Aşırı Oyunlardan Wall Street'in Yeni Zenginlerine: Merkezi Olmayan Finans ve ETF'nin Yükseliş Yolu
Birkaç yıl önce, bir grup teknik meraklının Ethereum üzerinde bazı yeni finansal araçlar inşa etmeye başlamasıyla, bu "küçük oyuncakların" nihayetinde Wall Street'in geleneksel finans devlerinin dikkatini çekeceğini çok az kişi düşünmüştü.
2020 ile 2021 yılları arasında, Merkezi Olmayan Finans hızlı bir şekilde yükseldi. Tüm pazarın kilitli değeri (TVL) birkaç milyar dolardan 178 milyar dolarlık zirveye fırladı. Bazı ilginç isimlere sahip protokoller, örneğin bir DEX ve bir borç verme platformu, bir anda küresel kripto dünyasının popüler projeleri haline geldi.
Ancak, çoğu sıradan yatırımcı için, Merkezi Olmayan Finans hâlâ tuzaklarla dolu bir labirent gibi. Cüzdan işlemleri karmaşık, akıllı sözleşmeler ise anlaşılması zor, dahası, varlıkların hackerlar tarafından çalınma riskine karşı sürekli dikkatli olmak gerekiyor. Veriler, Merkezi Olmayan Finans bu kadar popüler olmasına rağmen, geleneksel finans piyasalarında gerçekten işe giren kurum oranının %5'in altında olduğunu gösteriyor. Bir yandan yatırımcılar hevesli, diğer yandan çeşitli engeller nedeniyle tereddüt içinde.
Sermayenin sezgisi her zaman en keskindir. 2021'de, "DeFi'ye nasıl kolayca yatırım yapılır?" sorusunu özel olarak çözmek için yeni bir araç ortaya çıktı; bu, merkezi olmayan ETF ( Decentralized ETF, kısacası DeETF ). Bu, geleneksel finansal ETF ürünlerinin kavramını ve blok zincirinin şeffaflığını birleştirerek, geleneksel fonların kullanışlılığını ve düzenliliğini korurken, DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor.
DeETF'i, bir ucunun "erişilmesi zor" DeFi yeni kıtasına, diğer ucunun ise geleneksel finans ürünlerine aşina geniş yatırımcı kitlesine bağlanan bir köprü olarak anlayabilirsiniz. Geleneksel kurumlar, yatırım yapmak için tanıdık finansal hesaplarını kullanmaya devam edebilirken, blockchain meraklıları yatırım stratejilerini oyun oynar gibi kolayca bir araya getirebilir.
Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Zincir Üstü ETF'nin Yükselişinin Gelişim Süreci
Erken Keşif (2017-2019): İlk Denemeler ve Bırakılan İpuçları
2017 ile 2018 yılları arasında, Ethereum üzerindeki birkaç erken proje, Merkezi Olmayan Finansın olasılıklarını ilk kez göstermiştir. O dönemde ekosistem ölçeği hala çok sınırlıydı, ancak borç verme ve stablecoin gibi yenilikçi finansal oyunlar, teknoloji çevresinde küçük ölçekli bir heyecan yaratmıştır.
2018 yıl sonu ile 2019 yıl başında, belirli bir DEX'in ortaya çıkması, daha önce hiç olmadığı gibi "otomatik piyasa yapıcı (AMM)" modelini sundu ve işlemleri daha da basit hale getirdi. 2019 yılı sonunda, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaşmıştı.
Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları da blok zinciri teknolojisine ilgi göstermeye başladı. O dönemde hala karmaşık teknik sorunlar tarafından rahatsız ediliyorlardı ve gerçekten katılamıyorlardı, ancak geleneksel fonlar ile Merkezi Olmayan Finans arasında bir köprüye olan ihtiyacın ilk belirtileri ortaya çıkmaya başladı.
Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi ( 2020-2021): DeETF'nin Sahneye Çıkma Gecesi
2020 yılında, küresel pandemi, büyük miktarda sermayenin kripto para piyasasına akmasına neden oldu. Bu süre zarfında DeFi patladı, TVL 1 milyar dolardan bir yıl sonra 178 milyar dolara fırladı.
