RWA sektör raporu: TradFi ve Merkeziyetsizlik arasındaki çift yönlü entegrasyon
Giriş
Kripto para toplam piyasa değeri 1 trilyon doları geçti, Bitcoin ve Ethereum %50'den fazla piyasa payına sahip. Ancak, ana varlık sınıfları ve emtiaların piyasa değeri hala kripto paraların çok üzerinde. Bu bağlamda, "RWA"(Real World Asset, gerçek dünya varlıkları) kavramı kripto alanında ortaya çıkmaya başladı. RWA, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve blok zincirine dahil edilmesi anlamına gelir; ticari gayrimenkul, tahviller, otomobiller gibi neredeyse her türlü değer depolayabilen varlıkları içerir. Bu, varlıkların depolanmasını ve transferini merkezi bir aracıyı gerektirmeden sağlar ve değerin blok zincirine yansıtılarak ticaretin dolaşımını gerçekleştirir.
RWA'nın kripto para piyasa değerini genişletme konusunda büyük bir hayal gücü olduğu düşünülse de, tanımı, avantajları ve gelişim trendleri hâlâ tartışılmalıdır. Bir yandan, RWA'nın sadece piyasa spekülasyonu olduğu görüşü var; diğer yandan, RWA'ya güven duyanlar da bulunuyor. Bu makale, RWA hakkındaki bilgi perspektiflerini paylaşarak, durumunu ve geleceğini daha derinlemesine tartışmayı ve analiz etmeyi umuyor.
Ana görüşler aşağıdaki gibidir:
RWA'nın gelecekteki gelişim yönü, gerçek dünya ile sanal dünya arasında iki yönlü bir entegrasyon olmalıdır: Farklı yargı alanları ve düzenleyici sistemler altında, izinli bir blok zinciri üzerinde dağıtılmış defter teknolojisini kullanan yeni bir finansal sistemin kurulması.
RWAlaştırmaya rasyonel bir şekilde yaklaşmak: Tüm varlıklar RWAlaştırma için uygun değildir; gerçek dünyada popüler olmayan bazı varlıklar, RWA'ya dönüştürüldüğünde de piyasa tarafından ilgi görmeyecektir.
Dünyanın birçok ülkesi, blockchain ile ilgili yasalar ve düzenleyici çerçeveleri aktif bir şekilde ilerletiyor. Aynı zamanda, blockchain'in altyapısı, çapraz zincir protokolleri, oracle'lar, çeşitli ara yazılımlar vb. hızlı bir şekilde geliştiriliyor.
Farklı varlıkların RWA projelerinin prensipleri ve karşılaştıkları zorluklar ve engeller benzerlik gösterir, ancak belirli çalışma mekanizmalarında kendilerine özgü çözümler ve odak noktaları vardır.
Bir, Varlık Tokenizasyon Arka Planı
Varlık tokenleştirme, belirli bir varlığın mülkiyetinin blok zincirinde tutulabilen, alınıp satılabilen ve ticareti yapılabilen dijital token'a kaydedilmesi sürecidir. Ortaya çıkan token, temel varlığın mülkiyet payını temsil eder. Teorik olarak, herhangi bir varlık dijitalleştirilebilir, ister gayrimenkul gibi somut varlıklar, ister şirket hisseleri gibi soyut varlıklar olsun. Bu varlıkların dijital token'lara dönüştürülmesi, onları daha kolay bölünür hale getirir; bu da kısmi mülkiyeti mümkün kılar ve daha fazla insanın yatırımlara katılmasını sağlar, bu da bu varlıkların piyasasını daha likit hale getirir. Varlık dijitalleştirme ayrıca geleneksel varlıkların doğrudan eşler arası platformlarda ticaretini mümkün kılar, aracılara ihtiyaç duymadan ve piyasaya daha yüksek güvenlik ile şeffaflık getirir.
