Şifreleme fonlarının duraklama dönemi: Yıl etkisi altında gizli akıntılar
Şifreleme para fonları zorlu bir dönemden geçiyor, özellikle pandemi sırasında büyük ölçekli para genişlemesi politikalarıyla kurulan fonlar, "kötü yıllar"ın getirdiği sert sınavlarla karşı karşıya.
Son zamanlarda, 4 milyar dolarlık bir Web3 fonu yeni proje yatırımlarını ve sonraki fonlama planlarını durdurduğunu açıkladı. Bu fon, son üç yılda 30'dan fazla projeye 40 milyon dolardan fazla yatırım yapmış olmasına rağmen, mevcut piyasa ortamı hala pek iç açıcı değil. Bu karar, günümüzün şifreleme girişim sermayesinin karşılaştığı zorlukları yansıtıyor: fonlama büyüklüğü ve yatırım isteği ikisi de düşüşte, token kilitleme modeli sorgulanıyor, bazı yatırımcılar ise kendi yatırım portföylerini korumak için ikincil piyasa ve hedge işlemleri aracılığıyla hareket ediyor.
Yüksek faiz oranları, belirsiz düzenlemeler ve sektördeki iç sorunların iç içe geçtiği bir ortamda, şifreleme girişim sermayesi eşi benzeri görülmemiş bir ayarlama döneminden geçiyor. Özellikle 2021 civarında kurulan fonlar, mevcut ortam bu fonların çıkış sürecindeki zorlukları daha da artırıyor.
Bir sektör uzmanı, yatırım yaptıkları birçok risk sermayesi fonunun önde gelen projeleri yakalamış olmasına rağmen, genel yatırımın %60'lık bir muhasebe değer düşüklüğüne uğradığını ve sonunda yalnızca %40 anapara geri alabileceklerini açıkladı. Bazen hata yapmadığınızda bile zaman ve yıllara yenik düşebileceğinizi düşünüyor. Ancak, bir sonraki dönem için şifreleme risk sermayesinin daha iyimser olduğunu, dipten sonra yeni yenilikçi fırsatların gelebileceğini belirtiyor.
2021 ile 2022 arasındaki "sermaye coşkusu", sektör içindeki DeFi, NFT ve zincir oyunlarının yanı sıra, küresel likidite bolluğu ile de yakından ilişkilidir. O dönemde, birçok ülkenin merkez bankası niceliksel genişleme ve sıfır faiz politikaları uyguladı, bu da yüksek getiri sağlayan varlıklara büyük miktarda sermaye akışına neden oldu; şifreleme endüstrisi de bunlardan biri oldu.
Ancak, 2022'de Fed para politikasını sıkılaştırmaya başladığında, şifreleme endüstrisinin balonu hızla patladı. Aşırı yüksek değerlemeler hızlıca geriledi ve piyasa "değer geri dönüşü" sancı dönemine girdi. Birçok şifreleme girişim sermayesi, yalnızca erken aşama yatırımlarda büyük kayıplar yaşamakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların sorgulamalarıyla da karşılaştı.
Veriler, birçok projenin değerlemesinin büyük ölçüde düştüğünü, bazı projelerin ise yıllık bazda %85 ile %88 arasında bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Bu, bazı girişim sermayelerini risk yönetimi için türev ürünler ve kısa pozisyonlar gibi diğer yollar aramaya zorladı.
Yeni fonların toplanması da zorluklarla karşı karşıya. 2024'te yeni fon sayısı artmış olsa da, genel finansman ölçeği 2021-2022 boğa piyasası döneminin seviyesinin oldukça altında.
Sektörde net ürün anlatımı ve gerçek uygulamaların eksikliği bağlamında, Meme tokenler "zengin olma efsanesi" ile kısa vadeli spekülatif fonları çekerek, potansiyeli olabilecek diğer Web3 projelerinin kaynaklarını ve dikkatini sıkıştırdı. Aynı zamanda, bazı hedge fonları yüksek volatilitenin sağladığı aşırı kazancı aramak için Meme para birimi pazarına girmeye başladı.
Bitcoin spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, sektördeki fon akışını etkileyen bir başka önemli faktördür. 2024 yılının Ocak ayında ilk ETF'lerin onaylanmasından bu yana, kurumsal ve perakende yatırımcılar, düzenlenmiş kanallar aracılığıyla doğrudan Bitcoin'e yatırım yapabilmektedir. Bu, sadece Bitcoin'in piyasa konumunu artırmakla kalmamış, aynı zamanda sektörün mevcut fon akış mantığını da değiştirmiştir. Büyük miktarda fon, ETF ürünlerinde kalmayı tercih ederek, erken aşama girişim sermayesi fonlarına veya diğer şifreleme para birimlerine yönelme olasılığını azaltmıştır.