Yatırımcılar akın akın geldi, Ethereum ağı ciddi şekilde tıkandı, hatta tek bir işlem ücreti 100 doları aşan aşırı durumlar yaşandı. Likidite madenciliği, gelir çiftçiliği gibi yeni modeller sürekli ortaya çıkıyor, piyasa hareketli, ancak aynı zamanda büyük kullanıcı katılım engellerini de ortaya çıkarıyor. Birçok sıradan kullanıcı haykırıyor: "DeFi'ye katılmak borsa oynamaktan daha zor!"
Bu sırada, bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları değerlendirmeye başladı. 2020 yılında bir Kanada halka açık şirketi kararlı bir şekilde dönüşüm geçirerek, kullanıcıların geleneksel borsalarda hisse senedi alıp satarmış gibi basit bir şekilde DeFi dünyasına katılmalarına olanak tanıyan, ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sundu. Bu tür ürünlerin ortaya çıkması, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmeye başladığını işaret ediyor.
Aynı zamanda, merkezi olmayan finans alanında da sessiz bir hareketlenme var. Bazı projeler, doğrudan akıllı sözleşmelerle ETF portföylerini merkeziyetsiz bir şekilde yönetmeyi denemeye başladı, ancak bu dönemdeki denemeler henüz başlangıç aşamasında.
Pazarın Yeniden Şekillenmesi ve Modelin Olgunlaşması ( 2022-2023): DeETF'nin Resmileşmesi
Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi)繁荣并未持续太久。2022年初，某公链崩塌、某交易所破产等一系列黑天鹅事件几乎摧毁了投资者信心。DeFi市场TVL从1780亿美元直接跌至400亿美元。
Ama krizler genellikle fırsatlar doğurur. Pazar dalgalanmaları, insanların Merkezi Olmayan Finans alanında daha güvenli ve daha şeffaf yatırım araçlarına acilen ihtiyaç duyduğunu fark etmesini sağladı, bu da DeETF'nin gelişimini ve olgunlaşmasını teşvik etti. Bu aşamada, "DeETF" artık sadece bir kavram değil, iki net modele doğru gelişmeye başladı:
Geleneksel finans kanalları daha da güçleniyor: Bazı kurumlar ürün yelpazesini genişleterek daha fazla sağlam ETP( borsa yatırım ürünü ) sunuyor ve geleneksel borsalarda listeliyor. Bu model, bireysel yatırımcıların katılım eşiğini önemli ölçüde düşürüyor ve geleneksel kurumların da ilgisini çekiyor.
Zincir Üzerinde Merkezi Olmayan Modelin Yükselişi: Bazı zincir üzerindeki platformlar resmi olarak faaliyete geçti ve doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirdi. Bu tür platformlar merkezi bir saklama gerektirmeden, kullanıcıların kendi başlarına portföy oluşturmasına, ticaret yapmasına ve portföylerini ayarlamasına olanak tanır. Özellikle kripto yerel kullanıcılar ve mutlak şeffaflık arayan yatırımcılar için oldukça cazip hale geldi.
Bu iki modelin paralel gelişimi, DeETF alanını giderek netleştiriyor: bir yandan geleneksel finans kanalları aracılığıyla, diğer yandan tamamen merkeziyetsiz ve zincir üzerinde şeffaflığı vurguluyor.
DeETF Avantajları ve Zorlukları
Gelişimini sürdüren DeETF, benzersiz avantajlarını yavaş yavaş göstermeye başladı:
Kullanım kolaylığı yüksek, katılım eşiği büyük ölçüde düşürülmüştür.
Yatırım daha şeffaf ve daha esnek
Risk kontrolü ve yatırım çeşitlendirmesi daha kolay sağlanır.
Aynı zamanda bazı zorluklarla da karşı karşıya:
Regülasyon ortamı belirsiz
Akıllı sözleşme güvenlik açıkları hala mevcut
Bu zorluklara rağmen, DeETF hala gelecekteki finans piyasaları için önemli bir yenilik olarak görülüyor. Geleneksel yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki sınırları belirsizleştiriyor ve varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.
Yeni projelerin ortaya çıkışı, DeETF alanında çeşitlilik.