2023 itibarıyla, mevcut varlık tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün yaklaşık 600 milyar dolar olduğu tahmin edilmektedir. Blockchain teknolojisindeki ilerlemeler ve çeşitli varlık sınıflarının likidite taleplerindeki artış nedeniyle, bu pazarın 2024 ile 2032 yılları arasında %40.5'lik bir bileşik yıllık büyüme oranıyla büyümesi bekleniyor. RWA tokenları, merkezi olmayan finans tokenları arasında en hızlı büyüyen varlık sınıfıdır.
Şu anda, RWA tokenizasyonu hakkında iki ana bakış açısı bulunmaktadır:
1. Kripto para perspektifinden RWA
TradFi alanında, getirilerin oluşturulmasını sağlamak için sürekli çaba harcanıyor, ancak DeFi'nın temel gelir üretim mekanizması yalnızca fiyatlar yükseldiğinde etkili. Kripto kışının etkisi altında, zincir üzerindeki aktivitelerin duraklaması doğrudan zincir üzerindeki getiri oranlarının düşmesine yol açtı. DeFi protokollerindeki TVL, piyasa zirvesinden bu yana 180 milyar dolardan 50 milyar dolara düştü ve bu sürdürülebilir olmayan gelir modelini en iyi şekilde yansıtıyor. Getiri oranlarının çöküşü ile birlikte, "gerçek getiri oranı" arayışı giderek daha da yoğunlaşarak DeFi protokollerinin RWA tokenlarını daha stabil gelir kaynakları olarak entegre etmesine neden oldu.
Bu nedenle, kripto para perspektifinde RWA, kripto dünyasının gerçek dünya finansal varlık gelirlerine yönelik tek taraflı talebini özetleyebilir. Bunun ana arka planı, Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin ABD Hazine tahvili getirisinin artmasına neden olmasıdır; aynı zamanda faiz artırımı, kripto piyasasındaki likiditeyi çekerek DeFi piyasasında getirilerin düşmesine yol açmaktadır.
2. TradFi perspektifinden RWA
Geleneksel finans ( TradFi ) perspektifinden bakıldığında, RWA, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasında iki yönlü bir entegrasyondur. RWA, sadece kripto para piyasasına değer katmakla kalmaz, aynı zamanda kripto paraların avantajlarını gerçek varlıklara da aktarır.
Geleneksel finans dünyası için, akıllı sözleşmelere dayalı otomatik olarak yürütülen DeFi finansal hizmetleri, devrim niteliğinde bir finansal teknoloji aracıdır. TradFi alanındaki RWA, varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştirmek için DeFi teknolojisinin nasıl entegre edileceğine daha fazla odaklanmaktadır, böylece geleneksel finans sistemini güçlendirmektedir. Özellikle:
İşlem verimliliğini artırma: RWA, geleneksel IPO'daki birçok aşamayı blok zincirine aktarabilir, işlemi tek seferde tamamlayarak farklı yerler ve taraflar arasındaki karmaşık süreçleri önler.
Finansman maliyetlerini düşürmek: STO kanalı aracılığıyla, RWA daha düşük ilgi gören bazı sektörlere finansman sağlayabilir, yatırım bankası ücretlerini azaltabilir ve bankaların ilgisini çekmediği için kredi almakta zorlanan projeleri çekebilir.
Yatırım eşiğini basitleştirme: RWA, kullanıcıların yalnızca bir hesapla dünya genelindeki hisse senetlerine, gayrimenkul ve diğer varlıklara yatırım yapmasına olanak tanır ve çoklu hesap gereksinimini çözerek finansal ürünleri farklı platformlarda satın almayı kolaylaştırır.
Bu makalede RWA'nın ayrımının gerekli olduğu düşünülmektedir. Çünkü farklı bakış açılarına göre RWA'nın temel mantığı ve gerçekleştirme yolları büyük farklılıklar göstermektedir. Blockchain türü seçimi açısından, geleneksel finansın RWA'sı izinli zincir temelinde bir yol izlerken, kripto dünyasının RWA'sı kamu zinciri temelinde bir yol izlemektedir.