Bu trendle birlikte, Web3 alanındaki girişim projelerinin finansmanı daha da zorlaşıyor; erken aşama risk sermayeleri, proje token'larının çıkış yollarının sınırlı olması ve ikincil piyasa likiditesinin yetersizliği gibi sorunlarla karşılaşıyor; bu da geri ödeme döngüsünün uzamasına ve kazançların gerçekleştirilmesinin zorlaşmasına neden oluyor.
Dış çevre de aynı şekilde zorlu: Yüksek faiz oranları ve sıkılaşan likidite, yatırımcıların yüksek riskli yatırımlara karşı daha temkinli olmasına neden oluyor. Düzenleyici politikalar sürekli evrim geçiriyor olsa da, hala belirsizlikler mevcut.
Sektör uzmanları, sektörün geleceği hakkında farklı görüşlere sahip. Bazıları, kullanıcıların spekülatif ticaret modeline alıştıklarından, yeni altyapı fırsatları bulmanın zor olacağından endişe ediyor; bazıları ise dipten sonra yeni yenilikler ve yatırım fırsatlarının doğabileceğini düşünüyor.
Çoklu baskılar altında, şifreleme girişim sermayesinin "en karanlık anı" muhtemelen bir süre daha devam edecek. Ancak, tarih gösteriyor ki her çöküşün ardından yeni fırsatlar doğabilir; sektörün geleceği hala umut verici.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Share
Comment
0/400
ContractSurrender
· 07-06 19:50
Duyduğuma göre birinin daha tasfiye olduğu...
View OriginalReply0
NftRegretMachine
· 07-04 16:20
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yine dışarıda sipariş vermek zorunda.
View OriginalReply0
BrokenYield
· 07-04 04:02
zayıf ellerin rekt olduğu bir başka durum... sistemik risk 101
View OriginalReply0
WhaleWatcher
· 07-04 04:00
Bu sefer dipten satın almayacağım, sadece gösteriyi izleyeceğim.
View OriginalReply0
MerkleDreamer
· 07-04 03:55
Hayatta kalmak mı, yoksa dışarı çıkmak mı, kendi seçiminiz
View OriginalReply0
SandwichDetector
· 07-04 03:54
Kripto Para Trade kaybı durdurulamaz mı?
View OriginalReply0
LiquidationAlert
· 07-04 03:50
Büyük düşüş fırsattır! Isı dağıldığında daha iyidir!
Şifreleme fonları kışı: Pazar durgunluğu yatırımın durmasına ve strateji ayarlamalarına neden oldu
Şifreleme fonlarının duraklama dönemi: Yıl etkisi altında gizli akıntılar
Şifreleme para fonları zorlu bir dönemden geçiyor, özellikle pandemi sırasında büyük ölçekli para genişlemesi politikalarıyla kurulan fonlar, "kötü yıllar"ın getirdiği sert sınavlarla karşı karşıya.
Son zamanlarda, 4 milyar dolarlık bir Web3 fonu yeni proje yatırımlarını ve sonraki fonlama planlarını durdurduğunu açıkladı. Bu fon, son üç yılda 30'dan fazla projeye 40 milyon dolardan fazla yatırım yapmış olmasına rağmen, mevcut piyasa ortamı hala pek iç açıcı değil. Bu karar, günümüzün şifreleme girişim sermayesinin karşılaştığı zorlukları yansıtıyor: fonlama büyüklüğü ve yatırım isteği ikisi de düşüşte, token kilitleme modeli sorgulanıyor, bazı yatırımcılar ise kendi yatırım portföylerini korumak için ikincil piyasa ve hedge işlemleri aracılığıyla hareket ediyor.
Yüksek faiz oranları, belirsiz düzenlemeler ve sektördeki iç sorunların iç içe geçtiği bir ortamda, şifreleme girişim sermayesi eşi benzeri görülmemiş bir ayarlama döneminden geçiyor. Özellikle 2021 civarında kurulan fonlar, mevcut ortam bu fonların çıkış sürecindeki zorlukları daha da artırıyor.