Tek Modelden Çoklu Keşfe
DeETF kavramının piyasa tarafından kabul edilmesiyle birlikte, bu yeni alan 2023 sonrasında "her şeyin bir arada olduğu" aşamasına girdi. Erken dönemlerdeki tek tip ETP modelinden farklı olarak, günümüzde DeETF hızla iki farklı yolda evrim geçiriyor:
Geleneksel finans mantığını sürdürerek, resmi borsalardan ETP ihraç edin ve Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini sürekli olarak zenginleştirin.
Daha fazla kripto ruhuna yakın, saf zincir üzeri, merkezi olmayan DeETF platformu. Kullanıcılar sadece bir kripto cüzdanına sahip olarak zincir üzerinde kendi başlarına varlık portföyü oluşturabilir, ticaretini yapabilir ve yönetebilir.
Son iki yılda, zincir üzerinde yerel varlık portföyü alanında bazı platformlar öncü keşifçiler haline geldi. Bu platformlardan biri, kullanıcılarına "tek tuşla satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunarak, GameFi ve mavi çip portföyleri gibi çoklu tema kombinasyon stratejilerini desteklemektedir (. Daha hafif bir yöntemle portföy yönetimi engellerini çözmeye çalışmaktadır.
Kurumsal yollar açısından, yukarıda bahsedilen Kanada şirketinin yanı sıra, bir RWA liderinin etkisi de göz ardı edilemez. Bu lider, uyumlu bir şekilde ABD özel sermaye, şirket tahvilleri, gayrimenkul gibi geleneksel finansal varlıkları tokenleştiriyor ve birincil piyasa yatırımcılarını zincir üstü pazara dahil ediyor.
Bu platformlar, "24/7 kesintisiz ticaret, aracısız, kullanıcıların kendi kombinasyonlarını oluşturması" anlayışını öne sürerek, geleneksel ETF'lerin işlem saatleri ve saklama kuruluşları ile sınırlı yapısını kırmıştır. Verilere göre, 2024 yılının sonuna kadar, bir DeETF platformunda aktif olan zincir üstü ETF kombinasyon sayısı 1200'ü geçerken, kilitli toplam değer on milyonlarca dolar seviyesine ulaşmış ve DeFi'nin yerel kullanıcıları için önemli bir araç haline gelmiştir.
Profesyonel varlık yönetimi alanında, bazı kuruluşlar DeFi varlıklarını standart hale getirip kullanıcılar için "kutudan çıkardığınızda kullanıma hazır" DeFi mavi çip varlık portföyleri sunmaya başladı, bireysel token seçme riskini azaltıyor.
![Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(
Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilim
Son birkaç yılda, DeETF alanı "kendi başına serbest kombinasyon"dan "önceden ayarlanmış kombinasyonla tek tuşla alım" aşamasına evrildi. Bazı platformlar "kullanıcıların kendi seçimleriyle" kombinasyon mekanizmasını teşvik ederken, diğerleri daha çok "tematik strateji" ürünleştirme yoluna yönelmektedir; örneğin GameFi mavi çip paketi, L2 anlatı kombinasyonları gibi. Bu tür platformlar genellikle yatırım araştırma temeli olan kullanıcılara yöneliktir.
Ama gerçekten "portföy stratejilerini" algoritmalara otomatik olarak işleyen projeler pek yaygın değildir.
Bazı yeni projelerin kesişim noktası DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmektir. AI destekli bir varlık tahsis öneri sistemi oluşturmuştur. Kullanıcılar yalnızca "sağlam getiri" "Ethereum ekosistemine odaklanma" "LST varlıklarını tercih etme" gibi ihtiyaçlarını girmelidir, sistem zincir üzerindeki tarihsel veriler, varlık ilişkileri ve geriye dönük test modellerine dayanarak otomatik olarak öneri portföyü oluşturacaktır.
Benzer bir kavram, geleneksel finans dünyasında akıllı yatırım danışmanlığı hizmetlerinde de ortaya çıkmıştır, ancak bu proje bunu zincir üzerinde taşımış ve sözleşme seviyesinde varlık yönetimi mantığını tamamlamıştır.