Genel olarak, RWA'nın gelecekteki gelişim yönü, gerçek dünya ve sanal dünyanın karşılıklı entegrasyonu olmalıdır: Farklı yargı alanları ve düzenleyici sistemlerin izinli zincir yapısı altında, izinli zincir üzerinde dağıtık defter teknolojisi kullanan yeni bir finansal sistem oluşturulmalıdır.
İki, RWA nasıl TradFi'yi altüst ediyor?
RWA'nın TradFi sistemindeki dönüşümü esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kendini göstermektedir:
1. Pazar erişilebilirliği yatırım stratejilerinin çeşitlenmesine yardımcı olur.
Tokenizasyon, yüksek değerli varlıkların ticarete konu olabilen token'lara bölünmesiyle parça mülkiyetini gerçekleştirmiştir; böylece küçük yatırımcılar, yüksek maliyetler nedeniyle daha önce giremeyecekleri piyasalara katılabilmiş ve yatırım fırsatları daha demokratik hale gelmiştir.
2. Likiditeyi ve fiyat keşif yeteneğini artırmak
Tokenizasyon, varlık satışları, transferleri ve kayıt tutma ile ilgili sürtüşmeleri azaltarak, bir zamanlar düşük likiditeye sahip olan varlıkların neredeyse sıfır maliyetle kesintisiz bir şekilde işlem görmesini sağlar. Alıcılar ve satıcılar işlem yapmayı daha kolay hale getirir ve yeni ilgili bilgilere dayanarak fiyatlandırma yapabilirler.
3. Pazar verimliliğini artırmak ve maliyetleri düşürmek
Blockchain, dağıtık defter ve otomatik akıllı sözleşmeler kullanarak birçok aracıyı ortadan kaldırır, 7/24 ödeme, anında tahsilat, kolay para çekme işlemlerini gerçekleştirir ve sorunsuz bir şekilde sınır ötesi e-ticaret ödeme uzlaşma hizmetlerinin kolaylık talebini karşılar.
4. İzlenebilirlik ve Programlanabilirlik
Blockchain teknolojisi sayesinde, her işlem değiştirilemez bir deftere kaydedilir ve mülkiyet ile transfer kayıtları net ve denetlenebilir bir şekilde sunulur. Bu, dolandırıcılık ve kötü yönetim risklerini büyük ölçüde azaltmanın yanı sıra, düzenleyici kurumların faaliyetleri daha kolay izlemesini ve finansal kurumlar ile müşterileri arasında güvenin sağlanmasını mümkün kılar.
Üç, RWA Proje Sınıflandırması ve Temsilci Proje Çalışma Mekanizması
1. Kurumsal düzeyde izinli blok zinciri projesi: Polymesh Private
Polymesh Private, kamuya açık izinli blok zinciri Polymesh'in tamamlayıcı bir versiyonudur ve denetim altındaki varlıklar için tasarlanmış altyapısına artırılmış gizlilik ve kontrol sağlar. Kamu ağı görünürlüğü ve düzenleyici çerçevelere uyum ile ilgili yaygın sorunları ele alır ve güvenli ve kontrollü bir tokenizasyon ortamına ihtiyaç duyan kuruluşlar için ideal bir seçim haline getirir.
2. Stabilcoin Tokenizasyon Projesi
Merkezi stablecoinler, en erken kullanılan ve en büyük ölçekli RWA türlerinden biri olabilir, ancak genellikle göz ardı edilir. 26 Kasım 2024 itibarıyla, stablecoinlerin toplam piyasa değeri tahmini olarak 187.38 milyar dolar olup, bunlardan Tether(USDT) en büyük stablecoin olarak 135.05 milyar dolar piyasa değeri ile stablecoin toplam arzının %72.07'sini oluşturmaktadır.
3. Gayrimenkul Tokenizasyonu: Propy
Propy, blockchain, akıllı sözleşmeler ve kripto para birimlerini kullanarak gayrimenkul alım satımını, yönetimini ve ticaretini basitleştirmeyi ve yenilemeyi amaçlayan küresel bir gayrimenkul ticaret platformudur. Propy'nin üç ana ürünü vardır: Propy Gayrimenkul Ticaret Platformu, Propy Mülkiyet ve Emanet Hizmetleri ve PropyKeys.
4. Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetler Piyasası
Tokenleştirilmiş menkul kıymetler piyasası, hisse senedi piyasası ve kamu tahvili piyasası olarak ayrılabilir.
(1) hisse tokeni
Backed Finance örneğinde olduğu gibi, bu şirket geleneksel finansal varlıkları tokenleştirmeye odaklanmıştır ve şu anda 52.04 milyon doların üzerinde toplam arzı olan tokenleştirilmiş hisse senetleri ve sabit getirili ürünler dahil olmak üzere çeşitli tokenleştirilmiş ürünler piyasaya sürmüştür.
(2) Kamu Tahvil Pazarları
Tokenleştirilmiş Tahvil (, dijital tahvil ) olarak da bilinir, dağıtık defter teknolojisi ( DLT ), özellikle blok zinciri teknolojisi aracılığıyla gerçekleştirilen bir borç aracıdır. Hong Kong Özel İdare Hükümeti bu alanda öncüdür ve dijital yeşil tahvilleri başarıyla ihraç etmiştir.
( 5. Karbon Kredi Belgesi Tokenizasyonu: Toucan
Toucan, 40 milyar dolarlık karbon kredi ticaret hacmini destekledi ve tüm dijital karbon kredilerinin %85'ini temsil ediyor. Toucan'ın karbon yığını, üç modül içerir: Carbon Bridge, Carbon Pools ve Toucan kayıt defteri.
![2025RWA sektör raporu (1. Bölüm): TradFi ile Merkezi Olmayan Finans arasında iki yönlü hareket])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b39ba4d0adaadca46e7805e9f3f6c9b.webp###
( 6. Sanat Eserleri ve Koleksiyon Parçalarının Tokenizasyonu: Crypto Punks
Crypto Punks, Larva Labs tarafından oluşturulan 10.000 benzersiz dijital karakterin koleksiyonudur. Her karakter, Ethereum blok zincirindeki NFT token'ıdır ve bazı karakterlerin fiyatı milyonlarca dolara kadar çıkmaktadır. Bu başarı, fiziksel ve dijital koleksiyonların tokenizasyonunu teşvik etti ve blok zinciri teknolojisinin bu alandaki potansiyelini gösterdi.
![2025RWA sektör raporu (Üst): TradFi ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki çift yönlü koşu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-195f8d0a702f12daf32f89ad199f25f4.webp###
( 7. Kıymetli Metaller: PAXG
Paxos'un piyasaya sürdüğü PAX Gold ) PAXG ###, TradFi'deki yaygın zorlukları çözmeyi amaçlamaktadır. Her bir PAXG token'i, 400 ons Londra standart teslimat altın külçesi ile desteklenmektedir ve bu külçeler Brink'in kasalarında güvenli bir şekilde saklanmaktadır.
Dördüncü, RWA'nın anlatımı fazla optimistik mi?
RWA'nın geleceği parlak olmasına rağmen, sektör hala birçok zorlukla karşı karşıya:
( 1. Regülasyon ve uyum sorunları
RWA'nın tokenleştirilmesi, yasaların belirlediği çerçeve içinde çalışmalıdır, böylece yasal ve sürdürülebilirliği sağlanabilir. Belirgin bir düzenleyici kılavuzun eksikliği, mevcut RWA katılımcılarına ve tüm sektöre zarar verebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
7
Share
Comment
0/400
MidnightMEVeater
· 07-08 14:01
Bir başka enayi dalgası, yer altı kumarhanesi açıldı... Herkes atıştırmalıklarını hazırladı mı?
View OriginalReply0
0xSherlock
· 07-08 04:59
Yine yeni konseptlerle enayiler kazanmak için spekülasyon yapmaya geldiler.
View OriginalReply0
P2ENotWorking
· 07-05 15:39
Sadece bir tuzak kuklası, gerçekten bir değer yok.
View OriginalReply0
RamenDeFiSurvivor
· 07-05 15:33
On-chain gerçek varlıklar mı? Sanırım bu enayiler için bir şov.
