliği ve yayınlanma motivasyonu hızla sorgulanmaya başlandı. Bitcoin spot ETF onay sürecini yakından takip eden kıdemli analist Eric Balchunas, herhangi bir ETF başvurusunun reddedileceğine dair bir işaret görmediğini ve raporu yayınlayan tarafın kesin bir bilgi kaynağına sahip olup olmadığını sorguladı. Balchunas, düzenleyici kurumların ETF başvurularını ertelemeyi veya reddetmeyi planlıyorsa, o zaman Nasdaq, Chicago Opsiyon Borsası ve NYSE ile ilgili detayları görüşmek üzere toplantı yapmayacaklarını düşünüyor.

Sektördeki bazı uzmanlar, karamsar raporlar yayımlayan kuruluşun daha önce Bitcoin'de boğa pozisyonu tuttuğunu ve yakın zamanda ETF'nin onaylanacağına dair görüşler paylaştığını, bu ani değişimin ise kafa karıştırıcı olduğunu belirtti. Bazı medya organları da bu kuruluşun kurucusunu hedef alarak, olası piyasa manipülasyonu güdüsünde bulunduğunu sorguladı.

Aslında, raporları kullanarak piyasayı etkilemek yeni bir yöntem değil. Geleneksel finans piyasalarında, halka açık şirketleri kısa pozisyonda değerlendiren özel araştırma kuruluşları vardı. Bu kuruluşlar genellikle veri analizi ve saha araştırması kanıtlarıyla birlikte hedef şirketler hakkında "yargılama" yapan son derece etkileyici raporlar yayınlar. Ancak, bu tür uygulamalar sıklıkla tartışmalara yol açar ve bazen yasal risklerle karşı karşıya kalabilir.

2022'de, ABD Adalet Bakanlığı, birkaç tanınmış açığa satış kurumunu soruşturdu ve bunların raporları önceden paylaşarak veya yasadışı ticaret stratejilerine katılarak hisse senedi fiyatlarını düşürüp düşürmediğinden şüphelendi. Bu, nispeten olgun geleneksel finans piyasalarında bile, açığa satış faaliyetlerinin tamamen kayıtsız olmadığını göstermektedir.

Kripto piyasası için düzenleyici ortam daha karmaşık. Şu anda tüm şifreleme para birimleri menkul kıymet olarak nitelendirilmiyor, ancak eğer menkul kıymet biçiminde piyasa manipülasyonu yapılıyor ve yatırımcıların çıkarlarına zarar veriliyorsa, düzenleyici kurumlar hâlâ müdahale edebilir. Önceki dönemlerde, birçok şifreleme ile ilgili kişi yasadışı davranışları nedeniyle yasal yaptırımlara maruz kalmıştır.

Şüphelerle karşılaşan rapor yayıncıları bir yanıt vererek, analistlerin bağımsız çalıştığını, kendi görüşlerini ifade ettiklerini ve yönetimden etkilenmediklerini belirttiler. Ayrıca, bu raporun aslında yalnızca VIP müşteriler için hazırlandığını ve medyada yaygın bir şekilde dağıtılmasının planlanmadığını ifade ettiler.

Ancak, bu açıklamanın hala birçok açığı bulunuyor. Öncelikle, bir profesyonel şifreleme finansmanı ve araştırma kurumu olarak, analistlerin piyasa üzerinde etkisi olabilecek raporları tamamen bağımsız bir şekilde yayınlamalarına izin vermek mantıksız görünüyor. İkincisi, mevcut piyasanın Bitcoin'in geleceğinden genel olarak umutlu olduğu bir ortamda, VIP müşterilere kısa pozisyon önerisi sunma uygulaması da kafa karıştırıcı. Son olarak, raporun medya ve sosyal platformlarda hızlı bir şekilde yayılması ve şirket çalışanlarının bu raporu paylaşma davranışları da 'plansız yayılma' iddialarıyla çelişiyor.

Her ne olursa olsun, bu olay kripto para piyasasının kırılganlığını ve düzenleme ihtiyacını bir kez daha vurguladı. Piyasa duygusunun kolayca manipüle edilebileceği bir ortamda, yatırımcıların daha rasyonel olmaları ve çeşitli bilgileri dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir. Aynı zamanda, yatırımcıların çıkarlarını koruma ile piyasa adaletini sağlama arasında bir denge aramak da düzenleyici kurumların karşılaştığı sürekli bir zorluk olacaktır.