Portföy güvenliği açısından, projenin akıllı sözleşmeleri portföy bileşenleri, ağırlıklar, dinamik değişiklikler gibi tüm verileri zincir üzerinde şeffaf bir şekilde desteklemektedir; kullanıcılar strateji performansını her an takip edebilir ve geleneksel Merkezi Olmayan Finans toplama araçlarının "kara kutu yapılandırması"ndan kaçınabilir.
Bu tür ürün yolları, DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı"na geçişinin bir yönünü temsil edebilir.
![DeFi'den DeETF'ye: Kim, DeFi varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(
DeETF yarışı için çatallanma evrimi yolu
Kripto kullanıcı yapısının işlem odaklı olmaktan "portföy yönetimi" talebine doğru kaymasıyla, DeETF alanı giderek birkaç farklı gelişim yoluna ayrılmaktadır:
Bazı platformlar hala kullanıcıların kendi yapılandırmalarını ve özgür kombinasyonlarını vurguluyor, bu da belirli bir bilgi temeline sahip kullanıcılar için uygundur.
Diğerleri varlık portföylerini daha da ürünleştirerek zincir üstü tematik ETF'ler sunuyor.
Ayrıca uzun vadeli istikrarlı piyasa kapsama hedefleyen bazı standart endeks ürünlerine odaklanmaktadır.
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinde, bazı şirketler hem perakende hem de kurumsal müşterilere yönelik, iki farklı uyum keşif yolunu temsil etmektedir.
Kullanıcı etkileşim yöntemleri açısından, tüm alanda yeni bir eğilim ortaya çıkmaya başladı: daha akıllı, daha otomatik bir varlık tahsis deneyimi. Bazı platformlar, kullanıcı hedeflerine ve zincir üzerindeki verilere dayalı olarak dinamik olarak tahsis önerileri oluşturmak için AI modelleri veya kural motorları getirmeyi denemeye başladı; bu, engelleri azaltmayı ve verimliliği artırmayı amaçlıyor.
Her ne kadar her yol hala erken aşamalarda olsa da, giderek daha fazla DeETF platformu "sadece araç" olmaktan "strateji sağlayıcısı" olmaya geçiyor ve bu, tüm kripto varlık yönetimi alanının temel evrim mantığını ortaya koyuyor: sadece merkeziyetsizlik değil, aynı zamanda karmaşıklığın azaltılması ve profesyonel engellerin ortadan kaldırılması finansal deneyimi.
Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor
Son birkaç yılda, kripto sektöründe birçok heyecan ve çöküş yaşandı. Her yeni kavramın doğuşu, piyasanın gürültüsü ve sorgulamalarıyla birlikte geldi, Merkezi Olmayan Finans da öyle. Ve DeETF, başlangıçta niş ve marjinal olan bu kesişim alanı, sessizce enerji biriktiriyor ve zincir üzerindeki finansın bir sonraki dikkat çekici dalı haline geliyor.
DeFi gelişimini incelediğimizde, net bir ana hat görebiliyoruz: ilk akıllı sözleşme denemelerinden, açık ticaret ve kredi protokollerinin oluşturulmasına, ardından büyük ölçekli sermaye hareketlerini tetiklemeye kadar, DeFi altı yedi yıl içinde geleneksel finansın on yıllar süren sürecini tamamladı. Şimdi ise, DeETF DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha da yaygınlaşma ve erişim engelini azaltma görevini üstleniyor.
Veriler, mevcut DeETF pazarının genel büyüklüğünün hala küçük olmasına rağmen, büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor. Bir araştırma kuruluşunun raporuna göre, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolardan 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara çıkması bekleniyor ve yıllık bileşik büyüme oranı )CAGR( %53.8 olacak. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde, DeFi'nin hızlı gelişimi ile DeETF'nin sadece DeFi ekosisteminin bir parçası olmakla kalmayıp, daha fazlasını da sağlayacağını gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
8
Share
Comment
0/400
SchrodingerGas
· 07-08 02:58
gas ücreti, piyasa dengeleme teorisinin kanıtıdır. Kurumlar bu gerçeği kabul etmek zorundadır.