View OriginalReply0
defi_detective
· 07-05 15:28
Bu içeriği rapor olarak adlandırmaya cesaret edebilir misin?
View OriginalReply0
LeekCutter
· 07-05 15:25
Spekülasyon spekülasyon, yine bir grup emici tarafından oyuna getirilmek.
View OriginalReply0
TokenomicsTherapist
· 07-05 15:19
Spekülasyon gerçek ama muhtemelen uzun süre devam edebilir.
RWA raporu: TradFi ve Merkezi Olmayan Finans'ın karşılıklı entegrasyonu, varlık tokenizasyonu için geniş bir perspektif sunuyor.
RWA sektör raporu: TradFi ve Merkeziyetsizlik arasındaki çift yönlü entegrasyon
Giriş
Kripto para toplam piyasa değeri 1 trilyon doları geçti, Bitcoin ve Ethereum %50'den fazla piyasa payına sahip. Ancak, ana varlık sınıfları ve emtiaların piyasa değeri hala kripto paraların çok üzerinde. Bu bağlamda, "RWA"(Real World Asset, gerçek dünya varlıkları) kavramı kripto alanında ortaya çıkmaya başladı. RWA, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve blok zincirine dahil edilmesi anlamına gelir; ticari gayrimenkul, tahviller, otomobiller gibi neredeyse her türlü değer depolayabilen varlıkları içerir. Bu, varlıkların depolanmasını ve transferini merkezi bir aracıyı gerektirmeden sağlar ve değerin blok zincirine yansıtılarak ticaretin dolaşımını gerçekleştirir.
RWA'nın kripto para piyasa değerini genişletme konusunda büyük bir hayal gücü olduğu düşünülse de, tanımı, avantajları ve gelişim trendleri hâlâ tartışılmalıdır. Bir yandan, RWA'nın sadece piyasa spekülasyonu olduğu görüşü var; diğer yandan, RWA'ya güven duyanlar da bulunuyor. Bu makale, RWA hakkındaki bilgi perspektiflerini paylaşarak, durumunu ve geleceğini daha derinlemesine tartışmayı ve analiz etmeyi umuyor.
Ana görüşler aşağıdaki gibidir:
RWA'nın gelecekteki gelişim yönü, gerçek dünya ile sanal dünya arasında iki yönlü bir entegrasyon olmalıdır: Farklı yargı alanları ve düzenleyici sistemler altında, izinli bir blok zinciri üzerinde dağıtılmış defter teknolojisini kullanan yeni bir finansal sistemin kurulması.
RWAlaştırmaya rasyonel bir şekilde yaklaşmak: Tüm varlıklar RWAlaştırma için uygun değildir; gerçek dünyada popüler olmayan bazı varlıklar, RWA'ya dönüştürüldüğünde de piyasa tarafından ilgi görmeyecektir.
Dünyanın birçok ülkesi, blockchain ile ilgili yasalar ve düzenleyici çerçeveleri aktif bir şekilde ilerletiyor. Aynı zamanda, blockchain'in altyapısı, çapraz zincir protokolleri, oracle'lar, çeşitli ara yazılımlar vb. hızlı bir şekilde geliştiriliyor.
Farklı varlıkların RWA projelerinin prensipleri ve karşılaştıkları zorluklar ve engeller benzerlik gösterir, ancak belirli çalışma mekanizmalarında kendilerine özgü çözümler ve odak noktaları vardır.
Bir, Varlık Tokenizasyon Arka Planı
Varlık tokenleştirme, belirli bir varlığın mülkiyetinin blok zincirinde tutulabilen, alınıp satılabilen ve ticareti yapılabilen dijital token'a kaydedilmesi sürecidir. Ortaya çıkan token, temel varlığın mülkiyet payını temsil eder. Teorik olarak, herhangi bir varlık dijitalleştirilebilir, ister gayrimenkul gibi somut varlıklar, ister şirket hisseleri gibi soyut varlıklar olsun. Bu varlıkların dijital token'lara dönüştürülmesi, onları daha kolay bölünür hale getirir; bu da kısmi mülkiyeti mümkün kılar ve daha fazla insanın yatırımlara katılmasını sağlar, bu da bu varlıkların piyasasını daha likit hale getirir. Varlık dijitalleştirme ayrıca geleneksel varlıkların doğrudan eşler arası platformlarda ticaretini mümkün kılar, aracılara ihtiyaç duymadan ve piyasaya daha yüksek güvenlik ile şeffaflık getirir.