Bir sektör uzmanı, yatırım yaptıkları birçok risk sermayesi fonunun önde gelen projeleri yakalamış olmasına rağmen, genel yatırımın %60'lık bir muhasebe değer düşüklüğüne uğradığını ve sonunda yalnızca %40 anapara geri alabileceklerini açıkladı. Bazen hata yapmadığınızda bile zaman ve yıllara yenik düşebileceğinizi düşünüyor. Ancak, bir sonraki dönem için şifreleme risk sermayesinin daha iyimser olduğunu, dipten sonra yeni yenilikçi fırsatların gelebileceğini belirtiyor.
2021 ile 2022 arasındaki "sermaye coşkusu", sektör içindeki DeFi, NFT ve zincir oyunlarının yanı sıra, küresel likidite bolluğu ile de yakından ilişkilidir. O dönemde, birçok ülkenin merkez bankası niceliksel genişleme ve sıfır faiz politikaları uyguladı, bu da yüksek getiri sağlayan varlıklara büyük miktarda sermaye akışına neden oldu; şifreleme endüstrisi de bunlardan biri oldu.
Ancak, 2022'de Fed para politikasını sıkılaştırmaya başladığında, şifreleme endüstrisinin balonu hızla patladı. Aşırı yüksek değerlemeler hızlıca geriledi ve piyasa "değer geri dönüşü" sancı dönemine girdi. Birçok şifreleme girişim sermayesi, yalnızca erken aşama yatırımlarda büyük kayıplar yaşamakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların sorgulamalarıyla da karşılaştı.
Veriler, birçok projenin değerlemesinin büyük ölçüde düştüğünü, bazı projelerin ise yıllık bazda %85 ile %88 arasında bir düşüş yaşadığını gösteriyor. Bu, bazı girişim sermayelerini risk yönetimi için türev ürünler ve kısa pozisyonlar gibi diğer yollar aramaya zorladı.
Yeni fonların toplanması da zorluklarla karşı karşıya. 2024'te yeni fon sayısı artmış olsa da, genel finansman ölçeği 2021-2022 boğa piyasası döneminin seviyesinin oldukça altında.
Sektörde net ürün anlatımı ve gerçek uygulamaların eksikliği bağlamında, Meme tokenler "zengin olma efsanesi" ile kısa vadeli spekülatif fonları çekerek, potansiyeli olabilecek diğer Web3 projelerinin kaynaklarını ve dikkatini sıkıştırdı. Aynı zamanda, bazı hedge fonları yüksek volatilitenin sağladığı aşırı kazancı aramak için Meme para birimi pazarına girmeye başladı.
Bitcoin spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, sektördeki fon akışını etkileyen bir başka önemli faktördür. 2024 yılının Ocak ayında ilk ETF'lerin onaylanmasından bu yana, kurumsal ve perakende yatırımcılar, düzenlenmiş kanallar aracılığıyla doğrudan Bitcoin'e yatırım yapabilmektedir. Bu, sadece Bitcoin'in piyasa konumunu artırmakla kalmamış, aynı zamanda sektörün mevcut fon akış mantığını da değiştirmiştir. Büyük miktarda fon, ETF ürünlerinde kalmayı tercih ederek, erken aşama girişim sermayesi fonlarına veya diğer şifreleme para birimlerine yönelme olasılığını azaltmıştır.
Bu trendle birlikte, Web3 alanındaki girişim projelerinin finansmanı daha da zorlaşıyor; erken aşama risk sermayeleri, proje token'larının çıkış yollarının sınırlı olması ve ikincil piyasa likiditesinin yetersizliği gibi sorunlarla karşılaşıyor; bu da geri ödeme döngüsünün uzamasına ve kazançların gerçekleştirilmesinin zorlaşmasına neden oluyor.
Dış çevre de aynı şekilde zorlu: Yüksek faiz oranları ve sıkılaşan likidite, yatırımcıların yüksek riskli yatırımlara karşı daha temkinli olmasına neden oluyor. Düzenleyici politikalar sürekli evrim geçiriyor olsa da, hala belirsizlikler mevcut.
Sektör uzmanları, sektörün geleceği hakkında farklı görüşlere sahip. Bazıları, kullanıcıların spekülatif ticaret modeline alıştıklarından, yeni altyapı fırsatları bulmanın zor olacağından endişe ediyor; bazıları ise dipten sonra yeni yenilikler ve yatırım fırsatlarının doğabileceğini düşünüyor.
Çoklu baskılar altında, şifreleme girişim sermayesinin "en karanlık anı" muhtemelen bir süre daha devam edecek. Ancak, tarih gösteriyor ki her çöküşün ardından yeni fırsatlar doğabilir; sektörün geleceği hala umut verici.