View OriginalReply0
CounterIndicator
· 07-07 00:37
伏击bir pozisyon girin olan enayiler hala oldukça fazla
View OriginalReply0
MetaverseVagrant
· 07-06 05:05
Aya doğru just hung up. Bir yıl sonra tekrar yerinde kalktı, defi bu dayanıklılığına hayran kaldım.
View OriginalReply0
wrekt_but_learning
· 07-05 04:03
Yine bir kurum enayileri oyuna getirmeye geldi.
View OriginalReply0
GameFiCritic
· 07-05 03:56
TVL verisi de çok absürt, çok yüksek değil mi?
View OriginalReply0
LiquidityWhisperer
· 07-05 03:53
Gerçekten de enayileri oyuna getirmekten kurtulamıyorsun.
DeETF: Geek oyuncaklarından Wall Street'in yeni zenginlerine, on-chain varlık yönetiminde yeni bir düzen
Aşırı Oyunlardan Wall Street'in Yeni Zenginlerine: Merkezi Olmayan Finans ve ETF'nin Yükseliş Yolu
Birkaç yıl önce, bir grup teknik meraklının Ethereum üzerinde bazı yeni finansal araçlar inşa etmeye başlamasıyla, bu "küçük oyuncakların" nihayetinde Wall Street'in geleneksel finans devlerinin dikkatini çekeceğini çok az kişi düşünmüştü.
2020 ile 2021 yılları arasında, Merkezi Olmayan Finans hızlı bir şekilde yükseldi. Tüm pazarın kilitli değeri (TVL) birkaç milyar dolardan 178 milyar dolarlık zirveye fırladı. Bazı ilginç isimlere sahip protokoller, örneğin bir DEX ve bir borç verme platformu, bir anda küresel kripto dünyasının popüler projeleri haline geldi.
Ancak, çoğu sıradan yatırımcı için, Merkezi Olmayan Finans hâlâ tuzaklarla dolu bir labirent gibi. Cüzdan işlemleri karmaşık, akıllı sözleşmeler ise anlaşılması zor, dahası, varlıkların hackerlar tarafından çalınma riskine karşı sürekli dikkatli olmak gerekiyor. Veriler, Merkezi Olmayan Finans bu kadar popüler olmasına rağmen, geleneksel finans piyasalarında gerçekten işe giren kurum oranının %5'in altında olduğunu gösteriyor. Bir yandan yatırımcılar hevesli, diğer yandan çeşitli engeller nedeniyle tereddüt içinde.
Sermayenin sezgisi her zaman en keskindir. 2021'de, "DeFi'ye nasıl kolayca yatırım yapılır?" sorusunu özel olarak çözmek için yeni bir araç ortaya çıktı; bu, merkezi olmayan ETF ( Decentralized ETF, kısacası DeETF ). Bu, geleneksel finansal ETF ürünlerinin kavramını ve blok zincirinin şeffaflığını birleştirerek, geleneksel fonların kullanışlılığını ve düzenliliğini korurken, DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor.
DeETF'i, bir ucunun "erişilmesi zor" DeFi yeni kıtasına, diğer ucunun ise geleneksel finans ürünlerine aşina geniş yatırımcı kitlesine bağlanan bir köprü olarak anlayabilirsiniz. Geleneksel kurumlar, yatırım yapmak için tanıdık finansal hesaplarını kullanmaya devam edebilirken, blockchain meraklıları yatırım stratejilerini oyun oynar gibi kolayca bir araya getirebilir.
Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Zincir Üstü ETF'nin Yükselişinin Gelişim Süreci
Erken Keşif (2017-2019): İlk Denemeler ve Bırakılan İpuçları
2017 ile 2018 yılları arasında, Ethereum üzerindeki birkaç erken proje, Merkezi Olmayan Finansın olasılıklarını ilk kez göstermiştir. O dönemde ekosistem ölçeği hala çok sınırlıydı, ancak borç verme ve stablecoin gibi yenilikçi finansal oyunlar, teknoloji çevresinde küçük ölçekli bir heyecan yaratmıştır.