2023 itibarıyla, mevcut varlık tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün yaklaşık 600 milyar dolar olduğu tahmin edilmektedir. Blockchain teknolojisindeki ilerlemeler ve çeşitli varlık sınıflarının likidite taleplerindeki artış nedeniyle, bu pazarın 2024 ile 2032 yılları arasında %40.5'lik bir bileşik yıllık büyüme oranıyla büyümesi bekleniyor. RWA tokenları, merkezi olmayan finans tokenları arasında en hızlı büyüyen varlık sınıfıdır.
Şu anda, RWA tokenizasyonu hakkında iki ana bakış açısı bulunmaktadır:
1. Kripto para perspektifinden RWA
TradFi alanında, getirilerin oluşturulmasını sağlamak için sürekli çaba harcanıyor, ancak DeFi'nın temel gelir üretim mekanizması yalnızca fiyatlar yükseldiğinde etkili. Kripto kışının etkisi altında, zincir üzerindeki aktivitelerin duraklaması doğrudan zincir üzerindeki getiri oranlarının düşmesine yol açtı. DeFi protokollerindeki TVL, piyasa zirvesinden bu yana 180 milyar dolardan 50 milyar dolara düştü ve bu sürdürülebilir olmayan gelir modelini en iyi şekilde yansıtıyor. Getiri oranlarının çöküşü ile birlikte, "gerçek getiri oranı" arayışı giderek daha da yoğunlaşarak DeFi protokollerinin RWA tokenlarını daha stabil gelir kaynakları olarak entegre etmesine neden oldu.
Bu nedenle, kripto para perspektifinde RWA, kripto dünyasının gerçek dünya finansal varlık gelirlerine yönelik tek taraflı talebini özetleyebilir. Bunun ana arka planı, Fed'in faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin ABD Hazine tahvili getirisinin artmasına neden olmasıdır; aynı zamanda faiz artırımı, kripto piyasasındaki likiditeyi çekerek DeFi piyasasında getirilerin düşmesine yol açmaktadır.
2. TradFi perspektifinden RWA
Geleneksel finans ( TradFi ) perspektifinden bakıldığında, RWA, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasında iki yönlü bir entegrasyondur. RWA, sadece kripto para piyasasına değer katmakla kalmaz, aynı zamanda kripto paraların avantajlarını gerçek varlıklara da aktarır.
Geleneksel finans dünyası için, akıllı sözleşmelere dayalı otomatik olarak yürütülen DeFi finansal hizmetleri, devrim niteliğinde bir finansal teknoloji aracıdır. TradFi alanındaki RWA, varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştirmek için DeFi teknolojisinin nasıl entegre edileceğine daha fazla odaklanmaktadır, böylece geleneksel finans sistemini güçlendirmektedir. Özellikle:
İşlem verimliliğini artırma: RWA, geleneksel IPO'daki birçok aşamayı blok zincirine aktarabilir, işlemi tek seferde tamamlayarak farklı yerler ve taraflar arasındaki karmaşık süreçleri önler.
Finansman maliyetlerini düşürmek: STO kanalı aracılığıyla, RWA daha düşük ilgi gören bazı sektörlere finansman sağlayabilir, yatırım bankası ücretlerini azaltabilir ve bankaların ilgisini çekmediği için kredi almakta zorlanan projeleri çekebilir.
Yatırım eşiğini basitleştirme: RWA, kullanıcıların yalnızca bir hesapla dünya genelindeki hisse senetlerine, gayrimenkul ve diğer varlıklara yatırım yapmasına olanak tanır ve çoklu hesap gereksinimini çözerek finansal ürünleri farklı platformlarda satın almayı kolaylaştırır.