2018 yıl sonu ile 2019 yıl başında, belirli bir DEX'in ortaya çıkması, daha önce hiç olmadığı gibi "otomatik piyasa yapıcı (AMM)" modelini sundu ve işlemleri daha da basit hale getirdi. 2019 yılı sonunda, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaşmıştı.
Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları da blok zinciri teknolojisine ilgi göstermeye başladı. O dönemde hala karmaşık teknik sorunlar tarafından rahatsız ediliyorlardı ve gerçekten katılamıyorlardı, ancak geleneksel fonlar ile Merkezi Olmayan Finans arasında bir köprüye olan ihtiyacın ilk belirtileri ortaya çıkmaya başladı.
Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi ( 2020-2021): DeETF'nin Sahneye Çıkma Gecesi
2020 yılında, küresel pandemi, büyük miktarda sermayenin kripto para piyasasına akmasına neden oldu. Bu süre zarfında DeFi patladı, TVL 1 milyar dolardan bir yıl sonra 178 milyar dolara fırladı.
Yatırımcılar akın akın geldi, Ethereum ağı ciddi şekilde tıkandı, hatta tek bir işlem ücreti 100 doları aşan aşırı durumlar yaşandı. Likidite madenciliği, gelir çiftçiliği gibi yeni modeller sürekli ortaya çıkıyor, piyasa hareketli, ancak aynı zamanda büyük kullanıcı katılım engellerini de ortaya çıkarıyor. Birçok sıradan kullanıcı haykırıyor: "DeFi'ye katılmak borsa oynamaktan daha zor!"
Bu sırada, bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları değerlendirmeye başladı. 2020 yılında bir Kanada halka açık şirketi kararlı bir şekilde dönüşüm geçirerek, kullanıcıların geleneksel borsalarda hisse senedi alıp satarmış gibi basit bir şekilde DeFi dünyasına katılmalarına olanak tanıyan, ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sundu. Bu tür ürünlerin ortaya çıkması, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmeye başladığını işaret ediyor.
Aynı zamanda, merkezi olmayan finans alanında da sessiz bir hareketlenme var. Bazı projeler, doğrudan akıllı sözleşmelerle ETF portföylerini merkeziyetsiz bir şekilde yönetmeyi denemeye başladı, ancak bu dönemdeki denemeler henüz başlangıç aşamasında.
Pazarın Yeniden Şekillenmesi ve Modelin Olgunlaşması ( 2022-2023): DeETF'nin Resmileşmesi
Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi)繁荣并未持续太久。2022年初，某公链崩塌、某交易所破产等一系列黑天鹅事件几乎摧毁了投资者信心。DeFi市场TVL从1780亿美元直接跌至400亿美元。
Ama krizler genellikle fırsatlar doğurur. Pazar dalgalanmaları, insanların Merkezi Olmayan Finans alanında daha güvenli ve daha şeffaf yatırım araçlarına acilen ihtiyaç duyduğunu fark etmesini sağladı, bu da DeETF'nin gelişimini ve olgunlaşmasını teşvik etti. Bu aşamada, "DeETF" artık sadece bir kavram değil, iki net modele doğru gelişmeye başladı:
Geleneksel finans kanalları daha da güçleniyor: Bazı kurumlar ürün yelpazesini genişleterek daha fazla sağlam ETP( borsa yatırım ürünü ) sunuyor ve geleneksel borsalarda listeliyor. Bu model, bireysel yatırımcıların katılım eşiğini önemli ölçüde düşürüyor ve geleneksel kurumların da ilgisini çekiyor.
Zincir Üzerinde Merkezi Olmayan Modelin Yükselişi: Bazı zincir üzerindeki platformlar resmi olarak faaliyete geçti ve doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirdi. Bu tür platformlar merkezi bir saklama gerektirmeden, kullanıcıların kendi başlarına portföy oluşturmasına, ticaret yapmasına ve portföylerini ayarlamasına olanak tanır. Özellikle kripto yerel kullanıcılar ve mutlak şeffaflık arayan yatırımcılar için oldukça cazip hale geldi.
Bu iki modelin paralel gelişimi, DeETF alanını giderek netleştiriyor: bir yandan geleneksel finans kanalları aracılığıyla, diğer yandan tamamen merkeziyetsiz ve zincir üzerinde şeffaflığı vurguluyor.