Bu makalede RWA'nın ayrımının gerekli olduğu düşünülmektedir. Çünkü farklı bakış açılarına göre RWA'nın temel mantığı ve gerçekleştirme yolları büyük farklılıklar göstermektedir. Blockchain türü seçimi açısından, geleneksel finansın RWA'sı izinli zincir temelinde bir yol izlerken, kripto dünyasının RWA'sı kamu zinciri temelinde bir yol izlemektedir.
Genel olarak, RWA'nın gelecekteki gelişim yönü, gerçek dünya ve sanal dünyanın karşılıklı entegrasyonu olmalıdır: Farklı yargı alanları ve düzenleyici sistemlerin izinli zincir yapısı altında, izinli zincir üzerinde dağıtık defter teknolojisi kullanan yeni bir finansal sistem oluşturulmalıdır.
İki, RWA nasıl TradFi'yi altüst ediyor?
RWA'nın TradFi sistemindeki dönüşümü esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kendini göstermektedir:
1. Pazar erişilebilirliği yatırım stratejilerinin çeşitlenmesine yardımcı olur.
Tokenizasyon, yüksek değerli varlıkların ticarete konu olabilen token'lara bölünmesiyle parça mülkiyetini gerçekleştirmiştir; böylece küçük yatırımcılar, yüksek maliyetler nedeniyle daha önce giremeyecekleri piyasalara katılabilmiş ve yatırım fırsatları daha demokratik hale gelmiştir.
2. Likiditeyi ve fiyat keşif yeteneğini artırmak
Tokenizasyon, varlık satışları, transferleri ve kayıt tutma ile ilgili sürtüşmeleri azaltarak, bir zamanlar düşük likiditeye sahip olan varlıkların neredeyse sıfır maliyetle kesintisiz bir şekilde işlem görmesini sağlar. Alıcılar ve satıcılar işlem yapmayı daha kolay hale getirir ve yeni ilgili bilgilere dayanarak fiyatlandırma yapabilirler.
3. Pazar verimliliğini artırmak ve maliyetleri düşürmek
Blockchain, dağıtık defter ve otomatik akıllı sözleşmeler kullanarak birçok aracıyı ortadan kaldırır, 7/24 ödeme, anında tahsilat, kolay para çekme işlemlerini gerçekleştirir ve sorunsuz bir şekilde sınır ötesi e-ticaret ödeme uzlaşma hizmetlerinin kolaylık talebini karşılar.
4. İzlenebilirlik ve Programlanabilirlik
Blockchain teknolojisi sayesinde, her işlem değiştirilemez bir deftere kaydedilir ve mülkiyet ile transfer kayıtları net ve denetlenebilir bir şekilde sunulur. Bu, dolandırıcılık ve kötü yönetim risklerini büyük ölçüde azaltmanın yanı sıra, düzenleyici kurumların faaliyetleri daha kolay izlemesini ve finansal kurumlar ile müşterileri arasında güvenin sağlanmasını mümkün kılar.
Üç, RWA Proje Sınıflandırması ve Temsilci Proje Çalışma Mekanizması
1. Kurumsal düzeyde izinli blok zinciri projesi: Polymesh Private
Polymesh Private, kamuya açık izinli blok zinciri Polymesh'in tamamlayıcı bir versiyonudur ve denetim altındaki varlıklar için tasarlanmış altyapısına artırılmış gizlilik ve kontrol sağlar. Kamu ağı görünürlüğü ve düzenleyici çerçevelere uyum ile ilgili yaygın sorunları ele alır ve güvenli ve kontrollü bir tokenizasyon ortamına ihtiyaç duyan kuruluşlar için ideal bir seçim haline getirir.
2. Stabilcoin Tokenizasyon Projesi
Merkezi stablecoinler, en erken kullanılan ve en büyük ölçekli RWA türlerinden biri olabilir, ancak genellikle göz ardı edilir. 26 Kasım 2024 itibarıyla, stablecoinlerin toplam piyasa değeri tahmini olarak 187.38 milyar dolar olup, bunlardan Tether(USDT) en büyük stablecoin olarak 135.05 milyar dolar piyasa değeri ile stablecoin toplam arzının %72.07'sini oluşturmaktadır.
3. Gayrimenkul Tokenizasyonu: Propy
Propy, blockchain, akıllı sözleşmeler ve kripto para birimlerini kullanarak gayrimenkul alım satımını, yönetimini ve ticaretini basitleştirmeyi ve yenilemeyi amaçlayan küresel bir gayrimenkul ticaret platformudur. Propy'nin üç ana ürünü vardır: Propy Gayrimenkul Ticaret Platformu, Propy Mülkiyet ve Emanet Hizmetleri ve PropyKeys.
4. Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetler Piyasası
Tokenleştirilmiş menkul kıymetler piyasası, hisse senedi piyasası ve kamu tahvili piyasası olarak ayrılabilir.
(1) hisse tokeni
Backed Finance örneğinde olduğu gibi, bu şirket geleneksel finansal varlıkları tokenleştirmeye odaklanmıştır ve şu anda 52.04 milyon doların üzerinde toplam arzı olan tokenleştirilmiş hisse senetleri ve sabit getirili ürünler dahil olmak üzere çeşitli tokenleştirilmiş ürünler piyasaya sürmüştür.
(2) Kamu Tahvil Pazarları
Tokenleştirilmiş Tahvil (, dijital tahvil ) olarak da bilinir, dağıtık defter teknolojisi ( DLT ), özellikle blok zinciri teknolojisi aracılığıyla gerçekleştirilen bir borç aracıdır. Hong Kong Özel İdare Hükümeti bu alanda öncüdür ve dijital yeşil tahvilleri başarıyla ihraç etmiştir.
( 5. Karbon Kredi Belgesi Tokenizasyonu: Toucan
Toucan, 40 milyar dolarlık karbon kredi ticaret hacmini destekledi ve tüm dijital karbon kredilerinin %85'ini temsil ediyor. Toucan'ın karbon yığını, üç modül içerir: Carbon Bridge, Carbon Pools ve Toucan kayıt defteri.
![2025RWA sektör raporu (1. Bölüm): TradFi ile Merkezi Olmayan Finans arasında iki yönlü hareket])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b39ba4d0adaadca46e7805e9f3f6c9b.webp###
( 6. Sanat Eserleri ve Koleksiyon Parçalarının Tokenizasyonu: Crypto Punks
Crypto Punks, Larva Labs tarafından oluşturulan 10.000 benzersiz dijital karakterin koleksiyonudur. Her karakter, Ethereum blok zincirindeki NFT token'ıdır ve bazı karakterlerin fiyatı milyonlarca dolara kadar çıkmaktadır. Bu başarı, fiziksel ve dijital koleksiyonların tokenizasyonunu teşvik etti ve blok zinciri teknolojisinin bu alandaki potansiyelini gösterdi.
![2025RWA sektör raporu (Üst): TradFi ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki çift yönlü koşu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-195f8d0a702f12daf32f89ad199f25f4.webp###
( 7. Kıymetli Metaller: PAXG
Paxos'un piyasaya sürdüğü PAX Gold ) PAXG ###, TradFi'deki yaygın zorlukları çözmeyi amaçlamaktadır. Her bir PAXG token'i, 400 ons Londra standart teslimat altın külçesi ile desteklenmektedir ve bu külçeler Brink'in kasalarında güvenli bir şekilde saklanmaktadır.
Dördüncü, RWA'nın anlatımı fazla optimistik mi?
RWA'nın geleceği parlak olmasına rağmen, sektör hala birçok zorlukla karşı karşıya:
( 1. Regülasyon ve uyum sorunları
RWA'nın tokenleştirilmesi, yasaların belirlediği çerçeve içinde çalışmalıdır, böylece yasal ve sürdürülebilirliği sağlanabilir. Belirgin bir düzenleyici kılavuzun eksikliği, mevcut RWA katılımcılarına ve tüm sektöre zarar verebilir.