DeETF Avantajları ve Zorlukları
Gelişimini sürdüren DeETF, benzersiz avantajlarını yavaş yavaş göstermeye başladı:
Aynı zamanda bazı zorluklarla da karşı karşıya:
Bu zorluklara rağmen, DeETF hala gelecekteki finans piyasaları için önemli bir yenilik olarak görülüyor. Geleneksel yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki sınırları belirsizleştiriyor ve varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.
Yeni projelerin ortaya çıkışı, DeETF alanında çeşitlilik.
Tek Modelden Çoklu Keşfe
DeETF kavramının piyasa tarafından kabul edilmesiyle birlikte, bu yeni alan 2023 sonrasında "her şeyin bir arada olduğu" aşamasına girdi. Erken dönemlerdeki tek tip ETP modelinden farklı olarak, günümüzde DeETF hızla iki farklı yolda evrim geçiriyor:
Geleneksel finans mantığını sürdürerek, resmi borsalardan ETP ihraç edin ve Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini sürekli olarak zenginleştirin.
Daha fazla kripto ruhuna yakın, saf zincir üzeri, merkezi olmayan DeETF platformu. Kullanıcılar sadece bir kripto cüzdanına sahip olarak zincir üzerinde kendi başlarına varlık portföyü oluşturabilir, ticaretini yapabilir ve yönetebilir.
Son iki yılda, zincir üzerinde yerel varlık portföyü alanında bazı platformlar öncü keşifçiler haline geldi. Bu platformlardan biri, kullanıcılarına "tek tuşla satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunarak, GameFi ve mavi çip portföyleri gibi çoklu tema kombinasyon stratejilerini desteklemektedir (. Daha hafif bir yöntemle portföy yönetimi engellerini çözmeye çalışmaktadır.
Kurumsal yollar açısından, yukarıda bahsedilen Kanada şirketinin yanı sıra, bir RWA liderinin etkisi de göz ardı edilemez. Bu lider, uyumlu bir şekilde ABD özel sermaye, şirket tahvilleri, gayrimenkul gibi geleneksel finansal varlıkları tokenleştiriyor ve birincil piyasa yatırımcılarını zincir üstü pazara dahil ediyor.
Bu platformlar, "24/7 kesintisiz ticaret, aracısız, kullanıcıların kendi kombinasyonlarını oluşturması" anlayışını öne sürerek, geleneksel ETF'lerin işlem saatleri ve saklama kuruluşları ile sınırlı yapısını kırmıştır. Verilere göre, 2024 yılının sonuna kadar, bir DeETF platformunda aktif olan zincir üstü ETF kombinasyon sayısı 1200'ü geçerken, kilitli toplam değer on milyonlarca dolar seviyesine ulaşmış ve DeFi'nin yerel kullanıcıları için önemli bir araç haline gelmiştir.
Profesyonel varlık yönetimi alanında, bazı kuruluşlar DeFi varlıklarını standart hale getirip kullanıcılar için "kutudan çıkardığınızda kullanıma hazır" DeFi mavi çip varlık portföyleri sunmaya başladı, bireysel token seçme riskini azaltıyor.
![Merkezi Olmayan Finans'tan ETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(
Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilim
Son birkaç yılda, DeETF alanı "kendi başına serbest kombinasyon"dan "önceden ayarlanmış kombinasyonla tek tuşla alım" aşamasına evrildi. Bazı platformlar "kullanıcıların kendi seçimleriyle" kombinasyon mekanizmasını teşvik ederken, diğerleri daha çok "tematik strateji" ürünleştirme yoluna yönelmektedir; örneğin GameFi mavi çip paketi, L2 anlatı kombinasyonları gibi. Bu tür platformlar genellikle yatırım araştırma temeli olan kullanıcılara yöneliktir.
Ama gerçekten "portföy stratejilerini" algoritmalara otomatik olarak işleyen projeler pek yaygın değildir.
Bazı yeni projelerin kesişim noktası DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmektir. AI destekli bir varlık tahsis öneri sistemi oluşturmuştur. Kullanıcılar yalnızca "sağlam getiri" "Ethereum ekosistemine odaklanma" "LST varlıklarını tercih etme" gibi ihtiyaçlarını girmelidir, sistem zincir üzerindeki tarihsel veriler, varlık ilişkileri ve geriye dönük test modellerine dayanarak otomatik olarak öneri portföyü oluşturacaktır.
Benzer bir kavram, geleneksel finans dünyasında akıllı yatırım danışmanlığı hizmetlerinde de ortaya çıkmıştır, ancak bu proje bunu zincir üzerinde taşımış ve sözleşme seviyesinde varlık yönetimi mantığını tamamlamıştır.
Portföy güvenliği açısından, projenin akıllı sözleşmeleri portföy bileşenleri, ağırlıklar, dinamik değişiklikler gibi tüm verileri zincir üzerinde şeffaf bir şekilde desteklemektedir; kullanıcılar strateji performansını her an takip edebilir ve geleneksel Merkezi Olmayan Finans toplama araçlarının "kara kutu yapılandırması"ndan kaçınabilir.
Bu tür ürün yolları, DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı"na geçişinin bir yönünü temsil edebilir.
![DeFi'den DeETF'ye: Kim, DeFi varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(
DeETF yarışı için çatallanma evrimi yolu
Kripto kullanıcı yapısının işlem odaklı olmaktan "portföy yönetimi" talebine doğru kaymasıyla, DeETF alanı giderek birkaç farklı gelişim yoluna ayrılmaktadır:
Geleneksel Merkezi Olmayan Finans projelerinde, bazı şirketler hem perakende hem de kurumsal müşterilere yönelik, iki farklı uyum keşif yolunu temsil etmektedir.
Kullanıcı etkileşim yöntemleri açısından, tüm alanda yeni bir eğilim ortaya çıkmaya başladı: daha akıllı, daha otomatik bir varlık tahsis deneyimi. Bazı platformlar, kullanıcı hedeflerine ve zincir üzerindeki verilere dayalı olarak dinamik olarak tahsis önerileri oluşturmak için AI modelleri veya kural motorları getirmeyi denemeye başladı; bu, engelleri azaltmayı ve verimliliği artırmayı amaçlıyor.
Her ne kadar her yol hala erken aşamalarda olsa da, giderek daha fazla DeETF platformu "sadece araç" olmaktan "strateji sağlayıcısı" olmaya geçiyor ve bu, tüm kripto varlık yönetimi alanının temel evrim mantığını ortaya koyuyor: sadece merkeziyetsizlik değil, aynı zamanda karmaşıklığın azaltılması ve profesyonel engellerin ortadan kaldırılması finansal deneyimi.
Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor
Son birkaç yılda, kripto sektöründe birçok heyecan ve çöküş yaşandı. Her yeni kavramın doğuşu, piyasanın gürültüsü ve sorgulamalarıyla birlikte geldi, Merkezi Olmayan Finans da öyle. Ve DeETF, başlangıçta niş ve marjinal olan bu kesişim alanı, sessizce enerji biriktiriyor ve zincir üzerindeki finansın bir sonraki dikkat çekici dalı haline geliyor.
DeFi gelişimini incelediğimizde, net bir ana hat görebiliyoruz: ilk akıllı sözleşme denemelerinden, açık ticaret ve kredi protokollerinin oluşturulmasına, ardından büyük ölçekli sermaye hareketlerini tetiklemeye kadar, DeFi altı yedi yıl içinde geleneksel finansın on yıllar süren sürecini tamamladı. Şimdi ise, DeETF DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha da yaygınlaşma ve erişim engelini azaltma görevini üstleniyor.
Veriler, mevcut DeETF pazarının genel büyüklüğünün hala küçük olmasına rağmen, büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor. Bir araştırma kuruluşunun raporuna göre, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolardan 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara çıkması bekleniyor ve yıllık bileşik büyüme oranı )CAGR( %53.8 olacak. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde, DeFi'nin hızlı gelişimi ile DeETF'nin sadece DeFi ekosisteminin bir parçası olmakla kalmayıp, daha fazlasını da sağlayacağını gösteriyor.